【摘 要】此次美國金融危機的爆發(fā)及其波及范圍之廣，讓我們不得不探索其產(chǎn)生的原因。美國擁有雄厚的經(jīng)濟基礎(chǔ)，但是卻在這次金融危機中損失巨大，這當中的原因是很多的，本文就重點從信用角度分析了美國金融危機，并從中得出一些對完善我國金融信用體系有益的啟示。

【關(guān)鍵詞】信用； 次貸； 金融危機

中圖分類號:F832.59 文獻標識碼:A 文章編號:1009-8283(2009)01-0020-01

1 金融危機背景

隨著 2006 年底開始的房地產(chǎn)市場價格下滑，美國次級債問題開始暴露， 并逐步演化成了次貸危機。從 2007年下半年次級債問題開始爆發(fā)到今年2月份的金融機構(gòu)巨額虧損，嚴重打擊了美國的金融機構(gòu)，使美國經(jīng)濟遭受巨大損失。

美國此次金融危機的爆發(fā)，有著許多深層次的原因，次貸涉及的主要就是信用，所以我想，此次金融危機暴露的一個重要信息就是信用體系的弊端，它在促進經(jīng)濟發(fā)展的同時也會受一些制約因素的影響而使經(jīng)濟遭受損害。

2 信用角度分析金融危機

此次美國金融危機的導火線就是次級抵押貸款的不斷膨脹。美國的次級抵押貸款由來已久。美國銀行把消費者的信用等級分為優(yōu)級和次級，能夠按時付款的消費者的信用級別定為優(yōu)級，不能按時付款的消費者的信用級別定為次級。次級貸款的消費者都是信譽不佳者，次級抵押貸款是指一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。

信用是伴隨著風險的，尤其是信用程度較差的消費者違約風險性更大。然而在此次次貸危機前，從2001年到2005年，美國房市在長達5年的時間里保持繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展這也刺激了抵押貸款機構(gòu)超常規(guī)發(fā)展的欲望。受利益的驅(qū)動，一些銀行等放貸機構(gòu)紛紛降低貸款標準，使得大量收入較低、信用記錄較差的人加入了貸款購房者的大潮，成為所謂\"次貸購房者\"。2006年，房價下跌使購房者也難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資。與此同時，美聯(lián)儲為抑制通貨膨脹持續(xù)加息，加重了購房者的還貸負擔。在截至2006年6月份的兩年時間里，美聯(lián)儲連續(xù)17次提息，利率先后提升了4．25個百分點。由此，出現(xiàn)了大批\"次貸購房者\"無力按期償還貸款的局面，次貸危機開始顯現(xiàn)并呈愈演愈烈之勢。最終演變成波及很多個國家的金融危機。 由此可見，在這次金融危機中，信用扮演了一個重要的角色，金融產(chǎn)品的交易是基于信用的基礎(chǔ)，包括銀行業(yè)在內(nèi)的金融體系的發(fā)展依賴于信用關(guān)系的不斷發(fā)展。在美國，他們有著先進的信用評級機構(gòu)和技術(shù)，對信用產(chǎn)品經(jīng)久不竭的需求，是鞏固發(fā)展現(xiàn)代信用體系的深厚市場基礎(chǔ)，更是美國信用體系不斷擴大的重要前提。

盡管如此，信用作用的弊端仍然是美國金融危機爆發(fā)的一個重要原因。 此次金融危機主要涉及兩個方面的信用，銀行信用和消費者信用。信用這一紐帶把銀行和消費者聯(lián)系起來，使金融產(chǎn)品可以在市場上得以發(fā)展。信用是維護市場關(guān)系的基本準則，有了良好的信用，市場關(guān)系就能朝著健康的方向發(fā)展，然而，如果進行信用交易時一方不守信用，交換關(guān)系和市場次序就會遭到破壞。正如此次美國的金融危機，為了追逐利益，銀行不顧次貸消費者的信用等級，貸款給信譽等級為次級的消費者，他們的還款能力較低，在發(fā)生信貸這個信用交易時，一旦市場有任何波動，都會使他們無法遵守信用原則，無力還款，從而導致銀行利益受損，經(jīng)濟活動難以健康發(fā)展。所以，從信用發(fā)達的市場經(jīng)濟國家實際情況看，在一定范圍內(nèi)信用規(guī)模的增長一旦超出某個范圍，信用增長過大或過小都會影響到當前或未來的經(jīng)濟增長。尤其當信用體系出現(xiàn)問題或者瓦解時，經(jīng)濟會遭受巨大的損失，由此引起消費者失去信心，從而造成金融市場的不景氣。此次美國的金融危機正是這樣一個例子。

綜上所述，信用是金融市場發(fā)展中不可缺少的一環(huán)，沒有信用經(jīng)濟活動就無法健康進行。建立發(fā)達的、完善的信用體系，需要我們在正視現(xiàn)實信用狀況的基礎(chǔ)上，以健全的法律、制度為保障，以發(fā)達的技術(shù)網(wǎng)絡(luò)為支撐，逐步建立起發(fā)達的信用管理體系，在市場經(jīng)濟發(fā)展過程中真正發(fā)揮信用的力量。

3 給我國的啟示

近年來，我國金融環(huán)境中信用缺失的現(xiàn)象越來越嚴重。金融信用的缺失嚴重破壞了金融市場的有序性、公正性和競爭性，給金融發(fā)展環(huán)境造成許多不利的影響。經(jīng)過此次美國金融危機，我國應該加快建設(shè)我國金融信用體系，促進我國經(jīng)濟朝著健康的方向發(fā)展。

3.1 制定、修改、完善金融信用行為法和各種體制建設(shè)，確立法律權(quán)威，為金融市場發(fā)展中的信用提供法律上的依據(jù)和保障。建立企業(yè)資信制度和個人信用制度。由于信息不對稱，經(jīng)常導致金融機構(gòu)在交易中對交易者信用狀況不了解，因此需要有關(guān)企業(yè)、個人的信用信息以資決策。企業(yè)、個人的信用制度可以幫助降低交易成本，促進銀企合作，為整個國家信用體系的建立和完善提供良好的基礎(chǔ)。金融信用體系鏈條中關(guān)鍵的一環(huán)是建立對失信企業(yè)、個人的懲罰機制，從根本上激活企業(yè)、 個人的守信行為。良好的全民信用意識，需要以制度和法律為保障，法制建設(shè)是構(gòu)建完善與發(fā)達信用體系的根本保障。

3.2充分發(fā)揮政府公信力的職能作用，為信用保障提供帶頭和中介作用。 建立信用管理體系。政府應當制定并組織實施貫徹信用原則的法律法規(guī)，如《社會信用法》等，規(guī)范企業(yè)、個人的行為，引導市場主體誠信交易、守法經(jīng)營、有序競爭。同時引導、推進建立信用的記錄、評價、公開制度，為社會提供信用信息服務(wù)。政府有必要大力扶植和監(jiān)督信用中介服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，推動企業(yè)內(nèi)部的信用管理制度建設(shè)以及完善個人信用制度。建立社會信用評估機構(gòu)，先采取政府主導型，逐步向政府委托型，最后政府完全脫離型過渡。

3.3 借鑒國際先進經(jīng)驗，提高和完善信用保障技術(shù)。技術(shù)支持是構(gòu)建完善與發(fā)達信用體系的重要支撐，良好的信用保障技術(shù)也是我國信用體系不斷完善和發(fā)展的保證，更是我國金融市場健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

參考文獻:

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［3］張靈強，張雨潤.金融信用制度的建立和完善.河北法學， 2004(9)(責任編輯：劉才敏)