崔曉紅

所謂資產(chǎn)價(jià)格泡沫,是指資產(chǎn)價(jià)格(特別是股票和不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格)逐步向上偏離由產(chǎn)品和勞務(wù)的生產(chǎn)、就業(yè)、收入水平等實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定的內(nèi)在價(jià)值相應(yīng)的價(jià)格,并往往導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的迅速回調(diào),使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷于停頓的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。簡(jiǎn)單地說(shuō),就是資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重偏離實(shí)際價(jià)值。

進(jìn)入2009年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好得出人意料。特別是二季度,股市穩(wěn)步上揚(yáng),上證指數(shù)穩(wěn)健地站上3000點(diǎn);房市的回暖以“小陽(yáng)春”開(kāi)篇,而近日各地頻頻上演“地王爭(zhēng)奪戰(zhàn)”更是掀起了高潮;此外,石油等大宗商品的價(jià)格也呈現(xiàn)不同程度上漲。還記得去年底的時(shí)候,人們普遍認(rèn)為2009年將是最難熬的一年。現(xiàn)在來(lái)看,當(dāng)時(shí)的擔(dān)心似乎多余。

然而,這樣的形勢(shì)讓人總覺(jué)得不對(duì)勁。世界經(jīng)濟(jì)沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn),中國(guó)的出口也沒(méi)有明顯起色,實(shí)際上,中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。在這樣的大背景下,樓市、股市卻出現(xiàn)意外繁榮。于是,有憂(yōu)患意識(shí)的人警告說(shuō),新一輪資產(chǎn)價(jià)格泡沫正在形成,并被逐漸推高,而銀行信貸急劇擴(kuò)張正是泡沫產(chǎn)生的催化劑。然而,政府對(duì)警告并不感興趣。

到今天,我們對(duì)泡沫的認(rèn)知已經(jīng)多了幾分理性和客觀。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,泡沫會(huì)不斷出現(xiàn)。任何硬幣都有兩面,泡沫又何嘗不是?我們并不是只能被動(dòng)地接受泡沫破滅帶來(lái)的惡果,適當(dāng)?shù)臅r(shí)候,也可以利用泡沫。關(guān)于這一點(diǎn),相信政府一定認(rèn)識(shí)得更加深入。

當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍顯蕭條,實(shí)體經(jīng)濟(jì)又這么難,在找到新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)之前,一切很難煥發(fā)新的生機(jī)。但日子還得繼續(xù),興許泡沫能給人帶來(lái)一絲安慰。正如謝國(guó)忠所言,“現(xiàn)在,政府希望通過(guò)資產(chǎn)泡沫來(lái)托一托經(jīng)濟(jì),其實(shí)不是托經(jīng)濟(jì),主要是托心態(tài)。這個(gè)東西就像中醫(yī)一樣,他給你開(kāi)藥方,藥方本身其實(shí)不重要,重要的是讓你信——提振人心。通過(guò)改變?nèi)说男膽B(tài),可以改變?nèi)说南敕?影響人的行為?，F(xiàn)在,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)就像虛擬生活,人們都用錢(qián)在虛擬世界里拼命地買(mǎi)東西,以為錢(qián)增值了,在現(xiàn)實(shí)生活中卻什么都不做?！?/p>

其實(shí),泡沫并不可怕,真正可怕的是泡沫破滅后產(chǎn)生的惡性結(jié)果。我們尚不能肯定新一輪泡沫正在形成并一定帶來(lái)惡性結(jié)果,因?yàn)橛腥苏J(rèn)為,泡沫只有在破裂之后才能確認(rèn)。但真要是到那時(shí)才看清泡沫的危害和實(shí)質(zhì),一切恐怕已經(jīng)太晚了。

目前出現(xiàn)的樓市、股市等異?，F(xiàn)象,還不至于在短期內(nèi)帶來(lái)大的危害,但如果不加遏制,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,對(duì)經(jīng)濟(jì)造成再一次傷害在所難免。相信政府也一定有所意識(shí),會(huì)進(jìn)一步觀察經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及相關(guān)數(shù)據(jù),再作打算。政府其實(shí)懷有一定的僥幸心理,希望泡沫在沒(méi)有惡化之前,實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)能出現(xiàn)質(zhì)的好轉(zhuǎn),更希望在這個(gè)過(guò)程中,尋找到新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。這是一場(chǎng)博弈,考驗(yàn)著政府的拿捏智慧。

這場(chǎng)博弈,誰(shuí)將成為最后的勝利者?是成功利用泡沫還是終將被泡沫擊倒?我們只能拭目以待。