“從投資的角度看，我們還是做得不夠好，應(yīng)該讓投資為零。”這算是麥頓投資合伙人邱立平2008年最遺憾的一件事。

邱立平認(rèn)為，2008年最恰當(dāng)?shù)膭?dòng)作是“看”。面對(duì)“說(shuō)得多，講得多，看得多，動(dòng)作少”這樣的評(píng)價(jià)，邱立平有自己的一番理解：“我們?cè)?007年看過(guò)很多項(xiàng)目，感覺(jué)市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始瘋狂，不少項(xiàng)目?jī)r(jià)格過(guò)高。從那個(gè)時(shí)候起，我們開(kāi)始把握投資分寸?！钡?007年年底，麥頓投資在其第四季度的季報(bào)里已經(jīng)開(kāi)始正視當(dāng)年非正常的狀態(tài)，并判斷出中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)有一個(gè)調(diào)整?！拔覀兡莻€(gè)時(shí)候已感到很明顯，還由此判斷調(diào)整可能是一個(gè)拋物線形式。”邱立平如此描繪了投資變化的路徑。在他看來(lái)，清晰地評(píng)判這幾年處于何種階段極為重要，因?yàn)橥顿Y這項(xiàng)工作就如同農(nóng)民地頭的播種與收割，“當(dāng)開(kāi)始播種的時(shí)候，如果你到處去尋找有沒(méi)有成熟的麥子，那肯定是徒勞的。”

按照播種理論，邱立平把從2006年開(kāi)始的這幾年理順成一條較為清晰的波浪線，他這樣描述這條線：“第一波是從2006年至2007年，在這個(gè)時(shí)期有良好的IPO市場(chǎng)，在如此好的退出機(jī)會(huì)下，應(yīng)該在這一波成功退出并賺到錢；第二波是從2007年至2008年，這個(gè)時(shí)期的投資已進(jìn)入了狂熱階段，投資公司要盡量少投；這兩個(gè)波段做對(duì)之后，就能夠把彈藥保留下來(lái)，就有了第三波征戰(zhàn)的本錢；在2009年，這一年的任務(wù)就是把錢投下去，等待下一波機(jī)會(huì)的出現(xiàn)?！?/p>

察古則可以知今?！耙?dú)v史地看過(guò)去和未來(lái)。我們這一行永遠(yuǎn)做的是未來(lái)的生意，一定要對(duì)未來(lái)有很好的判斷?！彼愿鶕?jù)歷史，邱立平簡(jiǎn)練地概括了自己去年和今年的任務(wù)就是——“去年歇著，今年干活兒?！碑?dāng)然，邱立平“干活兒”的策略還是有一些變化?！笆紫任覀冾A(yù)期變化的時(shí)間會(huì)長(zhǎng)；其次要把利潤(rùn)降低，可能20%就很好；最后對(duì)企業(yè)的期望值要降低，因?yàn)榇_實(shí)好的企業(yè)在上一輪該上市都已經(jīng)上市了。但我們要找到未來(lái)的領(lǐng)先者?！鼻窳⑵秸f(shuō)。