國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布一季度數(shù)字受到空前的關(guān)注——經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專家、企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、投資領(lǐng)域的投資者、消費(fèi)領(lǐng)域的消費(fèi)者，這種關(guān)注度在前幾年是無法想象的。一季度發(fā)布的各項(xiàng)指標(biāo)雖顯示a出“高位回落態(tài)勢(shì)”，但，這種回落態(tài)勢(shì)仍潛伏著“危機(jī)”。

組合宏觀調(diào)控將主導(dǎo)今年的經(jīng)濟(jì)全局。

壓力一：今年的CPI將維持在多少

自從政府將今年CPI控制在4.8%，學(xué)界的專家就認(rèn)為這個(gè)數(shù)字實(shí)現(xiàn)的可能性不大。隨著一季度CPI的揭曉——8%，似乎4.8%更為遙遠(yuǎn)。

“全年CPI增幅會(huì)高達(dá)7%”，北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青對(duì)媒體講道。這個(gè)數(shù)字比政府的預(yù)測(cè)高出2.2%，那宋教授得出這個(gè)數(shù)字的基礎(chǔ)是什么呢？“今年前三個(gè)月CPI已達(dá)7.1%、8.7%和8.3%，平均下來一季度已達(dá)8%。那就意味著四季度要非常低，4%至3%左右，那么從現(xiàn)在8%回到3%，這個(gè)就要求緊縮的力度非常大。就算12月份回到5%，簡(jiǎn)單的就是一個(gè)全年平均還得在7%?！彼螄?guó)青教授解釋道。

在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上，統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超認(rèn)為，政府工作報(bào)告提出的今年居民消費(fèi)價(jià)格的調(diào)控目標(biāo)是在4.8%左右，是一個(gè)預(yù)期性和指導(dǎo)性的目標(biāo)。從目前來看，當(dāng)年居民消費(fèi)價(jià)格確實(shí)面臨著很大的壓力。

第一，上年翹尾因素比較大。2007年居民消費(fèi)價(jià)格總水平對(duì)2008年全年翹尾影響3.4個(gè)百分點(diǎn)，要將2008年居民消費(fèi)價(jià)格總水平控制在4.8%左右的預(yù)期目標(biāo)，新漲價(jià)因素就需要控制在1.4個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。實(shí)際上這意味著，后九個(gè)月同比上漲不能超過4.2%。

第二，影響新漲價(jià)的因素還比較多。一是上游產(chǎn)品價(jià)格上漲從去年四季度以來開始攀升，包括工業(yè)品出廠價(jià)、原材料燃料動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲都有所擴(kuò)大，生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格上漲向消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)的壓力在加大。二是勞動(dòng)力成本還在上升。勞動(dòng)力成本上升通過增加企業(yè)成本推動(dòng)了企業(yè)商品價(jià)格的上漲，這都增大了對(duì)居民消費(fèi)上漲的壓力。

同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)到，價(jià)格的黏性特點(diǎn)，它不像其他的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的那么快，上升是很緩慢，下降也很緩慢。

壓力二：防經(jīng)濟(jì)增速回落過猛，防增速反彈

中國(guó)經(jīng)歷了十幾年經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展最好的時(shí)期，國(guó)力、民生得到了空前的提高，在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)影響力越來越顯著。與此相對(duì)的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在國(guó)際、國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較復(fù)雜多變及外力沖擊性越來越強(qiáng)的壓力，這種競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)直接挑戰(zhàn)調(diào)控政策的“執(zhí)行力”。

對(duì)此，李曉超司長(zhǎng)表示，未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著兩種可能性：一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在著繼續(xù)回落的可能。這主要是因?yàn)橥獠啃枨罄^續(xù)下滑的可能性在增大，不確定因素也比較多。一方面美國(guó)次貸危機(jī)的影響還未見底，主要經(jīng)濟(jì)體所受負(fù)面影響還未完全顯露，外部需求有可能進(jìn)一步收縮。另一方面，受出口環(huán)節(jié)政策調(diào)整的影響，在外需減弱下可能會(huì)進(jìn)一步加大。加上人民幣仍然存在著較大升值壓力，勞動(dòng)力成本繼續(xù)上升，原材料價(jià)格持續(xù)上漲，都可能降低企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也存在著掉頭向上的可能。這主要是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資還存在著反彈的可能。因?yàn)?zāi)后重建工作將會(huì)陸續(xù)展開，災(zāi)害中暴露出的一些薄弱環(huán)節(jié)將會(huì)成為投資追捧的熱點(diǎn)。今年新開工的項(xiàng)目還在增加，雖然一些行業(yè)利潤(rùn)減少或者出現(xiàn)虧損，但大部分行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)還比較快，將誘發(fā)對(duì)這些行業(yè)投資的增加。目前資金供應(yīng)比較充裕，為投資提供了資金保障。

經(jīng)濟(jì)的下滑和投資的反彈都會(huì)對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生挫傷。一季度在南方災(zāi)害和美國(guó)次貸危機(jī)的影響下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍實(shí)現(xiàn)GDP10.6%，顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在的擴(kuò)張力和自身的調(diào)節(jié)了。

壓力三：匯率、利率、加息如何組合使用

就在一季度數(shù)字公布后不到3個(gè)小時(shí)，央行宣布從2008年4月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，至此，人民幣存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到16%的歷史新高。這進(jìn)一步顯示了今年貨幣從緊的力度。

“我國(guó)財(cái)力基礎(chǔ)比較好，今年財(cái)政收入又保持了在30%以上的增長(zhǎng)，為加大轉(zhuǎn)移支付力度、增加市場(chǎng)供給、調(diào)節(jié)市場(chǎng)都會(huì)發(fā)揮很大的作用。還要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，這將為控制物價(jià)提供了一個(gè)大的宏觀環(huán)境?！崩顣猿鹃L(zhǎng)指出。

圍繞控制物價(jià)、防止通貨膨脹、防止經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的大起大落，宏觀的組合措施將在今后的9個(gè)月內(nèi)繼續(xù)出臺(tái)。

“目前所有的貨幣政策工具都具有調(diào)整的空間，包括利率、存款準(zhǔn)備金率和加息，這些還在研究，沒有具體確定?！敝袊?guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川近日表示。

一季度金融領(lǐng)域的三個(gè)數(shù)字值得關(guān)注。信貸有所減少。3月末，廣義貨幣（M2）余額423055億元，同比增長(zhǎng)16.3%，比上年同期回落1個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量(M1)150867億元，增長(zhǎng)18.3%，回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)際使用外商直接投資274億美元，同比增長(zhǎng)61.3%；國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額16822億美元。

“雖然信貸沒有超乎預(yù)料地大幅增長(zhǎng)，但總體增速依然不慢，速度仍較快，商業(yè)銀行在利潤(rùn)導(dǎo)向的驅(qū)動(dòng)下，依然有信貸擴(kuò)張的意愿?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家彭興韻說。

“一季度外匯儲(chǔ)備增加過快，這表明流動(dòng)性擴(kuò)張壓力仍較大，銀行體系內(nèi)流動(dòng)性依然過剩?！眹?guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副主任祝寶良認(rèn)為。

央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的調(diào)整是可接受、可預(yù)期的，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)低一點(diǎn)，但仍會(huì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。人民幣應(yīng)逐步小幅升值。但，總的來講，中國(guó)要準(zhǔn)備與高通脹打“持久戰(zhàn)”。

當(dāng)前，有一些專家學(xué)者認(rèn)為，美國(guó)次貸危機(jī)要一、二后才能平穩(wěn)下來，受此影響，中國(guó)通脹水平在2009年之前不會(huì)有太大變化。對(duì)這種嚴(yán)峻性要有前瞻性和足夠的心理認(rèn)識(shí)。