金沙江專(zhuān)注于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，幾位具有創(chuàng)業(yè)背景的創(chuàng)始人都很有耐心。

“金沙江實(shí)際上就是長(zhǎng)江上游那一段，這也體現(xiàn)了我們公司的投資特點(diǎn)，就是在中國(guó)投資早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?！?月的一天下午，在上海的一場(chǎng)針對(duì)創(chuàng)業(yè)者的融資培訓(xùn)上，金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理潘曉峰的這番開(kāi)場(chǎng)白引起臺(tái)下創(chuàng)業(yè)者的輕微騷動(dòng)，大多數(shù)人開(kāi)始正襟危坐。

金沙江創(chuàng)投是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)極少專(zhuān)注于早期企業(yè)的投資機(jī)構(gòu)之一，目前管理著三支基金，總規(guī)模大約6.8億美元，“99％都投在早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?！迸藭苑灞硎?。

“創(chuàng)業(yè)型”團(tuán)隊(duì)

雖然正式成立于2004年，不過(guò)金沙江的一些創(chuàng)始人很早就開(kāi)始醞釀組成團(tuán)隊(duì)，進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域。董事總經(jīng)理伍伸俊于1988年加入北電網(wǎng)絡(luò)，1993年回到國(guó)內(nèi)負(fù)責(zé)其在中國(guó)的投資業(yè)務(wù)，曾先后幫助北電建起了幾家合資公司。1995年，潘曉峰也加入了北電網(wǎng)絡(luò)，在其中一家合資公司擔(dān)任高管，因此結(jié)識(shí)了伍伸俊。

“Richard(伍伸俊)一直想做投資。”1999年，在北電做了多年投資業(yè)務(wù)的伍伸俊開(kāi)始和潘曉峰一起研究獨(dú)立做投資的機(jī)會(huì)，“市場(chǎng)有了，國(guó)內(nèi)也逐漸有了人才，把國(guó)外的模式引進(jìn)來(lái)，我們覺(jué)得應(yīng)該有機(jī)會(huì)?！辈贿^(guò)由于2000年后互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始泡沫化，兩人轉(zhuǎn)而共同創(chuàng)立了亞洲無(wú)線科技，從事無(wú)線增值服務(wù)。進(jìn)入2003年，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)回暖跡象，他們?cè)俣忍接懽鐾顿Y的可能性，并著手搭建團(tuán)隊(duì)。

金沙江另外一名董事總經(jīng)理丁健是亞信科技的創(chuàng)始人，由于同處通信行業(yè)，因而早與潘曉峰和伍伸俊相熟。和伍伸俊一樣，丁健很早就有做投資人的打算，1999年便計(jì)劃和亞信的投資人馮波一起從事風(fēng)險(xiǎn)投資，但由于當(dāng)時(shí)另外一名創(chuàng)始人田溯寧要離開(kāi)亞信，丁健只能選擇留下。不過(guò)，丁健一直沒(méi)有放棄對(duì)投資的興趣，在加入金沙江以前，就已經(jīng)開(kāi)始以天使投資人的身份投資一些項(xiàng)目，并希望找到合適的平臺(tái)。

林仁俊則是被伍伸俊“游說(shuō)”而來(lái)，他曾在美國(guó)創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了三家互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。2003年，林仁俊幫助新加坡政府進(jìn)行一項(xiàng)研究——在中國(guó)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的情況下，新加坡將有哪些機(jī)遇。經(jīng)朋友介紹，他認(rèn)識(shí)了伍伸俊。結(jié)果在伍伸俊的多番邀請(qǐng)下，林仁俊也加入了金沙江。

專(zhuān)注與幫助

“除了專(zhuān)門(mén)投早期，我們還有一個(gè)特點(diǎn)，很看重技術(shù)創(chuàng)新的因素?！迸藭苑逭J(rèn)為，金沙江定位為做“可復(fù)制、可持續(xù)”的早期風(fēng)險(xiǎn)投資基金，這也反映了金沙江理性的投資心態(tài)，“我們不要求很快就能看到回報(bào)，企業(yè)成長(zhǎng)一般需要七、八年，只要選對(duì)企業(yè)，就讓它的價(jià)值逐步成長(zhǎng)。”

這種定位與金沙江的幾位創(chuàng)始人的背景不無(wú)相關(guān)，幾乎每人都有過(guò)通信和互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷?！拔覀兌俭w驗(yàn)過(guò)創(chuàng)業(yè)，經(jīng)歷過(guò)其中的溝溝坎坎、起起落落，比較能理解創(chuàng)業(yè)者不同階段的需求?！?/p>

金沙江的幾位創(chuàng)始人都只聚焦于自己熟悉的行業(yè)，“我們專(zhuān)注于這個(gè)領(lǐng)域，有錢(qián)了不去做地產(chǎn)，不去做更賺錢(qián)的生意”。畢業(yè)于浙江大學(xué)汽車(chē)工程專(zhuān)業(yè)的潘曉峰更多關(guān)注汽車(chē)、清潔能源等工程類(lèi)項(xiàng)目，曾先后投資了晶能光電、惠德時(shí)代等公司；丁健專(zhuān)注于互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線和新媒體領(lǐng)域；伍伸俊則主要看一些軟件、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的項(xiàng)目。

他們以前的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)也能幫助所投資企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。丁健在談到自己的轉(zhuǎn)行時(shí)就曾表示：“可能我犯的錯(cuò)誤、失敗的經(jīng)驗(yàn)比別人多，這也是一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我不希望看到后來(lái)的創(chuàng)業(yè)者再走我曾走過(guò)的彎路?！?/p>

而伍伸俊甚至認(rèn)為，金沙江的出現(xiàn)逐漸改變了VC這個(gè)行業(yè)的一些觀念，在金沙江樹(shù)立了“創(chuàng)而優(yōu)則投”的典范后，很多投資基金的合伙人中出現(xiàn)了一些成功創(chuàng)業(yè)者或者具有公司管理實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高管。

創(chuàng)業(yè)者要學(xué)會(huì)溝通

目前，金沙江總共投資了近30個(gè)早期項(xiàng)目，三分之一在無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，還有三分之一集中在微電子領(lǐng)域，剩下的則集中在汽車(chē)和清潔技術(shù)領(lǐng)域。一般而言，從投資的角度看，所謂“早期”可以分為天使投資階段(Angel round)、種子期(Seed round)和早期(Early stage)三個(gè)階段。潘曉峰認(rèn)為，這三個(gè)階段存在一些重合，“早期就是差不多已經(jīng)有一個(gè)可以展示給別人看的產(chǎn)品”，但還處于產(chǎn)品沒(méi)有完善、不能拿去在市場(chǎng)上驗(yàn)證的不上不下的階段，這時(shí)企業(yè)往往最需要錢(qián)。

潘曉峰鼓勵(lì)處于早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)要多跟投資人接觸，“不要猶豫，不要覺(jué)得自己太早、太弱，你來(lái)接觸，我們會(huì)給你一些反饋，這會(huì)有很大幫助”。他認(rèn)為與投資機(jī)構(gòu)最有效的聯(lián)絡(luò)方式是利用電子郵件，因?yàn)橥顿Y人很忙，不方便接聽(tīng)電話，而且電話里很難講清楚。

但是，發(fā)送郵件也很需要技巧。潘曉峰每天都能收到幾百封電子郵件，其中會(huì)有超過(guò)1/3是創(chuàng)業(yè)者發(fā)來(lái)的融資需求，很多人的郵件沒(méi)有任何正文內(nèi)容，只是在附件中貼上商業(yè)計(jì)劃書(shū)，“我不喜歡這樣的郵件，很不方便投資人進(jìn)行有效的篩選?！彼J(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者可以在郵件正文中用很簡(jiǎn)明的幾句話說(shuō)清項(xiàng)目的要點(diǎn)和融資需求，就會(huì)提高投資人打開(kāi)附件的可能性，而商業(yè)計(jì)劃書(shū)也不要寫(xiě)得太長(zhǎng)，能說(shuō)明問(wèn)題就夠了。

美國(guó)的投資界有句名言，“納斯達(dá)克是什么樣的公司都能夠上市的地方”。潘曉峰也認(rèn)為，什么樣的公司都能融到錢(qián)，關(guān)鍵是向誰(shuí)去融、融多少，“你必須告訴投資人，他投資以后你會(huì)做出什么來(lái)，如果你一步步都做到了，就很有說(shuō)服力”。