壓力測試作為一種度量極端風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，在新資本協(xié)議中占據(jù)重要的地位。而在本論全球性金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲將其提升到了一個全新的高度。對19家大銀行進(jìn)行統(tǒng)一的壓力測試，并據(jù)此判斷各大型銀行的資本充足性和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。美國此舉給其他國家和地區(qū)帶來一個值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)，歐盟也決定擇期進(jìn)行同樣測試。此次金融危機(jī)給國內(nèi)銀行業(yè)提供了難得的極值風(fēng)險(xiǎn)案例，國內(nèi)銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)以此為契機(jī)，全面開展好這項(xiàng)工作。作者就國際上實(shí)施壓力測試的狀況進(jìn)行比較分析。

金融部門評估規(guī)劃和壓力測試簡介

金融部門評估規(guī)劃簡介

由于1997年亞洲金融危機(jī)的影響，國際貨幣基金組織和世界銀行于1999年聯(lián)合推出并通過金融部門評估規(guī)劃(FinaglCialSector Assessment Programme，縮寫為FSAP)，該規(guī)劃是通過對金融部門的穩(wěn)健性、金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的效力和能力以及金融部門基礎(chǔ)設(shè)施的健康性進(jìn)行全面的評估，旨在找出金融體系的優(yōu)勢和薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)而使金融體系在短期和長期的運(yùn)營過程中能夠更有彈性地應(yīng)對沖擊，并確定發(fā)展的優(yōu)先順序和設(shè)計(jì)合適的應(yīng)對策略。

一個穩(wěn)健的金融體系包括充分的宏觀審慎監(jiān)測、有效的監(jiān)管和完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施三大要素，F(xiàn)SAP就是從這三大要素來評估一個經(jīng)濟(jì)體的金融體系是否穩(wěn)健。具體如下：

宏觀審慎監(jiān)測評估。FSAP對宏觀審慎監(jiān)測的評估包括三個方面：一是對宏觀經(jīng)濟(jì)因素的評估，即識別影響金融體系穩(wěn)定的潛在宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)增長下滑、國際收支不平衡和外部經(jīng)濟(jì)脆弱、通貨膨脹、利率和匯率的急劇波動、信貸和資產(chǎn)價(jià)格上漲、金融市場的傳染效應(yīng)及其他因素(如指令貸款和投資，政府對銀行體系的隱性補(bǔ)貼)等等。二是通過對金融穩(wěn)健性和市場指標(biāo)的分析，來衡量金融體系的脆弱性以及消化損失的能力。其中金融穩(wěn)健性指標(biāo)(FSIs)包括資本充足性指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、穩(wěn)健管理性指標(biāo)、盈利性指標(biāo)、流動性指標(biāo)、市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等；市場指標(biāo)(MBIs)包括股票價(jià)格(或收益率)、利率、匯率、住房價(jià)格(或收益率)等指標(biāo)，同時也包括居民和企業(yè)部門的健康指標(biāo)(如負(fù)債股本比率)等。雖然FSIs是宏觀審慎監(jiān)管分析的基礎(chǔ)，但由于其是以資產(chǎn)負(fù)債表和損益表為基礎(chǔ)的，因此具有時間追溯性、低頻率和僅能反映表內(nèi)信息等局限性，而MBIs涵蓋了市場參與者對于特定資產(chǎn)或衍生品價(jià)格的判斷和理解，其前瞻性、高頻率和對金融動態(tài)的市場判斷和預(yù)測是對FSIs很好的補(bǔ)充。三是壓力測試，即分析極端但可能發(fā)生的市場沖擊給金融體系資產(chǎn)負(fù)債表造成的影響(詳見表1)。

有效監(jiān)管評估。FSAP對有效監(jiān)管的評估是對銀行、保險(xiǎn)、證券市場的關(guān)鍵性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評估，具體的評估標(biāo)準(zhǔn)主要有：巴塞爾有效銀行監(jiān)管核心原則、國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(IAIS)保險(xiǎn)核心原則和國際證監(jiān)會組織(IOSCO)證券監(jiān)管目標(biāo)核心原則等。

金融市場基礎(chǔ)設(shè)施評估。FSAP對金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的評估包括對貨幣和金融政策透明度、支付體系、反洗錢、會計(jì)準(zhǔn)則、公司治理和安全網(wǎng)等方面的評估。具體的評估標(biāo)準(zhǔn)主要有：貨幣和金融政策透明度的良好實(shí)踐準(zhǔn)則(MFP)、支付體系核心原則和證券結(jié)算體系建議(CPSS)、反洗錢與反恐融資(AML-CFT)法律準(zhǔn)則、會計(jì)和審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)等。

壓力測試簡介

根據(jù)IMF(2004)的定義，壓力測試(Stress Testing)是指一系列用來評估一些異常但有可能發(fā)生的宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊對金融體系脆弱性影響的技術(shù)總稱。壓力測試是在FSAP框架下對FSAP的評估進(jìn)行的補(bǔ)充，可以進(jìn)一步證實(shí)FSAP的一些結(jié)論。在微觀領(lǐng)域，一方面壓力測試具有能評估某些小概率事件對銀行經(jīng)營或其所擁有的投資組合可能造成的影響的優(yōu)勢，可作為金融穩(wěn)健性指標(biāo)(如CAMELS)中風(fēng)險(xiǎn)度量工具VAR的重要補(bǔ)充；另一方面壓力測試能幫助金融監(jiān)管者更好地監(jiān)管個別金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，發(fā)達(dá)國家監(jiān)管當(dāng)局都要求所屬銀行遵循巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的規(guī)范建議進(jìn)行壓力測試的工作，并在銀行業(yè)年報(bào)中加入壓力測試分析，使投資者對銀行業(yè)的未來發(fā)展、前景及風(fēng)險(xiǎn)，有更深層次的認(rèn)識，以達(dá)到資訊透明化和公開化的原則。

2009年1月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會公布了《穩(wěn)健的壓力測試實(shí)踐和監(jiān)管原則》征求意見稿。該文件是巴塞爾委員會首次發(fā)布的專門的壓力測試監(jiān)管文件，系統(tǒng)、全面地闡述了對銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力測試要求。文件要求銀行開展覆蓋全行范圍內(nèi)各類風(fēng)險(xiǎn)和各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的壓力測試，提供一個全行全面風(fēng)險(xiǎn)的整體情況，以便促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)識別和控制，彌補(bǔ)其他風(fēng)險(xiǎn)管理工具的不足。

壓力測試的風(fēng)險(xiǎn)類型和運(yùn)用領(lǐng)域。20世紀(jì)90年代初期以來，壓力測試在國際銀行業(yè)得到廣泛應(yīng)用，已成為銀行等金融機(jī)構(gòu)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，其測試的風(fēng)險(xiǎn)類型、可能的沖擊和運(yùn)用的領(lǐng)域如表1所示。

壓力測試的步驟和方法。實(shí)施壓力測試主要包括以下五個步驟：一是根據(jù)金融體系面臨的外部環(huán)境確定風(fēng)險(xiǎn)暴露情況及內(nèi)外數(shù)據(jù)的可得性，定義納入壓力測試的機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)范圍；二是以可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)沖擊為基礎(chǔ)，假定相應(yīng)的沖擊類型，并進(jìn)行壓力情景設(shè)計(jì)與校準(zhǔn)；三是選擇恰當(dāng)?shù)难芯糠椒?，定期進(jìn)行壓力測試；四是對壓力測試的結(jié)果進(jìn)行分析并進(jìn)行解釋，主要分析每一種相關(guān)的經(jīng)濟(jì)沖擊為什么會對金融體系產(chǎn)生不利影響以及如何改進(jìn)；五是采取監(jiān)管行動，即根據(jù)分析結(jié)果決定采取的預(yù)防補(bǔ)救措施，以處理測試中發(fā)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

壓力測試的分析方法主要包括敏感性分析方法和情景分析方法，在具體的分析過程中還可能運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型分析，如向量自回歸模型(VAR)等。敏感度分析即單一因素分析，主要考慮的因素是利率的變動以及匯率的變動，各國對于上述因素變動幅度的設(shè)定是不同的。情景分析即多因素分析，主要考慮資產(chǎn)(股票、房地產(chǎn))價(jià)格下跌以及GDP下降造成的沖擊，表現(xiàn)為多種因素同時發(fā)生的情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的盈利情況、資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足情況等。情景分析又分為歷史情景和假定情景兩種類型：歷史情景運(yùn)用在特定歷史事件中所發(fā)生的沖擊結(jié)構(gòu)進(jìn)行壓力測試，假定情景使用某種可預(yù)知的發(fā)生概率極小的壓力事件進(jìn)行測試。實(shí)際上，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都同時使用歷史情境和假定情景測試。

金融穩(wěn)定評估與壓力測試的國際比較

FSAP的評估標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果

截至2007年，F(xiàn)SAP已對115個國家或地區(qū)的金融體系穩(wěn)定性進(jìn)行了評估，還有25個國家或地區(qū)完成了更新評估。參與FSAP首次評估和更新評估的國家數(shù)目及區(qū)域分布見表2。IMF中規(guī)定的FSAP的評估標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則包括BCP、CPSS、IAIS、IOSCO、CPSS-IOSCO、MFPT、AML-CFT等，雖然各國在參與FSAP評估過程中采用的標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則有所不同(見表3、表4、表5)，但從評估的結(jié)果來看，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)在各項(xiàng)評估標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則的遵守和合規(guī)方面的情況均好于發(fā)展中國家和地區(qū)。

壓力測試的國際比較

國際典型的壓力測試系統(tǒng)和實(shí)踐。在FSAP項(xiàng)目的協(xié)助下，壓力測試方法成為其成員國政策當(dāng)局金融穩(wěn)定性分析中廣泛使用的工具。2007年7月“壓力測試和金融危機(jī)模擬”(Conferenceon Stress－testing and Financial Crisis SimulationExercises)會議在法蘭克福召開，IMF和歐洲各國央行官員就各國(或地區(qū))壓力測試的經(jīng)驗(yàn)和面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行了交流。

比較典型的宏觀壓力測試實(shí)踐系統(tǒng)有IMF和世界銀行的FSAP壓力測試系統(tǒng)、英格蘭銀行的TD壓力測試系統(tǒng)、奧地利央行的SRM測試系統(tǒng)。其中后兩者都是在FSAP壓力測試系統(tǒng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。FSAP框架下的壓力測試主要由信貸、利率、匯率、流動性、操作風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)傳染模塊組成。風(fēng)險(xiǎn)情景、影響指標(biāo)的設(shè)計(jì)依賴于各國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和數(shù)據(jù)可得性。根據(jù)IMF對各國金融穩(wěn)定報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，截至2005年底，各國金融穩(wěn)定報(bào)告中包括壓力測試的占總體穩(wěn)定報(bào)告的百分比為55％(見表6)。各國開展FSAP壓力測試覆蓋的機(jī)構(gòu)也有所不同，有的國家是針對所有銀行，有的國家只針對大銀行或具有系統(tǒng)性重要性的銀行進(jìn)行壓力測試，還有的國家壓力測試的機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金(見表7)。

英格蘭銀行的TD系統(tǒng)比較成熟，該測試系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)由上到下法，強(qiáng)調(diào)對多重金融風(fēng)險(xiǎn)傳染渠道的分析，研究市場微觀主體(居民、企業(yè)、政府、銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu))的相互作用，但實(shí)踐中對數(shù)據(jù)要求很高。本次金融危機(jī)中對北巖銀行的倒閉具有一定的預(yù)警作用。奧地利央行的SRM測試系統(tǒng)采用銀行間雙邊頭寸網(wǎng)絡(luò)模型來描述傳染效應(yīng)，在實(shí)踐應(yīng)用中對數(shù)據(jù)的要求不是很高，可操作性較強(qiáng)，但是該模型只考慮了銀行間簡單的相互關(guān)系，對傳染機(jī)制考慮不多，也沒有考慮反饋效應(yīng)。

目前，各國在運(yùn)用各種系統(tǒng)進(jìn)行壓力測試的過程中主要存在如下趨勢：一是國家當(dāng)局和單個金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)和運(yùn)用壓力測試中發(fā)揮著更大的作用；二是對金融機(jī)構(gòu)的覆蓋范圍已經(jīng)增加到包括非銀行的金融機(jī)構(gòu)；三是數(shù)據(jù)的可得性經(jīng)常會決定使用的方法和測試的復(fù)雜程度；四是各國和地區(qū)越來越多的使用宏觀模型來校準(zhǔn)相適應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)情景。

中國的實(shí)踐

隨著FSAP已逐步成為被廣泛接受的金融穩(wěn)定評估框架和國際貨幣基金組織加強(qiáng)對其成員國監(jiān)督的重要手段，中國也在積極推進(jìn)相關(guān)工作。2003年9月，中國銀監(jiān)會響應(yīng)FSAP項(xiàng)目要求在國內(nèi)各商業(yè)銀行開展利率變動、匯率變動、準(zhǔn)備金調(diào)整、不良貸款變動對商業(yè)銀行資本金和盈利的影響四個子課題的壓力測試。其模型設(shè)計(jì)分別由四大國有商業(yè)銀行負(fù)責(zé)，銀監(jiān)會匯總修訂后，發(fā)各銀行自主開展壓力測試，并撰寫壓力測試報(bào)告上報(bào)銀監(jiān)會。內(nèi)容包括測試的目的、方法、數(shù)據(jù)口徑和來源、結(jié)果、原因、對策和對抗風(fēng)險(xiǎn)能力的評估等。并在2004年實(shí)施的《商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中明確了有關(guān)壓力測試的設(shè)計(jì)、實(shí)施等方面的技術(shù)指標(biāo)。其后實(shí)施的相關(guān)部門法規(guī)中壓力測試都是重要的組成部分。2007年次貸危機(jī)發(fā)生后，銀監(jiān)會再次要求各個銀行對房地產(chǎn)貸款進(jìn)行了地產(chǎn)貸款綜合風(fēng)險(xiǎn)和個人貸款專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)兩方面的壓力測試。2008年又選擇部分中小銀行對流動性進(jìn)行壓力測試的跟蹤監(jiān)測。同時，對于2009年底實(shí)施新資本協(xié)議的9家試點(diǎn)銀行來說，壓力測試更是有嚴(yán)格的要求。

但受限于國內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和人才的不足，對壓力測試的推廣工作收效不大。2007年銀監(jiān)會再次組織各大商業(yè)銀行到普華永道接受壓力測試技術(shù)培訓(xùn)。同年由中國人民銀行和IMF在大連又聯(lián)合舉辦了“FSAP和金融穩(wěn)定分析國際研討班”，組織各省市分行系統(tǒng)學(xué)習(xí)FSAP和壓力測試的原則和操作方法。2008年初，溫家寶總理接見IMF總裁卡恩時，表達(dá)了中國加入FSAP的意愿。雖然我們在壓力測試方面已經(jīng)有了一個新的開端，但中國人民銀行公布的《金融系統(tǒng)穩(wěn)定性報(bào)告(2008)》的內(nèi)容仍缺少壓力測試內(nèi)容，這不利于我們對我國金融體系的穩(wěn)定性做出正確評價(jià)，并據(jù)此制定出符合實(shí)際經(jīng)濟(jì)金融情況的政策。

我國商業(yè)銀行在開展壓力測試的過程中，主要面臨著以下問題：一是數(shù)據(jù)的可得性和數(shù)據(jù)質(zhì)量很大程度上制約了壓力測試的開展；二是我國目前尚缺乏一套符合中國國情的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹⒛軌蛲ㄟ^各種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型，因此在進(jìn)行壓力測試的情景設(shè)定時通常套用他國模型，很少加入我國特殊的因素變量，情景設(shè)定的偏差會影響后續(xù)壓力測試的質(zhì)量；三是人才儲備方面有待加強(qiáng)，鑒于FSAP和壓力測試的復(fù)雜性和系統(tǒng)性，無論是中央銀行還是金融機(jī)構(gòu)，都需要有雄厚的人力資本才能完成，而我國當(dāng)前金融行業(yè)中從事風(fēng)險(xiǎn)管理的隊(duì)伍仍然比較薄弱。在金融全球化的浪潮下，中國要順利加入FSAP和有效開展壓力測試，必須盡快解決好以上問題。

經(jīng)驗(yàn)借鑒和政策建議

中國作為最大的發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)、金融體系都處于不斷變化和成熟的階段。盡管到目前為止亞洲金融危機(jī)和本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)對我國的金融系統(tǒng)都沒有造成太大的沖擊，但是必須正確的認(rèn)識這種幸免的根本原因不是銀行等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力超出國際先進(jìn)銀行，而是相對獨(dú)立和保守使然。但是世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融創(chuàng)新是未來發(fā)展的主流，中國銀行業(yè)必須面對這一挑戰(zhàn)，沒有先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和方法是絕對不行的。FSAP項(xiàng)目和FSAP框架下的壓力測試為金融部門的穩(wěn)定和發(fā)展問題提供了一個綜合而客觀的分析方法，有助于識別金融體系的發(fā)展優(yōu)勢、弱點(diǎn)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，明確發(fā)展需求和需要改善的金融基礎(chǔ)設(shè)施，幫助制訂并實(shí)施行之有效的政策措施以增強(qiáng)金融體系應(yīng)對沖擊的能力，提升金融部門對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度。所以，已經(jīng)在規(guī)模上處于世界領(lǐng)先地位的中國銀行業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面應(yīng)該積極地參與國際金融穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)管理的交流與合作。一方面結(jié)合目前推行的新資本協(xié)議(Basei II)的試點(diǎn)工作，按照國際標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，包括壓力測試系統(tǒng)，從技術(shù)層面上加強(qiáng)交流，借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。另～方面在時機(jī)成熟時積極加入FSAP，這將會給金融部門一個客觀的評價(jià)和綜合的審視，有利于識別金融部門風(fēng)險(xiǎn)并制定相應(yīng)的政策措施，對于銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和銀行業(yè)的監(jiān)管都有很大的促進(jìn)作用。同時在國際相關(guān)規(guī)則的制訂中反映中國的聲音。但是也要注意到FSAP的評估建議不能完全考慮到國家的特殊性，因此，在具體實(shí)施中，應(yīng)該尤為注意以下幾點(diǎn)：

關(guān)于新型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)應(yīng)用的規(guī)范化。盡管壓力測試技術(shù)的推廣和應(yīng)用要立足于我國的微觀金融機(jī)構(gòu)，但監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)協(xié)助金融機(jī)構(gòu)樹立風(fēng)險(xiǎn)管理理念，積極學(xué)習(xí)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，逐步使壓力測試等新型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的應(yīng)用規(guī)范化。這需要政策當(dāng)局結(jié)合金融實(shí)務(wù)界現(xiàn)行的需求與做法，制訂符合本國金融業(yè)發(fā)展要求的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，要求各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)制訂各自的壓力測試方案，并建立定期檢查和匯報(bào)制度。由監(jiān)管當(dāng)局出面組織壓力測試的相關(guān)培訓(xùn)，幫助各金融機(jī)構(gòu)建立壓力情景所需的風(fēng)險(xiǎn)因子模型。

關(guān)于數(shù)據(jù)可得性。商業(yè)銀行要盡快著手建立壓力測試數(shù)據(jù)庫，積極推廣壓力測試技術(shù)。數(shù)據(jù)庫的建設(shè)屬于基礎(chǔ)性工作，它是展開量化分析的前提條件，對于開展壓力測試而言更是不可或缺。要盡可能長的收集經(jīng)濟(jì)金融時間序列數(shù)據(jù)，對口徑發(fā)生變化的，須采用科學(xué)的方法加以調(diào)整。

關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)模型。加大宏觀經(jīng)濟(jì)模型的開發(fā)力度，構(gòu)建和完善中國金融穩(wěn)健性指標(biāo)體系(FSI)和早期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)。在積極借鑒國外壓力測試技術(shù)的同時，要努力消化吸收，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)出符合我國國情的宏觀壓力測試系統(tǒng)。建議由中央銀行和銀監(jiān)會牽頭，組織金融機(jī)構(gòu)、高校、研究機(jī)構(gòu)等部門的專家學(xué)者，成立課題攻關(guān)小組，在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情，盡早開發(fā)出我國的宏觀壓力測試情景和結(jié)構(gòu)模型。構(gòu)建和完善中國金融穩(wěn)健性指標(biāo)體系(FSI)和早期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)，加快中國金融穩(wěn)定與金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫建設(shè)，為我國宏觀壓力測試提供技術(shù)保障和數(shù)據(jù)支持。

關(guān)于壓力測試分析報(bào)告及其保密性。在條件成熟的情況下，可借鑒發(fā)達(dá)國家先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，將壓力測試部分分析結(jié)果作為金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告的項(xiàng)目之一。對于保密性要求，可參照英國及加拿大的現(xiàn)行做法，動態(tài)清償能力及動態(tài)資本充足性測試的結(jié)果被列為機(jī)密文件，測試結(jié)果報(bào)告僅交送監(jiān)管機(jī)構(gòu)及董事會，并不對外公布。動態(tài)財(cái)務(wù)分析及其他方面的專項(xiàng)壓力測試報(bào)告，可列入公開財(cái)務(wù)報(bào)告，使股東及其他社會各界對金融機(jī)構(gòu)的未來發(fā)展前景及風(fēng)險(xiǎn)，有更深的認(rèn)識。

關(guān)于人才。加強(qiáng)人才引進(jìn)和培養(yǎng)，加強(qiáng)與國際金融組織和發(fā)達(dá)國家的壓力測試技術(shù)的交流與合作。中央銀行、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對性地引進(jìn)一批可以勝任壓力測試工作的人才，從而不斷提高我國宏觀壓力測試工作的水平。

(作者單位：中國民生銀行、北京大學(xué)光華管理學(xué)院)