2008年年底，中信泰富炒賣澳元期權(quán)失利，大幅虧損155億元，董事局一眾高層更涉嫌隱瞞事件、串謀詐騙，于嚴重失利消息公布前沽售圖利，引致商業(yè)罪案調(diào)查科介入調(diào)查。

半年來，有關(guān)中信泰富的報導主要集中在榮智健的出身背景與事件的技術(shù)細節(jié)，榮智健下臺為事件刻下了一個句號。但句號以外的討論，或許能為讀者打開另一片視野。

一切該由紅頂商人說起。

紅頂商人

香港的報章在榮智健之前，必冠以“紅頂商人”之稱。高陽的歷史小說未必人人讀過，但紅頂商人的含意人人皆懂，榮智健似乎承繼著胡雪巖的血脈，與其流著相同的血液。但物換星移、時代更替，昔時人人傳頌的紅頂商人到今時今日已成明日黃花，個中顯示的是中國企業(yè)由家族執(zhí)掌走向現(xiàn)代化管理所遭遇的困局。

榮氏一族由普通實業(yè)家到紅色資本家，身份的改變是在財團第二代榮毅仁時期出現(xiàn)的。在中華人民共和國建國之初，大批資本家外遷以避戰(zhàn)亂，榮毅仁陰差陽錯下留在上海，及后更決定旗下企業(yè)與政府合作經(jīng)營，從此步上紅頂商人之途。毛澤東主席曾言，“榮家是我國民族資本家的首戶”，中信泰富數(shù)十年的事業(yè)正奠基于此。

中國俗語有云“富不過三代”，端賴的是民間智慧。因為中國企業(yè)的家族性強，企業(yè)的延續(xù)性成疑。檢視一下中信泰富的高層名單，就可以發(fā)現(xiàn)各人關(guān)系密切，缺乏足夠的制衡。如公司董事總經(jīng)理范鴻齡是公司多年老臣子，與榮智健關(guān)系千絲萬縷，而公司副董事總經(jīng)理榮明杰以及此次虧損涉事的主要人物——財務(wù)部主管榮明方，均是榮智健的子女。在中信泰富，公司高層的親族特性強，榮氏一族享有極大的影響力，而現(xiàn)代企業(yè)管理文化強調(diào)分工、制衡，因為公司制度化有助其持續(xù)發(fā)展。此次事件反映出這種親族特性破壞公司的管理，以致如此嚴重虧損也可隱瞞多時，涉事人亦未有實時下臺。這種以親族為主的管理模式，已明顯不合現(xiàn)今公眾期望。

紅頂商人的特點是人脈廣闊。人脈對經(jīng)商是不可或缺的一環(huán)，但對中信泰富而言卻是虧損的原因。人脈廣闊、與政府關(guān)系密切，致使榮智健每次均化險為夷，但亦產(chǎn)生倚賴的反效果。就似此次事件，155億元的虧損，最后倚靠其人脈，獲得母公司全力支持，問題得到短暫舒緩，但整個機構(gòu)的企業(yè)文化改善、堵塞制度漏洞的討論卻少人談及。黑格爾說“歷史的教訓是人從來沒有在歷史中汲取教訓”，或許這話是對的。

中信泰富與紐倫港之夢

中信事件的意義，是透過對歷史的詮釋，涉及對未來的解讀。追溯中信泰富的紅頂出身，以及企業(yè)管理轉(zhuǎn)型面臨的瓶頸，亦能折現(xiàn)香港未來金融事業(yè)的發(fā)展方向。

一年多前的美國《時代》雜志，曾以紐約、倫敦、香港并列制作專題，指出這三大城市將成為不同時區(qū)、不同大陸的金融中心。紐倫港的稱呼，曾成為香港傳媒的一時熱潮。但全球金融危機出現(xiàn)后，紐約、倫敦步向蕭條，紐倫港之名亦少人論及，而將上海、香港并列的雙金融中心論述，則漸次為人熟知。在歐美市場因為次級按揭導致信貸市場崩潰的情況下，背靠祖國就是唯一的通往財富之路，上海、香港的雙金融中心論述因此出現(xiàn)。根據(jù)中國社會科學院早前發(fā)表的2009年《城市競爭力藍皮書》，統(tǒng)計全國294個城市的綜合競爭力，香港仍然排名首位。自2006年納入統(tǒng)計后，香港已連續(xù)4年獲評為最具競爭力城市。不過，我們應(yīng)知道香港的競爭力正在減退，另一邊乘時而起的已有深圳、廣州、青島等，此還未計算遲早必超越香港的上海、北京——兩者對外資的吸引力正處于此消彼長的情勢。于此形勢下，香港又該如何自處?

本地企業(yè)家、作家蔡東豪出版了一本名為《香港溫布爾登》的小書，解答的或是這個問題。書中指出英國每年舉辦的溫布爾登網(wǎng)球賽，歷年來從沒英國本土的球手奪冠而回，表面上英國不是賽事的受益者，實際上英國每年透過舉辦賽事獲得世界的注視與數(shù)以億計的收入，賺得的不是賽事冠軍，而是名聲與現(xiàn)金。蔡于是提出，香港將來的角色應(yīng)該類近英國在溫布爾登的角色，是一個場地提供者，而不一定是賽事中的冠軍。中信泰富一案顯示出香港現(xiàn)時的金融制度雖然存在漏洞，企業(yè)的嚴重虧損竟可拖延達個半月時間而小股東茫然不知，但事情總有一天會曝光，而本地的執(zhí)法機關(guān)亦會跟進。良好的法治基礎(chǔ)與較高的企業(yè)透明度，就是香港的優(yōu)勢所在。蔡氏在書中因此提出，香港不應(yīng)為了吸引資金流入，而動輒降低上市標準，因為香港現(xiàn)存的品牌價值在于一套完善的金融制度——能夠上市的公司就是一種保證——降低上市標準雖可圖一時之利，但在劣幣驅(qū)逐良幣的影響下，香港的獨特性與品牌效應(yīng)就可能煙消云散。

另一方面，調(diào)整的不止是自我角色的期許，也包括心態(tài)。香港人習慣多年的競爭心態(tài)，或許該稍稍放松一下，與其將每一個城市視為競爭對手，事事以勝利為先，倒不如視為合作伙伴。香港該強調(diào)的是整合，不是競爭，始終沒一個地方可以獨占所有資源。香港經(jīng)濟未來的趨勢，必是與鄰近的珠三角地區(qū)融合發(fā)展，以成為緊密的經(jīng)濟共同體為目標，如美國華盛頓的城市帶。

紐倫港之夢畢竟虛幻。偏處一隅的香港，與其妄想成為世界金融的領(lǐng)頭羊，倒不如實在地研究與珠三角地區(qū)融合，成為東南亞金融網(wǎng)絡(luò)的場地提供者。