魏雅華

這就像缺少了張文中的“物美”走得更加穩(wěn)健，缺少了黃宏生的“創(chuàng)維”，依然在運行得正點安全。也許，黃光裕案會給“國美電器”帶來一次新的升級換代，也許，這才是最好的大結(jié)局。

新聞事件

2008年11月21日，一條極具爆炸性的消息，在網(wǎng)上如風驟起，來勢洶洶，而且越刮越疾，越刮越猛。該消息說，國美電器集團主席黃光裕涉嫌違規(guī)資本操作，被公安機關(guān)刑事拘傳。有律師分析案情后說，如屬實，黃光裕有面臨最高被判處十年有期徒刑的可能。

說這條消息“極具爆炸性”，是因為在2008年10月才剛剛新鮮出爐的《2008年胡潤中國百富榜》上，黃光裕以430億元財富，加冕胡潤版“中國首富”王冠。這已是黃光裕第三次“榮登”《中國富豪榜》的首富地位了。而中國也只有黃光裕享受過如此殊榮。

黃光裕擁有香港上市公司“國美電器”35.55%的股份，同時擁有零售類非上市公司100%的權(quán)益。在房地產(chǎn)投資方面，黃光裕創(chuàng)立了北京鵬潤投資有限公司，北京鵬潤大廈、鵬潤家園、國美第一城、明天第一城等地產(chǎn)項目，均是黃光裕的大手筆。

其實，關(guān)于黃光裕的傳言，私下早已紛紛揚揚，此前便已有一條手機短信，在業(yè)界圈內(nèi)到處傳播。這條短信中說：

“消息絕對可靠：國美老板黃光裕和財務(wù)總監(jiān)周亞飛，已于周一(11月17日)夜里被相關(guān)部門帶走調(diào)查，至今無下落。黃的老婆杜鵑和一主要財務(wù)人員已潛逃，涉及多起重大案件。”

還有可信度更高的傳聞?wù)f，從10月份開始，黃光裕及他的財務(wù)總監(jiān)周亞飛，便已被“限制出境”，11月17日，二人被有關(guān)方面約談，11月20日，二人正式被北京市公安局帶走。

11月23日，“國美電器”終于發(fā)表聲明稱，為避免媒體進一步發(fā)布未經(jīng)核實的指稱，導致市場混亂及本公司證券發(fā)生波動，從11月24日上午9：30起，“國美電器”的股票在香港聯(lián)交所暫停交易，并將維持暫停交易直至另行通知。

同一天，中國A股市場有傳聞，被“國美電器”重組的“中關(guān)村”及“*ST金泰”也宣布停牌。而有同樣傳聞，被“國美電器”重組的“三聯(lián)商社”卻沒有停牌，于是，“三聯(lián)商社”兩天跌去市值20%。

至此，網(wǎng)上的諸多傳聞已被證實。

黃光裕的案情先是在港臺報紙上大抖猛料，并不脛而走，被網(wǎng)上熱炒，聲如鼎沸。隨即，中央電視臺異乎尋常地以“未經(jīng)核實”的動態(tài)新聞方式播出。

說這條消息“極具爆炸性”，還因為“國美電器”的命運維系著中國家電制造業(yè)的命運，作為中國家電制造業(yè)第一大銷售商的“國美電器”，它龐大的、無孔不入的，經(jīng)營得很成功的營銷體系，對中國家電制造業(yè)的確很重要。

幾乎中國所有的家電巨頭，都是“國美電器”的超級供貨商，“國美電器”的大債權(quán)人?！皣离娖鳌背鍪聝?，能不讓他們倒懸于梁嗎？

誰又能預(yù)料，接下來會發(fā)生些什么？

幾個月前“三鹿集團”的轟然倒下，重創(chuàng)了中國乳業(yè)。至今中國乳業(yè)尚未恢復(fù)元氣，中國乳業(yè)的災(zāi)后重建舉步艱難?！皣离娖鳌钡拿\，能不讓置身在全球金融風暴中的中國家電制造業(yè)心驚肉跳嗎？

黃光裕案：疑云重重

人們都在問：黃光裕到底出了什么事兒？

黃光裕案有許多讓人費解之處，如果黃光裕真的僅僅是因為“*ST金泰股價案”，那么，調(diào)查黃光裕的不該是北京公安局，而是中國證監(jiān)會稽查大隊。只有證監(jiān)會稽查大隊的調(diào)查有了結(jié)果后，北京公安局才會介入，這才是正常的辦案程序。

所以，很可能，“*ST金泰股價案”只是黃光裕案諸多案件中，可以很方便地拿到桌面上的、一個已查辦落實得較成熟的案件。

也許，下面這條新聞更能讓人信服：

11月25日，有知情人士透露，目前有關(guān)部門對黃光裕的調(diào)查，可能主要涉及三個方面：洗錢；非法募集資金；偷稅漏稅。

此前，有報道說，黃光裕被查，與被“雙規(guī)”的商務(wù)部前條法司巡視員郭京毅案直接相關(guān)。隨著郭京毅案調(diào)查的深入，除原商務(wù)部外資司副司長鄧湛之外，因受賄被查的商務(wù)部官員又增加了多位。正是商務(wù)部官員供認收受過黃光裕的賄賂，才導致了公安機關(guān)對黃光裕的調(diào)查。

從郭京毅被“雙規(guī)”，到黃光裕被調(diào)查，其間相隔了3個月。在這3個月中，思峰律師事務(wù)所主任張玉棟等先后落網(wǎng)。張玉棟的辦公地點就在黃光裕旗下的鵬潤大廈，國美集團所在地。

張玉棟曾經(jīng)不同程度地介入過國美并購永樂案以及國美對迪信通的收購意向。

2006年10月27日，商務(wù)部召開國美、永樂合并案聽證會，對該并購案進行反壟斷審查。

國美永樂合并案的審查依據(jù)，是2006年9月8日開始施行的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》。目前已經(jīng)披露的事實證明，多年來，郭京毅、鄧湛、劉偉，以及作為官員與企業(yè)中介的張玉棟，一直利用這一審批制度中的自主解釋空間進行權(quán)力尋租。

鵬潤地產(chǎn)一位內(nèi)部人士說，“國美電器”整體上市時，黃光裕將持有的35%非上市國美電器股權(quán)注入上市公司，不符合有關(guān)規(guī)定，后來順利得到批準，可能涉及行賄。此外，當年國美能否以紅籌股的身份在香港上市，完全取決于商務(wù)部，國美曾想方設(shè)法對商務(wù)部相關(guān)人士“公關(guān)”。

2004年6月，中國鵬潤(0493)以股份和可換股票據(jù)支付，出資83億港元向GomeHodingsLimited收購OceanTown所持“國美電器”65%的股權(quán)，“國美電器”最終成功實現(xiàn)借殼在港上市?！爸袊i潤”正式更名為“國美電器”。

而按照當時商務(wù)部規(guī)定，組建中外合資商業(yè)零售企業(yè)，外方股份比例必須在65%以下。故此，黃光裕只能自己持有35%“國美電器”股權(quán)，不能將其注入上市公司。

但2006年3月末，黃光裕接受專訪時透露，國美電器將母公司一直未上市的35%資產(chǎn)注入香港上市公司的申請，已獲商務(wù)部批準。

其中的貓膩，不言自明。

這一說法可信度很高。

還有消息說，兩年前的2006年，黃俊欽、黃光裕兄弟曾因其早年間一批總額13億元的違法違規(guī)貸款，被公安部正式立案調(diào)查。當年因中行北京分行牛忠光案，曝出黃光裕兄弟企業(yè)違規(guī)貸款，后經(jīng)黃氏兄弟“公關(guān)”化解了危機。

2006年《財經(jīng)》第22期（10月30日）曾以“黃俊欽、黃光裕被查”為題，對這次調(diào)查的初步情況進行了披露。據(jù)報道，官方調(diào)查結(jié)果顯示，至少有13億元的問題貸款，在鵬潤和新恒基之間密切流動，最終流向境外，形跡可疑。

在上一次調(diào)查中，黃氏兄弟均未受到公安部門拘押。2007年1月16日，國美電器在香港聯(lián)交所發(fā)布公告表示，公安部針對黃光裕及其間接持有的鵬潤房地產(chǎn)公司的“協(xié)助調(diào)查已經(jīng)正式撤銷”。

如果這一次是舊案重提，或是有了新的線索，有了新的重大發(fā)現(xiàn)，那么，調(diào)查黃光裕案的主體是北京市公安局，便得到了合理的解釋。

“*ST金泰”給黃氏家族帶來了多少黑金？

官方發(fā)布的正式消息稱，黃光裕涉嫌對其兄黃俊欽控股的“*ST金泰”（600385）股價進行操縱。

這還真的是個事兒。是個足以讓黃光裕、黃俊欽傾家蕩產(chǎn)，外加牢獄之災(zāi)的事兒。因為非法操縱股票價格，不僅觸犯中國的《證券法》，還觸犯中國的《刑法》。

說到“*ST金泰”，這被譽為“2007年中國股市第一妖股”的，加上了*號的ST股，是中國股市一個惡炒垃圾股的標本，是可以進入教科書的。

請你回頭看看2007年“*ST金泰”的技術(shù)圖形，在2007年中國股市1700多只股票中，你能找到第二個這樣的技術(shù)圖形嗎?不要說“復(fù)制”、“克隆”，就是相似、相近的技術(shù)圖形，你能找到第二個嗎?

看看這樣的技術(shù)圖形，簡直讓人心動過速；看看這樣的技術(shù)圖形，不同的人會作出完全不同的反應(yīng)和完全不同的解讀。

像我們這樣專業(yè)研究中國股市的人，會站在遠處，饒有興趣地，像看耍猴一樣的等著看它的結(jié)局，那將會是一具很有研究價值的動物骨骼標本。

如果有投資人向我們咨詢，要不要跟進去賭一把?我會回答他：十個人進去會死九個，別那么相信你的運氣。可偏偏就有那么多人下賭，自信會活下來的那唯一的一個人，就是他自己。

在這樣的技術(shù)圖形上，你能夠讀到的是，該股的惡莊是如何地肆無忌憚，如何地無法無天，如何地利欲熏心，如何地色膽包天。如何地不計后果。

該股的技術(shù)圖形，在這張K線圖上，在你的視野所及，你幾乎完全見不到正常的日K線的紅綠柱子，（唯一的一根，是招來了忍無可忍的中國證監(jiān)會“無限期停牌”處罰的，從跌停到漲停的紅柱子。）它一連幾個月的K線圖是由43個圓點組成的攀巖圖。除了停牌便是漲停。

這種“圓點暴漲”，被股市投資人稱作“蹲著點子漲”，即開盤價即為收盤價。也就是說，該股暴漲的盛宴是一桌一個人享用的盛宴，吃獨食的盛宴，所有的勝果都裝在一個人的口袋里的盛宴。能把股票做到此種程度，你可以想象，該股的惡莊有多黑，而他的實力又有多強大。

“*ST金泰”創(chuàng)下了2007年中國股市43個漲停板的“漲幅王”的最高紀錄，這43個漲停板，成就了“*ST金泰”2007年“中國第一妖股”的霸主地位。

43個漲停板給“*ST金泰”所帶來的，是從3.26元上躥到了26.58元，漲幅達715%，刷新了A股漲幅之最的新紀錄。

也就是說，如果你在2007年年初，買入了10萬元的“*ST金泰”，到2007年8月，你的10萬元就會變成75萬元!可如果你不幸地未能在26.58元賣出，你的10萬元到2008年11月，不但會被打回原形，還會縮水到7.5萬元。

知道了吧，什么叫“黃粱一夢”，惡莊是如何玩弄小股民們于股掌之上的。

問題是，“*ST金泰”本來就不是什么好鳥兒。

如果它真的經(jīng)過重組，從虧損股變成一只績優(yōu)股，寒鴉變鳳凰，值二三十元的股價，那么，大家也無話可說。可它不是，重組前它是一個隨時都可能退市的，病危的、帶星號的垃圾股，2006年每股收益為巨虧：-0.66元，并已連續(xù)兩年虧損。重組后，它還是一只嚴重虧損的劣質(zhì)股。

“*ST金泰”的一飛沖天，引來了市場各方的質(zhì)疑。問題逐漸浮出水面。有媒體揭露了“*ST金泰”“擬注入的沈陽世貿(mào)廣場項目是非法建設(shè)，嚴重違規(guī)，已被要求停工并移交市政府查處?！?。

至此，“*ST金泰”如氣球般爆炸。從2007年8月31日開始，“*ST金泰”的惡莊們集體大舉出逃，連續(xù)7個跌停，9月13日，上交所要求該股票無限期停牌。直到向廣大股民交代清楚其重大不確定性事項為止。

現(xiàn)在，我們該說說黃光裕、黃俊欽與“*ST金泰”了。

黃俊欽系新恒基集團創(chuàng)始人，于2001年12月著手收購“*ST金泰”，通過其掌控的北京新恒基投資公司和新恒基房地產(chǎn)公司，在“*ST金泰”分別持股10%和1.92%。

2007年7月9日，“*ST金泰”發(fā)布資產(chǎn)重組公告稱，將以每股不低于3.18元的價格，向特定對象非公開發(fā)行80億A股。其中，控股股東新恒基控股集團及北京新恒基房地產(chǎn)集團，以旗下價值221億元的九個地產(chǎn)項目資產(chǎn)，認購70億股，另向其他特定投資者發(fā)行的10億股將為現(xiàn)金認購，預(yù)期募集資金25.65億元。

自2007年7月9日復(fù)牌，到2007年8月31日，“*ST金泰”的股價竟暴漲至26.58元的最高價。

暴漲之后便是暴跌。黃氏兄弟上演勝利大逃亡，2008年4月，“*ST金泰”股價跌至8元，11月21日收于2.31元?！?ST金泰”被打回原形。2008年10月31日，該公司發(fā)布年度預(yù)虧公告，其三季報的股東權(quán)益為-2億元。

那么，誰是惡炒“*ST金泰”最大的受益人？

有人為黃俊欽算了一筆賬，“*ST金泰”僅增發(fā)的這70億股，黃俊欽持有80%即56億股來計算，黃俊欽個人財富一下子便達到了1488億元，直逼亞洲首富李嘉誠的1734億元。

資本大鱷們竟能如此發(fā)財，竟能如此無法無天地掠奪財富，既讓人怒發(fā)沖冠，又讓人嘆為觀止。

黃光裕的“原罪”會被追究嗎？

黃光裕案案情恐怕還不止上面所列出的三宗罪。

有消息說，黃光?？赡苓€涉及動用資金炒作期貨或衍生品，在資金來源和進出內(nèi)地與境外的過程中存在問題。

關(guān)于房地產(chǎn)13億元問題貸款之事。盡管此事已經(jīng)過去10年之久，已經(jīng)成為一種“原罪”。而且在2年之前，還再次調(diào)查過，黃氏兄弟涉險過關(guān)。但中國至今并沒有對企業(yè)家的“原罪”赦免的法律出臺，新賬老賬一起算，誰說不可能？

還有，很可能黃光裕已嗅到了危險的逼近，而秘密地非法向境外大規(guī)模轉(zhuǎn)移資金。在《胡潤2008富翁套現(xiàn)榜》上，黃光裕套現(xiàn)規(guī)模位居第一。前后從上市公司套現(xiàn)了135億巨額資金，這件事不能不引起國家有關(guān)部門的高度警覺。

警方懷疑黃氏兩兄弟至少有13億元的問題貸款，在鵬潤和新恒基之間不斷流動，最終流向了境外。

這一次，他們又在兩公司之間玩弄資本，做空手套白狼的資本游戲。

從“鵬潤”到“新恒基”，黃光裕熟練地以自己為交易對象，玩弄著“左手倒右手”的資本游戲，他通過注資、收購、瘋狂地拉高股價，再砸盤套現(xiàn)的資本游戲，從這場資本市場上的血腥殺戮中暴發(fā)。

可在這場無法無天的黑色交易中，倒下的資本高手也不少。

這讓人首先想到的是，私募基金“涌金系”掌門人魏東之死。2008年4月29日，他在家中當著妻子和母親之面，跳樓自殺，不幸地成為“券商流下第一滴血”。

我們不想再看到這樣的悲劇，一次又一次地在中國資本市場上重演，哪怕他罪當不赦，哪怕他是戴著英雄光環(huán)的梟雄或奸雄。

“黃光裕案”真相

2008年11月28日，在公眾的強烈吁請聲中，中國證監(jiān)會終于就“黃光裕案”召開新聞發(fā)布會。

中國證監(jiān)會稱，今年3月28日和4月28日，證監(jiān)會對三聯(lián)商社(600898)和中關(guān)村(000931)這兩支股票的異常交易進行立案調(diào)查。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在涉及上述公司重組資產(chǎn)置換重大事項過程中，北京鵬潤投資有限公司有重大違法違規(guī)嫌疑，而鵬潤實際控制人是國美電器公司主席黃光裕。此案件涉及數(shù)目巨大，證監(jiān)會已依法將有關(guān)證據(jù)材料移送公安機關(guān)。

據(jù)新華社北京11月28日電，繼黃光裕被警方調(diào)查之后，黃光裕之兄、北京新恒基集團董事長黃俊欽被北京警方帶走調(diào)查。

主辦黃光裕案件的警官表示，經(jīng)過初步調(diào)查，從目前掌握的情況看，黃光裕涉嫌經(jīng)濟犯罪屬個人行為。為了保證相關(guān)公司正常穩(wěn)定經(jīng)營，警方在調(diào)查期間，也對企業(yè)正常運營作出了積極協(xié)調(diào)。

此外，北京市公安局新聞辦公室同時披露，“中關(guān)村”董事長許鐘民因涉嫌經(jīng)濟犯罪，目前也正在接受警方調(diào)查。

中關(guān)村在2006年重組，由黃光裕控股的鵬泰投資，成為第一大股東，并由同鄉(xiāng)許鐘民出任董事長。

據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》報道，“黃光裕案”或有突破。接近調(diào)查組的人士透露，導致黃光裕此次被查的“商務(wù)部外資審批窩案”中，在郭京毅、鄧湛等被拘商務(wù)部官員外，亦有與“商務(wù)部外資審批窩案”關(guān)系密切的更高級別的商務(wù)部官員，已進入調(diào)查部門的視野，有關(guān)部門或?qū)夭橥赓Y審批個案。

“三聯(lián)商社”拍賣事件

在中國證監(jiān)會的通報中，黃光裕事發(fā)的導火索是“三聯(lián)商社”拍賣事件。

2008年2月4日，“三聯(lián)商社”公告稱，對因債務(wù)糾紛而被司法凍結(jié)的公司有限售條件的流通股2700萬股進行拍賣。翌日，“三聯(lián)商社”股票漲停。