[摘 要] 中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）成功組建后，雙方的貿(mào)易往來(lái)在取得長(zhǎng)足發(fā)展的同時(shí)，還將引起外商直接投資(FDI)在區(qū)域內(nèi)的重新配置。筆者在對(duì)中國(guó)和東盟各自利用FDI概況的基礎(chǔ)上，從靜、動(dòng)態(tài)兩種角度出發(fā)，闡述CAFTA對(duì) FDI的影響。

[關(guān)鍵詞] FDI CAFTA FDI效應(yīng)

中國(guó)和東盟都是吸引FDI的熱門地區(qū)，他們間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)域優(yōu)勢(shì)有相似之處，因此存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。本文將著重分析CAFTA造成的區(qū)域內(nèi)FDI變化情況。

一、FDI在CAFTA投資狀況概述

1.自由貿(mào)易區(qū)外對(duì)區(qū)內(nèi)的投資

從FDI對(duì)中國(guó)和東盟投資情況來(lái)看，2000年以后兩大經(jīng)濟(jì)體的FDI流入量均有較大程度的增長(zhǎng)。東盟自走出亞洲金融危機(jī)陰影后，F(xiàn)DI總量顯著回升，2000年～2004年平均增長(zhǎng)率達(dá)24.62%，2005年達(dá)到381億美元，超過(guò)了金融危機(jī)前的水平。與東盟相比，中國(guó)在吸引FDI方面明顯更具優(yōu)勢(shì)。目前，中國(guó)吸收FDI的勢(shì)頭良好，2006年為694億美元，累計(jì)實(shí)際利用達(dá)6209億美元，并且穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2.中國(guó)、東盟間的相互投資

東盟從20世紀(jì)80年代起開始對(duì)中國(guó)進(jìn)行直接投資。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2004年9月，東盟國(guó)家在中國(guó)投資項(xiàng)目23684項(xiàng)，占外資項(xiàng)目總量的4.76%，實(shí)際利用金額348.38億美元，占總額的6.33%。東盟秘書處估計(jì)CAFTA的建立將使東盟對(duì)中國(guó)的投資達(dá)到每年50億美元的水平。

中國(guó)對(duì)東盟的投資起步較晚，規(guī)模也很小，但是發(fā)展前景看好。CAFTA投資的自由化、便利化都是吸引中國(guó)向東盟投資的因素。隨著中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，截止2005年底中國(guó)在東盟投資累計(jì)達(dá)10.8億美元，并且還將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

二、CAFTA對(duì)FDI產(chǎn)生的效應(yīng)

1.靜態(tài)角度的效應(yīng)

（1)FDI創(chuàng)造效應(yīng)

區(qū)外對(duì)區(qū)內(nèi)。一方面，CAFTA成立以后， 根據(jù)《框架協(xié)議》區(qū)內(nèi)的成員國(guó)之間會(huì)實(shí)現(xiàn)低關(guān)稅，同時(shí)對(duì)區(qū)域以外的國(guó)家采用較高的關(guān)稅。區(qū)外的企業(yè)在本區(qū)域的貿(mào)易因關(guān)稅稅率的差異而喪失優(yōu)勢(shì)，只有通過(guò)對(duì)自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)行直接投資，繞過(guò)貿(mào)易壁壘，才能在區(qū)內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟；另一方面，中國(guó)—東盟一體化后形成一個(gè)統(tǒng)一的大市場(chǎng)，區(qū)域以外的FDI看到一個(gè)如此大的市場(chǎng)必定會(huì)涌入本區(qū)域；再次，CAFTA成立后，成員國(guó)之間非關(guān)稅貿(mào)易壁壘如許可證、海關(guān)程序、原產(chǎn)地規(guī)則等將實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，防止了因區(qū)域內(nèi)成員對(duì)外的稅率差異而使區(qū)外國(guó)家“搭便車”的行為。面對(duì)非關(guān)稅壁壘相對(duì)增加，外資企業(yè)也將增加對(duì)區(qū)內(nèi)的投資。

區(qū)內(nèi)對(duì)區(qū)內(nèi)。CAFTA成立以后，市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致了需求的增加，從而使區(qū)內(nèi)各國(guó)企業(yè)投資加大。此外， 阻礙生產(chǎn)要素自由流動(dòng)的因素會(huì)逐漸被自由貿(mào)易區(qū)協(xié)議消除，資本、熟練的勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素自由流動(dòng)得到加強(qiáng)，從而促進(jìn)了區(qū)內(nèi)成員之間的相互投資。預(yù)計(jì)當(dāng)CAFTA建立以后，東盟向中國(guó)的投資會(huì)增加48%，中國(guó)對(duì)東盟的投資將會(huì)增加55% 。

（2)FDI轉(zhuǎn)移效應(yīng)

一方面，由于自由貿(mào)易區(qū)的成立后，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)都得到提升，區(qū)外市場(chǎng)擴(kuò)大型和垂直一體化型的FDI都會(huì)增加，F(xiàn)DI從世界其他潛在東道國(guó)轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的， 從而產(chǎn)生區(qū)外對(duì)區(qū)內(nèi)的投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。另一方面，一體化后區(qū)內(nèi)的投資布局將發(fā)生變化，即一成員吸引FDI的增加導(dǎo)致另一成員吸引FDI的減少，這就產(chǎn)生區(qū)內(nèi)對(duì)區(qū)內(nèi)的投資轉(zhuǎn)移。一些東盟成員國(guó)擔(dān)心CAFTA成立后，F(xiàn)DI會(huì)流向中國(guó)，但是大部分學(xué)者（張帆、李皖南等）的實(shí)證分析研究證明，雖然雙方在吸引FDI上存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而且一體化后FDI一定程度上會(huì)轉(zhuǎn)向中國(guó)，但總體來(lái)說(shuō)中國(guó)與東盟吸引FDI是互補(bǔ)的關(guān)系。

2.動(dòng)態(tài)角度的效應(yīng)

（1)政策預(yù)期效應(yīng)

《中國(guó)與東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》是以制度性的國(guó)際公約作為保證，具有一定的法律效力。該協(xié)議涉及投資方面的內(nèi)容，例如通過(guò)談判逐步實(shí)現(xiàn)投資機(jī)制自由化，給區(qū)域內(nèi)各跨國(guó)投資提供便利，并提高投資規(guī)章和法規(guī)的透明度等，為投資者提供了一個(gè)很好的保障，增加了區(qū)外投資者的信心。此外， 1998年?yáng)|盟各國(guó)已經(jīng)達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議成立東盟投資區(qū)，規(guī)定了區(qū)內(nèi)的國(guó)家之間的相互投資可以在投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域方面享受比區(qū)外投資更為優(yōu)惠的待遇，如果這項(xiàng)協(xié)議可以延伸到CAFTA的話，相信對(duì)中國(guó)與東盟之間的相互投資有很大的促進(jìn)作用。

（2)市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)

市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)是指大的市場(chǎng)可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，享受低成本的投入，高收益的回報(bào)，并且可以促進(jìn)專業(yè)化分工生產(chǎn)。隨著CAFTA的建立，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將更加龐大。市場(chǎng)的擴(kuò)大使企業(yè)充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的好處，將會(huì)吸引更多的企業(yè)到自由貿(mào)易區(qū)來(lái)投資。中國(guó)市場(chǎng)在人口、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)規(guī)模等都超過(guò)東盟十國(guó)的總量，在吸引FDI方面更有優(yōu)勢(shì)，自由貿(mào)易區(qū)建成后會(huì)使一部分的東盟投資轉(zhuǎn)移到中國(guó)，通過(guò)在中國(guó)設(shè)立企業(yè)，生產(chǎn)產(chǎn)品來(lái)供給整個(gè)區(qū)域，但正如前文的投資轉(zhuǎn)移分析所述，這并不會(huì)給東盟國(guó)家?guī)?lái)威脅。

三、結(jié)語(yǔ)

綜合以上的分析，中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立將提高整個(gè)區(qū)域的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，從而將促進(jìn)FDI的流入。隨著自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的深入， 投資自由化、便利化措施的開展和投資環(huán)境的不斷改善， 來(lái)自區(qū)外以及區(qū)內(nèi)國(guó)家相互之間的投資都將會(huì)有所提高。

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