柳紅梅

摘要：本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)改制方式及資產(chǎn)重組方式作出描述，并對(duì)改制重組中需重點(diǎn)關(guān)注的若干問(wèn)題從處置原則、執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、工作方法等方面進(jìn)行了總結(jié)分析。

關(guān)鍵詞：改制方式資產(chǎn)重組方式關(guān)注的若干問(wèn)題

0引言

美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者施蒂格勒曾說(shuō)：世界上著名的大企業(yè)、大集團(tuán)幾乎沒(méi)有哪家不是在某種程度上以某種方式，通過(guò)收購(gòu)重組等資本運(yùn)營(yíng)手段而發(fā)展起來(lái)的。目前在中國(guó)，政府又對(duì)大量國(guó)有企業(yè)通過(guò)改制重組來(lái)實(shí)現(xiàn)盤活存量資產(chǎn)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的目的，從而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入良性循環(huán)。

筆者結(jié)合多年改制重組經(jīng)驗(yàn)，對(duì)目前國(guó)內(nèi)企業(yè)改制重組的方式和需要重點(diǎn)把握的幾個(gè)方面總結(jié)如下：

1企業(yè)改制重組的方式

1.1企業(yè)改制的方式

1.1.1整體改制所謂整體改制，就是將原企業(yè)的所有資產(chǎn)凈值折合成股份，設(shè)立股份公司，原企業(yè)注銷，原企業(yè)股東成為股份公司股東。不僅非公司制企業(yè)，如國(guó)有企業(yè)、集體所有制企業(yè)等可以進(jìn)行整體改制，有限公司也可以采取整體改制的方式設(shè)立股份公司。經(jīng)過(guò)改制后原企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)存在，企業(yè)的原有架構(gòu)呵呵商標(biāo)、等無(wú)形資產(chǎn)保持不變，保持了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。而新股東的加入和機(jī)制的轉(zhuǎn)變，又促進(jìn)企業(yè)了發(fā)展，增強(qiáng)了企業(yè)活力。

1.1.2部分改制顧名思義，部分改制就是企業(yè)以部分資產(chǎn)進(jìn)行重組，通過(guò)吸收其他股東的投資或轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)設(shè)立新的企業(yè)，原企業(yè)繼續(xù)保留。部分改制比較適合于大型企業(yè)的改制，尤其是設(shè)立股份有限公司時(shí)多采用部分改制的方式。

1.2企業(yè)資產(chǎn)重組方式無(wú)論是整體改制還是部分改制，都是將企業(yè)得投資主體由單一變?yōu)榉隙嘣顿Y主體。這更符合現(xiàn)代的企業(yè)制度。多元化的投資的方式可以處置存量資產(chǎn)，也可以投入新增的資本，都統(tǒng)稱為企業(yè)重組。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代企業(yè)的資產(chǎn)重組主要有以下幾種方式：

1.2.1凈資產(chǎn)切割。此種重組方式無(wú)需注入新的資金，企業(yè)在完成評(píng)估后，只需要將凈資產(chǎn)當(dāng)作企業(yè)的注冊(cè)資本即可，還可以將部分新企業(yè)不需要的資產(chǎn)出售給其他企業(yè)、個(gè)人，既可以甩掉包袱，又可以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的固定資產(chǎn)不變，但資產(chǎn)持有人發(fā)生變化，企業(yè)的資產(chǎn)也變?yōu)槎嘣?/p>

1.2.2增量吸補(bǔ)。對(duì)于資產(chǎn)清晰，發(fā)展健康，但資金不足的企業(yè)，增量吸補(bǔ)的方式比較適合。這種方式是將企業(yè)的存量資產(chǎn)全部投入新企業(yè)，做為作為新企業(yè)的一部分資本，剩下的一部分則需要吸收其他的外來(lái)資本作為自己公司的股份。此種方式與第一種最大的區(qū)別在于，一個(gè)需要以凈資產(chǎn)注入，而另一個(gè)需要以存量資產(chǎn)注入。

1.2.3零資產(chǎn)或負(fù)資產(chǎn)出售。經(jīng)評(píng)估，企業(yè)的凈資產(chǎn)為零或負(fù)數(shù)，原資產(chǎn)持有者可將企業(yè)連同負(fù)債采取零價(jià)值方式轉(zhuǎn)讓給新的股東，新股東在取得企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的同時(shí)，也相應(yīng)地承繼企業(yè)的負(fù)債。

1.2.4債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。如果在股東大會(huì)上，全體股東沒(méi)有異議，債權(quán)人可將原企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)新企業(yè)的投資，也就是說(shuō)由原企業(yè)的債權(quán)人轉(zhuǎn)變成新企業(yè)的股東。

1.2.5股權(quán)投資。股東將其在另一企業(yè)的股權(quán)作價(jià)投入改制企業(yè)。這種方式屬于新增資本投入的權(quán)益投資，多見(jiàn)于部分改制為股份有限公司的登記。

2需重點(diǎn)關(guān)注的若干問(wèn)題

企業(yè)改制是涉及企業(yè)命運(yùn)和前途的大事，如果處理得當(dāng)，企業(yè)將會(huì)得到一次新生和飛躍，拓展到新的領(lǐng)域，一旦處理失當(dāng)，就會(huì)讓企業(yè)雪上加霜，導(dǎo)致走上死胡同。所以對(duì)于改制，一定要慎重，要制定出詳細(xì)的計(jì)劃和規(guī)則，對(duì)困難要做充分的估計(jì)和預(yù)測(cè)。對(duì)于企業(yè)改制涉及的6項(xiàng)內(nèi)容內(nèi)容：業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、股權(quán)重組、人員重組和管理體制重組，在改制過(guò)程中對(duì)牽扯的問(wèn)題要?jiǎng)?wù)必重視。

2.1業(yè)務(wù)重組對(duì)于改制后的公司，首先，主業(yè)(即公司的主營(yíng)業(yè)務(wù))必須明確，必須具有良好市場(chǎng)前景和強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α６夜局鳡I(yíng)業(yè)收入應(yīng)該占公司總收入的比例的70％以上，利潤(rùn)率也是這個(gè)比例。還有考慮將與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)且拖累公司發(fā)展的業(yè)務(wù)剝離出來(lái)。在主營(yíng)業(yè)務(wù)的確定上，除了考慮公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀外，還要將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，為公司企業(yè)的未來(lái)多多考慮。

2.2資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組應(yīng)遵循的原則是資產(chǎn)劃分與業(yè)務(wù)劃分相匹配、資產(chǎn)與負(fù)債相匹配、凈資產(chǎn)規(guī)模與股本結(jié)構(gòu)相匹配、凈資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)績(jī)相匹配。按照重組方案對(duì)進(jìn)入重組后公司的資產(chǎn)以原企業(yè)的報(bào)表數(shù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行相應(yīng)的資產(chǎn)劃分。凡能明確某項(xiàng)資產(chǎn)的使用部門，如果該部門劃歸重組后公司，則相應(yīng)的資產(chǎn)(主要指固定資產(chǎn))也劃入重組后公司，否則劃歸改制后存續(xù)的其它主體。凡能明確與某類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，如該項(xiàng)業(yè)務(wù)屬于重組后公司，則相應(yīng)資產(chǎn)也投入重組后公司，否則劃歸改制重組后存續(xù)的其它主體。依據(jù)重組后公司和集團(tuán)公司的資產(chǎn)分別獨(dú)立運(yùn)作的要求，對(duì)集團(tuán)公司的非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝奪。由于此類資產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，會(huì)增大資產(chǎn)規(guī)模，減少資產(chǎn)利潤(rùn)率，降低資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)質(zhì)量，因此應(yīng)予以剝離。當(dāng)然，對(duì)剝離出來(lái)的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)要明確管理單位，充分考慮社會(huì)的承受能力等因素。同時(shí)，應(yīng)規(guī)范重組后公司與其主要股東和各個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易，并確認(rèn)已存在的關(guān)聯(lián)交易的合理性，以切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

2.3債務(wù)重組債務(wù)劃分應(yīng)遵循的原則是：控股股東與重組后公司雙方合理分擔(dān)，并盡可能保證同一銀行帳戶資金的獨(dú)立完整性；保證重組后公司的資產(chǎn)負(fù)債比例合理(不得高于70％)，為以后的發(fā)展打下良好基礎(chǔ)；與進(jìn)入重組后公司的資產(chǎn)和機(jī)構(gòu)相關(guān)的債務(wù)一并劃入重組后公司；應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)按進(jìn)入重組后公司的職工人數(shù)比例進(jìn)行劃分：正在進(jìn)行及潛在的訴訟和第三者索賠，所形成的負(fù)債由控股股東承擔(dān)；債務(wù)處理的方式和程序符合法律規(guī)定，不得損害原債權(quán)人的利益。按照重組方案對(duì)進(jìn)入重組后公司的資產(chǎn)以原企業(yè)的報(bào)表數(shù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行相應(yīng)的債務(wù)劃分。凡能明確為取得某項(xiàng)資產(chǎn)而產(chǎn)生的負(fù)債，若該項(xiàng)資產(chǎn)劃入重組后公司，其負(fù)債也一并劃入，否則劃歸改制重組后其它主體。

2.4股權(quán)重組通過(guò)股權(quán)重組，促使重組后公司產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確。具體來(lái)說(shuō)，就是要做到產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化，產(chǎn)權(quán)主體人格化，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。要設(shè)計(jì)公司科學(xué)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，應(yīng)考慮以下幾個(gè)方面的因素：保證股權(quán)結(jié)構(gòu)必要的穩(wěn)定性；最大限度地提高資本的運(yùn)作效率j根據(jù)公司的實(shí)際需要作出靈活安排j增強(qiáng)公司股本的后續(xù)擴(kuò)張能力。

2.5人員重組重組中人員與機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)是緊密相連的。重組后公司與控股股東都必須有符合所設(shè)置機(jī)構(gòu)所需人員，在原相關(guān)機(jī)構(gòu)的人員中進(jìn)行合理的分配；對(duì)公司新設(shè)置的機(jī)構(gòu)所需人員，盡量在控股股東或發(fā)起人股東的職工中選擇調(diào)配j依據(jù)公司和集團(tuán)公司的人員相互獨(dú)立的原則，董事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員嚴(yán)禁雙重任職：財(cái)務(wù)人員不能在關(guān)聯(lián)公司中兼職；股份公司的勞動(dòng)、人事及工資管理與股東單位分離。

2.6管理體制重組重組后公司應(yīng)制定嚴(yán)格的管理標(biāo)準(zhǔn)，具備高質(zhì)量的管理團(tuán)隊(duì)和高效、完善的管理系統(tǒng)，同時(shí)建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，形成有效的制衡、約束機(jī)制。