3月17日，黃金創(chuàng)出1032美元／盎司的歷史高點(diǎn)，之前我曾說過，黃金在2008年將突破1000美元大關(guān)，現(xiàn)在看來已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。從去年8月17日641美元起來，到創(chuàng)出1032美元新高，用了半年多時(shí)間漲幅近50％，漲勢是驚人的。在創(chuàng)出新高后，黃金價(jià)格波動劇烈，跌幅達(dá)到150美元，若以最低位845美元計(jì)算，跌幅將近15％，一個(gè)超過10％的大幅度波動，有人開始擔(dān)心黃金牛市是不是結(jié)束了?

我認(rèn)為，核心問題是怎么定義牛市周期。定義牛市和熊市，關(guān)鍵是你在用什么時(shí)間段看這個(gè)問題，這幾個(gè)月是熊市，因?yàn)閹讉€(gè)月前是上漲的：如果從黃金整個(gè)周期來看，它從2001年開始上漲，現(xiàn)在就談不上結(jié)束。通常來講，黃金牛市要走10多年，現(xiàn)在才走了6年，所以從大周期角度來看，黃金1000美元的價(jià)格還不是頂部。所以我估計(jì)黃金價(jià)格肯定要漲到2000美元以上。只是這個(gè)時(shí)間周期跨度非常大，現(xiàn)在黃金價(jià)位還在腰部，在中間位置。

我一直反對一種說法，所謂原油上漲黃金就上漲，其實(shí)這是不對的。因?yàn)辄S金、原油同屬商品，是一樣的。在商品里面，石油漲的比較厲害，所以我們會發(fā)現(xiàn)每次石油上漲的時(shí)候，黃金也跟著上漲，但黃金還有一部分金融、貨幣的屬性，這一點(diǎn)是跟石油不一樣的，因此石油是不能決定黃金價(jià)值的。我之所以擺明這樣一個(gè)觀點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y時(shí)，人常犯的最大錯(cuò)誤就是看著另外一個(gè)東西決定自己手里的東西，這是最容易給自己帶來矛盾的。黃金會受到影響，但是黃金的價(jià)格趨勢有自己的形成因素。

同樣，美元指數(shù)也不能決定黃金，如果看石油和美元來做黃金，那還不如直接去做石油期貨和外匯。金價(jià)長期肯定看漲。未來兩三年之內(nèi)，黃金會有至少兩三倍的漲幅。三個(gè)因素決定了黃金價(jià)格將會持續(xù)上漲，一是全球進(jìn)入通貨膨脹的時(shí)期，最能保值的就是黃金。20多年黃金價(jià)格只上漲了1倍多，投資就是要選擇被市場嚴(yán)重低估的產(chǎn)品，黃金無疑首當(dāng)其沖。二是中國市場的開放度較弱，未來的機(jī)會和潛力都比較大。三是黃金屬稀缺資源，始終無法人為再造。目前的黃金市場就好比上世紀(jì)90年代初的股票市場，當(dāng)黃金投資熱到來時(shí)，其價(jià)格一定會飆升。

牛市中有慢漲也會有暴跌?，F(xiàn)在還是牛市特征，我建議投資者，投資黃金，不要過多地把注意力集中在價(jià)格上，而要買趨勢。也就是說，要看黃金價(jià)格發(fā)展趨勢是牛市還是熊市。如果是牛市就放心買，如果是熊市賣就沒錯(cuò)。投資者在這方面不妨把自己做得傻一些，只要是在牛市的趨勢里面，就選擇長期持有，實(shí)物黃金正具有這樣的天然優(yōu)勢。

從長期考慮，投資實(shí)物黃金，是未來幾年抵抗通貨膨脹非常好的品種，因?yàn)槟壳坝泻艽蟮膬r(jià)格空間，哪怕就是在前期1000美元買進(jìn)的，在今后的幾年里一定可以實(shí)現(xiàn)獲利。

我反復(fù)提醒投資者的問題是，既便是在牛市里面，如果拿放大鏡來看，也是有高點(diǎn)有低點(diǎn)的，但如果從歷史長河的角度來看所有的都是低點(diǎn)。從目前來看，中國人均持有黃金量還不高，這也不是短期能提高的。