陸南泉

2009年俄羅斯經濟保持一定的增長率是可能的,至于增長率的具體水平,目前還很難預測?

2008年是俄羅斯經濟形勢復雜的一年?

根據(jù)俄羅斯政府2008年7月的預測,2008年俄GDP的增速要高于2007年的8.1%?但后來,不論俄羅斯國內還是西方一些國際經濟組織,不斷調低俄GDP的增長率?11月18日,世行對俄羅斯經濟增長率的預測從之前的6.8%下調到6%左右?12月12日普京指出,2008年俄經濟增長率將為6%?俄羅斯學者普遍認為,2008年第四季度的情況對GDP全年增長率影響很大?從2008年前三個季度的增速來看出現(xiàn)了明顯的下降趨勢:一季度同比增長8.5%,二季度為7.5%,三季度為7.1%,而10月只有5.9%?第四季度俄羅斯經濟增速會進一步下降?

2008年1~10月俄羅斯經濟發(fā)展的基本情況表明,除了對外貿易額與2007年相比有大幅增長外,其他一系列重要經濟指標都呈下降趨勢,其主要原因都直接或間接與金融危機有關?而且要看到,隨著能源等原料產品國際市場上價格下跌,俄羅斯出口額從2008年7月起逐月下降:7月為478億美元,到10月已降為355億美元?

金融危機的影響

應該說,這次金融危機對俄羅斯經濟的影響雖比美國與西方其他一些國家要小些,但也不能低估?以下事例可以說明這一點:

股市受沖擊 2008年9月16日是俄羅斯金融市場最晦暗的日子,大銀行與大公司的股票一天內喪失近1/3的市值?10月7日,股票降至三年來的最低點?俄羅斯財長庫德林宣布,證卷市場在整體上已經損失了52%的市值?據(jù)美國《獨立報》10月19日報道,俄羅斯自次貸危機以來,上市公司的市值已蒸發(fā)掉1萬億美元?

外匯儲備減少與資金外流 到2008年10月17日,俄羅斯外匯儲與8月初相比已減少1100億美元,降幅接近20%?美國《新聞周刊》12月1日一期的文章說:從2008年9月以來,俄羅斯每周流出的資本為30億至70億美元?

對實體經濟已產生影響 10月份工業(yè)生產已處于停滯狀態(tài)?在一些工業(yè)部們已開始宣布減產,如俄羅斯最大的馬格尼托戈爾斯克鋼廠從10月起減產15%,3000名職工將失業(yè)(占1/10),到2008年年底減產20%~25%,減產將持續(xù)兩年?卡馬汽車廠將年度生產計劃下調20%;高爾基汽車廠暫停了旗下羚羊汽車的生產,工人與技師被強制休假?金融危機對俄羅斯建筑業(yè)沖擊最大,這一部門占GDP的7%?大型建筑工程由外資進行,現(xiàn)已有不少叫停,如奧地利已宣告凍結1.5億歐元的建筑項目,這還是剛開始,如果俄羅斯經濟情況進一步惡化,總共25億歐元的工程都將停下來?建筑業(yè)估計要裁員15%~20%,即要裁減100萬人?據(jù)俄媒體報道,從2008年10月到2009年3月,失業(yè)率將大幅上升?2008年10月已有1000多家企業(yè)正式宣布裁員,總數(shù)達4.6萬人?而政府人士估計,實際裁員的企業(yè)數(shù)量要比正式公布的高四倍?

通脹率將提高 金融危機后,批發(fā)商得不到到貸款,從而影響零售商的正常經營條件,加上俄羅斯大量輕紡產品(約60%)和食品與食品原料(約40%)靠進口,這樣會導致市場供應趨緊,從而導致通脹率上升?2007年俄通脹率為11.9%,IMF估計2008年可能達到14%?

應對危機的措施

總的來說,俄羅斯與世界上其他國家的做法類同,采取的主要措施是政府大量注資?

梅德韋杰夫總統(tǒng)2008年10月7日宣布,政府向銀行提供950億盧布貸款,為期5年?俄羅斯外經銀行宣布,為俄羅斯金融機構提供不超過500億美元的資金,并宣布向貸款機構提供擔保?俄羅斯央行承諾,不論發(fā)生什么情況,儲戶可以領取自己的存款?國家對70萬盧布以下存款提供但保,并向銀行發(fā)放了近1萬億盧布的穩(wěn)定貸款?這些舉措可以保證92%~94%的存款人高枕無憂?2009年俄羅斯政府將繼續(xù)撥款1750億盧布支持金融市場?

據(jù)有關報道,截至2008年10月,俄羅斯政府向金融系統(tǒng)注資共2000億美元?此外,俄羅斯政府還在支持實體經濟方面采取一些措施?普京承諾,將劃撥500億美元給四大石油公司(天然氣工業(yè)公司?盧克石油公司?俄羅斯石油公司與THK-Bp石油公司)?因為這四大石油公司聯(lián)名致函普京總理,請求政府提供貸款,以便其按期償還西方銀行的貸款?上述四家公司生產全俄70%的石油與90%的天然氣?另外,俄羅斯聯(lián)邦政府決定,自2008年10月1日起每噸原油的出口關稅由原來的495.9美元降至372.2美元,這可減輕油氣部門稅務1500億盧布?

為了支持實體經濟,普京還在10月31日召開的內閣成員會議上提出以下三個方面的計劃:一是從法律上保證投資人和貸款人的合法利益并防止企業(yè)破產;二是優(yōu)先支持建筑?機械制造?國防?資源行業(yè)?農業(yè)與零售等領域;三是加大對中小企業(yè)的支持力度,包括提高國有銀行對它們的貸款額度?2008年11月,普京總理還提出了扶持俄羅斯經濟的詳細計劃,準備采取55項消解金融危機的措施,其最重要的目的是在未來五個月內復興實體經濟和金融行業(yè)的功能?

2009年形勢展望

2008年11月下旬,梅德韋杰夫總統(tǒng)預測2009年俄經濟增長率為7%;而2008年11月18日世行的預測則是從6.5%大幅下調至3%?不少俄羅斯經濟分析家認為,如果2008年最后三個月GDP為零增長的話,2009年增長率有可能降至3%~4%?

要對俄羅斯2009年經濟發(fā)展形勢作出預測,十分重要的是,需要對俄羅斯應對世界金融危機能力的諸多因素加以分析?2008年11月23日閉幕的APEC峰會發(fā)表的《利馬宣言》提出18個月克服金融危機,這與IMF做的預測相吻合?前不久IMF首席經濟學家布蘭查德估計,2009年下半年世界經濟有望出現(xiàn)轉機?這是到目前為止較為樂觀的看法?不論哪種估計,2009年俄羅斯與其他國家一樣,其經濟將會繼續(xù)受到金融危機的影響,并且這一影響有可能比2008年更大些?

應對金融危機的有利因素

第一,普京執(zhí)政八年期間俄羅斯經濟發(fā)展取得了顯著績效,使其經濟繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展有了一定的基礎?這是應對金融危機的基礎性條件?

第二,俄羅斯有充足的外匯儲備和相當規(guī)模的穩(wěn)定基金?盡管受金融危機影響外匯儲備減少了,但畢竟目前尚有4500多億美元?近幾年來,俄羅斯預算執(zhí)行結果都是盈余,這與美國年年出現(xiàn)大量赤字完全不同?2007年外匯儲備與穩(wěn)定基金兩項相加約為俄羅斯當年GDP的50%?俄羅斯認為正是這個因素,使它有足夠的“安全緩沖”能力以保護經濟與金融體系,不至于發(fā)生大規(guī)模削減政府支出?

第三,俄羅斯居民通過按揭購房的只有2%?2005年以按揭貸款方式購房數(shù)量僅占房屋交易量的4%,而歐盟國家為30%?2006年俄羅斯抵押貸款額約85億美元,2007年約為250億美元?總的來說,住房貸款數(shù)額不大,因此這方面的風險較小?

第四,俄羅斯不會因世界糧食危機而加劇其金融危機?在金融危機之前全球已經歷了2007年的糧食危機,現(xiàn)在糧食危機并沒有過去?糧食危機對一些農業(yè)脆弱的國家來說會加深金融危機,但在這個問題上俄羅斯則處于有利地位?在普京執(zhí)政時期特別在后期,俄羅斯把農業(yè)作為國家重點發(fā)展項目,對農業(yè)投資大大增加,俄羅斯現(xiàn)已成為世界第三大糧食出口國?

第五,俄羅斯在1998年金融危機后,規(guī)范了短期資本與證券市場,并加強了金融監(jiān)管?總的來說,俄羅斯政府對宏觀經濟的調控能力大大加強了?

應對金融危機的不利因素

第一,俄羅斯金融體系本身比較脆弱?銀行數(shù)量雖然多(1995年有2500多家,1998年金融危機后淘汰了一大批,到2008年1月1日還剩下1136家),但銀行實力不強,銀行部門的總規(guī)模并不大?俄羅斯2007年的GDP約為中國的39%,但銀行系統(tǒng)的資產只相當于中國的11.3%?另外,俄羅斯銀行信譽較差,一旦出現(xiàn)金融風波,容易引發(fā)金融市場動蕩?

第二,雖然俄羅斯至今還不是世貿組織成員,但其經濟與世界經濟一體化程度很深?俄羅斯有專家認為,目前俄羅斯市場對外資的依賴程度達到50%~70%?因此,這次金融危機發(fā)生后,外國投資者從俄羅斯證券市場紛紛撤資,拋售俄羅斯能源股票與銀行股票,必然推動俄羅斯金融市場動蕩?

第三,國際市場能源與原材料價格的水平,將是影響俄羅斯2009年經濟的一個最為直接的重要因素?上述產品的出口,對俄羅斯經濟增長的貢獻率為40%,有些年份達到70%?普京執(zhí)政八年油氣出口帶來的收入達萬億美元,2007年就高達2383.71億美元,占出口總額的67.63%?2008年12月12日世行指出,2009年全球經濟增長率為0.9%,這樣的話,2009年的全球經濟形勢將更加嚴峻,世界各國對能源與原材料的需求將會降低?2007年7月11日,每桶原油147美元,金融危機爆發(fā)后不斷下挫,2008年12月18日已降至36.2美元?2009年,油氣價格大幅度回升的可能性很小?另外還應看到,俄羅斯石油產量正在下降,而天然氣下降幅度更大?

第四,俄羅斯經濟證券化程度過高?俄有關專家指出,2007年俄經濟證券化程度已為116%,居世界第36位?這項指標差不多比德國(64%)高出1倍,比意大利(51%)高出更多,僅略低于美國(144%)和英國(141%)?目前俄羅斯經濟證券化的程度,并不與俄羅斯經濟與金融體系發(fā)展水平相符,因此帶來的金融風險就更大?

第五,擴充軍備對俄羅斯經濟的壓力不能小視?2008年8月8日發(fā)生了俄格戰(zhàn)爭?對此梅德韋杰夫總統(tǒng)說:“在格魯吉亞五天的戰(zhàn)斗表明,俄羅斯需要全面實現(xiàn)軍事現(xiàn)代化并更新武器?”2008年9月16日普京總理提出,俄羅斯2009年的國防預算將比2008年增加27%,近2.4萬億盧布將用于滿足國防與各種安全需求?大量的軍費開支不可避免地會對俄羅斯經濟產生消極影響?