陳 穎

摘要：在過去的20多年里，金融資本在全世界范圍內上實現了空間整合，導致金融產業(yè)在某些城市的高度集聚現象。鑒于金融中心是金融產業(yè)集聚的結果，本文分析并闡述金融產業(yè)集聚的形成因素和若干效應，通過對上海金融產業(yè)集聚現狀的描述，提出推動進金融產業(yè)集聚、促進上海國際金融中心建設的政策建議。

關鍵詞：金融產業(yè)集聚；效應；上海國際金融中心

一、金融產業(yè)集聚與國際金融中心的內涵

在經濟金融全球化、市場化及信息化不斷發(fā)展的背景下，金融機構的空間集聚現象日益顯著，金融產業(yè)集聚成為現代金融產業(yè)組織的基本形式。20世紀70年代以來出現的這種新現象不僅發(fā)生在發(fā)達國家，而且也出現在一些發(fā)展中國家和地區(qū)。

所謂金融產業(yè)集聚，就是指一國的金融監(jiān)管部門、金融中介機構、跨國金融企業(yè)、國內金融企業(yè)等具有總部功能的機構在地域上向特定區(qū)域集中，并與其他國際性(跨國)機構、跨國公司、國內大型企業(yè)總部之間存在密切往來聯系的特殊產業(yè)空間結構。

金融中心是一個綜合性的有機體，以國家銀行或中央銀行為總樞紐，以商業(yè)銀行、儲蓄、投資、信托等銀行或公司為軀體，證券交易所、貨幣市場、黃金市場和外匯市場為輔翼，擁有收集、交換、重組和解譯信息的能力，其實質就是金融產業(yè)集聚的結果。一般認為金融中心的金融機構集聚能夠提高跨地區(qū)支付效率和金融資源跨地區(qū)配置效率，節(jié)約周轉資金余額、提供融資和投資便利，有效地降低交易成本，促進各金融機構及各行業(yè)的信息交流，可以更加有效地利用現有網絡系統(tǒng)和其他基礎設施，實現規(guī)模經濟。

國際金融中心是指來自全球的金融機構可以運用全球性的金融工具開展業(yè)務的金融市場。其主要活動是借貸、證券發(fā)行和交易、資金管理，可能還有保險，主要的金融機構包括三類：功能性金融機構，新型金融機構和各類金融中介組織；大型金融機構的數據處理中心，災難備份中心和呼叫中心等后臺服務機構；大型外資金融機構。擁有收集、交換、重組和解譯信息的能力是國際金融中心最根本的特征。

二、金融產業(yè)集聚形成的因素分析

1金融產業(yè)集聚的動因分析

從宏觀視角來說，國際大都市的產業(yè)結構轉型是金融集群形成的首要前提，現代服務業(yè)的發(fā)展是金融產業(yè)集聚的內在動力，國家政府扶持性的產業(yè)政策是金融機構大規(guī)?？臻g聚合的重要支撐；專業(yè)化的人才聚集以及不斷增長的面向全球的金融市場，是國際大都市最終成為金融企業(yè)進駐地的主要優(yōu)勢。從微觀視角來說，各類金融機構是金融產業(yè)集聚的主體，因而金融跨國公司的選址決策所帶來的總部經濟最終決定了產業(yè)集聚的區(qū)域。

2金融產業(yè)集聚形成的基本要素

由于金融產業(yè)服務對象的廣泛性和金融業(yè)務對信息處理的特殊性，使得其對區(qū)域內的社會經濟發(fā)展水平、相關配套產業(yè)的發(fā)展基礎、市場開放度及高級專業(yè)人才的集聚都有相當高的要求。概括地來說，金融產業(yè)集聚形成的基本要素包括五方面：

(1)得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢。優(yōu)越便捷的地理區(qū)位不僅指最便利的自然交通位置，還包括了最優(yōu)越的時區(qū)位置。最優(yōu)越的時區(qū)位置可以保證金融市場在其他時區(qū)金融市場關閉前繼續(xù)交易，而最便利的自然交通位置使金融信息的收集和傳送更及時方便有效。

(2)繁榮穩(wěn)定的經濟基礎。具有一定基礎的國民經濟發(fā)展水平和相對完善的市場經濟制度是巨大資金需求和供給的前提。

(3)開放自由的金融制度。經濟市場化和寬松靈活的金融政策，既可以吸引國外金融機構進入市場，同時也成為了金融產業(yè)集聚形成和發(fā)展的制度保障。

(4)大量高素質的金融專業(yè)人才儲備。高級專業(yè)人才的匯聚，不僅是吸引金融機構進駐的前提和基礎，更是區(qū)域金融市場繁榮、金融產品不斷創(chuàng)新的根本支撐。

(5)公開適度的法制監(jiān)管和靈活優(yōu)惠的財稅政策。

三、金融產業(yè)集聚的效應分析

1集聚效應

集中交易使得交易效率大大提高，金融產業(yè)聚集效益主要體現在跨地區(qū)支付效率的提高和金融資源跨地區(qū)配置效率的提高。此外，也提高了近距離交流與溝通的便利性。城市吸引著具有巨大不確定性、需要面對接觸的產業(yè)和服務業(yè)，吸引著那些以較快的互動速度為必要條件的行業(yè)。城市吸引來了批發(fā)商，批發(fā)商帶來的金融機構又引來了全國性大公司。公司或金融機構集中在一起能夠適應復雜多變的市場需求而建立客戶關系，具有相關業(yè)務的金融機構需要加強聯系。

2外部規(guī)模經濟效應

金融產業(yè)集聚大大簡化了金融機構之間的合作途徑，增強了其合作的廣度和深度。金融業(yè)內部可發(fā)展眾多合作項目和業(yè)務關系。銀行與銀行之間，商業(yè)銀行與保險公司之間，保險公司與證券公司之間等等都可以開拓出眾多的業(yè)務合作關系。各金融部門的空間聚集可以共同建設和使用基礎設施與服務設施，降低成本，節(jié)約周轉資金余額，提高市場流動性，降低融資成本和投資風險。

3產業(yè)結構調整效應

在高效金融體系的大環(huán)境中，資金向著收益率高的部門流動，高附加值、高利潤率的產業(yè)贏得了資金資源，從而產業(yè)結構得以進一步調整。其次，金融發(fā)展為企業(yè)進行技術改革與研發(fā)創(chuàng)新提供必要的資金和風險防范方法，為產業(yè)成長奠定基礎。最后，金融發(fā)展能推動企業(yè)集團化、國際化的發(fā)展，為企業(yè)并購重組提供金融資源，加速了產業(yè)結構調整。

4信息外溢效應

因為處于不同發(fā)展階段和具有不同競爭實力的金融機構在同一地理位置上的密集設置，會帶來知識、技術等要素的外溢，使金融產業(yè)集聚具有典型的信息外溢和知識學習效應。地理位置的接近有利于掌握更加豐富的金融信息，金融中介的參與，使得銀行與借貸經營的企業(yè)家之間信息交流充分，使整個價值鏈的利潤提高。而金融機構可根據集群內企業(yè)的需求，提供多樣化的金融產品，更好地滿足企業(yè)的發(fā)展需要，同時也拓展了金融機構的盈利空間。

5知識學習效應

在信息外溢的同時，處于同一金融產業(yè)集聚中的金融機構會相互學習對方的優(yōu)勢，從而使集聚具有突出的知識學習效應。知識技術的外溢效應隨空間距離的擴大而下降，集聚所帶來的知識溢出，有利于集群內經驗共享、提高技術創(chuàng)新能力和生產率。新技術和新知識具有非正式、未編碼化的特點，在本地流動就比在遠距離內流動容易，再加上許多知識是隱性的，面對面的接觸與交流才能利于這種知識的傳播，這類信息的聚集與外溢也節(jié)省了金融企業(yè)的學習成本。

6網絡效應

金融產業(yè)集聚的網絡結構帶來的額外收益稱為網絡效應。首先，通過地理集中，金融服務商和客戶都比較熟悉，網絡成為信息流動的渠道，減少了信息交流和搜尋的成本。其次，網絡促進金融產業(yè)集聚主體之間的相互聯系，增進了解，容易建立信譽機制，這樣既減少機會主義行為傾向，降低合約的執(zhí)行和監(jiān)督成本，降低交易成本，也能使金融產業(yè)集聚區(qū)在創(chuàng)新性金融知識的傳播、消化、吸收都更加迅速、快捷，集聚主體之間經過知識的綜合、外化、內化，實現了知識的區(qū)域化過程，

十分有利于金融知識的共享，創(chuàng)造“知識乘數效應”，加快了集聚區(qū)域的金融知識孵化和金融創(chuàng)新，從而獲得了金融創(chuàng)新的區(qū)域比較優(yōu)勢。

四、上海金融產業(yè)集聚的現狀

上海地理區(qū)位優(yōu)越，經濟實力雄厚，使得其具備了匯聚國內商貿并輻射全國乃至海外的作用，從金融產業(yè)集聚的情況來看，上海在金融設施、交易規(guī)模、機構數量、金融產品創(chuàng)新和金融人才培養(yǎng)等方面均取得了矚目的發(fā)展成就。到2008年底，上海共有金融機構899家，其中外資金融機構395家；商業(yè)銀行資金營運機構6家，其中，資金營運中心4家，票據營業(yè)部2家。

2008年，上海金融市場(不含外匯市場)交易總額167.7萬億元，同比增長30.9％；證券交易所總成交額27.18萬億元。其中，股票成交額18.04萬億元，位列全球第七；全國銀行間貨幣和債券市場成交額110.3萬億元，同比增長54.7％；期貨交易所成交額28.9萬億，同比增長24.8％；黃金交易所成交額8983億元，同比增長184.3％，其中，現貨黃金成交8696億元，現貨黃金場內交易額位列全球第一。

到2008年底，上海共有已開業(yè)的外資法人銀行17家，占全國外資法人銀行總數的53.1％，并表外資法人銀行總資產8450.5億元，占全國外資法人銀行總資產的84.8％；外資法人財產險公司7家，占全國外資法人財產險公司總數的63.6％；上海中外合資壽險公司共有12家，占全國總數的46.2％；上海中外合資基金管理公司共有19家，占全國總數的57.6％，管理的資產規(guī)模約5000億元，占全國中外合資基金管理公司管理資產規(guī)模的58.2％?？偟膩碚f，上海對外開放和外資金融機構數量繼續(xù)在國內保持領先地位。

五、基于金融產業(yè)集聚的上海國際金融中心建設

1正確發(fā)揮政府在推動上海國際金融中心建設中的積極作用

一般來說，金融中心的形成有其特定的條件，在很大程度上是由其經濟和金融業(yè)發(fā)展的自然過程所決定，但是監(jiān)管制度和政府政策也產生重要的影響，金融機構選定機構所在地后，通常都有相對的穩(wěn)定性和慣性。因此，金融中心形成的早期階段需要地方政府提供具有競爭力的政策和制度環(huán)境，鼓勵金融機構做出遷移的決定，從而加快金融中心的自然聚集過程，使金融中心盡早跨出金融機構聚集和協(xié)同效應支撐的自維持發(fā)展階段。

2突破上海各行業(yè)以及區(qū)域間的壁壘

根據規(guī)模經濟原理和都市圈發(fā)展特點，上海作為一個城市本身不能滿足上海金融中心對發(fā)展空間與市場容量的要求，長三角地區(qū)發(fā)達的經濟基礎是上海建設國際金融中心的有力支撐，因此，應充分考慮長三角區(qū)域城市群金融產業(yè)的協(xié)調性，突破行政區(qū)劃對金融聯動的體制約束，從業(yè)務聯動、局部聯動、單邊聯動逐步過渡到機制聯動、市場聯動和規(guī)劃聯動。

3營造金融企業(yè)集聚的良性互動機制

上海在依靠良好的基礎設施、優(yōu)惠稅收政策和土地政策吸引外資銀行的同時，需要通過為企業(yè)提供良好全面的市場信息服務、市場競爭標準，規(guī)范市場行為和推進經營手段的創(chuàng)新等手段促進產業(yè)集群急劇作用的良性互動。同時也應該改變過去重視大企業(yè)、高新技術企業(yè)，輕視小企業(yè)的作法，在吸引大型銀行機構的同時，促進中小型銀行發(fā)展與集聚，形成多種類型金融企業(yè)互動發(fā)展的良好局面。

4要提高金融市場的自由度和效率

國際金融中心是一個完全競爭的金融市場，各種金融機構自由進入或退出市場，各種金融交易自主進行，交易方式靈活便利，各種金融產品自由定價，各種信息公開獲取。只有維護了市場的充分自由特點，國際金融中心才能有生命力。上海建設國際金融中心的首要限制在于我國金融市場尚未完全開放，今后要增強市場開放度，為金融人才集聚創(chuàng)造條件和環(huán)境，不斷提高競爭力。同時，吸取教訓，采取各種有效措施，維護金融市場的自由和高效。