本報(bào)特約記者 陶短房

5月對(duì)于全球投資者而言是不折不扣的“紅五月”，自2007年8月以來，全球股市首次連續(xù)三個(gè)月上漲。美歐主要股指上月漲幅均在3%以上，其中道指近3個(gè)月已累計(jì)上漲25%，創(chuàng)1938年以來最好水平。然而和新興市場(chǎng)比起來，這只是小巫見大巫。5月，上證綜指累計(jì)上漲6.27%，巴西、中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣股市漲幅都在10%以上，印度股市漲幅高達(dá)28.26%，俄羅斯股市延續(xù)4月強(qiáng)勢(shì)，5月又飆升34.88%。

從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，車企、金融和房地產(chǎn)業(yè)仍然“地雷”密布，政府為救市而背負(fù)的巨額債務(wù)也成為愈來愈重的隱患，持續(xù)走高的失業(yè)率更給經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，但這一切都不能阻擋股指的一路攀升。究其原因，主要是投資者的心態(tài)發(fā)生了變化，“經(jīng)濟(jì)見底”的想法日漸成為主流，加上油價(jià)回升、美元下跌，無不讓原先濃厚的避險(xiǎn)意識(shí)被投機(jī)欲望所取代，導(dǎo)致股市交投的活躍和指數(shù)的一路攀升?！澳壳?，人們的信心比此次信貸危機(jī)爆發(fā)以來的任何時(shí)候都要強(qiáng)，”倫敦Evolution銀行高級(jí)策略師加里·詹肯斯表示，“人們的預(yù)期正在升溫，他們認(rèn)為這是一次持久性復(fù)蘇?！?/p>

印度股指走勢(shì)如此旺盛，首先是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好過預(yù)期，其次則是號(hào)稱“全球最復(fù)雜、最漫長(zhǎng)大選”的印度選舉圓滿落幕，提振了投資者和市場(chǎng)的信心。而俄羅斯股市連續(xù)數(shù)月大幅飆升，主要得益于外資紛紛回流。盧布停止貶值和油價(jià)回升促使外國(guó)投資基金重新回到俄羅斯股市。

展望6月行情，關(guān)鍵仍在投資者的心理變化。彭博社分析說，眼下投資者傾向于把所有信息歸納成兩類：一類是證明經(jīng)濟(jì)已開始復(fù)蘇；另一類則反映這次復(fù)蘇將耗時(shí)更長(zhǎng)、痛苦更深。從目前情況看，6月經(jīng)濟(jì)大環(huán)境突然好轉(zhuǎn)或突然惡化的概率均不大，兩種觀點(diǎn)哪種能占上風(fēng)，就成為市場(chǎng)走向的關(guān)鍵。嘉信公司的市場(chǎng)分析師索倫森認(rèn)為：“直至5月中旬之前沒有更加悲觀的數(shù)據(jù)出臺(tái)，是驅(qū)動(dòng)股市回升的動(dòng)能，但我們現(xiàn)在需要的是真正出色的數(shù)據(jù)?！泵涝獏R率和油價(jià)，仍將成為全球股指最大的風(fēng)向標(biāo)。

和其他股市不同，滬深股市年初以來的上漲，一是因?yàn)橘Y金面的充盈，二是因?yàn)镮PO等擴(kuò)容手段的暫停，使得股市供需平衡被打破，造成市場(chǎng)的單邊上行。從6月的情況看，雖然IPO重啟已提上議事日程，但“大小非”解禁比上月減少一半，因此資金充盈的大格局恐難驟然打破。由此看來，6月的指數(shù)，至少6月上旬的指數(shù)，應(yīng)該會(huì)走得不錯(cuò)。▲