王正華

國(guó)際貨物買(mǎi)賣(mài)中，利用差額開(kāi)證進(jìn)行貿(mào)易融資開(kāi)展進(jìn)口業(yè)務(wù)，對(duì)于解決進(jìn)口商資金短缺、擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模等問(wèn)題，無(wú)疑是一種很有利的做法。但在信用證業(yè)務(wù)操作中，若進(jìn)口商不能如期或是拒絕向銀行支付所差信用證款項(xiàng)，則銀行將面臨對(duì)外墊付的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)中，進(jìn)口人的違約往往發(fā)生在銀行已經(jīng)向其釋放了信用證項(xiàng)下的貨物單據(jù)之后，銀行對(duì)于進(jìn)口人的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理、控制乏力。此情可見(jiàn)：銀行、以及代理進(jìn)口業(yè)務(wù)中的代理商所預(yù)期賺取的業(yè)務(wù)利益與其所承擔(dān)的巨大風(fēng)險(xiǎn)極不對(duì)等。近年來(lái)，大宗貨物進(jìn)口業(yè)務(wù)實(shí)踐中采用物權(quán)監(jiān)管的做法，較好的解決了上述問(wèn)題，促進(jìn)了進(jìn)口業(yè)務(wù)中遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)的穩(wěn)定開(kāi)展，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口商和結(jié)算銀行的雙贏。

本文擬就進(jìn)口業(yè)務(wù)操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，以及遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下進(jìn)口貨物的物權(quán)監(jiān)管操作（又稱(chēng)“存量控制”）作以分析和介紹。

一、進(jìn)口遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)的操作方式及銀行風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)口貿(mào)易的遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)，從進(jìn)口合同的條款表面看，似乎是買(mǎi)方獲得了賣(mài)方的資金融通，但由于合同采用了遠(yuǎn)期信用證的支付條件，就充分的保障了賣(mài)方最終取得貨款的基本利益。而倘若買(mǎi)方信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，卻是由開(kāi)證銀行首先承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。

通常，開(kāi)證申請(qǐng)人（買(mǎi)方）以30%合同金額的貨款作為保證金向銀行申請(qǐng)對(duì)外開(kāi)出100% 合同金額的不可撤銷(xiāo)的信用證（所謂“差額開(kāi)證”），這里就有70%合同金額的貨款事實(shí)上是由銀行代開(kāi)證申請(qǐng)人向受益人（賣(mài)方）做出了有條件支付的承諾，即一旦受益人所交貨物單據(jù)被開(kāi)證申請(qǐng)人接受，信用證到期時(shí)，銀行則有責(zé)任對(duì)受益人無(wú)條件支付所承諾金額。按照開(kāi)證申請(qǐng)人與銀行的開(kāi)證合同約定，上述70%合同金額的貨款應(yīng)由開(kāi)證申請(qǐng)人在遠(yuǎn)期信用證付款到期之前交付銀行。此時(shí)若開(kāi)證申請(qǐng)人不能按期支付或是拒絕支付，則信用證第一付款人的地位就將使銀行必須先行墊款對(duì)外支付，而此時(shí)貨物卻已被開(kāi)證申請(qǐng)人完全掌握、處置。銀行從而陷入與開(kāi)證申請(qǐng)人的經(jīng)濟(jì)糾紛中。若進(jìn)口貨物是機(jī)器設(shè)備，根據(jù)與申請(qǐng)人的物權(quán)質(zhì)押合同，銀行可采取對(duì)貨物進(jìn)行封存、拍賣(mài)等做法來(lái)爭(zhēng)取和補(bǔ)償自己的利益損失;然若貨物是原材料等一般商品時(shí)，則由于開(kāi)證申請(qǐng)人將貨物直接銷(xiāo)售或加工銷(xiāo)售后將款項(xiàng)挪作他用，則銀行對(duì)外墊付后面對(duì)與申請(qǐng)人糾紛的解決則十分困難。

遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)中，銀行的開(kāi)證手續(xù)費(fèi)約為開(kāi)證金額的0.15%，而一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，銀行的損失則在70%。顯然，其所得利益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不成比例的。因此加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理、控制對(duì)銀行尤為重要。

二、銀行信用證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的一般措施及存在的問(wèn)題

1.要求申請(qǐng)人交付開(kāi)證保證金

銀行根據(jù)開(kāi)證申請(qǐng)人的信用及進(jìn)口商品的可變現(xiàn)性，確定保證金的比例。對(duì)于每一項(xiàng)開(kāi)證申請(qǐng)，銀行都要進(jìn)行審查核準(zhǔn)，其標(biāo)準(zhǔn)主要是開(kāi)證申請(qǐng)人的信用水平。銀行可根據(jù)信用評(píng)估的結(jié)果，向開(kāi)證申請(qǐng)人提供20%到80%的短期貿(mào)易融資，開(kāi)證保證金的收取從20%-30%不等。以此來(lái)控制銀行風(fēng)險(xiǎn)的大小。但多數(shù)情況下，大額進(jìn)口貿(mào)易中，進(jìn)口商提交比例為信用證金額30%保證金者居多。

如果保證金比例過(guò)低，銀行的風(fēng)險(xiǎn)高；保證金過(guò)低，則開(kāi)證申請(qǐng)人獲取的融資支持下降，貿(mào)易成本大,制約了其進(jìn)口業(yè)務(wù)的發(fā)展。進(jìn)口信用證業(yè)務(wù)的開(kāi)展因此而受制約。

2.物權(quán)質(zhì)押

銀行與開(kāi)證申請(qǐng)人簽訂物權(quán)質(zhì)押合同，雙方在質(zhì)押合同中約定:在開(kāi)證申請(qǐng)人交清應(yīng)付貨款之前，合同貨物的所有權(quán)歸開(kāi)證銀行所有。這樣，在開(kāi)證申請(qǐng)人違約拒絕付款時(shí)，銀行有權(quán)對(duì)進(jìn)口貨物進(jìn)行處置，以彌補(bǔ)自己的風(fēng)險(xiǎn)損失。

當(dāng)進(jìn)口貨物為通用機(jī)器設(shè)備時(shí)，物權(quán)質(zhì)押有較大的意義，一旦風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生，催收無(wú)效時(shí)，銀行有權(quán)將貨物收回，拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓?zhuān)靡匝a(bǔ)償自己的損失，因?yàn)殂y行墊付信用證金額通常為設(shè)備款的70%以下，故拍賣(mài)所得能夠彌補(bǔ)銀行的大部分損失。但對(duì)于專(zhuān)用設(shè)備，因?yàn)榇蠖嗍歉鶕?jù)用戶要求進(jìn)行設(shè)計(jì)和制造的，拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓成功的可能性較小，銀行的損失就無(wú)法得到根本補(bǔ)償。

3.第三方擔(dān)保

銀行要求開(kāi)證申請(qǐng)人提供第三方（擔(dān)保人）對(duì)信用證項(xiàng)下的貿(mào)易融資提供擔(dān)保書(shū)，即要求擔(dān)保人以書(shū)面文件的形式承諾：若開(kāi)證申請(qǐng)人違約拒絕支付擔(dān)保書(shū)所指定進(jìn)口貨款時(shí)，擔(dān)保人將承擔(dān)此項(xiàng)付款責(zé)任。通常，銀行還會(huì)對(duì)擔(dān)保人的資信進(jìn)行審查評(píng)估和提出要求，做到擔(dān)保真實(shí)、有效。代理進(jìn)口業(yè)務(wù)中，自然是由委托人（最終用戶）為代理商（開(kāi)證申請(qǐng)人）提供擔(dān)保。

而此條件下，被擔(dān)保人拒付風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，擔(dān)保人能否自覺(jué)地履行擔(dān)保付款責(zé)任往往又成為問(wèn)題。

三、進(jìn)口遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)中的物權(quán)監(jiān)管操作模式

進(jìn)口物權(quán)監(jiān)管的做法在國(guó)內(nèi)始于上世紀(jì)末本世紀(jì)初，至今，銀行與物流倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)已探索出多種倉(cāng)單及貨物質(zhì)押監(jiān)管模式，廣泛用于大宗貨物及一般消費(fèi)品進(jìn)口業(yè)務(wù)中。

進(jìn)口物權(quán)監(jiān)管操作的實(shí)質(zhì)是在物權(quán)質(zhì)押的基礎(chǔ)上，通過(guò)物流倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方的協(xié)助，實(shí)施銀行有效控制信用證項(xiàng)下進(jìn)口貨物的發(fā)放，通過(guò)對(duì)進(jìn)口貨物存量的全程控制，將遠(yuǎn)期信用證的操作風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

物權(quán)監(jiān)管的具體操作方法是：銀行在審批開(kāi)證申請(qǐng)人提交的遠(yuǎn)期信用證開(kāi)證申請(qǐng)文件時(shí)，確立銀行對(duì)進(jìn)口貨物的監(jiān)管權(quán)，監(jiān)管權(quán)具體包括四方面的要求：

（1）進(jìn)口單據(jù)到達(dá)開(kāi)證行并由申請(qǐng)人承兌付款后，海關(guān)查驗(yàn)及提貨過(guò)程必須在第三方監(jiān)管事先指定的監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行，以保證貨物得到有效監(jiān)管。

（2）開(kāi)證申請(qǐng)人提取部分貨物進(jìn)行銷(xiāo)售、加工，分幾批提貨及每批提取的數(shù)量比例由申請(qǐng)人和銀行結(jié)合開(kāi)證保證金比例及商品銷(xiāo)售特點(diǎn)具體商定。

（3）開(kāi)證申請(qǐng)人必須將已銷(xiāo)待提貨物的款項(xiàng)交付銀行，銀行才向監(jiān)管方出具釋放對(duì)應(yīng)金額的貨物通知書(shū)及新的庫(kù)存貨物最低價(jià)值通知書(shū)。

（4）各方關(guān)注存貨的市場(chǎng)及價(jià)格走勢(shì)，監(jiān)管方必須保持與銀行的密切聯(lián)系，嚴(yán)格按貨物質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議和銀行通知，辦理存貨出庫(kù)事宜。

物權(quán)監(jiān)管做法下，銀行在開(kāi)證申請(qǐng)人完全歸還信用證項(xiàng)下融資款之前，始終控制一定數(shù)量貨物的實(shí)際處置權(quán)，這就使得開(kāi)證申請(qǐng)人違約發(fā)生時(shí)，銀行有可能通過(guò)對(duì)剩余貨物的處置收益來(lái)有效補(bǔ)償自己的風(fēng)險(xiǎn)損失。

四、物權(quán)監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)及操作過(guò)程中應(yīng)注意的問(wèn)題

對(duì)于進(jìn)口商而言，物權(quán)監(jiān)管利于進(jìn)口商貿(mào)易融資的開(kāi)展，遠(yuǎn)期信用證開(kāi)證申請(qǐng)人的融資目的是擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，以賺取更大的市場(chǎng)利益，故遠(yuǎn)期信用證的付款期限通常也就是開(kāi)證申請(qǐng)人銷(xiāo)售貨物的周期。因此進(jìn)口商理應(yīng)能夠接受銀行對(duì)于物權(quán)監(jiān)管的要求，順利地取得貿(mào)易融資，推動(dòng)其進(jìn)口業(yè)務(wù)的發(fā)展。對(duì)銀行而言，物權(quán)監(jiān)管的做法使得其能對(duì)第一還款來(lái)源——貨物的銷(xiāo)售回款進(jìn)行全程控制，保證了銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

進(jìn)口商及銀行在采用物權(quán)監(jiān)管時(shí)應(yīng)注意以下幾方面的問(wèn)題：

其一，進(jìn)口物權(quán)監(jiān)管的做法主要是用于礦產(chǎn)品、有色金屬、鋼材等建材、汽車(chē)、紙及紙漿、化工產(chǎn)品及糧食等大宗交易商品

其二，銀行物權(quán)監(jiān)管，是通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)公司配合下的放貨權(quán)力來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而提貨人是進(jìn)口商，因此銀行須與進(jìn)口商、倉(cāng)儲(chǔ)部門(mén)協(xié)議約定：每批貨物的提取須經(jīng)銀行審批（即放貨通知上須有約定好的銀行主管人員的簽章）。

其三，各方應(yīng)考察選用商業(yè)信用好，公平、公正的物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司，以保證貨物監(jiān)管的有效性。

其四，只要將已銷(xiāo)待提貨物的款項(xiàng)交付銀行，銀行才向監(jiān)管方出具釋放對(duì)應(yīng)金額的貨物通知書(shū)及新的庫(kù)存貨物最低價(jià)值通知書(shū)。

代理進(jìn)口方式下，買(mǎi)方是由進(jìn)口代理商和委托人組成，委托人為利用專(zhuān)業(yè)進(jìn)出口公司的信用融資便利以及專(zhuān)業(yè)貿(mào)易操作的高質(zhì)量服務(wù)，將進(jìn)口業(yè)務(wù)委托給進(jìn)口代理商。在委托進(jìn)口業(yè)務(wù)中，代理商是開(kāi)證申請(qǐng)人，這時(shí)委托人的違約則將導(dǎo)致代理商對(duì)銀行的付款承諾無(wú)法履行成為又一風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，代理商與銀行共同對(duì)進(jìn)口貨物進(jìn)行物權(quán)監(jiān)管，可有效防止代理商的上述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。例如，約定銀行須將貨物首先釋放給作為開(kāi)證申請(qǐng)人的代理商，再由代理商交付委托人；或者約定由銀行和代理商共同簽署放貨通知。如此種種，都可有效的防止由于委托人違約而造成代理商錢(qián)貨兩空的風(fēng)險(xiǎn)。

物權(quán)監(jiān)管的操作模式完善了進(jìn)口遠(yuǎn)期信用證操作中的風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞，基本避免了開(kāi)證申請(qǐng)人（進(jìn)口商或進(jìn)口委托人）的違約風(fēng)險(xiǎn)，大大降低了由于實(shí)際買(mǎi)方違約而造成對(duì)銀行和進(jìn)口代理商的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)了進(jìn)口貿(mào)易遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)的健康發(fā)展?！?/p>