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Q：老師，2004年以來(lái)我購(gòu)買了23只開(kāi)放式股票型基金，包括上投摩根成長(zhǎng)先鋒、中郵核心成長(zhǎng)、易方達(dá)價(jià)值精選、交銀施羅德藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城鼎益、華安策略優(yōu)選、融通巨潮100指數(shù)等。自市場(chǎng)調(diào)整以來(lái)，資產(chǎn)縮水嚴(yán)重，我準(zhǔn)備做長(zhǎng)期投資，老師對(duì)我的基金配置有什么好的建議?

A：23只股票型基金對(duì)于單個(gè)投資者來(lái)說(shuō)是太多了，5至7只已足夠分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建議在5至7X的組合當(dāng)中，用3R基金構(gòu)建您的核心組合，核心組合資產(chǎn)應(yīng)占您全部基金資產(chǎn)的50％以上。在您提到的基金中，易方達(dá)價(jià)值精選和景順長(zhǎng)城鼎益可以進(jìn)入您的核心組合。另外作為長(zhǎng)線投資，大盤(pán)股票基金、指數(shù)基金應(yīng)該占到您組合的20％-35％，建議配置華夏上證50ETF。

Q：今年我把相當(dāng)部分股票基金全部轉(zhuǎn)換成債券基金，但是發(fā)現(xiàn)債券基金普遍收益率極低，請(qǐng)問(wèn)債券基金適合中長(zhǎng)期投資嗎?目前持有融通債券、鵬華普天債券、華寶興業(yè)寶康債券，您覺(jué)得怎樣?要不要換其它的?謝謝!

A：債券型基金的確能較好地回避市場(chǎng)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，但不適合作為長(zhǎng)期投資的工具，因?yàn)殚L(zhǎng)期投資債券的潛在收益比股票低很多，尤其在目前通脹壓力仍很大的情況下。您的債券基金重倉(cāng)債券的組合債期普遍較短，雖然短期債券適合目前的加息預(yù)期環(huán)境，但收益也相對(duì)較低。另外要注意融通債券一季度配置了相當(dāng)倉(cāng)位的可轉(zhuǎn)債，注意回避風(fēng)險(xiǎn)。

Q：老師，我想配置一個(gè)QDII基金，該買哪只呢?

A QDII基金具備分散國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能，如果投資者要配置QDII，建議考慮單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分散比較好，相對(duì)比較穩(wěn)健的QDII基金，比如南方全球精選和銀華全球核心。它們投資于全球市場(chǎng)的指數(shù)基金，并且有一定的比例投資香港市場(chǎng)，投資模式是FOF(基金中的基金)加上股票投資，有望在獲取各個(gè)全球平均收益的基礎(chǔ)上獲取一定的收益。

Q：今年上半年股票跌得很慘，我手里的基金也都套牢了。我現(xiàn)在手里的基金主要有華安宏利基金、上投摩根阿爾法基金等，有朋友建議我把這些股票基金割掉，換成債券基金，請(qǐng)問(wèn)老師是否要這樣操作?另外，換哪個(gè)債券基金比較好?

A：今年A股市場(chǎng)是一個(gè)弱市，年初時(shí)增配固定收益類基金，可以有效減少或回避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但目前市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅下跌，風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放，市場(chǎng)階段性底部正在醞釀之中，因此目前不宜全部割肉轉(zhuǎn)換。此外，從您持有的基金品種看，也屬于較不錯(cuò)的股票型基金，在市場(chǎng)回暖時(shí)應(yīng)有較好的表現(xiàn)。

當(dāng)然如果您全部是股票型基金，可考慮進(jìn)行部分轉(zhuǎn)換。我們認(rèn)為積極型的投資人三季度比較適合的基金配置比例為：65％股票型基金+35％債券基金。至于債券基金，近期表現(xiàn)較好的國(guó)泰金龍債券可以考慮。

Q：老師，我手里有長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選3萬(wàn)，華夏紅利2萬(wàn)，中郵核心成長(zhǎng)2萬(wàn)，嘉實(shí)策略增長(zhǎng)2萬(wàn)，今年以來(lái)?yè)p失較重，我該如何處理我手中的基金呢?

A：您手中的基金有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即都是股票型基金。股票型基金是一個(gè)高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，去年可能取得了不錯(cuò)的收益，但今年以來(lái)?yè)p失較大。

根據(jù)你的投資金額來(lái)看，保留一只基金即可，三只基金中華夏紅利是一只不錯(cuò)的基金，基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)擇股能力都較強(qiáng)，且華夏基金公司的研究實(shí)力位于前列，華夏紅利在去年牛市和今年弱市中都有較好表現(xiàn)，可以繼續(xù)持有。

編輯 葉 輝