摘要：在當(dāng)前人民幣升值預(yù)期不減、外匯儲(chǔ)備屢創(chuàng)新高的背景下，外商投資企業(yè)資金進(jìn)出問題尤為引人關(guān)注。本文首先闡述了當(dāng)前關(guān)于外資進(jìn)出的爭(zhēng)論，然后基于對(duì)威海市的調(diào)查，實(shí)證分析外資進(jìn)出及影響，進(jìn)而提出對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：外資；進(jìn)出；監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2008）08-0051-03

一、問題的提出：關(guān)于外資①進(jìn)出的爭(zhēng)論

（一）外資引進(jìn)的爭(zhēng)論

近幾年來，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于外資引進(jìn)問題形成了新一輪爭(zhēng)論。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，目前我國不需要大規(guī)模引進(jìn)外資。其理由是：我國自1994年以來每年都有顯著的對(duì)外貿(mào)易順差，是資金的凈流入國，但由于國內(nèi)資本在市場(chǎng)準(zhǔn)入上的障礙，造成了過多的外資尤其是外商直接投資的涌入；外資進(jìn)入并未給我國帶來多少先進(jìn)技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用不顯著；國外投機(jī)性資金的涌入，沖擊了國內(nèi)房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)，影響我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。

另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，我國還需要繼續(xù)較多地利用外資，引進(jìn)外資的絕對(duì)量將繼續(xù)保持較大規(guī)模。其理由是：諸多研究表明，一國國內(nèi)資金盈缺狀況僅僅是影響利用外資的因素之一，而且往往不是最重要的因素；當(dāng)前我國利用外資已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新階段，對(duì)外資的需求開始從數(shù)量為主轉(zhuǎn)向以質(zhì)量為主，吸收外資的方式從新設(shè)企業(yè)為主轉(zhuǎn)向新設(shè)和并購兩種方式并重；通過較大規(guī)模引進(jìn)外資可以更多地吸收全球的技術(shù)、管理、觀念和人才等優(yōu)勢(shì)資源。

（二）外資流出的爭(zhēng)論

關(guān)于外資流出的爭(zhēng)論，近兩年也成為一個(gè)灸手可熱的問題。一部分研究者認(rèn)為，目前我國較多的外資流入是外匯儲(chǔ)備過多的一個(gè)主要原因，造成了過多發(fā)行貨幣、人民幣升值和通貨膨脹壓力加大，鼓勵(lì)外資流出將有利于這些問題的緩解，有利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。也有研究者認(rèn)為，資金加速外流源于投資者對(duì)一國投資信心的降低，在引致經(jīng)濟(jì)降溫、泡沫縮水的同時(shí)，往往會(huì)通過某些傳導(dǎo)機(jī)制造成極大程度的金融危機(jī)，十年前的亞洲金融危機(jī)帶給我們很多警示，必須關(guān)注和嚴(yán)防外資大批流出問題。

（三）監(jiān)管當(dāng)局的態(tài)度

近年來，為緩解巨額外匯儲(chǔ)備造成的人民幣升值壓力，我國外匯管理部門一改之前對(duì)外匯資金“寬進(jìn)嚴(yán)出”的管理政策，在資金引進(jìn)方面進(jìn)一步加強(qiáng)資本流入、資金結(jié)匯的引導(dǎo)和監(jiān)管，注重提高利用外資的質(zhì)量和效益；在資金流出方面逐步放寬限制，促進(jìn)各類資金有序、可控流出，逐步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。這意味著我國對(duì)外資管理的態(tài)度已出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)變，在外資引進(jìn)上開始從“規(guī)模”向“質(zhì)效”轉(zhuǎn)變，在外資流出上開始從“嚴(yán)防”向“可控”轉(zhuǎn)變。

二、實(shí)證調(diào)查：威海市外資進(jìn)出及影響

威海市位處沿海開放地區(qū)，外向型經(jīng)濟(jì)特征十分明顯，近幾年外商投資企業(yè)資金進(jìn)出的規(guī)模較大、頻度較高，發(fā)展趨勢(shì)也發(fā)生了顯著變化，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。

（一）外資進(jìn)入的變化

近幾年，威海市外資企業(yè)資金流入呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，投向重點(diǎn)和投資方式都發(fā)生了明顯變化，表明國內(nèi)相關(guān)政策調(diào)整對(duì)外資流入的影響較大，但人民幣升值的預(yù)期依舊具有較強(qiáng)的吸引力。

1. 新設(shè)外資企業(yè)戶數(shù)逐年減少。近幾年我國出口退稅政策的調(diào)整、新稅法取消對(duì)外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠以及人民幣大幅升值等因素，對(duì)外資企業(yè)的進(jìn)入產(chǎn)生了較大影響。據(jù)調(diào)查，在威海投資的外資企業(yè)中80%是出口型企業(yè)，人民幣大幅升值直接削減了企業(yè)出口利潤；2006—2007年國家兩次下調(diào)出口退稅率，導(dǎo)致紡織服裝業(yè)的外資企業(yè)利潤下降4%左右；新稅法取消對(duì)外資企業(yè)“兩免三減半”的優(yōu)惠，又使外資企業(yè)所得稅率上升10%，這些因素大大提高了中小型外資企業(yè)的進(jìn)入門檻。2006、2007和2008年上半年威海市新設(shè)外資企業(yè)分別為173家、150家和84家，同比分別減少11.28%、13.29 %和44.01%。

2. 外資投向重點(diǎn)產(chǎn)生明顯轉(zhuǎn)移。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化和新勞動(dòng)法的實(shí)施，企業(yè)支付工人的薪水和福利提升，勞動(dòng)力成本大幅提高，導(dǎo)致紡織、服裝等勞動(dòng)密集型行業(yè)的投資利潤銳減，外資投入重點(diǎn)開始向食品精加工等技術(shù)密集型行業(yè)轉(zhuǎn)移。據(jù)調(diào)查，威海市新投資設(shè)立的外資企業(yè)中，2005年食品精加工業(yè)占比24.45%，紡織服裝業(yè)占比3.81%；2008年食品精加工業(yè)占比35.48%，紡織服裝業(yè)占比1.75%。

3. 單戶外資企業(yè)投資規(guī)模增大。由于國內(nèi)土地供應(yīng)緊缺和土地使用稅的征收增加了外資企業(yè)的設(shè)廠成本，迫使外資集中投資，或通過并購、增資等方式投資，減少新設(shè)外資企業(yè)因租賃、購買土地而增加成本。同時(shí)由于國家對(duì)外商投資項(xiàng)目的調(diào)整，使原來一部分鼓勵(lì)類項(xiàng)目變成了限制類，導(dǎo)致外資無法向變成限制類的項(xiàng)目投資，只能對(duì)鼓勵(lì)類的原有企業(yè)增資。據(jù)調(diào)查，威海市新進(jìn)入的外資中，2006—2008年新注冊(cè)資本在100萬美元以上的分別占32.7%、39.3%和47.1%，對(duì)原企業(yè)增資的分別占13.3%、31.7%和59.1%。

（二）外資流出的變化

外資流出形式和動(dòng)因較為復(fù)雜，其中外資企業(yè)“逃逸”現(xiàn)象反映了外資抽逃問題的出現(xiàn)，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。

1.延期收匯將資金滯留境外。部分外資企業(yè)利用貨物出口后有6個(gè)月收匯期的監(jiān)管時(shí)滯，采取突擊出口的方式將貨物銷售給境外關(guān)聯(lián)企業(yè)，暫不收匯或延期收匯，并在短期內(nèi)將有價(jià)值資產(chǎn)處置變賣后逃逸，將未收貨款留在境外關(guān)聯(lián)企業(yè)。據(jù)調(diào)查，威海一家港資企業(yè)逃逸前，突擊出口未收貨款高達(dá)357萬美元。

2. 結(jié)匯提現(xiàn)將資金分批轉(zhuǎn)出。部分外資企業(yè)出口收到貨款后，立即進(jìn)行結(jié)匯并提取現(xiàn)金，通過非正常渠道將人民幣兌換成外幣直接攜帶出境，或者通過民間貿(mào)易方式將人民幣轉(zhuǎn)移境外。由于提現(xiàn)資金流向不確定，監(jiān)管部門很難對(duì)這部分資金實(shí)施有效監(jiān)管。如威海一家韓資企業(yè)2008年從境外收回貨款101萬美元，在拖欠工資和房租17萬元的情況下，結(jié)匯提取現(xiàn)金后逃逸。

3. 通過價(jià)格游戲?qū)⒗麧欁尪删惩?。部分外資企業(yè)是境外投資方在境內(nèi)設(shè)立的子公司，其生產(chǎn)、銷售、管理、價(jià)格制定完全聽命于境外母公司，境外母公司通過隨意提高其進(jìn)口價(jià)格和降低其出口價(jià)格，來實(shí)現(xiàn)資金、利潤和稅收向境外轉(zhuǎn)移，在子公司虧損到一定程度而無法維持經(jīng)營時(shí)，便以逃逸的方式收?qǐng)觥Ｈ缤Ｒ患翼n資子公司成立以來只負(fù)責(zé)加工，原料和銷售均由母公司負(fù)責(zé)，2007年在累計(jì)虧損300多萬元、拖欠職工工資和租賃費(fèi)400多萬元的情況下逃逸。

（三）外資進(jìn)出的影響

從外匯管理的角度來看，正常貿(mào)易背景下的外資企業(yè)資金進(jìn)出額大幅增長(zhǎng)，反映的是外向型經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展，是值得鼓勵(lì)的。但從威海市部分外資企業(yè)資金流入流出的實(shí)際情況分析，有相當(dāng)比例的資金是在非正常貿(mào)易背景下發(fā)生的，資本項(xiàng)下發(fā)生的資金進(jìn)出也有非正常因素，這些都對(duì)地方經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展產(chǎn)生了明顯的影響，值得關(guān)注。

1.非生產(chǎn)性增資使熱錢流動(dòng)成為可能。人民幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期引誘境外資金流入境內(nèi)兌換人民幣來獲取匯差，從而導(dǎo)致大量的外匯資金在非正常貿(mào)易項(xiàng)下流入。這意味著這部分資金并非生產(chǎn)性投資，僅僅是盯住人民幣升值獲利，一旦人民幣升值到其預(yù)期的價(jià)位后，這部分資金在實(shí)現(xiàn)充分獲利后必然要轉(zhuǎn)移境外，引致大規(guī)模的熱錢流動(dòng)。

2. 外資抽逃在地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展中引起較大震動(dòng)。就區(qū)域而言，外資進(jìn)入較多地集中在某一產(chǎn)業(yè)的幾個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，部分外資企業(yè)還發(fā)展成為行業(yè)龍頭，從而帶動(dòng)了這些行業(yè)的快速發(fā)展。這部分外資抽逃后，對(duì)這些行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響：一方面外資抽逃導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)許多為其配套的小企業(yè)紛紛倒閉，另一方面外資抽逃所產(chǎn)生的大量違約行為損害了地方行業(yè)信譽(yù)，進(jìn)一步影響業(yè)務(wù)訂單，這些都直接制約了地方行業(yè)的發(fā)展。從調(diào)查來看，威海市目前已逃逸的17家韓資企業(yè)均為勞動(dòng)密集型企業(yè)，其中10家為服裝玩具類企業(yè)，連帶倒閉的配套小企業(yè)13家，對(duì)威海的服裝和玩具生產(chǎn)造成較大影響。

3. 外企逃逸導(dǎo)致銀行業(yè)不良資產(chǎn)增加。外資企業(yè)逃逸與破產(chǎn)有著明顯不同，沒有破產(chǎn)清算的過程，實(shí)際上逃逸的企業(yè)已經(jīng)沒有資產(chǎn)可以清算；這些企業(yè)逃逸前的生產(chǎn)經(jīng)營往往都比較正常，并通過關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保、信用證、保函等形式與銀行間發(fā)生著正常的信貸業(yè)務(wù)，在負(fù)債到一定程度后突然逃逸，往往留給銀行的是數(shù)額較大的不良資產(chǎn)，給銀行業(yè)發(fā)展造成巨額包袱。

4. 大額外資進(jìn)出對(duì)外匯監(jiān)管形成新挑戰(zhàn)。對(duì)于真實(shí)貿(mào)易背景下的進(jìn)出口交易，外匯管理部門可以逐筆審核其真實(shí)性并實(shí)施有效監(jiān)管，從而對(duì)外資的流入流出進(jìn)行把關(guān)；但對(duì)非貿(mào)易背景下的交易，外匯管理部門就難以控制。外資企業(yè)出口結(jié)匯后的大額提現(xiàn)，也使外匯管理部門很難掌握其資金流向，增加了外資流出的監(jiān)管難度。關(guān)聯(lián)企業(yè)間的共謀行為，如關(guān)聯(lián)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)價(jià)格、關(guān)聯(lián)交易等，都使外匯管理部門難以及時(shí)有效地甄別企業(yè)業(yè)務(wù)行為的真?zhèn)?。這些都給新形勢(shì)下對(duì)外資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管提出了新挑戰(zhàn)。

三、幾點(diǎn)建議

（一）健全價(jià)格監(jiān)測(cè)機(jī)制，推行商品價(jià)格的國際慣例監(jiān)管

外資企業(yè)在產(chǎn)品進(jìn)出口定價(jià)上的隨意性，反映了我國對(duì)進(jìn)出口價(jià)格合理性的監(jiān)測(cè)機(jī)制建設(shè)滯后，不能實(shí)時(shí)掌握相關(guān)的國際交易價(jià)格，導(dǎo)致部分外資企業(yè)玩弄價(jià)格游戲、讓渡利潤成為可能。建議國家有關(guān)部門盡快健全進(jìn)出口商品價(jià)格監(jiān)測(cè)機(jī)制，制定出臺(tái)《進(jìn)出口商品價(jià)格預(yù)警管理辦法》，對(duì)重要的進(jìn)出口商品和服務(wù)的價(jià)格、成本、市場(chǎng)供求等信息進(jìn)行適時(shí)采集、分析、預(yù)測(cè)、報(bào)告和發(fā)布警示信息，便于監(jiān)管部門重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)出口商品價(jià)格的監(jiān)管，有效解決利用商品價(jià)格轉(zhuǎn)移利潤問題。

（二）用活內(nèi)部監(jiān)管資源，實(shí)現(xiàn)本外幣一體化全方位監(jiān)管

外資企業(yè)延期收匯將資金滯留境外，反映出外匯管理政策方面還存在設(shè)計(jì)缺陷，外匯管理部門內(nèi)部尚未實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息資源的共享，外資企業(yè)向綜合部門申報(bào)國際收支情況，向管理部門進(jìn)行進(jìn)出口收付匯核銷，但兩個(gè)部門間的信息不共享，導(dǎo)致申報(bào)與核銷在監(jiān)管上脫節(jié)，難以對(duì)外資企業(yè)收付匯行為進(jìn)行即時(shí)監(jiān)管。建議外匯管理部門有效整合現(xiàn)有的結(jié)售匯分析系統(tǒng)、國際收支申報(bào)監(jiān)測(cè)分析系統(tǒng)、直接投資外匯業(yè)務(wù)系統(tǒng)等信息資源，各部門定期聯(lián)合分析這些系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)信息，即時(shí)監(jiān)測(cè)和跟蹤，便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常問題，為現(xiàn)場(chǎng)檢查提供依據(jù)；探索建立現(xiàn)金檢查、反洗錢與外匯管理整體聯(lián)動(dòng)工作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)本幣與外幣一體化管理，進(jìn)一步提高外匯監(jiān)管效率。

（三）整合部門監(jiān)管力量，實(shí)施外資進(jìn)出的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制

我國外經(jīng)貿(mào)局、工商局、稅務(wù)局、海關(guān)和外匯局等職能部門對(duì)外資企業(yè)監(jiān)管的重點(diǎn)不同，部門之間信息共享機(jī)制不完善，造成對(duì)外資企業(yè)經(jīng)營行為缺乏全面、有效的監(jiān)管。建議國家進(jìn)一步協(xié)調(diào)明確各部門的監(jiān)管職責(zé)與范圍，填補(bǔ)監(jiān)管真空，堵塞監(jiān)管漏洞，杜絕外資企業(yè)部分行為監(jiān)管主體缺位問題；盡快構(gòu)建各職能部門共同參與的監(jiān)管信息共享平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資金交易、利潤分配、進(jìn)出口核銷等信息的互通共享，對(duì)異常情況進(jìn)行分析預(yù)警和聯(lián)合監(jiān)管，尤其是加大對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)交易的聯(lián)合監(jiān)管力度，嚴(yán)防外資企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資金。

（四）拓展征信系統(tǒng)范圍，探索外資企業(yè)信息披露新路徑

部分外資企業(yè)恣意撤資或逃逸且?guī)缀鯖]有承擔(dān)任何成本，反映出我國在外資企業(yè)信用約束方面欠缺較多。目前對(duì)外資企業(yè)還沒有規(guī)范的信息披露和信用約束機(jī)制，導(dǎo)致外資企業(yè)違約失信毫無顧忌。建議有關(guān)部門逐步拓寬企業(yè)征信系統(tǒng)范圍，探索將外資企業(yè)法人信用管理納入企業(yè)征信系統(tǒng)，構(gòu)建本外幣信用行為一體化管理模式，提高外資企業(yè)信用信息透明度；建立外資企業(yè)異常信息披露機(jī)制，定期通過地方網(wǎng)站、媒體公開曝光外資企業(yè)違約違規(guī)信息，并向其貿(mào)易伙伴和母國信用管理部門通報(bào)有關(guān)情況，強(qiáng)化信用約束，加大外資企業(yè)的失信成本，扼制其違約撤資、負(fù)債逃逸等失信行為。

注：

①本文所述外資是一個(gè)較為寬泛的概念，指外商投資企業(yè)資金。

（編輯 代金奎）

□□作者簡(jiǎn)介：趙杰（1965-），男，山東煙臺(tái)人，碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)任職于中國人民銀行威海市中心支行；李明杰（1959-），男，山東威海人，現(xiàn)供職于中國人民銀行威海市中心支行；姜春（1971-），男，山東威海人，經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)供職于中國人民銀行威海市中心支行。