今年以來(lái)，本刊重點(diǎn)關(guān)注了銀行理財(cái)產(chǎn)品零收益、負(fù)收益的問(wèn)題，分別報(bào)道了《10款零收益產(chǎn)品逐個(gè)評(píng)》、《收益為零 浦發(fā)是否設(shè)置了理財(cái)陷阱》、《民生理財(cái)產(chǎn)品巨虧50%被迫清盤》、《打新產(chǎn)品也可能零收益》等文章。社會(huì)各界對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)疑聲也越來(lái)越大。

4月8日，銀監(jiān)會(huì)也對(duì)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了抽樣調(diào)查，發(fā)現(xiàn)部分銀行在開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的過(guò)程中存在較為嚴(yán)重的違規(guī)行為，核心是未嚴(yán)格且有效執(zhí)行相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章。

針對(duì)上述種種問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)于4月11日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，對(duì)于商業(yè)銀行推出理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、管理、銷售等環(huán)節(jié)進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)范。

重拳整頓

《通知》要求，商業(yè)銀行要從七個(gè)方面進(jìn)行整改。從細(xì)化政策和部署檢查兩方面進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

第一，要健全產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理機(jī)制。在為理財(cái)產(chǎn)品命名時(shí)，不得使用帶有誘惑性、誤導(dǎo)性和承諾性的稱謂和蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn)或易引發(fā)爭(zhēng)議的模糊性語(yǔ)言。例如，某商業(yè)銀行命名理財(cái)產(chǎn)品為“招銀進(jìn)寶”、“陸陸發(fā)”、“安心回報(bào)”、“聚財(cái)寶”等。

第二，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況和潛在投資者群的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，設(shè)置適當(dāng)?shù)匿N售起點(diǎn)金額，理財(cái)產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣(或等值外幣)。

第三，要求建立投資者評(píng)估機(jī)制，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的宣傳材料。針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品適合度評(píng)估書(shū)。對(duì)于與股票相關(guān)或者結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)該注意合理，科學(xué)及全方位的評(píng)估方法。理財(cái)產(chǎn)品的宣傳材料中應(yīng)該全面反應(yīng)產(chǎn)品的特點(diǎn)及與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實(shí)。

第四，加強(qiáng)產(chǎn)品宣傳與營(yíng)銷活動(dòng)的合規(guī)性管理。銀監(jiān)會(huì)要求，理財(cái)產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中，在首頁(yè)最醒目位置揭示風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對(duì)于無(wú)法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測(cè)算依據(jù)和測(cè)算方式的理財(cái)產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。

第五，商業(yè)銀行要定期向投資者提供理財(cái)產(chǎn)品賬單(產(chǎn)品存續(xù)期不足一個(gè)月的除外)，與投資者另有約定的，提供賬單的頻率和賬單中所包含的信息量應(yīng)不低于《辦法》的要求。商業(yè)銀行在未與投資者約定的情況下，在網(wǎng)站公布產(chǎn)品相關(guān)信息而未確認(rèn)客戶已經(jīng)獲取該信息，不能視為其向投資者進(jìn)行了信息披露。

第六，商業(yè)銀行在與客戶簽訂合同時(shí)，應(yīng)明確約定與客戶聯(lián)絡(luò)和信息傳遞的方式，以及在信息傳遞過(guò)程中雙方的責(zé)任，確保客戶及時(shí)獲取信息，避免導(dǎo)致投資者因未及時(shí)獲知信息而錯(cuò)過(guò)資金使用和再投資的機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行還應(yīng)該制定投資者投訴處理制度，接受并及時(shí)處理投資者投訴。

第七，商業(yè)銀行開(kāi)展綜合理財(cái)服務(wù)時(shí)，應(yīng)該通過(guò)自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，代理客戶進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，不得以發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品名義變相代銷境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財(cái)產(chǎn)品。目前，部分商業(yè)銀行在代理銷售其他金融機(jī)構(gòu)投資產(chǎn)品過(guò)程中，沒(méi)有對(duì)所代理產(chǎn)品進(jìn)行充分分析，對(duì)產(chǎn)品提供者經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理能力沒(méi)有進(jìn)行有效評(píng)估，沒(méi)有明確界定雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，對(duì)代理銷售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)沒(méi)有進(jìn)行必要驗(yàn)證。

由此可見(jiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)存在以上“七宗罪”現(xiàn)象。

詳解銀行違規(guī)

此外，銀監(jiān)會(huì)的抽樣調(diào)查也顯示出銀行理財(cái)產(chǎn)品存在的許多問(wèn)題。本刊通過(guò)整理歸納出四大核心問(wèn)題，以供投資者參考。

問(wèn)題之一: 產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理機(jī)制不健全

部分商業(yè)銀行未能按照符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，沒(méi)有從資產(chǎn)配置的角度進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和投資組合設(shè)計(jì)，沒(méi)有應(yīng)用科學(xué)合理的測(cè)算方法預(yù)測(cè)理財(cái)投資組合的收益率，沒(méi)有設(shè)置相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)和有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制體系。

例如，民生銀行于3月26日清盤，其“港基直通車”產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行首次主動(dòng)清盤的QDII產(chǎn)品。該款理財(cái)產(chǎn)品全倉(cāng)投資單一基金，并且在市場(chǎng)處于歷史高位時(shí)發(fā)售的做法受到普遍質(zhì)疑，民生銀行在產(chǎn)品的管理方面出現(xiàn)了漏洞。

問(wèn)題之二：銀行未正確開(kāi)展投資者評(píng)估

監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)，部分商業(yè)銀行沒(méi)有進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估工作，或評(píng)估工作流于形式、沒(méi)做到準(zhǔn)確了解投資者的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)以及風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和承受能力、沒(méi)有評(píng)估投資者是否適合購(gòu)買所推介的理財(cái)產(chǎn)品，沒(méi)有將關(guān)評(píng)估意見(jiàn)告知投資者。

例如，匯豐銀行IPFD0026匯豐中國(guó)股票基金掛鉤 (美元款)截至4月4日，積累回報(bào)浮虧-34.08%，匯豐中國(guó)股票基金掛鉤 (美元款)系列中共有9個(gè)產(chǎn)品，自初始估值日以來(lái)的浮虧從最少的-19.82%到最多的-34.08不等。面對(duì)這樣大額的浮虧比率，匯豐中國(guó)給予的評(píng)級(jí)居然只是中度風(fēng)險(xiǎn)，描述為 “風(fēng)險(xiǎn)級(jí)數(shù)一般”。并給出結(jié)論：“該產(chǎn)品可能適合樂(lè)于承受中度投資風(fēng)險(xiǎn)的客戶?！?/p>

問(wèn)題之三：信息披露不及時(shí)

銀行未能建立完整的事前、事中、事后信息披露機(jī)制。理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，銀行不曾向客戶進(jìn)行任何及時(shí)的、持續(xù)性的信息披露。而在產(chǎn)品到期日，投資者一時(shí)間不能接受零收益，引發(fā)投資者強(qiáng)烈不滿也在情理之中。

浦發(fā)銀行“匯理財(cái)”2007年第一期F2計(jì)劃的合約中，第九條規(guī)定，雙方同意本產(chǎn)品乙方(浦發(fā)銀行網(wǎng)點(diǎn))無(wú)須向甲方(即產(chǎn)品購(gòu)買者)提供對(duì)賬單。顯然，浦發(fā)銀行利用“法律”手段，豁免了自己的賬單提供義務(wù)。

問(wèn)題之四： 銷售人員管理、投訴處理機(jī)制不完善

監(jiān)管部門還發(fā)現(xiàn)，部分商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷售人員的管理存在漏洞；而且投訴處理機(jī)制不完善。主要表現(xiàn)為部分商業(yè)銀行沒(méi)有對(duì)本行理財(cái)產(chǎn)品銷售人員進(jìn)行有效管理，沒(méi)有建立相應(yīng)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員資格考核與認(rèn)定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評(píng)價(jià)等管理制度。針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投訴處理機(jī)制不完善。缺乏專門的人員和部門及時(shí)處理客戶投訴，投資者投訴情況分析研究不足，對(duì)于投資者投訴較多的理財(cái)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和理財(cái)產(chǎn)品不能及時(shí)有效地解決和改正。