但啟淮

一、行情回顧

（一）國內(nèi)市場

今年以來，我國稻米市場持續(xù)上漲，特別是春節(jié)后稻米價(jià)格呈現(xiàn)出與常年同期相反的走勢，出現(xiàn)較大幅度上漲，各地貿(mào)易商和加工企業(yè)采購和銷售積極，購銷量隨價(jià)格同步增加，特別是從東北運(yùn)往關(guān)內(nèi)地區(qū)數(shù)量增長明顯。其主要原因：一是節(jié)前銷區(qū)備貨不足。受大量務(wù)工人員返鄉(xiāng)影響，春節(jié)前東南沿海地區(qū)大米需求下降。貿(mào)易商對節(jié)后行情預(yù)期悲觀，備貨積極性降低，春節(jié)過后各銷區(qū)大米庫存不足的問題凸顯。二是春節(jié)后小麥產(chǎn)區(qū)發(fā)生嚴(yán)重干旱，市場預(yù)期行情上漲，貿(mào)易商進(jìn)貨意愿迫切，主動(dòng)上調(diào)采購價(jià)格；三是受臨時(shí)收儲(chǔ)政策和運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策的推動(dòng)，東北地區(qū)稻米外運(yùn)量明顯高于常年同期水平，東北地區(qū)農(nóng)戶余糧明顯減少，加工企業(yè)庫存緊張，開工率偏低，推動(dòng)稻米價(jià)格走高。

近期隨著從東北運(yùn)往關(guān)內(nèi)地區(qū)稻米數(shù)量的增長，關(guān)內(nèi)地區(qū)的庫存已經(jīng)超過常年水平。3月24日，國家在東北地區(qū)銷售2007年產(chǎn)臨時(shí)儲(chǔ)備東北粳稻15萬噸。貿(mào)易商因擔(dān)憂隨著政策性糧逐漸投放市場，稻谷價(jià)格會(huì)下跌，出貨意愿增強(qiáng)，同時(shí)長江中下游地區(qū)農(nóng)戶粳稻余糧較多，隨著氣溫的回升，不易保存，農(nóng)戶售糧意愿增強(qiáng)，導(dǎo)致目前長江中下游地區(qū)稻谷供給量呈增長趨勢，價(jià)格上漲乏力，加工企業(yè)收購力度減弱。同時(shí)，由于大米需求清淡，經(jīng)銷商庫存較多，市場成交低迷，價(jià)格穩(wěn)中趨弱。大部分中小型米廠已經(jīng)持續(xù)停產(chǎn)，仍在生產(chǎn)的企業(yè)開機(jī)率也大幅下降。目前國內(nèi)稻谷價(jià)格呈現(xiàn)南北倒掛現(xiàn)象，黑龍江地區(qū)粳稻價(jià)格比江蘇、安徽地區(qū)高80～140元/噸。而正常情況下，受運(yùn)輸成本的影響，同等級稻谷，東北地區(qū)價(jià)格較江蘇地區(qū)低100～160元/噸。

（二）國際市場

進(jìn)入2009年以來，國際大米市場價(jià)格互有漲跌，CBOT糙米期貨價(jià)格持續(xù)振蕩走低，而亞洲大米主產(chǎn)國價(jià)格上漲。截止3月31日，CBOT糙米5月合約報(bào)收于1241美分/英擔(dān)，比年初下跌179.25美分/英擔(dān)，跌幅12.62%。目前，泰國100%B級大米的出口價(jià)格為565美元/噸，較年初上漲10美元/噸；越南100%B級大米出口價(jià)格為450美元/噸，較年初上漲50美元/噸。

二、后期走勢分析

（一）供求形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)。

2009年國家再次較大幅度地提高了稻谷最低收購價(jià)，國內(nèi)稻米行情持續(xù)上漲，大部分地區(qū)稻谷價(jià)格已高于國家出臺(tái)的最低收購價(jià)格，同時(shí)，受原油、礦石等價(jià)格下跌影響，化肥等農(nóng)資價(jià)格有望高位回落，農(nóng)資銷售價(jià)格同比下跌20～30%，稻谷種植預(yù)期收益增加，而宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，農(nóng)民外出務(wù)工機(jī)會(huì)減少，種植稻谷積極性提高，各產(chǎn)區(qū)“單季改雙季”、擴(kuò)大早秈稻播種面積的意向增加。據(jù)國家糧油信息中心3月份發(fā)布的供需狀況月報(bào)預(yù)測，2008/09年度我國稻谷產(chǎn)量為1.930億噸，較上年增長18萬噸，年度內(nèi)稻谷的國內(nèi)消費(fèi)水平為1.807億噸，年度內(nèi)稻谷結(jié)余量預(yù)計(jì)為1092萬噸，較上年度增長698萬噸。隨著年度結(jié)余量的增加，我國稻谷供求形勢由緊平衡狀態(tài)轉(zhuǎn)為供需平衡并略有盈余狀態(tài)。

（二）國家政策將主導(dǎo)今年市場。

國家連續(xù)采取了提高最低收購價(jià)、增加儲(chǔ)備、促進(jìn)“北糧南運(yùn)”等政策調(diào)控稻米市場。2008年10月份以來，國家分三批下達(dá)的臨時(shí)稻谷收購指標(biāo)已達(dá)2250萬噸，約占當(dāng)年稻谷產(chǎn)量的12%。2009年1月中旬，國家宣布2009年稻谷最低收購價(jià)較上年提高16%左右。曾麗瑛局長在2009中國糧食流通高層論壇上表示，今年國家將繼續(xù)執(zhí)行托市收購和臨時(shí)存儲(chǔ)收購政策，并對臨時(shí)儲(chǔ)備糧食繼續(xù)實(shí)行順價(jià)銷售，在2009年新糧上市前，將稻谷銷售底價(jià)調(diào)整到與新糧托市價(jià)持平。國家的收儲(chǔ)政策將對今后的稻米價(jià)格起到支撐作用。

（三）后期國內(nèi)稻米上市量增加，市場看空心理顯現(xiàn)，稻米價(jià)格持續(xù)走高動(dòng)力不足。

關(guān)內(nèi)地區(qū)，東北稻米的大量到貨，使得江蘇、安徽等地區(qū)的稻谷庫存超過常年水平，而且長江中下游地區(qū)農(nóng)戶手中的粳稻余糧較多，江蘇地區(qū)農(nóng)戶余糧達(dá)到50%左右。同時(shí)，目前的稻谷價(jià)格已超過多數(shù)農(nóng)戶1900元/噸的心理價(jià)位，隨著氣溫的回升，保管難度加大，農(nóng)戶售糧意愿也有所增強(qiáng)，市場供給量放大，預(yù)計(jì)近期銷區(qū)的采購力度將減弱，加工企業(yè)和貿(mào)易商將重點(diǎn)消化前期庫存，稻米價(jià)格回落的可能性增大。

東北地區(qū)，隨著4月底運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策的結(jié)束和儲(chǔ)備輪換出庫數(shù)量的增加，稻谷價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)加大。一是在國家稻谷臨時(shí)收儲(chǔ)、北糧南運(yùn)運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼以及春節(jié)過后價(jià)格大幅上漲的拉動(dòng)下，目前東北地區(qū)農(nóng)民手中余糧大幅減少，而且優(yōu)質(zhì)稻基本出售完畢，手中余糧基本為高水分的稻谷，隨著后期東北地區(qū)氣溫逐步升高，稻農(nóng)售糧積極性會(huì)提高，市場供給量將增多。二是近一時(shí)期，各地地方儲(chǔ)備陳稻谷不斷批量輪換出庫，這使得稻米經(jīng)營企業(yè)謹(jǐn)慎心態(tài)加重，看跌心理“升溫”，將對近期的稻米市場產(chǎn)生較大壓力。三是東北地區(qū)稻米價(jià)格已經(jīng)攀升到一個(gè)相對高點(diǎn)，從全國范圍來看，無論是稻谷還是大米，均是全國最高價(jià)位，而且與南方粳稻米價(jià)格倒掛十分明顯，導(dǎo)致當(dāng)前東北稻米在南方市場銷售十分緩慢，如后期南方市場粳稻輪換量增多，東北稻米銷售將更加困難，會(huì)進(jìn)一步加大價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，各地正在陸續(xù)開展清倉查庫活動(dòng)，收儲(chǔ)企業(yè)稻谷銷售數(shù)量減少，部分企業(yè)稻谷出庫時(shí)間推遲。市場預(yù)計(jì)4月份清倉查庫將逐步結(jié)束，屆時(shí)稻谷市場供應(yīng)量將隨之增加，對稻谷價(jià)格上漲將形成抑制。

（四）經(jīng)濟(jì)危機(jī)頹勢難改，東南沿海稻米需求疲軟，產(chǎn)區(qū)消費(fèi)增加。

由于全球經(jīng)濟(jì)難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)頹勢，東南沿海地區(qū)外貿(mào)加工企業(yè)開工率下降，農(nóng)民工就業(yè)難度加大。有關(guān)部門預(yù)測，2009年全國將有2500萬農(nóng)民工就業(yè)困難，這些地區(qū)大米需求將持續(xù)低于常年同期水平。同時(shí)，隨著外出務(wù)工人員的返鄉(xiāng)，產(chǎn)區(qū)大米消費(fèi)量有望增加。湖南、安徽等地部分加工企業(yè)反映，東南沿海市場大米銷量占企業(yè)全部出貨量的比重已較正常水平下降15～20%，本地市場大米銷量小幅增加。外銷量的下滑，將抑制稻米產(chǎn)區(qū)價(jià)格的上漲。

（五）今后市場將呈現(xiàn)秈強(qiáng)粳弱的格局。

其主要原因：一是在春節(jié)后稻米市場的上漲過程中，粳稻和粳米的漲幅均明顯大于秈稻和秈米，拉大了與秈稻和秈米的價(jià)差，抑制了一部分需求，為秈稻米的補(bǔ)漲創(chuàng)造了條件。二是粳稻連續(xù)大幅增產(chǎn)，粳稻供應(yīng)壓力大于秈稻。去年國家又收購了大量的臨時(shí)存儲(chǔ)粳稻，輪出壓力較秈稻大。同時(shí)，運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策將于4月末結(jié)束，預(yù)計(jì)近期運(yùn)往關(guān)內(nèi)地區(qū)的東北粳稻米數(shù)量將有所增加，將制約關(guān)內(nèi)粳稻米價(jià)格的上行。三是秈稻目前價(jià)位相對不高，托市稻谷即便輪出，沖擊也有限。監(jiān)測顯示，目前部分地區(qū)中晚秈稻市場價(jià)格基本與臨時(shí)存儲(chǔ)收購價(jià)相近，如若順價(jià)銷售，則輪出價(jià)格將高出市場價(jià)格，反而可能會(huì)抬高市場價(jià)格。四是早秈稻期貨的推出對秈稻市場產(chǎn)生利好。

（六）全球大米供給寬裕，大米價(jià)格走弱壓力增加。

3月份美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2008/09年度全球大米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.41億噸，比上年增長2%，大米消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.334億噸，比上年增長1%，大米期末庫存小幅提高，供給較為寬裕。最近，越南湄公河三角洲地區(qū)農(nóng)戶開始收割稻谷，市場供應(yīng)量逐漸增加。受稻谷供給形勢好轉(zhuǎn)的影響，印度政府原則上已允許通過外交渠道向特定國家出口200萬噸大米。大米主產(chǎn)國出口增加將增大大米價(jià)格的下行壓力。

綜上所述，由于國家政策的支持，稻米種植效益的提高，農(nóng)民種植積極性增強(qiáng)，預(yù)期今年我國的稻米供給充裕，而全球經(jīng)濟(jì)衰退短期內(nèi)難以改變，稻米銷區(qū)需求疲軟。短期內(nèi)，隨著國儲(chǔ)稻米的輪換出庫，市場供給將增加，但由于臨時(shí)存儲(chǔ)收購仍在進(jìn)行，預(yù)計(jì)東北稻米價(jià)格以穩(wěn)中略跌為主。南方地區(qū)稻谷價(jià)格沒有大幅回落的可能，各地儲(chǔ)備輪出情況將是影響近期市場的一個(gè)主要因素。從長期看，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)稻米價(jià)格上漲動(dòng)力不足，不可能出現(xiàn)大幅上漲的走勢，影響市場的主導(dǎo)因素仍然是國家的政策。