趙志強(qiáng)

2009年，除需求之外的幾乎所有要素變化都已完全轉(zhuǎn)向

1月13日，海關(guān)總署公布了2008年12月的出口數(shù)據(jù)，出口額同比下降2.8%，繼11月同比下降2.2%后第二個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，為2001年6月以來(lái)首次。年末惡化的出口狀況，讓人們對(duì)2009年的出口愈發(fā)悲觀(guān)。

到底是何原因?qū)е鲁隹诔霈F(xiàn)如此大幅的下滑？這需要從影響供給和需求的基本要素入手進(jìn)行梳理。

供給方面，人民幣升值，原材料和運(yùn)輸價(jià)格上漲，工人工資上升，出口退稅率下降，以及不合時(shí)宜的緊縮貨幣政策，是影響2008年出口的五個(gè)主要因素。

先說(shuō)人民幣匯率。2008年前三季度，人民幣對(duì)美元基本維持單邊升值，升值幅度約10%，第四季度走勢(shì)趨穩(wěn)。但由于金融危機(jī)惡化，歐元對(duì)美元急劇貶值，人民幣對(duì)歐元在四季度升值約20%。根據(jù)筆者對(duì)出口企業(yè)的調(diào)研和測(cè)算，人民幣升值帶來(lái)的匯兌損失直接造成的利潤(rùn)減少在20%以上。而且，不分行業(yè)和產(chǎn)品，所有類(lèi)型出口企業(yè)都無(wú)法回避此項(xiàng)損失。

再看原材料價(jià)格上漲。按照筆者的統(tǒng)計(jì)，2008年4月-5月企業(yè)庫(kù)存達(dá)到峰值。因行業(yè)、企業(yè)不同，企業(yè)去庫(kù)存化的時(shí)間也會(huì)不同。樂(lè)觀(guān)的判斷是，在2008年三季度，一些企業(yè)會(huì)實(shí)現(xiàn)去庫(kù)存化，而大部分企業(yè)會(huì)在2008年四季度和2009年一季度消化庫(kù)存。也就是說(shuō)，原材料價(jià)格上漲帶給出口企業(yè)的成本壓力基本貫穿了2008年全年。由于中國(guó)出口企業(yè)對(duì)采購(gòu)方的議價(jià)能力較差，成本無(wú)法有效及時(shí)轉(zhuǎn)嫁，根據(jù)筆者對(duì)出口企業(yè)的調(diào)研和測(cè)算，2008年原材料價(jià)格上漲直接造成出口企業(yè)利潤(rùn)減少約10%。

回顧2008年，中國(guó)出口企業(yè)始終面對(duì)著各種要素不斷惡化的共振和接力。但相比日本11月出口下滑26.7%，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣12月出口分別下滑17%、41.9%的數(shù)據(jù)，在悲觀(guān)的同時(shí)，也隱約能夠看到積極的一面。這就是，融入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)最充分的中國(guó)出口企業(yè)的綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們此前的認(rèn)識(shí)，在劇烈的調(diào)整后，可能已經(jīng)邁出了結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一大步。

前瞻2009年，上述幾大因素已全面向有利于出口轉(zhuǎn)向，出口企業(yè)決策和經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性將大大減少，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)壓力可能已經(jīng)觸底。2009年，不確定性主要就是需求了。金融危機(jī)對(duì)中國(guó)外部需求的負(fù)面影響何時(shí)改觀(guān)，目前還難以預(yù)測(cè)。不過(guò)，對(duì)制約外需恢復(fù)的相關(guān)因素，還應(yīng)客觀(guān)分析。

有人認(rèn)為，美國(guó)和歐洲家庭以前的過(guò)度消費(fèi)，形成了中國(guó)出口產(chǎn)品的庫(kù)存，而出于對(duì)收入的悲觀(guān)預(yù)期，這些家庭未來(lái)會(huì)減少消費(fèi)。我認(rèn)為，在一定程度上，這種情況會(huì)出現(xiàn)。但也應(yīng)該看到，消費(fèi)中國(guó)價(jià)廉物美產(chǎn)品的家庭以中低收入為主，過(guò)度消費(fèi)產(chǎn)生的庫(kù)存不宜夸大。同時(shí)，以中產(chǎn)階級(jí)為主的發(fā)達(dá)國(guó)家，在危機(jī)中有一部分中等甚至中高收入家庭，正在成為中國(guó)出口產(chǎn)品新的消費(fèi)群體。

也有人認(rèn)為，中國(guó)產(chǎn)品出口定單會(huì)向亞洲新興出口國(guó)如印度、越南等國(guó)家轉(zhuǎn)移。從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，情況可能并非如此。印度2008年10月和11月出口分別下滑12.1%和9.9%，幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)，而越南2008年前11個(gè)月貿(mào)易赤字激增56%。原因在于，高企的通漲率（越南2008年12月CPI漲幅仍為19.9%，全年CPI漲幅為22.97%）和薄弱的外匯儲(chǔ)備，引起大量資本外逃和本幣大幅度貶值，進(jìn)一步使原材料和勞動(dòng)力價(jià)格飆升，這在相當(dāng)程度上抵消了貨幣貶值對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)。相反，在全球通漲大幅回落時(shí)，貨幣貶值和外匯支付困難使這些國(guó)家無(wú)法充分享受原材料價(jià)格下降的好處。再考慮到中國(guó)在制造業(yè)基礎(chǔ)、金融貿(mào)易環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)穩(wěn)定等方面的突出優(yōu)勢(shì)，定單反而可能向中國(guó)轉(zhuǎn)移。

另外，2008年9月-10月的危機(jī)惡化，美國(guó)和歐洲的“金融休克”，使企業(yè)流動(dòng)資金空前緊張，在11月-12月減少采購(gòu)是預(yù)料之中的事，并不完全代表真實(shí)的需求。況且，我們已經(jīng)為危機(jī)付出了代價(jià)，那些破產(chǎn)、倒閉、停產(chǎn)的出口企業(yè)，也為剩下的企業(yè)改善了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，緩解了需求不足的壓力。2009年，除了需求之外的幾乎所有要素變化都已完全轉(zhuǎn)向，因此，我們不需要對(duì)出口前景太悲觀(guān)。