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        華爾街金融巨騙:伯納德·麥道夫

        2009-04-30 09:44:22
        關(guān)鍵詞:麥道

        孫 銳

        2009年3月12日,涉嫌詐騙全球不同客戶500億美元之巨的美國納斯達(dá)克股票市場公司董事會主席伯納德·麥道夫低頭認(rèn)罪。這位昔日華爾街的風(fēng)云人物不僅自己必須面對檢察機(jī)關(guān)對其證券欺詐、洗錢和作偽證等11項(xiàng)犯罪的指控和背負(fù)最高達(dá)150年的牢獄之災(zāi),同時以美國歷史上最大金融詐騙的事實(shí)給不可一世的華爾街一記響亮的耳光。

        從奇人到巨騙

        紐約曼哈頓上東區(qū)的東六十四街133號的11層高的公寓是麥道夫用1000萬美金為自己和家人購置的一座豪華住所。2008年12月11日,當(dāng)麥道夫被檢查官從寓所帶出時,這位已經(jīng)年愈70的老者知道自己再也沒有回來的機(jī)會了。

        1960年,麥道夫拿著自己在海灘上做救生員和安裝灑水系統(tǒng)賺來的5000美元積蓄成立了伯納德·麥道夫投資證券公司。在很長的時間里,這家公司主要在股票買家和賣家之間充當(dāng)撮合交易的中間人。至1980年代初,這家公司發(fā)展成美國證券業(yè)最大的獨(dú)立交易公司之一,到2008年底,該公司擁有7億美元左右的固定資產(chǎn)。

        上個世紀(jì)90年代美國經(jīng)濟(jì)在新經(jīng)濟(jì)力量撐托下的極度繁盛將麥道夫送上了事業(yè)的快車道,一個顯著的標(biāo)志是,麥道夫投資證券公司進(jìn)行的股票交易量一度占到納斯達(dá)克的10%左右。趁著自己如日中天的大好機(jī)會,麥道夫開始與全美證券交易商協(xié)會(NASD)搭上了密切的關(guān)系。后來的一切似乎發(fā)展的格外的順利。在麥道夫的建議下,NASD建立了全國證券交易商自動報(bào)價(jià)系統(tǒng)協(xié)會(NASDAQ),而作為NASD最活躍的公司之一,麥道夫極力倡導(dǎo)證券交易的電子化,并最終實(shí)現(xiàn)了股票交易從電話到電腦的轉(zhuǎn)移。1990年,麥道夫成為了NASDAQ的主席,同時擔(dān)任NASD副主席、NASD董事會成員以及NASD紐約地區(qū)主席。

        多年來,麥道夫一直致力于推進(jìn)納斯達(dá)克內(nèi)部的透明度和責(zé)任感。在其開拓進(jìn)取精神的指引下,NASDAQ成為足以和紐交所分庭抗禮的證券交易所,為蘋果、思科、谷歌等公司日后到納斯達(dá)克上市做出了巨大貢獻(xiàn)。

        在致力于NASDAQ市場建設(shè)的同時,麥道夫的證券投資公司也為客戶提供了非常可觀的收益。在近20年的時間里,無論熊市、牛市,麥道夫管理的投資基金一般始終保持每月約1%的增長率,其對投資者年均回報(bào)10%以上的業(yè)績讓華爾街同行自慚形穢。曾經(jīng)有人開玩笑地說,如果以投資工具來比喻納斯達(dá)克前主席麥道夫,他被視為是最安全的美國國庫券。

        然而,一場罕見的金融危機(jī)不僅將華爾街掀了個底朝天,也還原了麥道夫的真人本色。由于金融危機(jī)的不斷加深,歐洲的銀行家要求贖回在麥道夫公司高達(dá)70億美元的資金,而這時麥道夫發(fā)現(xiàn),自己已無法通過“拆東墻、補(bǔ)西墻”的手段籌集資金,并且公司已經(jīng)發(fā)生了500億美元的投資虧損。無奈之下,麥道夫向自己的兒子坦白了一切……終于,一幕悲劇上演了,同為公司高管的兩個兒子選擇了在當(dāng)晚告發(fā)自己的父親。

        忽悠了半個世界

        就像驚悚連續(xù)劇一樣,從2008年底至今,麥道夫詐騙案每隔幾天就爆出一個受害者。從國際大導(dǎo)演斯皮爾伯格到諾貝爾文學(xué)獎得主威瑟爾,從好萊塢老牌女星莎莎·嘉寶到美國聯(lián)邦參議員弗蘭克·勞滕伯格……不僅受害的自然人名單仍在不斷加長,而且匯豐、蘇格蘭皇家銀行、日本野村控股等全球知名的金融公司都已列進(jìn)了受騙的榜單,同時,據(jù)已經(jīng)披露的信息,在麥道夫的公司共有的4800個投資者賬戶中,還頻繁出現(xiàn)國際上許多赫赫有名的對沖基金和猶太人慈善組織。其累及之處無不一遍哀鴻。

        美洲:美國至少有三家投資于對沖基金的基金在“麥?zhǔn)津_局”中遭遇巨大損失。其中費(fèi)爾菲爾德-格林威治集團(tuán)是麥道夫欺詐案的最大受害者,該公司的損失高達(dá)75億美元,緊隨其后的是特里蒙特對沖基金公司,損失33億美元,其次是馬克薩姆資本管理公司,虧損2.8億美元。另外,美國還有不少猶太人學(xué)校和慈善機(jī)構(gòu)在這場風(fēng)波中損失慘重,政府部門估計(jì)這些機(jī)構(gòu)的損失高達(dá)數(shù)百億美元。同時,加拿大皇家銀行也因投資麥道夫公司發(fā)生了高達(dá)4億英鎊的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

        歐洲:在英國,據(jù)英國《金融時報(bào)》報(bào)道,匯豐銀行可能損失達(dá)10億美元。在法國,Natixis銀行對麥道夫管理的資產(chǎn)的間接風(fēng)險(xiǎn)敞口總計(jì)約4.5億歐元,巴黎銀行間接風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)3.5億歐元,興業(yè)銀行的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口1000萬歐元。在西班牙,金融巨頭桑坦德銀行虧損達(dá)到30億美元。與以上國家相比,瑞士金融業(yè)則是麥道夫事件的最大受害者,虧損額可能超過50億瑞郎。

        亞洲:日本金融巨頭野村控股因參與麥道夫的相關(guān)投資共有275億日元的損失,同時韓國金融機(jī)構(gòu)因麥道夫詐騙案可能產(chǎn)生了1億美元的損失,其中韓國二大保險(xiǎn)公司韓國人壽保險(xiǎn)公司已經(jīng)確認(rèn)其曾以3000萬美元投資美國菲爾費(fèi)德-格林威治公司的屬下公司。

        國際機(jī)構(gòu):據(jù)國際奧委會財(cái)務(wù)委員會證實(shí),國際奧委會大約有4.8億美元投資與麥道夫管理的基金有關(guān)。與此同時,著名導(dǎo)演斯皮爾伯格的慈善機(jī)構(gòu)神童基金會也將大量資產(chǎn)交付麥道夫投資。此外,諾貝爾和平獎得主埃利·威瑟爾創(chuàng)立的人道基金會也不幸列入麥道夫的被騙名單之中。

        個人:麥道夫的客戶中有很多是他的多年好友,或者朋友的朋友,這些人的損失從4萬美元到100萬美元不等。其中95歲高齡的服裝企業(yè)家和投資者卡爾·夏皮羅可能是損失最大的個人投資者。其家族發(fā)言人證實(shí),夏皮羅旗下的公益基金向麥道夫的基金投資了5.45億美元。無獨(dú)有偶,好萊塢老牌女星莎莎·嘉寶的律師日前向外界透露,由于身陷麥道夫的騙局,嘉寶個人至少損失1000萬美元。

        其實(shí),身處牢獄的麥道夫也許并不知道,自己釀成的災(zāi)難還并不只是無數(shù)個無法彌補(bǔ)的財(cái)產(chǎn)黑洞,更有許多令人悲憐的結(jié)局?,F(xiàn)年60歲的毛琳·伊貝爾本來是美國賓夕法尼亞州西切斯特市一名擁有至少730萬美元資產(chǎn)的富婆,然而當(dāng)她將全部家當(dāng)都交給美麥道夫進(jìn)行投資后,如今她現(xiàn)在已經(jīng)變成了一個捉襟見肘、生活困難的“窮光蛋”。為了謀生,毛琳現(xiàn)在不得不當(dāng)起了保姆。而由于不堪忍受被騙和投資人討債的巨大壓力,管理著20億歐元的法國通路國際投資咨詢公司創(chuàng)始人德拉維耶伊謝自殺身亡。

        “龐氏騙術(shù)”

        對于一家資產(chǎn)管理公司而言,如果說在經(jīng)濟(jì)十分景氣和牛市的市場環(huán)境中每年為客戶實(shí)現(xiàn)近10%的收益完全可能,但問題是,麥道夫在過去20年的時間里無論熊市和牛市,其管理的投資基金卻如上了發(fā)條一般始終保持每月增長約1%的速度,這種情形就極不合情理了。其實(shí),麥道夫玩轉(zhuǎn)資本的挪移大法就是眾人熟知的“龐氏騙術(shù)”。

        “龐氏騙術(shù)” 是一種最古老和最常見的投資詐騙,其為意大利投機(jī)商查爾斯·龐齊所發(fā)明。1903年,龐齊移民到美國,1919年他欺騙投資者向一個事實(shí)上子虛烏有的企業(yè)投資,許諾投資者將在三個月內(nèi)得到40%的利潤回報(bào),然后,龐齊把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人,以誘使更多的人上當(dāng)。

        一般而言,“龐氏騙術(shù)”模式只能維持兩三年,但麥道夫竟然運(yùn)用長達(dá)20年,而且欺騙對象多半是具有豐富專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資者,由此也不難看出麥?zhǔn)蠈Α褒嬍向_術(shù)”的巧妙運(yùn)用。

        首先,麥道夫以“白璧無瑕式”的投資外殼包裹自己。在華爾街,麥道夫以從不亂花錢而著稱。同時,麥道夫本人追求完美無瑕的從業(yè)記錄,致力于公平交易,并保有高尚的道德標(biāo)準(zhǔn),這些都是華爾街熟知的麥道夫公司標(biāo)志。

        其次,麥道夫善于利用奢華場所建立人脈網(wǎng)絡(luò)抬高自己。麥道夫本是一個猶太窮小子,但卻深諳結(jié)交名流之道。在紐約和佛羅里達(dá),麥道夫夫婦經(jīng)常出沒在上流社會俱樂部之中,并不時在與富裕階層的閑談中顯示出他熟悉股票市場的內(nèi)幕交易。就這樣,在鄉(xiāng)村俱樂部、高爾夫球場和雞尾酒會的閑談中,麥道夫的名字不時被提起,人們傳說這位基金經(jīng)理人能持續(xù)帶來高回報(bào)。麥道夫的名氣也越來越大,從紐約到佛羅里達(dá),從明尼蘇達(dá)到得克薩斯,麥道夫成為高端投資者的最佳選擇,在很多人看來,把錢投給麥道夫已經(jīng)成為一種顯赫身份的象征。

        再次,麥道夫以積極從事慈善事業(yè)而粉飾自己。通過麥道夫家族基金,麥道夫夫婦資助劇院、大學(xué)和藝術(shù)基金,他們還向許多猶太人慈善機(jī)構(gòu)作出大筆慷慨捐贈。此外,很多民主黨的政客都接受過麥道夫的政治捐贈。

        最后,麥道夫通過制造神秘彰顯自己。如實(shí)行“非請勿進(jìn)”的客戶政策,贏得了穩(wěn)定的高端投資者客源。因此,長期以來,投資者要想被介紹與麥道夫認(rèn)識、成功進(jìn)入麥道夫的“投資圈子”都需要得到“說得上話”的麥?zhǔn)吓笥岩]。不僅如此,麥道夫的吸引投資的苛刻條件是,如果你想投資于麥道夫,那么請你不要問他關(guān)于投資的任何問題。至于為什么在別人不賺錢的歲月里,他可以賺錢,麥道夫則用幾個字簡單做了解釋:“內(nèi)部消息”。很多精明無比的對沖基金管理者、專業(yè)投資人士,竟也被“內(nèi)部消息”這幾個字輕而易舉征服了。

        一系列眼花繚亂的騙術(shù)讓麥道夫逐漸贏得了“華爾街巫師”的聲譽(yù),麥道夫的基金也被圈子里的人簡稱為“猶太人基金”,甚至有些人稱他的基金為“猶太人T-NOTES”,意指同財(cái)政部發(fā)的短期國債一樣牢靠?!度A爾街日報(bào)》由此作出這樣的評價(jià),麥道夫頭頂?shù)墓猸h(huán)、穩(wěn)定的業(yè)績和神秘的手法,導(dǎo)致許多投資人義無反顧地加入進(jìn)來。在熠熠生輝的外殼下,很多的蛛絲馬跡泄露出來,高傲的華爾街對之視而不見。

        “看門狗”哪去了?

        在紐約曼哈頓中城聳立著一棟17層的紅色大廈,這座橢圓形的建筑有個漂亮如其外表的名字——口紅大廈。麥道夫的公司占據(jù)了口紅大廈34層中的3層樓面:19層是公司的交易平臺,18層是公司的行政辦公用地,而17層是麥道夫公司最神秘的場所。不過,這里如今已經(jīng)變成了美國證券交易委員會(SEC)的辦案場所,人們每天都能看到那些神情嚴(yán)肅的SEC辦公人員在三層樓間匆忙地穿梭著。

        自從麥道夫案見光以后,SEC已經(jīng)成為了美國民眾和國際社會口誅筆伐的對象。因?yàn)?,在麥道夫行騙的20多年時間內(nèi),作為證券市場主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的SEC竟然無所作為,甚至行同虛設(shè)。

        的確,過去的十多年時間中,對于麥道夫投資策略的質(zhì)疑也不絕于耳。1992年,《華爾街日報(bào)》在一篇報(bào)道中即對麥道夫進(jìn)行質(zhì)疑。同時針對1982-1992年麥道夫基金每年回報(bào)為13.5%-20%的離奇事實(shí),《巴倫周刊》策動三位權(quán)威期權(quán)策略師對麥?zhǔn)贤顿Y模型進(jìn)行反向工程演繹分析,得出了其無法得到上述卓越收益數(shù)據(jù)的結(jié)論,無奈被當(dāng)時處于強(qiáng)勢的麥道夫以“私人策略無法詳細(xì)說明”口氣而擋回。1999年,金融分析師哈里·馬可波羅斯向美國證券交易委員會(SEC)檢舉麥道夫不可能通過合法途徑獲得利潤的事實(shí),而且舉報(bào)行動持續(xù)了9年,但一直沒有引起SEC的高度關(guān)注。

        更進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),麥道夫的公司無論是投資和管理都有許多可疑的地方:

        ——注冊監(jiān)管。麥道夫擁有兩家公司,一個是麥道夫證券公司,從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);另一家則是投資咨詢的對沖基金。SEC在起訴書中稱,麥道夫是通過投資咨詢業(yè)務(wù)進(jìn)行詐騙的,而麥道夫的對沖基金直到2006年9月才首次到SEC注冊。其實(shí),麥道夫公司除了股票經(jīng)紀(jì)和投資顧問業(yè)務(wù)之外,還運(yùn)營著一個資金管理部門,該部門的客戶可能就包括欺詐案中涉及的對沖基金等,而這項(xiàng)業(yè)務(wù)從來沒有按規(guī)定在SEC注冊。

        ——審計(jì)監(jiān)管。自2006年9月麥道夫注冊其投資顧問業(yè)務(wù)以來,SEC從來沒有按慣例檢查其賬目,而在正常情況下,SEC在對沖基金注冊的第一年會對其帳本進(jìn)行仔細(xì)審查,然后每過五年審查一次。如此來看,唯一對麥道夫的對沖基金起監(jiān)管作用的就只有他的審計(jì)公司了。但這家會計(jì)師事務(wù)所卻位于紐約郊區(qū),而且只有3名員工:合伙人、秘書以及一名會計(jì)師。

        ——財(cái)務(wù)監(jiān)管。麥道夫是電子交易的先驅(qū),他的證券公司也一直走在使用新技術(shù)前列,但他卻禁止對沖基金的投資者在線查看自己的帳戶,而只能看由電腦打印的紙張。同時麥道夫投資證券公司的所有交易均為麥道夫一人獨(dú)斷,他管理資產(chǎn),并同時匯報(bào)資產(chǎn)的情況,公司的資產(chǎn)管理和托管并未分開。麥道夫?qū)矩?cái)務(wù)狀況一直秘而不宣,而投資顧問業(yè)務(wù)的所有賬目、文件都被麥道夫“鎖在保險(xiǎn)箱里”。

        當(dāng)然,如果說美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在針對麥道夫問題上無動于衷并不切合實(shí)際。早在1992年,麥道夫就因卷入一樁非法證券交易案受到SEC的調(diào)查,不過當(dāng)時調(diào)查結(jié)果認(rèn)為他沒有“不正當(dāng)行為”。另外,SEC也于2005年和2007年對麥道夫的公司展開過兩次調(diào)查,發(fā)現(xiàn)3處違規(guī)行為,不過由于“屬于細(xì)枝末節(jié)”而并未采取法律行動。

        最后,筆者想起這樣一個真實(shí)的故事:1995年,一個名叫里森的交易員,因違法交易,令有著233年經(jīng)營史和良好業(yè)績的老牌商業(yè)銀行—巴林銀行倒閉。28歲的里森曾經(jīng)預(yù)言:“今后還會發(fā)生這種倒閉事件?!薄罢堄涀“土?,1995”,這是當(dāng)年里森留給后人的一句經(jīng)典話語。那么今天,我們是不是可以改寫“請記住麥道夫,2009”?!?/p>

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