劉小景

近幾年，我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)造假行為屢禁不止。從前些年的瓊民源、東方鍋爐、ST紅光，到后來(lái)的銀廣夏、麥科特……上市公司往往采用利潤(rùn)操縱的方式編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，其行為已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大隱患。利潤(rùn)操縱，也稱為利潤(rùn)包裝，是指企業(yè)為了某些特定的目的，運(yùn)用各種手段人為地調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)實(shí)利潤(rùn)的行為。

一、上市公司利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)及常見(jiàn)手段

上市公司為了進(jìn)行利潤(rùn)操縱可謂用盡各種手段，但是，任何事情的出現(xiàn)都有其原因，上市公司為什么要進(jìn)行利潤(rùn)操縱呢？筆者認(rèn)為主要有以下幾方面的原因：

1．利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)

(1)取得上市資格。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股份有限公司向社會(huì)公眾發(fā)行股票不得低于公司股本的25％，近三年必須連續(xù)盈利，股票才能上市。眾所周知，企業(yè)上市的最大好處就是可以從證券市場(chǎng)上籌集到大量的資金，因此，許多企業(yè)發(fā)行股票和股票上市的欲望十分強(qiáng)烈，一些業(yè)績(jī)達(dá)不到要求的企業(yè)，為了能上市，往往采用各種手段進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

(2)美化公司形象，維持企業(yè)信用。業(yè)績(jī)良好的企業(yè)，外部對(duì)其評(píng)價(jià)相對(duì)較高，企業(yè)的外部形象和商業(yè)信用也比較好，往往能獲得投資者的關(guān)注和金融機(jī)構(gòu)的青睞。一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)是不會(huì)愿意貸款給虧損企業(yè)和商業(yè)信用等級(jí)低的企業(yè)。但是，資金是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)，企業(yè)的發(fā)展壯大絕離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的支持。因此，企業(yè)為了維護(hù)自身的形象和聲譽(yù)，使自己在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利的位置，當(dāng)實(shí)際盈利與預(yù)期目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)時(shí)，他們往往利用會(huì)計(jì)的技術(shù)處理來(lái)彌補(bǔ)企業(yè)利潤(rùn)“缺口”。

(3)提升考核業(yè)績(jī)。我國(guó)特定的經(jīng)濟(jì)體制決定了現(xiàn)階段考核企業(yè)管理人員的主要標(biāo)準(zhǔn)還是利潤(rùn)，利潤(rùn)的好壞涉及到企業(yè)負(fù)責(zé)人員管理業(yè)績(jī)的評(píng)定和升遷，因此，為了有一個(gè)良好的業(yè)績(jī)，管理階層往往要對(duì)企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行操縱。

(4)獲取配股資格。上市公司取得配股資格實(shí)際上就是獲得從證券市場(chǎng)中再次融資的機(jī)會(huì)，通過(guò)配股既可以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，又可以投入新的項(xiàng)目，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。但《上市公司新股發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司獲得配股資格必須是近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6％，這是較為嚴(yán)厲的政策約束，企業(yè)為了使自己能保持或是重新獲得配股資格，不惜用各種手段粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

(5)避免被“ST”或摘牌。一個(gè)上市公司如果經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳甚至虧損，必然影響該公司的股票走勢(shì)。根據(jù)我國(guó)證券交易所規(guī)定，上市公司連續(xù)兩年虧損或當(dāng)年每股凈資產(chǎn)低于面值，就要被“ST”。上市公司如果連續(xù)三年虧損，上市公司的股票就要被停止上市，即被摘牌。我們知道，一個(gè)公司取得發(fā)行額度，并發(fā)行上市相當(dāng)不容易，若是被摘牌，對(duì)上市公司意味著一種稀缺資源的浪費(fèi)，所以上市公司為了避免被摘牌，就會(huì)在財(cái)務(wù)處理上使用各種花招進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

2．上市公司利潤(rùn)操縱的常見(jiàn)手段

上市公司利潤(rùn)操縱手段主要有以下幾種利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的變更進(jìn)行利潤(rùn)操縱：通過(guò)非經(jīng)常性收入進(jìn)行利潤(rùn)操縱；地方政府的援助，等等。公司改制上市以后，還和當(dāng)?shù)卣兄簲嘟z連的關(guān)系，在地方政府看來(lái)，利用上市公司籌資對(duì)推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的作用。上市公司一旦出現(xiàn)無(wú)法配股或面臨停牌的狀況時(shí)，地方政府往往給予上市公司支持。例如給上市公司減免稅收，地方政府直接給上市公司提供財(cái)政補(bǔ)貼，對(duì)上市公司拖欠的利息予以核銷減免，降低上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，以增加利潤(rùn)等。

綜上所述，我們可以看到，上市公司無(wú)論是出于什么動(dòng)機(jī)和使用什么手段，歸根到底都是為了自己的利益。他們?yōu)榱诉_(dá)到自己的目的而損害其他相關(guān)者的利益，有時(shí)甚至?xí)p害國(guó)家的利益。為了保護(hù)相關(guān)人的利益不受損害，遏制上市公司利潤(rùn)操縱成為當(dāng)務(wù)之急，這也是完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。

二、治理防范上市公司利潤(rùn)操縱的對(duì)策

1加強(qiáng)上市公司的治理

上市公司是虛假信息的產(chǎn)生源頭，是治理的重點(diǎn)。在對(duì)上市公司的治理中，我們應(yīng)當(dāng)做到以下幾點(diǎn)：

首先，要對(duì)他們經(jīng)常進(jìn)行法制教育和職業(yè)道德教育，加強(qiáng)法律法規(guī)的宣傳和普及，使他們牢固樹(shù)立起對(duì)單位會(huì)計(jì)信息負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立誠(chéng)信為本，依法經(jīng)營(yíng)的理念，以便能從根本上治理虛假會(huì)計(jì)信息。其次，要從制度安排上減少虛假信息的產(chǎn)生條件。其中包括兩點(diǎn)：一是要完善公司治理結(jié)構(gòu)：二是要完善公司內(nèi)部會(huì)計(jì)控制體系，對(duì)公司的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施嚴(yán)格的控制，規(guī)范公司的財(cái)務(wù)行為，以此保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)與完整。

2．加強(qiáng)信息披露監(jiān)管

持續(xù)的信息公開(kāi)制度有利于消除證券市場(chǎng)信息的不完全和不對(duì)稱，抑制內(nèi)幕交易和欺詐行為，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的透明和規(guī)范。但是，筆者認(rèn)為目前會(huì)計(jì)信息披露制度的執(zhí)行情況實(shí)在令人堪憂。監(jiān)管部門(mén)對(duì)披露信息不足的公司，應(yīng)責(zé)令其補(bǔ)充公告年報(bào)中語(yǔ)焉不詳?shù)珜?duì)公司的經(jīng)營(yíng)有重大影響的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以限制其利潤(rùn)操縱行為。

3．改革現(xiàn)有上市、配股、ST、停牌等相關(guān)規(guī)定

目前上市公司關(guān)于配股、摘牌的指標(biāo)比較單一，這使得上市公司可以利用會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱和契約的不完備性來(lái)對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱以獲取配股，同樣，還可以通過(guò)盈余管理先多攤多轉(zhuǎn)費(fèi)用，為第三年“轉(zhuǎn)虧”做準(zhǔn)備，以避免摘牌。對(duì)此，筆者認(rèn)為，財(cái)政部應(yīng)當(dāng)建立一套指標(biāo)體系，避免由于指標(biāo)的單一性而使相關(guān)上市公司容易進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

4．增加操縱成本，加大懲罰力度

懲罰對(duì)于遏制人們的違法行為有一定的作用。如果要用懲罰手段制止上市公司的利潤(rùn)操縱行為，就要做到：

首先，要盡快建立民事賠償?shù)认嚓P(guān)法律法規(guī)，通過(guò)利潤(rùn)操縱者的經(jīng)濟(jì)賠償維護(hù)廣大投資者的權(quán)益，提高利潤(rùn)操縱者被發(fā)現(xiàn)的可能性并加大懲處的力度。其次，引進(jìn)訴訟制，使利潤(rùn)操縱者的行為一旦敗露，將面臨巨額的賠償金額，不僅追究其民事責(zé)任，還要追究其刑事責(zé)任。再次，盡快構(gòu)建有效的市場(chǎng)退出機(jī)制，對(duì)有利潤(rùn)操縱行為的上市公司立即摘牌，對(duì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)堅(jiān)決取締。這樣，既可以使蒙受損失的投資者得到補(bǔ)償，又能給造假者造成實(shí)在的壓力，從而抑制其違法造假的沖動(dòng)。

5．規(guī)范政府行為，強(qiáng)化政府監(jiān)管

政府的行為有時(shí)會(huì)產(chǎn)生很大的影響，政府應(yīng)當(dāng)禁止以各種各樣的名義進(jìn)行的，不符合國(guó)家政策規(guī)定和制度規(guī)定的政府財(cái)政補(bǔ)貼和各種稅收優(yōu)惠。這就要做到：首先，應(yīng)使政府真正實(shí)現(xiàn)“政企分離”。其次，打造信用政府形象，把誠(chéng)信納入地區(qū)、部門(mén)考核的政績(jī)指標(biāo)體系。再次，進(jìn)一步強(qiáng)化證券監(jiān)管組織工作，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、財(cái)政部、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、央行等部門(mén)密切配合，統(tǒng)一行動(dòng)，形成治理利潤(rùn)操縱的監(jiān)管合力。

總之，上市公司及從事證券中介業(yè)務(wù)的廣大從業(yè)人員要做到“誠(chéng)信為本，操守為重，堅(jiān)持準(zhǔn)則，不做假賬”，遵守本行業(yè)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，為證券市場(chǎng)提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。各級(jí)監(jiān)管部門(mén)繼續(xù)貫徹“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字一體的方針，努力提高監(jiān)管水平，把防范證券市場(chǎng)利潤(rùn)操縱及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)措施貫穿到監(jiān)管工作和市場(chǎng)運(yùn)行的每個(gè)環(huán)節(jié)，保障證券市場(chǎng)的健康、規(guī)范發(fā)展。