陶榮慶 陸凌彬

摘要: 資金對于開發(fā)區(qū)的發(fā)展不可或缺,而隨著投資體制改革的深入,能否拓展融資渠道,獲取建設資金,成為開發(fā)區(qū)進一步發(fā)展的關鍵。開發(fā)區(qū)要在當前金融危機背景下從危機中抓住機遇,打造不同的融資平臺,通過銀行、信托等融資手段加大對基礎產(chǎn)業(yè)、基礎設施以及社會事業(yè)的投資,為未來經(jīng)濟發(fā)展奠定基礎。

關鍵詞: 開發(fā)區(qū);融資;融資方式

中圖分類號:F127.9 文獻標志碼:A文章編號:1002—2589(2009)31—0076—02

前言

2008年四季度以來,面對國內(nèi)外極其復雜嚴峻的經(jīng)濟形勢,中央果斷決策,實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,實施了4萬億投資計劃。隨著國家4萬億刺激經(jīng)濟的投資下去,各個地方政府積極響應,投資的規(guī)模遠超過4萬億。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),2009年上半年金融機構各項貸款比年初增加近7.4萬億元,同比多增近5萬億元,為去年全年新增貸款的150%。

開發(fā)區(qū)要在當前國家宏觀大背景下,從危機中抓住機遇,積極響應中央的決策,加大對基礎產(chǎn)業(yè)、基礎設施以及社會事業(yè)的投資,為未來經(jīng)濟發(fā)展奠定基礎。而這些投資的資金由財政直接承擔的能力是有限的,主要還是要依靠融資。

一、目前常見融資方式

1.銀行貸款。銀行貸款是最普通的融資方式。銀行貸款是銀行以債權人身份安排使用資金的主要形式。根據(jù)不同的劃分標準,銀行貸款具有各種不同的類型。按資金性質,分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和項目專項貸款三類。項目專項貸款通常有特定的用途,其貸款利率一般比較優(yōu)惠。

2.信托計劃。通過有關投資信托公司,采用集合信托方式向社會投資者籌資,獲得的資金用于城市基礎設施建設,財政實施擔保。2007年江蘇吳江汾湖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)啟動區(qū)基礎設施一期工程建設項目集合資金信托計劃,由吳江市財政局和汾湖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)財政局兩級財政為項目回購款的支付向蘇州信托出具資金安排的文件[1]。

3.企業(yè)債券。發(fā)行企業(yè)債券雖然審批手續(xù)復雜,受國家和地方盤子的雙重制約,但是已經(jīng)有發(fā)行成功的先例。政府授權企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券,用于地方基礎設施建設,財政實施擔保并承擔債券利息。蘇州新區(qū)經(jīng)濟發(fā)展集團總公司1997年發(fā)行債券,籌集資金4 000萬元用于標準廠房建設[2]。

4.上市融資。從目前的資本市場的形勢來看,開發(fā)區(qū)要在資本市場融資難度加大,同時融資成本也會提高。因此,對是否從市場融資各開發(fā)區(qū)應根據(jù)自己的現(xiàn)實情況做出理智的選擇。蘇州新區(qū)經(jīng)濟發(fā)展集團總公司1996年在上海證券交易所上市,發(fā)行A股股票1 500萬股,到1998年底,公司總股本已達28 716萬股[2]。

5.利用外資。利用外資進行基礎設施建設是可行的。利用外資已經(jīng)成為開發(fā)區(qū)項目融資的常用手段。比如北京開發(fā)區(qū)的污水處理廠的建設就采用總公司與美國公司合資的模式[3]。但是,外資對項目是挑剔的。如果要得到外資的支持,政府一定要給予一個穩(wěn)定收益的擔保。

二、開發(fā)區(qū)自身收益來源

開發(fā)區(qū)具體說來主要有下列收益來源:

1.稅收收入。開發(fā)區(qū)的上級財政將開發(fā)區(qū)內(nèi)形成地方財力的稅收一部分返還給開發(fā)區(qū),這是開發(fā)區(qū)最主要的自有資金來源。

2.土地出讓金。在開發(fā)區(qū)資金來源中占有較大的比重。開發(fā)區(qū)對征地、補償、整理、出讓全面負責,承擔土地開發(fā)的成本,獲取土地出讓的收益。

3.政策性資金。目前的開發(fā)區(qū)管理機構——管委會,是開發(fā)區(qū)的行政管理機構。開發(fā)區(qū)同時會成立一個總公司,承擔開發(fā)區(qū)載體的開發(fā)和建設職能。管委會集行政管理與市場運作的職能于一身。這也為開發(fā)區(qū)開辟了企業(yè)融資、項目融資之外的另一種資金來源渠道——政策性資金,如爭取政府的特殊資金支持、獲取財政補貼等。

4.經(jīng)營所得。開發(fā)區(qū)可以總公司的名義開展一些經(jīng)營活動,如出租廠房、代建廠房等,以達到資產(chǎn)的保值增值。

三、目前開發(fā)區(qū)融資方式選擇

從以上五種常見融資方式和開發(fā)區(qū)自身收益來源比較來看,自身收益來源遠遠達不到融資所需要的規(guī)模,為保證建設融資平臺、達到融資規(guī)模和未來的償還能力,目前較成熟的是銀行貸款、信托計劃。

1.銀行貸款。銀行貸款是開發(fā)區(qū)建設融資一直沿用的手段,選擇貸款融資模式從操作上相對簡單,也是最常用的。把開發(fā)區(qū)的政府資源優(yōu)勢和公司的融資功能充分結合起來,利用政府良好的信譽,政府授權一些從事城市基礎設施建設的國有公司,向銀行貸款,財政實施擔保并進行貼息。

2.信托計劃。開發(fā)區(qū)可以國有公司名義發(fā)行信托計劃、信托方式靈活,適應性強、可以吸收其他企業(yè)的資金及閑散的社會資金,其資金的償還由財政實施擔保,獲得的資金用于城市基礎設施建設等。

四、具體融資措施

1.加強融資平臺建設。開發(fā)區(qū)要通過整合國有土地、廠房等良性資產(chǎn),加強融資平臺的建設。除了總公司外,國投公司、創(chuàng)投公司、商旅公司等公司有機的組合,以公司的名義,可以通過抵押、質押、政府擔保等多種方式獲取銀行貸款。通過不斷的拓展經(jīng)營業(yè)務范圍,初步形成了一個融資、開發(fā)、經(jīng)營、建設的有機整體,進一步提升融資的能力。

2.提高融資協(xié)調能力。開發(fā)區(qū)要成立專門的融資部門,由開發(fā)區(qū)副主任或財政局局長領導牽頭,實施銀政誠信、密切合作,建立良好的信貸關系。領導小組下設融資辦公室,抽調業(yè)務能力強、有責任心的人員專門負責,重點了解跟蹤信息,主動對接項目及配套工程建設,著力做好項目融資前期工作。根據(jù)開發(fā)區(qū)發(fā)展需要及時搜集整理最新的項目資料進行信貸可行性研究制作,對成熟信貸項目進行包裝。工作人員組成中最好有原來在銀行工作的熟悉銀行放貸手續(xù)的人員,這樣同銀行談起來就會有的放矢,可以縮短融資的時間,使融資工作得到有力推進。

3.做強做實融資能力。開發(fā)區(qū)要抓住交通、舊鎮(zhèn)改造、基礎農(nóng)業(yè)等新一輪基礎設施建設的時機,重點是發(fā)展采取商業(yè)化模式運作、未來收益有保障的政府投資項目。有符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目,可以通過由一家銀行牽頭組成銀團來支持項目的建設,也可以積極爭取國家開發(fā)銀行、進出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行這幾家國家政策性銀行的專項信貸投放,融資成功后其他的商業(yè)銀行也會陸續(xù)的跟進。蘇州工業(yè)園區(qū)2000年從貸款支持金雞湖環(huán)境治理開始,國開行與蘇州工業(yè)園區(qū)建立了良好的合作關系。截至2008年3月底,該行累計向蘇州工業(yè)園區(qū)發(fā)放貸款191億元,支持園區(qū)的基礎設施、電力、現(xiàn)代服務業(yè)、教育以及高科技創(chuàng)業(yè)項目的發(fā)展。近三年來,通過國開行組建的銀團貸款,各家商業(yè)銀行也向蘇州工業(yè)園區(qū)提供了84億元貸款支持[4]。

4.逐步完善融資體系。開發(fā)區(qū)要建立一個包含短期、中期及長期融資相結合的體系,針對不同的經(jīng)濟周期和金融環(huán)境,做出不同的融資方案。比如在去年上半年金融環(huán)境趨緊時開發(fā)區(qū)就發(fā)行了股權投資項目集合資金信托產(chǎn)品。在今年金融環(huán)境寬松時開發(fā)區(qū)及時的進行基礎設施大項目包裝進行融資。同時用利率較低的貸款去償還當時利率較高的貸款,產(chǎn)生良性的循環(huán),提高資金的使用效率和降低融資成本。

五、結論

以上分析可以看出,開發(fā)區(qū)要抓住當前寬松的宏觀環(huán)境,從適應開發(fā)區(qū)區(qū)域大開發(fā),融資的規(guī)模和未來的償還能力角度來看,銀行貸款、信托計劃融資更能保證資金需求。同時要積極打造融資平臺,完善融資體系建設,銀行貸款要長期化,減少短期償債壓力。處于不同發(fā)展階段的開發(fā)區(qū),在融資問題上要根據(jù)本地和本開發(fā)區(qū)的實際情況,結合不同融資方式的優(yōu)劣,進行充分的論證分析,從而做出科學理智的融資選擇。

參考文獻:

[1]蘇州信托網(wǎng)[EB/OL].http://www.trustsz.com/index.shtml.

[2]張偉,朱宏亮.經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)的融資模式[J].城市問題,2007,(2).

[3]朱彥恒,曾維良.開發(fā)區(qū)融資模式對比及可能選擇[J].中國外資,2006,(4).

[4]周萃.國開行助力蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級[EB/OL].金融時報,2008-04-08.