伴隨著不是十分樂觀的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國經(jīng)濟(jì)向何處去的問題再一次被提及。日前，中歐國際工商學(xué)院教授許小年在“第二屆中國銀行家高峰論壇”上說，我國經(jīng)濟(jì)正面臨著外部需求疲軟和國內(nèi)投資進(jìn)入周期的下行階段的雙重壓力，經(jīng)濟(jì)增長只能依靠國內(nèi)消費(fèi)拉動，迫切需要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

專家的眾口一辭說明了一點(diǎn)，那就是在世界金融危機(jī)空前以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的雙重壓力下，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)十分迫切。許小年教授分析，目前我國對美出口實(shí)際增長已接近為零，投資實(shí)際增長也迅速下降到15%以下。出口和投資這兩臺經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)熄火的背后，反映的是我國增長模式的危機(jī)，迫切需要實(shí)現(xiàn)從出口和投資拉動為主到以消費(fèi)為主、從以制造業(yè)為主到以服務(wù)業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

解讀雙重壓力

投資、消費(fèi)與出口被稱為拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車，但從年初以來，投資與出口呈現(xiàn)不同程度的速度下降趨勢，對于經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率也越來越小。這是造成GDP下降到個位數(shù)的重要因素。

“此次國際金融危機(jī)爆發(fā)的確給我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了不利影響，但是，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本力量是強(qiáng)勁的，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然充滿著后勁?！边@是國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源于11月7日對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢時所做的基本判斷。類似“中國經(jīng)濟(jì)的基本面是好的，后勁較強(qiáng)”的判斷，姚景源不是第一個。那么到底中國經(jīng)濟(jì)的后勁該從何處挖掘？姚景源強(qiáng)調(diào)，面對明年全球經(jīng)濟(jì)面臨的嚴(yán)峻形勢，我國將通過強(qiáng)化政府投資等形式來帶動包括企業(yè)在內(nèi)的全社會的投資信心，并通過完善民眾消費(fèi)的基礎(chǔ)條件等來提升老百姓的消費(fèi)信心。

對于刺激經(jīng)濟(jì)的有效措施，姚景源尤其看好基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動作用，他認(rèn)為，相對于目前多年來不斷擴(kuò)建而較為成熟的公路構(gòu)架，我國的鐵路布局和城市地鐵等設(shè)施還比較落后，可以從這方面下手發(fā)力，最近國務(wù)院批準(zhǔn)了數(shù)量可觀的鐵路建設(shè)投資額就是一大例證。

前三季度全社會固定資產(chǎn)投資116246億元，同比增長27%，增長速度相對較快，但相比于去年已呈現(xiàn)的增長略微下降勢頭，如不出臺對固投的刺激措施，第四季度有可能還將減速。國家已經(jīng)批準(zhǔn)未來兩年內(nèi)投資4萬億來擴(kuò)大內(nèi)需，在這一思路的指導(dǎo)下，各省市早已經(jīng)先后出臺擴(kuò)大投資的計(jì)劃。今年8月底，浙江省政府制定并下發(fā)了浙江省重大項(xiàng)目建設(shè)行動計(jì)劃(2008-2012)，根據(jù)該行動計(jì)劃，5年內(nèi)安排180個項(xiàng)目，總投資超過6000億元；11月7日，北京市交通委主任劉小明表示，未來四年北京用于交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資將不會低于奧運(yùn)前，達(dá)到2400億，占全市總投資比例超過一半，主要為地鐵建設(shè)。投資對于經(jīng)濟(jì)的拉動的效用，在政府主導(dǎo)的投資浪潮中有望逐步顯現(xiàn)。

在前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的新聞發(fā)布會上，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超指出了應(yīng)該關(guān)注經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國的三方面影響，其中特意提到出口。因?yàn)槌隹诘目焖僭鲩L一直是拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，而且相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值比例也相當(dāng)高，2007年已經(jīng)達(dá)到37.5%，受世界金融危機(jī)的影響，世界經(jīng)濟(jì)增速減緩明顯，這將對我國出口產(chǎn)生較大的影響。

今年前三季度，我國出口增速比去年同期回落了4.8個百分點(diǎn)。受世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，前三季度凈出口拉動中國經(jīng)濟(jì)增長1.2個百分點(diǎn)，比去年同期下降1.2個百分點(diǎn)。姚景源認(rèn)為，由于出口能否提高將取決于歐美經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢，所以未來的出口形勢還要看世界的經(jīng)濟(jì)形勢。

當(dāng)前的重點(diǎn)是如何在出口對經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率逐步下降的情況下尋求其他出路，以使國民經(jīng)濟(jì)對外依存度降低，達(dá)到良好運(yùn)行。

聚焦擴(kuò)大內(nèi)需

近日，國務(wù)院總理溫家寶表示，中國政府已經(jīng)并將繼續(xù)出臺進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需的一系列措施，維護(hù)經(jīng)濟(jì)、金融和資本市場穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。這被稱為中國應(yīng)對這場危機(jī)最重要、最有效的手段，也是對世界最大的貢獻(xiàn)。

中歐國際工商學(xué)院教授許小年認(rèn)為，當(dāng)前拉動經(jīng)濟(jì)只能依靠國內(nèi)消費(fèi)拉動。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國城鄉(xiāng)居民存款已經(jīng)突破20萬億，居民儲蓄以每年數(shù)萬億的速度遞增。這一巨大數(shù)字是我國擴(kuò)大內(nèi)需的倚重點(diǎn)，也是內(nèi)需市場的巨大潛力。上文提到國家加大力度進(jìn)行投資建設(shè)，依靠投資可以帶動就業(yè)，增強(qiáng)消費(fèi)者消費(fèi)信心，從而拉動內(nèi)需就是例證。

毫無疑問的是，當(dāng)前拉動內(nèi)需的難度正在加大。銀河證券左小蕾認(rèn)為，保增長就是保內(nèi)需和保就業(yè)，而內(nèi)需和就業(yè)都是當(dāng)前的工作難點(diǎn)。中國人民大學(xué)證券與金融研究所教授李永森說，如果未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期不穩(wěn)的話，居民的收入水平還是上不去，刺激內(nèi)需的政策效果也會打折扣，“因此，如何保障居民的收入、低收入人群及最低工資標(biāo)準(zhǔn)等也會是討論的內(nèi)容之一?！笔聦?shí)上，拉動內(nèi)需的難點(diǎn)也正在于此。居民收入如果不能持續(xù)增長，而復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境又不能帶動消費(fèi)熱情，內(nèi)需的壓力也將增大。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松認(rèn)為，當(dāng)前的內(nèi)需放緩壓力甚至大于1997年金融風(fēng)暴。與1997金融風(fēng)暴相比，巴曙松認(rèn)為原來的一些政策工具在新的市場環(huán)境下其政策效果可能會打折扣。從大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來看，在中央政府保持良好的財(cái)政狀況的同時，地方的財(cái)政狀況總體上并不令人樂觀，同樣值得關(guān)注的是，貨幣政策在對抗經(jīng)濟(jì)衰退方面的效果是十分有限的，在刺激內(nèi)需方面的效果也同樣十分有限。

目前來看，能迅速而且有效拉動需求的莫過于加大政府投資，主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，如果能帶動全社會的投資熱情，必將隨之帶動消費(fèi)。

如何“又好又快”

經(jīng)濟(jì)增長一般存在兩種方式。一種是由儲蓄積累起真正的財(cái)富然后這些真金白銀的資本被用于投資，從而產(chǎn)生更多的實(shí)實(shí)在在的財(cái)富，社會經(jīng)濟(jì)也隨之進(jìn)步。另一種則是債務(wù)拉動型的經(jīng)濟(jì)增長，國家、企業(yè)和個人大量負(fù)債，但這些債務(wù)經(jīng)過銀行系統(tǒng)的貨幣化后，巨額貨幣投放增發(fā)產(chǎn)生了泡沫財(cái)富感，貨幣貶值無可避免。

顯然，前者是健康型的經(jīng)濟(jì)增長，后者則欠科學(xué)，不利于長期的可持續(xù)發(fā)展。而后者正是我們需要在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展過程中加以防范的。美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生很大程度上就是因?yàn)楹笠环N經(jīng)濟(jì)增長所帶來的弊端所引起。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該從兩方面加以注意。一是如何保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展，也就是常說的“又好又快”，既注重質(zhì)量又注重速度。二是防范危機(jī)，出臺經(jīng)濟(jì)政策的同時也要注意其相應(yīng)危機(jī)。

今年年中，深圳樓市斷供潮已經(jīng)敲響了警鐘；股市從6124的高點(diǎn)急轉(zhuǎn)直下，進(jìn)而在2000點(diǎn)以下徘徊也不容忽視。美國次貸風(fēng)波的持續(xù)翹尾影響，導(dǎo)致了全球金融危機(jī)的浪潮。

與此同時，市場信心也明顯下降。居民購房的熱情和收入是不成正比的。以北京、上海等大城市為例，除了小部分的富裕階層，大多數(shù)人還處在買不起房的行列。首付比例的降低和貸款利率的下降即使能讓居民買房，但隨之而來的還款壓力卻不容忽視。

沒有專家能百分百斷定房地產(chǎn)泡沫已經(jīng)擠凈，相反更多地認(rèn)為房價(jià)還有下降空間。這種靠“未來負(fù)債”方式拉動房市經(jīng)濟(jì)增長的方式越來越令人擔(dān)憂。

專家分析，在金融危機(jī)的大背景和投資和出口雙重壓力下，積極的財(cái)政政策和適度放松的貨幣政策即將回歸，經(jīng)濟(jì)增長方式也要隨之改變，這些都是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的具體表現(xiàn)。未來的有效科學(xué)的刺激經(jīng)濟(jì)增長的途徑是堅(jiān)持以擴(kuò)大內(nèi)需為主，投資拉動為輔來刺激經(jīng)濟(jì)增長。必須警惕外圍經(jīng)濟(jì)危機(jī)給本土經(jīng)濟(jì)帶來的持續(xù)影響，盡力保持經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展，以度過本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整的周期。