王光宇

發(fā)端于美國(guó)次貸危機(jī)的全球金融危機(jī)近期似乎已經(jīng)消停下來(lái),但伴隨此次危機(jī)產(chǎn)生的很多對(duì)于現(xiàn)行金融體系和金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)模式所存在缺陷的思考卻仍在繼續(xù)。此次危機(jī)暴露出巴塞爾新資本協(xié)議實(shí)施中所存在的許多問(wèn)題,特別是其資本監(jiān)管準(zhǔn)則中的順周期性問(wèn)題,在很大程度上對(duì)金融危機(jī)的形成及擴(kuò)散推波助瀾。當(dāng)然,全球金融危機(jī)并不能成為商業(yè)銀行消極實(shí)施新資本協(xié)議的借口,反而顯示了加強(qiáng)審慎資本監(jiān)管與資本管理的重要性。我國(guó)商業(yè)銀行作為金融體系中的主體,需要關(guān)注和研究新形勢(shì)下的資本管理問(wèn)題,以便在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。

商業(yè)銀行順周期經(jīng)營(yíng)模式下的資本管理

回顧金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)的一系列事件鏈條可以發(fā)現(xiàn),危機(jī)中最早遭受沖擊和損失最嚴(yán)重的金融機(jī)構(gòu),是那些經(jīng)營(yíng)高杠桿,不受最低資本充足率約束的機(jī)構(gòu)。與商業(yè)銀行受到資本約束和嚴(yán)格的資本監(jiān)管不同,這些金融機(jī)構(gòu)的杠桿率畸高。高杠桿率背后基本經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)的缺失,使這些機(jī)構(gòu)往往面臨穩(wěn)定的流動(dòng)性的考驗(yàn),對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的反轉(zhuǎn)抵抗力極為薄弱,在危機(jī)襲來(lái)時(shí)遭受的沖擊最為嚴(yán)重。應(yīng)該承認(rèn),在此次金融危機(jī)中,商業(yè)銀行體系的最終穩(wěn)定,使得因危機(jī)導(dǎo)致的持續(xù)性經(jīng)濟(jì)衰退局面沒有出現(xiàn),銀行經(jīng)營(yíng)中最基本的游戲規(guī)則——即對(duì)于最低資本充足率的限制事實(shí)上穩(wěn)定了市場(chǎng)的信心。但我們也應(yīng)看到,商業(yè)銀行并非如想象的那么安全,盡管商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力優(yōu)于投資銀行,但如果金融危機(jī)繼續(xù)加深,損失的不斷加劇以及市場(chǎng)信心的喪失,其抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將不可避免的受到侵蝕,將可能給其穩(wěn)定性帶來(lái)真正的考驗(yàn),并引起整個(gè)金融系統(tǒng)的恐慌。作為金融系統(tǒng)的重要穩(wěn)定器,此次金融危機(jī)讓業(yè)界開始關(guān)注銀行經(jīng)營(yíng)的順周期模式問(wèn)題,以及在這一模式下銀行管理中的許多問(wèn)題。

一般來(lái)說(shuō),商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)具有與所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度的周期相關(guān)性,銀行信貸業(yè)務(wù)與經(jīng)濟(jì)的周期性是一對(duì)孿生姊妹,銀行可持續(xù)發(fā)展的最大威脅也來(lái)自于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的順周期發(fā)展模式具體表現(xiàn)為,在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資產(chǎn)市場(chǎng)上升時(shí)擴(kuò)大信貸,降低授信尺度和貸款利率,減少貸款損失準(zhǔn)備金和資本金,借助于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)拉升銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn);而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和資產(chǎn)市場(chǎng)趨冷的情況下,則提高貸款標(biāo)準(zhǔn),削減信貸投放量,并增加損失準(zhǔn)備等反向操作措施。這將可能使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)因?yàn)槿狈罄m(xù)資金的支持而陷入困境,造成銀行的貸款損失,并影響到GDP的增長(zhǎng)。此次全球金融危機(jī)中,美歐等國(guó)銀行業(yè)采用順周期發(fā)展模式的銀行在危機(jī)中普遍采用了收縮業(yè)務(wù)規(guī)模,提高信貸標(biāo)準(zhǔn)的做法以應(yīng)對(duì)危機(jī),而這最終惡化了企業(yè)和銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,使各方陷入萬(wàn)劫難復(fù)的泥潭。應(yīng)該提及的是,商業(yè)銀行還存在資本吸收危機(jī)的防線,也正因?yàn)殂y行的資本是保障存款人利益的基石,所以各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局往往要求銀行在任何情況下都維持充足的資本基礎(chǔ)。但在此次全球金融危機(jī)中,銀行資本充足率這一防線并沒有阻止危機(jī)的發(fā)生,一些銀行的資本很快被侵蝕,資本賬戶的規(guī)模根本沒有能力抵擋風(fēng)險(xiǎn)損失的金額,這直接影響了市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任,并最終導(dǎo)致市場(chǎng)信心全面崩潰,使危機(jī)進(jìn)一步加深和擴(kuò)散。究其原因,本質(zhì)上是現(xiàn)行商業(yè)銀行資本管理的問(wèn)題?，F(xiàn)行資本監(jiān)管制度過(guò)于簡(jiǎn)單,經(jīng)營(yíng)模式和管理方式上的相關(guān)性,使得商業(yè)銀行資本管理方式也具有強(qiáng)烈的順周期性。在經(jīng)濟(jì)處于上升周期,信貸資產(chǎn)質(zhì)量趨好,資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)變小,對(duì)資本監(jiān)管的約束力同時(shí)被弱化,導(dǎo)致銀行在資本管理上放松要求,不顧實(shí)際的進(jìn)行信貸規(guī)模擴(kuò)張,造成了經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和資產(chǎn)泡沫的形成;而在經(jīng)濟(jì)衰退階段,因?yàn)殂y行資產(chǎn)質(zhì)量處于下降趨勢(shì),資本監(jiān)管的約束力被強(qiáng)化,銀行資產(chǎn)管理并未隨之進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,使得其供給信貸的能力受到抑制,既延長(zhǎng)了經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)間,也對(duì)銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成諸多障礙。

雖然危機(jī)已暫時(shí)告一段落,但未來(lái)銀行金融機(jī)構(gòu)的損失可能還將逐漸暴露出來(lái)。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的估算,2007年到2010年間,發(fā)達(dá)國(guó)家銀行體系的信貸資產(chǎn)減記總規(guī)模將達(dá)到2.8萬(wàn)億美元,將是目前已經(jīng)披露的資產(chǎn)減記規(guī)模的三倍。會(huì)計(jì)上的大規(guī)模資產(chǎn)減記和虧損確認(rèn),將引起美國(guó)和歐洲等國(guó)涉案銀行資本金規(guī)模的大幅下降,銀行業(yè)面臨較大的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)爆發(fā)至今,銀行體系已經(jīng)獲得包括政府和私人部門在內(nèi)的大量資本金注入,但資本注入的速度遠(yuǎn)趕不上資產(chǎn)負(fù)債表去杠桿化的速度。國(guó)際貨幣基金組織還估計(jì),整個(gè)金融危機(jī)中美國(guó)、歐洲、日本金融體系的債務(wù)損失將達(dá)4萬(wàn)億美元,其中接近2.5萬(wàn)億的損失將由銀行體系承擔(dān)。這意味著如果將今后兩年的損失準(zhǔn)備提前到當(dāng)期撥備的話,這些國(guó)家所在銀行的有形資本金將消耗殆盡,銀行體系實(shí)際上在技術(shù)上已經(jīng)處于破產(chǎn)狀態(tài)。金融危機(jī)爆發(fā)后學(xué)界和業(yè)界的一個(gè)重大的共識(shí)是,傳統(tǒng)對(duì)于銀行要求的資本充足率指標(biāo)已經(jīng)不能很好地揭示其損失抵補(bǔ)的能力,而需要?jiǎng)?chuàng)造新的概念取而代之。西方國(guó)家的監(jiān)管部門和市場(chǎng)參與者已經(jīng)不再滿足于識(shí)別銀行的資本充足率是否達(dá)標(biāo),而是更多的關(guān)注于更具損失抵補(bǔ)能力的資本充足率概念,如有形資本充足率指標(biāo),這一指標(biāo)為TCE/TA,其中TCE為有形普通股東權(quán)益,即股東權(quán)益減去優(yōu)先股和無(wú)形資產(chǎn)后的值,TA則指有形資產(chǎn),為總資產(chǎn)減去無(wú)形資產(chǎn)。有形資本充足率較現(xiàn)在使用的資本充足率指標(biāo)具有很好的指示作用,能夠在銀行出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)較早的受到警示,對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的資本管理工作有極強(qiáng)的借鑒意義。

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該吸取金融危機(jī)的教訓(xùn),并從中借鑒和吸收有效經(jīng)驗(yàn),確保銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的資本基礎(chǔ)。當(dāng)然,現(xiàn)行資本監(jiān)管框架和體系存在的缺陷,一定程度上導(dǎo)致銀行信貸業(yè)務(wù)不能很好適應(yīng)于經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng),2004版的新資本協(xié)議對(duì)此反應(yīng)也不充分,延緩了銀行做出反應(yīng)的能力。但國(guó)際銀行監(jiān)管界已經(jīng)充分注意到了這一問(wèn)題,并正在采取一系列措施應(yīng)補(bǔ)救和應(yīng)對(duì)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)從長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)出發(fā),先知先覺地率先在監(jiān)管部門作出反應(yīng)之前,先行進(jìn)行資本管理政策的調(diào)整和改進(jìn)。

商業(yè)銀行資本管理改進(jìn)的戰(zhàn)略理念

商業(yè)銀行需要借助于資本管理手段,維持充足的資本基礎(chǔ),這主要基于兩方面的原因。一是滿足銀行業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)要求的資本金需要,以支持正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。二是保障存款人的利益,使銀行破產(chǎn)時(shí)對(duì)存款人的負(fù)債得到合理償付。當(dāng)然,銀行進(jìn)行資本管理既是為了避免自身出現(xiàn)麻煩,也是為了適應(yīng)監(jiān)管部門的要求之舉。所以,從監(jiān)管者的角度來(lái)看待資本管理并進(jìn)行相應(yīng)準(zhǔn)備,有助于銀行更有效和更對(duì)路地開展工作。在現(xiàn)實(shí)運(yùn)營(yíng)中,商業(yè)銀行也往往根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)其監(jiān)管資本,即一級(jí)監(jiān)管資本和二級(jí)監(jiān)管資本的外部要求,在內(nèi)部進(jìn)行相應(yīng)的資本核算準(zhǔn)備。

從監(jiān)管當(dāng)局的角度出發(fā),作為政府公用事業(yè)部門,要求銀行維系一級(jí)資本目的在于保持其運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)性,二級(jí)資本目的則在于保護(hù)銀行破產(chǎn)時(shí)存款人的利益。對(duì)于一級(jí)監(jiān)管資本而言,考慮到這個(gè)指標(biāo)設(shè)立的目的主要是為了維護(hù)銀行的可持續(xù)經(jīng)營(yíng),則在監(jiān)管上就應(yīng)考慮一級(jí)資本能夠彌補(bǔ)和吸收極端情況下銀行未能預(yù)見的損失,監(jiān)管部門的監(jiān)管思路也正在朝著這個(gè)方面轉(zhuǎn)變?？紤]到監(jiān)管的動(dòng)向正在發(fā)生變化,商業(yè)銀行在進(jìn)行一級(jí)資本管理時(shí),就應(yīng)該重點(diǎn)考慮能夠充分吸收損失的原則。目前商業(yè)銀行經(jīng)常采用發(fā)行次級(jí)債等債務(wù)工具的方式補(bǔ)充其資本金,時(shí)常利用混合資本工具等資本管理手段,但一些混合資本工具要求進(jìn)行規(guī)則的付息安排,這影響了銀行保護(hù)其財(cái)務(wù)資源和吸收損失的能力,并侵蝕了資本金基礎(chǔ)。有鑒于此,商業(yè)銀行應(yīng)該控制混合資本工具的使用,在資本管理上必須保證對(duì)一級(jí)資本的有效可支配性。對(duì)于二級(jí)資本而言,由于二級(jí)監(jiān)管資本設(shè)立的目的是保證在銀行破產(chǎn)和未能持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí),存款人的利益不受損害,現(xiàn)實(shí)中商業(yè)銀行資本管理上往往通過(guò)資本工具安排上的“次級(jí)化”來(lái)實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。如通過(guò)發(fā)行次級(jí)債,增加資本需要的緩沖層來(lái)達(dá)到目的。目前,我國(guó)許多銀行也通過(guò)發(fā)行債券的方式融資來(lái)補(bǔ)充資本金。但同時(shí)應(yīng)認(rèn)識(shí)到,就中國(guó)的現(xiàn)實(shí)而言,短期內(nèi)并不存在商業(yè)銀行倒閉破產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn),尤其是資產(chǎn)規(guī)模巨大的銀行更是具有“太大而不倒”或“太關(guān)聯(lián)而不倒”的屬性。實(shí)際上中國(guó)的實(shí)際情況是銀行出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),不僅存在“大而不倒”,也必定出現(xiàn)“小而不倒”和“少而不倒”的現(xiàn)象,即便對(duì)于那些非國(guó)有控股完全私有的銀行也基本上沒有倒閉的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)?；诟骷?jí)政府對(duì)于金融事務(wù)的介入和對(duì)這一塊資源的看重,在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)銀行因大規(guī)模存款擠兌或倒閉的可能性并不大,各方也存在政府不會(huì)讓經(jīng)營(yíng)失敗的銀行倒閉而坐視不管的預(yù)期。通過(guò)上述分析可以得出結(jié)論,我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券進(jìn)行二級(jí)資本的管理與銀行監(jiān)管目標(biāo)變革方向的相關(guān)性不大,商業(yè)銀行需要擴(kuò)大的應(yīng)該是一級(jí)資本金的數(shù)量,而不是二級(jí)資本金的數(shù)量。

從上述分析我們可以得到啟示,因未來(lái)對(duì)于一級(jí)資本和二級(jí)資本的不同定位,我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該在資本管理上的理念上進(jìn)行相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整和實(shí)際安排。在先進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家,如美國(guó)等國(guó)已經(jīng)開始使用“有形資本金”的概念來(lái)計(jì)算銀行資本充足情況,我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)及早采用這一資本管理理念,在資本管理中實(shí)行穩(wěn)健的資本過(guò)濾政策,審慎進(jìn)行資本金的計(jì)算。首先是關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是沒有非貨幣性資產(chǎn)物質(zhì)存在,在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)時(shí)其會(huì)計(jì)賬面價(jià)值具有較大的不確定性,無(wú)法抵御銀行損失,商業(yè)銀行在進(jìn)行資本計(jì)算時(shí)應(yīng)考慮將這部分資產(chǎn)占用的資本全部或部分扣除。其次是關(guān)于物業(yè)投資和其他流動(dòng)性較差的資產(chǎn)。從流動(dòng)性來(lái)考慮,這類資產(chǎn)在市場(chǎng)形勢(shì)緊張時(shí)難以獲取其公允價(jià)值,實(shí)現(xiàn)交易也需要一定時(shí)間,銀行在資本計(jì)算中應(yīng)考慮將其扣除。實(shí)際上,銀監(jiān)會(huì)也對(duì)銀行購(gòu)置物業(yè)明確了標(biāo)準(zhǔn),要求銀行不能購(gòu)置自身業(yè)務(wù)用途之外的物業(yè),這也是保障銀行資本基礎(chǔ)的務(wù)實(shí)做法,我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)切實(shí)貫徹執(zhí)行到位。再次,為避免雙重資本計(jì)算,商業(yè)銀行投資子公司的資本金應(yīng)扣除。我國(guó)商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)呈現(xiàn)較為明顯的趨勢(shì),商業(yè)銀行目前可以投資設(shè)立基金、租賃、信托公司、保險(xiǎn)、村鎮(zhèn)銀行等子公司,相互之間的資金拆借較多。但投資或借貸給子公司的資金,在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊張時(shí)可能被占用而無(wú)法及時(shí)調(diào)回總部使用,實(shí)際上這種資本金的用途極其有限,商業(yè)銀行在計(jì)算資本金數(shù)量時(shí)應(yīng)將其扣除。當(dāng)然,在實(shí)踐中我國(guó)商業(yè)銀行還有另外的資本儲(chǔ)備基礎(chǔ),財(cái)政部對(duì)商業(yè)銀行在財(cái)務(wù)紀(jì)律方面進(jìn)行了一系列的規(guī)定,如目前的實(shí)繳資本金制度,還要求銀行在在盈利年間按盈利的5%～10%提取一般儲(chǔ)備金和企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備基金,商業(yè)銀行可以使用這些儲(chǔ)備金彌補(bǔ)虧損,股東同意時(shí)還可以轉(zhuǎn)增資本。此外,財(cái)政部還要求銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額,從盈利中累計(jì)提取不低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額1%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。這些政策措施一定程度上鞏固了商業(yè)銀行的資本基礎(chǔ),加大了防范風(fēng)險(xiǎn)的防線,但正如上面的分析,根據(jù)未來(lái)資本監(jiān)管風(fēng)向的變化,商業(yè)銀行的資本管理并非安枕無(wú)憂,仍需進(jìn)行加強(qiáng)。

商業(yè)銀行資本管理改進(jìn)的展望與建議

金融危機(jī)帶給我們的教訓(xùn)是深刻的,在未來(lái)一個(gè)時(shí)期內(nèi),如何調(diào)整我國(guó)商業(yè)隱含現(xiàn)有的資本管理框架,加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行資本的監(jiān)管,盡可能地消除經(jīng)營(yíng)順周期缺陷對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響,將成為銀行業(yè)資本管理改革的重要內(nèi)容?？赡艿母倪M(jìn)可以從如下幾個(gè)方面入手。

改革商業(yè)銀行現(xiàn)行資本管理模式,建立動(dòng)態(tài)資本管理框架。為了消除銀行經(jīng)營(yíng)中順周期因素帶來(lái)的不利影響,商業(yè)銀行應(yīng)該改變目前根據(jù)巴塞爾協(xié)議進(jìn)行資本管理的工作模式,在資本管理框架中加入一定的反周期因素。商業(yè)銀行現(xiàn)行的資本管理是靜態(tài)管理模式,即商業(yè)銀行只要滿足監(jiān)管部門資本充足率的要求和資本確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)即可,資本充足率反映隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的因素不足。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)在資本管理中建立起動(dòng)態(tài)資本監(jiān)管框架,以平滑和應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的不斷變化。在動(dòng)態(tài)資本監(jiān)管框架下的具體實(shí)施策略上,商業(yè)銀行可考慮設(shè)立雙層準(zhǔn)備充足率制度,即在滿足最低資本充足率要求之外,再根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)、政策層面的變化、信貸增長(zhǎng)率、資產(chǎn)價(jià)格、進(jìn)出口變動(dòng)等指標(biāo),設(shè)立一個(gè)目標(biāo)資本比率。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期,使資本比率保持在目標(biāo)資本比率以上。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)反轉(zhuǎn),將資本比率定位于最低資本要求之上,目標(biāo)資本比率之下。這一制度可使商業(yè)銀行的資本要求動(dòng)態(tài)化,保證資本金要求對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的平滑性,減輕信貸資金對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的振幅。此外,根據(jù)動(dòng)態(tài)資本監(jiān)管的思路,我國(guó)商業(yè)銀行可以嘗試在資本管理中引入非風(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)準(zhǔn),如設(shè)定最高的杠桿融資比率等,即當(dāng)銀行的杠桿率達(dá)到目標(biāo)水平時(shí),即使其資本充足率高于監(jiān)管要求,也必須其對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行收縮調(diào)整。這將更為做實(shí)商業(yè)銀行的資本金基礎(chǔ),使商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)更為穩(wěn)健。

因地制宜,改進(jìn)商業(yè)銀行資本的確認(rèn)和計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾資本協(xié)議實(shí)施以來(lái),隨著資本市場(chǎng)工具的增加,國(guó)際銀行業(yè)關(guān)于資本的定義和范圍日漸擴(kuò)大,資本的內(nèi)涵也變得更加復(fù)雜。例如,為了監(jiān)管資本套利目的,許多西方銀行設(shè)計(jì)了混合資本工具,銀行利用混合資本來(lái)滿足資本充足率的要求,但這一工具的缺陷卻明顯存在。此外,新資本協(xié)議中建立了進(jìn)一步評(píng)估交易賬的機(jī)制,要求銀行對(duì)流動(dòng)性較差的產(chǎn)品和交易賬的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,并允許銀行采用自己的模型計(jì)量交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。但這些機(jī)制在金融危機(jī)中卻未完全發(fā)揮作用,基于此,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)檢驗(yàn)該類風(fēng)險(xiǎn)的資本充足性,有效敦實(shí)資本管理的基礎(chǔ)。總之,在全球金融危機(jī)發(fā)生前的一段時(shí)期里,銀行利用各種創(chuàng)新金融工具建立起了復(fù)雜的資本結(jié)構(gòu),在危機(jī)爆發(fā)之后,其中一些金融工具的價(jià)值急劇貶損,商業(yè)銀行的資本管理卻形同虛設(shè),并沒有起到緩沖和吸收風(fēng)險(xiǎn)的作用。因此,我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分吸收這些深刻教訓(xùn),進(jìn)一步嚴(yán)格資本的確認(rèn)和計(jì)量標(biāo)準(zhǔn),并提高對(duì)資本質(zhì)量的要求,這將是商業(yè)銀行資本管理變革的重要內(nèi)容。

合理平衡各方利益,建立商業(yè)銀行損失的動(dòng)態(tài)撥備制度。在實(shí)踐中,銀行可提取的壞賬準(zhǔn)備金則主要用于抵補(bǔ)預(yù)期損失。一般而言,商業(yè)銀行預(yù)期損失水平都是根據(jù)以往的違約率數(shù)據(jù)推算得出,撥備計(jì)提水平隨實(shí)際違約率的變化而變動(dòng)。但在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段,如經(jīng)濟(jì)上升期違約率較低,經(jīng)濟(jì)衰退期的違約率較高,這也意味著銀行的撥備制度具有很大的順周期性,在經(jīng)濟(jì)上升期趨于下降,在經(jīng)濟(jì)衰退趨于提高。商業(yè)銀行撥備制度的這一特點(diǎn),也進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行信貸的周期性波動(dòng)。因此,商業(yè)銀行應(yīng)該建立一個(gè)前瞻性的動(dòng)態(tài)撥備制度,改善現(xiàn)有的順周期缺陷。如可考慮在盈利狀況良好的經(jīng)濟(jì)上升期加大撥備計(jì)提要求,以增強(qiáng)銀行在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。但在我國(guó),這一制度的執(zhí)行可能還存在一些障礙?？紤]到撥備本身會(huì)改變銀行的盈利狀況,股東的態(tài)度并不明朗,且考慮到動(dòng)態(tài)撥備制度涉及對(duì)于未來(lái)的主觀判斷而難以直觀描述,以及這一制度變革涉及到銀行與會(huì)計(jì)和稅收主管部門之間的協(xié)調(diào)成本問(wèn)題,這一制度的建立仍需逐步推進(jìn)。

改進(jìn)商業(yè)銀行現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系,完善壓力測(cè)試。此次全球金融危機(jī)因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)大量發(fā)展了多元化的表外衍生產(chǎn)品而產(chǎn)生,事實(shí)上的監(jiān)管套利行為深化了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。因此,商業(yè)銀行在資本管理上,還需要改進(jìn)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系以配合。具體而言,商業(yè)銀行應(yīng)拓展風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的范圍,將以前未曾涉及的資產(chǎn)納入到風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系中,同時(shí)適度調(diào)高交易賬戶以及表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,并根據(jù)資產(chǎn)組合集中度情況采用遞增的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,以避免銀行在某類資產(chǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中。此外,商業(yè)銀行還應(yīng)完善壓力測(cè)試方法,在已有的數(shù)據(jù)資料不完整(長(zhǎng)度不足以覆蓋完整的經(jīng)濟(jì)周期)的情況下,壓力測(cè)試可以有效地彌補(bǔ)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的缺陷。但從此次全球金融危機(jī)以來(lái)的經(jīng)歷來(lái)看,銀行機(jī)構(gòu)在壓力測(cè)試方面的工作并不令人滿意。這次危機(jī)反映出壓力測(cè)試的一些不足之處,如對(duì)于銀行面臨的最差情景估計(jì)不足。目前商業(yè)銀行壓力測(cè)試大多以市場(chǎng)下跌15%和20%作為最差情景的假定,這大大低于此次危機(jī)中市場(chǎng)的實(shí)際下跌幅度。其次,監(jiān)管當(dāng)局缺乏壓力測(cè)試硬性的監(jiān)管要求,各銀行機(jī)構(gòu)在壓力測(cè)試方面的工作差異較大。再次,從頻率和時(shí)間選擇來(lái)看,各銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行壓力測(cè)試的頻率不夠高,而且大多集中在風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)之后。特別是一些銀行出于聲譽(yù)考慮,對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)沒有實(shí)現(xiàn)完全轉(zhuǎn)移,對(duì)此類情景必須進(jìn)行嚴(yán)格的壓力測(cè)試。新資本協(xié)議要求壓力情景反映經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響,通過(guò)壓力測(cè)試發(fā)現(xiàn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)脆弱性和集中度風(fēng)險(xiǎn)的具體指向。但從目前看來(lái),商業(yè)銀行的這一工作還需要完善和加強(qiáng),從商業(yè)銀行的未來(lái)發(fā)展來(lái)看,需要強(qiáng)調(diào)壓力測(cè)試方法在資本管理中的重要性,針對(duì)已有缺陷進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,全面建立壓力測(cè)試的框架,這具有重要的意義。具體操作中,商業(yè)銀行需要進(jìn)一步關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的“次輪效應(yīng)”和其他市場(chǎng)參與主體的反應(yīng)給市場(chǎng)環(huán)境帶來(lái)的壓力,使用更嚴(yán)格的壓力測(cè)試標(biāo)準(zhǔn),增大對(duì)最差情況的估計(jì),提高壓力測(cè)試頻率,尤其是需要增加在經(jīng)濟(jì)繁榮和銀行經(jīng)營(yíng)狀況良好時(shí)期的壓力測(cè)試,并從公司治理角度建立起經(jīng)常性的壓力測(cè)試機(jī)制等。

實(shí)際上,在我國(guó)商業(yè)銀行的金融監(jiān)管實(shí)踐中,國(guó)際金融監(jiān)管中倡導(dǎo)的“逆周期監(jiān)管”已經(jīng)逐步得到充分重視。2009年以來(lái),針對(duì)“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的要求,銀監(jiān)會(huì)采取了督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大計(jì)提撥備力度、堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)管理底線、做好“三查”工作、嚴(yán)密防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)集中度的管理等逆周期監(jiān)管措施。近期以來(lái),銀監(jiān)會(huì)尤其注意提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本構(gòu)成的質(zhì)量,發(fā)布了多個(gè)規(guī)章,如從源頭控制信貸的杠桿率和集中度,加強(qiáng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管,嚴(yán)格控制開發(fā)商貸款乘數(shù),嚴(yán)格實(shí)施二套房和多套房房貸政策,并堅(jiān)持銀行業(yè)體系與波動(dòng)性較強(qiáng)的資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有效隔離,相關(guān)的逆周期監(jiān)管措施也頻頻出臺(tái),上述資本管理的思想已經(jīng)逐步體現(xiàn)在監(jiān)管部門的要求之中。可以預(yù)計(jì),隨著監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管風(fēng)向的變化,商業(yè)銀行的資本管理必將重新開始新一輪的實(shí)踐。

(作者單位:中國(guó)建設(shè)銀行個(gè)人存款與投資部)