需求的解放之四

歲末年初，多項(xiàng)拉動(dòng)內(nèi)需的政策接連出臺(tái)，帶動(dòng)了市場(chǎng)的繁榮。相對(duì)于其他政策，商業(yè)賒銷盡管一直在提倡和引導(dǎo)，卻始終難以廣泛推廣。原因何在？

理論界通常給出的解釋是：由于信用體系的缺失，政府不敢推、企業(yè)不敢做、老百姓不敢要。而筆者認(rèn)為，不必等到信用體系完備以后再推行商業(yè)賒銷，恰恰相反，推行商業(yè)賒銷有助于信用體系的建設(shè)。

政府：信用風(fēng)險(xiǎn)可以分擔(dān)

商業(yè)賒銷是商業(yè)企業(yè)發(fā)起的，以促進(jìn)銷售為目的的，先提貨后分期或一次性還款的一種信用銷售方式。也就是說，老百姓可以先不掏一分錢，就拿走想要的商品，然后再分幾期或者按照其他約定方式進(jìn)行還款。

2008年11月26日，商務(wù)部下發(fā)關(guān)于做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的指導(dǎo)意見，出臺(tái)7項(xiàng)措施促進(jìn)消費(fèi)，呼吁擴(kuò)大賒購(gòu)賒銷，促進(jìn)信用消費(fèi)。但是后續(xù)配套的實(shí)施細(xì)則至今沒有推出，表現(xiàn)出一種慎重的和負(fù)責(zé)的態(tài)度。

為什么不馬上啟動(dòng)呢？我們都對(duì)美國(guó)透支消費(fèi)造成的后果心有余悸。已經(jīng)爆發(fā)的次級(jí)債危機(jī)，初步顯現(xiàn)的信用卡危機(jī)，讓我們幾乎到了談信用色變的地步。

更何況，商業(yè)賒銷相對(duì)于消費(fèi)信貸來(lái)說，雖然在消費(fèi)者端沒有明顯不同，但是在發(fā)起方存在顯著差別。消費(fèi)信貸的發(fā)起方是銀行，有著一整套的控制風(fēng)險(xiǎn)的操作規(guī)定和管理辦法。而我們的商業(yè)企業(yè)，在控制風(fēng)險(xiǎn)方面的經(jīng)驗(yàn)會(huì)差一些。

不過，筆者認(rèn)為，只要措施得當(dāng)，商業(yè)賒銷的這個(gè)劣勢(shì)，反而可能成為優(yōu)勢(shì)。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)并不可怕，可怕的是沒有風(fēng)險(xiǎn)的出口或者消化風(fēng)險(xiǎn)的能力。

首先，由于管理水平不同，從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，商業(yè)賒銷的壞賬率的確高于銀行貸款的壞賬率，但是這不等于說商業(yè)賒銷的風(fēng)險(xiǎn)更高。因?yàn)殂y行的主要收益是利差和手續(xù)費(fèi)，毛利率是以1%的倍數(shù)計(jì)算，而商業(yè)企業(yè)的毛利率，由于行業(yè)的特點(diǎn)，是以10%的倍數(shù)計(jì)算的。因此商業(yè)企業(yè)天然具有比銀行更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。假如壞賬同樣高到10%，那么銀行由于利潤(rùn)率低，將造成虧損，而對(duì)于商業(yè)企業(yè)來(lái)說，這10%壞賬，僅僅相當(dāng)于打九折銷售。

其次，不論消費(fèi)信貸還是商業(yè)賒銷，其使用者都是最終消費(fèi)者，而商業(yè)企業(yè)更貼近和了解最終消費(fèi)者。所以商業(yè)企業(yè)在判斷消費(fèi)者信用和控制風(fēng)險(xiǎn)方面，具有天然的優(yōu)勢(shì)。比如說，目前的大型百貨商場(chǎng)，都有一整套客戶管理系統(tǒng)。一個(gè)大型百貨商場(chǎng)的會(huì)員人數(shù)規(guī)模，一般在10萬(wàn)到30萬(wàn)人不等，其中長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶，能夠達(dá)到3萬(wàn)到5萬(wàn)人。對(duì)這些客戶進(jìn)行商業(yè)賒銷，其風(fēng)險(xiǎn)本身就小于銀行對(duì)社會(huì)廣泛發(fā)行貸記卡的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，無(wú)論如何，商業(yè)賒銷的風(fēng)險(xiǎn)都是存在的。中國(guó)的信用消費(fèi)，不能走美國(guó)的路，而是要發(fā)揮信用消費(fèi)的指向性這一特點(diǎn)，搜集規(guī)模需求，降低商業(yè)企業(yè)和全社會(huì)的成本。

企業(yè)：折扣再多也能賺錢

可能有人會(huì)問，在目前宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)遇到了困難，不敢做商業(yè)賒銷，至少積極性沒有家電下鄉(xiāng)高。因?yàn)橘d銷所占用的流動(dòng)資金是企業(yè)自己的錢，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)費(fèi)用及利息成本。如果應(yīng)收賬款過大將導(dǎo)致企業(yè)為了維持經(jīng)營(yíng)彌補(bǔ)拖欠不得不過度貸款或融資。在這樣的前提下，如果讓商業(yè)企業(yè)再損失部分利潤(rùn)來(lái)分擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)是不是更加不敢做了？

不是這樣的。

首先，商業(yè)企業(yè)確實(shí)在經(jīng)營(yíng)上遇到了一定困難，但我們同時(shí)也應(yīng)該看到，商業(yè)和服務(wù)業(yè)行業(yè)，是目前整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，現(xiàn)金流狀況最好的一個(gè)行業(yè)。而且商業(yè)企業(yè)在此前若干年，都取得了比較好的業(yè)績(jī)和利潤(rùn)，完全有能力提供一定量的商業(yè)賒銷。

其次，現(xiàn)在我們商業(yè)企業(yè)要解決的主要問題，不是現(xiàn)金流的問題，而是如何想辦法，讓更多消費(fèi)者來(lái)買更多的商品。這才是商業(yè)企業(yè)的主要矛盾，特別是在買方市場(chǎng)環(huán)境中，在內(nèi)需持續(xù)乏力的條件下。

最后，也是最重要的，對(duì)于商業(yè)企業(yè)來(lái)說，利潤(rùn)并沒有硬損失。商業(yè)企業(yè)的折扣是對(duì)特定人群的確定需求的回報(bào)，并不是讓利。讓利是普惠的，而折扣則是針對(duì)老客戶或者大客戶的特殊價(jià)格政策。讓利直接減少了商業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)，而折扣本身是符合自身內(nèi)在的價(jià)值規(guī)律和價(jià)格體系，不見得也不應(yīng)該使商業(yè)利潤(rùn)受到影響。

眾所周知，商品的價(jià)格本身就不是單一的，而是一個(gè)包括出廠價(jià)、批發(fā)價(jià)、零售價(jià)在內(nèi)的價(jià)格體系。除非是不應(yīng)該以批發(fā)價(jià)賣出的情況，否則我們不能說企業(yè)將產(chǎn)品用批發(fā)價(jià)賣出去就虧了。

對(duì)于絕大多數(shù)商業(yè)企業(yè)來(lái)說，買1件商品還是買10000件，肯定在價(jià)格上是有差別的。所謂“一件也批發(fā)”，其實(shí)只是宣傳上的一種誤導(dǎo)。如果對(duì)任何一個(gè)人都能夠以“批發(fā)價(jià)”來(lái)購(gòu)買，“批發(fā)價(jià)”實(shí)際上就是零售價(jià)了。如果買得更多，還會(huì)有“批發(fā)價(jià)的批發(fā)價(jià)”。

商業(yè)賒銷，就是可以利用其記名功能，把零散的需求搜集起來(lái)，變成規(guī)模需求，反向配置給供給方。商業(yè)企業(yè)對(duì)這樣的需求是應(yīng)該打折的。如果以計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本金的方式，作為抵抗風(fēng)險(xiǎn)的手段，本質(zhì)上就是相當(dāng)于打折銷售。

假如商品能夠確定地銷售出去，并且覆蓋掉信用風(fēng)險(xiǎn)，維持比較低的壞賬率。商業(yè)企業(yè)怎么會(huì)不敢做商業(yè)賒銷呢？高興還來(lái)不及呢。

百姓：重獎(jiǎng)之下必有消費(fèi)

我國(guó)居民消費(fèi)的主要支付形式仍然是現(xiàn)金交易，商業(yè)信用銷售不足20%，信用消費(fèi)程度最好的上海地區(qū)也只達(dá)到48%，明顯低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。美國(guó)企業(yè)的賒銷比例高達(dá)90%以上，信用消費(fèi)占總消費(fèi)額的2/3左右，日本信用消費(fèi)也占總消費(fèi)額的1/3以上。

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，銀行卡支付占消費(fèi)品零售總額的比重提高10個(gè)百分點(diǎn)，就可以拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.5個(gè)至0.8個(gè)百分點(diǎn)。那么，如果我們充分挖掘信用消費(fèi)的潛力，將其在消費(fèi)者零售總額中的占比提升60個(gè)百分點(diǎn)，將拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)3到4.8個(gè)百分點(diǎn)，以2007年GDP總量25.7萬(wàn)億元計(jì)算，將拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.77萬(wàn)億元到1.24萬(wàn)億元。

我們當(dāng)然希望能夠立刻實(shí)現(xiàn)如此顯著的拉動(dòng)效應(yīng)，但啟動(dòng)最終消費(fèi)者普遍選擇信用消費(fèi)，的確存在一定的難度。一個(gè)近乎老生常談的解釋是，中國(guó)老百姓有著過日子“量入為出”的消費(fèi)傳統(tǒng)，尤其在社保體制不夠完善的情況下，就算可以先提貨后還款，老百姓也不敢選擇透支消費(fèi)。

不過筆者認(rèn)為，老百姓不積極進(jìn)行信用消費(fèi)的原因，不是不敢，而是不愿意。

2003年，國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)開始發(fā)展的時(shí)候，我們也擔(dān)心過老百姓可能不敢進(jìn)行信用消費(fèi)。但是最終的結(jié)果，跟我們預(yù)先的想象，并不完全一致。央行報(bào)告顯示，截至2008年第三季度末，信用卡期末信貸總額8910.47億元，為2006年同期的3.5倍。加入銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)卡機(jī)構(gòu)已達(dá)223家，全國(guó)累計(jì)發(fā)行銀行卡172889.69萬(wàn)張，其中，信用卡發(fā)卡量增速繼續(xù)加快， 借記卡占比繼續(xù)降低。

當(dāng)然，話說回來(lái)，雖然信用卡的發(fā)卡量增速在加快，但是從絕對(duì)數(shù)量的角度看，還是不如借記卡的數(shù)量。借記卡發(fā)卡量與信用卡發(fā)卡量之間的比例約為12.15:1，老百姓的確沒有普遍選擇信用消費(fèi)。

筆者對(duì)此的理解是，與社保體制的完善沒有確定的因果關(guān)系，最大的可能是，老百姓消費(fèi)的動(dòng)力還不夠。也就是說如果商業(yè)賒銷如同消費(fèi)券一樣，是有獎(jiǎng)勵(lì)的，消費(fèi)者就愿意選擇它了。

打消了上述三個(gè)不敢之后，商業(yè)賒銷不再有后顧之憂，將成為擴(kuò)大內(nèi)需、保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展的有效舉措之一。

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