解決美國(guó)目前的危機(jī)，需要做出非常大的犧牲；總統(tǒng)候選人都沒有說到點(diǎn)子上，還在許諾更多的甜頭

美國(guó)大選進(jìn)入沖刺階段。民主黨和共和黨的候選人都已浮出水面，接下來，兩個(gè)黨派將逐鹿白宮。有分析師認(rèn)為，本次大選是1980年以來最重要的一次，因?yàn)槟壳懊绹?guó)的外交和經(jīng)濟(jì)都面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。但是，與1980年相比，現(xiàn)在的情況更嚴(yán)重，反映出深層次的結(jié)構(gòu)性問題。

在競(jìng)選演講承諾的政策中，民主黨和共和黨的候選人都沒有觸及實(shí)質(zhì)性問題。在一次研討會(huì)上，某美國(guó)政客問我，像我這樣的外國(guó)人認(rèn)為美國(guó)應(yīng)該怎么做。我說，美國(guó)應(yīng)該少花錢，多生產(chǎn)。這個(gè)答案讓他很吃驚。因?yàn)楫?dāng)時(shí)那些政客們正討論另一個(gè)財(cái)政刺激計(jì)劃。當(dāng)局者迷，這句話一點(diǎn)不假。美國(guó)陷入今天的困境，正是因?yàn)榛颂嗟腻X，這些錢比他們創(chuàng)造的財(cái)富還要多。今天的問題，怎么可能通過花更多的錢來解決呢？

不幸的是，兩個(gè)政黨都承諾將在醫(yī)療保健、教育、救助抵押貸款違約者和減稅上投入更多資金，這與美國(guó)應(yīng)該做的事背道而馳。

誰主白宮？

隨著經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，美國(guó)將會(huì)更加反對(duì)全球化。雖然麥凱恩代表的共和黨支持貿(mào)易自由化，而且選舉結(jié)果還沒出來，但是，國(guó)會(huì)席位由反對(duì)貿(mào)易自由化的民主黨占多數(shù)已是板上釘釘。奧巴馬是傳統(tǒng)的自由主義者，深受中低收入階層歡迎，而共和黨候選人將繼續(xù)堅(jiān)持減稅方案，這對(duì)富人比較有利。這是兩大黨派之間傳統(tǒng)的分歧。

對(duì)美國(guó)大眾而言，奧巴馬政府更受歡迎。他們?cè)谶^去十年里經(jīng)營(yíng)慘淡，是全球化中受到損失的一方。資產(chǎn)泡沫推遲了他們苦日子的到來。資產(chǎn)泡沫使他們能因房屋增值向銀行借入抵押貸款并增加信用卡債務(wù)。當(dāng)泡沫破滅，苦日子就到了。同時(shí)，油價(jià)漲了3倍。如果美國(guó)大眾頭腦清醒，他們不會(huì)選共和黨的候選人當(dāng)總統(tǒng)。

非經(jīng)濟(jì)話題在美國(guó)政治中有不同尋常的重要地位。許多選民、特別是活躍的選民，以社會(huì)價(jià)值或者文化理念來判斷將選票投給哪一方。墮胎權(quán)和槍支所有權(quán)是最重要的非經(jīng)濟(jì)話題。移民和種族話題在選民中也是很有分歧的。過去20年里，這些“價(jià)值觀”選民和共和黨中減稅支持者在一條戰(zhàn)線上。雖然“價(jià)值觀”選民人數(shù)不多，卻是最有積極性的，因此，共和黨候選人必須先通過他們的考驗(yàn)。2000年，與小布什競(jìng)爭(zhēng)黨內(nèi)候選人時(shí)，麥凱恩雖然傾向于減稅，但是與“價(jià)值觀”選民在關(guān)鍵問題上意見不和，以至于競(jìng)選失敗。這次，麥凱恩改變了立場(chǎng)，以贏得黨內(nèi)“價(jià)值觀”選民的支持。他選擇副手的標(biāo)準(zhǔn)也是出于以上原因。

與只依賴“經(jīng)濟(jì)牌”相比，“價(jià)值觀”選民的存在，使共和黨贏得大選的幾率增大。大多數(shù)“價(jià)值觀”選民并不富有。他們中多數(shù)人是白人，住在小城鎮(zhèn)，教育程度低，有槍支，并有很多孩子。他們和減稅支持者沒有太多共同點(diǎn)，后者居住在大城市，擁有自己的企業(yè)，同時(shí)（或者）擁有很多資產(chǎn)。麥凱恩的副手佩林就是“價(jià)值觀”選民的代表。這個(gè)選擇是為了將這些選民拉到麥凱恩這邊。

不過，減稅支持者和“價(jià)值觀”選民的聯(lián)盟尚不足以讓麥凱恩贏得選舉。這個(gè)聯(lián)盟占美國(guó)人口的比例仍然很小。他們或許可以因?yàn)榛钴S參與而贏得選舉。這是因?yàn)殡m然民主黨代表大多數(shù)美國(guó)人利益，但是，大多數(shù)人是被動(dòng)的。許多人不會(huì)注冊(cè)選舉。他們認(rèn)為，自己的投票不會(huì)改變什么。共和黨往常就是利用大多數(shù)人的被動(dòng)而贏得選舉。但是，現(xiàn)在的情況發(fā)生了很大改變。

首先，奧巴馬是黑人。這激發(fā)了最沒有選舉熱情的黑人選民群體去投票。而且，奧巴馬還和通常很少投票的年輕人聯(lián)系在一起。這些年輕人的加入，會(huì)讓結(jié)果變得不同。過去20年里，當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)的候選人總是以微弱優(yōu)勢(shì)勝出。參加投票人數(shù)增加對(duì)民主黨是件好事。奧巴馬可以做到這點(diǎn)，這對(duì)他有很大好處。

其次，經(jīng)濟(jì)在下滑。一個(gè)典型的藍(lán)領(lǐng)工人稅后月工資低于2000美元。他過去每月花在汽油上的錢是120美元，現(xiàn)在卻要花500美元。他過去每月花600美元買食物，現(xiàn)在卻漲到900美元。另一方面，醫(yī)療保險(xiǎn)每月是400美元。他的工資卻沒有漲。即使這個(gè)人堅(jiān)持工作，他維持生活的壓力也很大，更不可能養(yǎng)活他的家人。即便許多這樣的選民曾更支持希拉里而不是奧巴馬，但是，讓他們把選票投給支持為富人減稅的麥凱恩，還是很難的。

今非昔比。共和黨讓美國(guó)陷入很糟糕的境地，無論是在外交政策上，還是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面。如果美國(guó)選民還選擇共和黨，他們理應(yīng)承受現(xiàn)在的苦日子。

雖然共和黨屢屢犯錯(cuò)，但民意測(cè)驗(yàn)顯示，奧巴馬和麥凱恩的支持率還是非常接近。奧巴馬的種族問題和缺乏經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)常被對(duì)手作為攻擊目標(biāo)。當(dāng)然，選舉的結(jié)果還是未知。民主黨很可能贏得國(guó)會(huì)多數(shù)席位，這可能會(huì)讓選民選擇共和黨入主白宮，以避免權(quán)力集中。但是，分權(quán)的政府會(huì)出現(xiàn)政治上的僵局，對(duì)解決問題十分不利?，F(xiàn)在的危機(jī)需要美國(guó)出現(xiàn)團(tuán)結(jié)的政府。我認(rèn)為，選舉的結(jié)果不會(huì)像民意調(diào)查那樣接近。

經(jīng)濟(jì)難回轉(zhuǎn)

不管是誰贏，要讓經(jīng)濟(jì)回轉(zhuǎn)都極為困難。美國(guó)已然居于一個(gè)債務(wù)泡沫之中。其原因眾多，而格林斯潘可能要為此負(fù)最大責(zé)任。在執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)的18年間，他一直傾向于放松銀根，對(duì)衍生品未能實(shí)施積極有力的監(jiān)管，對(duì)次級(jí)債的猛增也手下留情。也許我們可以歸咎于貪婪。華爾街設(shè)計(jì)出頗為復(fù)雜的產(chǎn)品，所謂的風(fēng)險(xiǎn)降低只是他們虛構(gòu)出來的，并不真實(shí)。他們把這些產(chǎn)品出售給容易輕信而又同樣貪婪的投資者。但是，如果不是美國(guó)家庭借貸心切的話，即使處在這樣一個(gè)能夠傳導(dǎo)泡沫的環(huán)境，泡沫也并不一定會(huì)產(chǎn)生。那么，為什么這么多年來，他們要借這么多錢，然后超出所能地花錢呢？

根源在于，許多美國(guó)人——很可能是大多數(shù)美國(guó)人——在面臨日益加速的全球化時(shí)都想要維持他們的生活水平。但事實(shí)上，全球化是會(huì)相對(duì)降低他們的賺錢能力的。根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論，自由貿(mào)易對(duì)每一個(gè)經(jīng)濟(jì)體幾乎總是有利的。也就是說，自由貿(mào)易可以把蛋糕做大，每一個(gè)參與者都能分到更多。

然而，蛋糕如何在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)分配，是隨著貿(mào)易的變化而變化的。自由貿(mào)易中絕對(duì)存在著輸家。理論上，在各個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間進(jìn)行再分配，能夠使所有人的境況都有所改善。這也是政治家介入的角度。政治過程能有多成功，取決于蛋糕做大的速度有多快，還取決于這個(gè)體系是否靈活、反應(yīng)是否靈敏。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得不夠快，但收入差距拉大速度卻很快。收入分配的基尼系數(shù)從1990年的0.428上升到2005年的0.469——顯然，它已經(jīng)顯著上揚(yáng)。基尼系數(shù)的陡增說明了，美國(guó)相當(dāng)大部分人口的生活水平都相對(duì)下降了。

在加劇不平等問題上，比全球化扮演了更為重要角色的是迅速上漲的醫(yī)療費(fèi)用。美國(guó)的醫(yī)療費(fèi)用已經(jīng)超過了GDP的16％，比起25年前高出1倍。醫(yī)療費(fèi)用居高不下，導(dǎo)致低收入人群比高收入人群承受的負(fù)擔(dān)更為沉重，因?yàn)榈褪杖爰彝ナ杖胫杏糜谥Ц夺t(yī)療費(fèi)的比例更大。這就是美國(guó)有15％的人口沒有醫(yī)療保險(xiǎn)的原因，他們支付不起。的確，如果根據(jù)醫(yī)療費(fèi)用作出調(diào)整，美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的平均實(shí)際收入，十年來并無長(zhǎng)進(jìn)。

受到全球化和醫(yī)療費(fèi)用的阻礙，一般的美國(guó)家庭要靠收入增長(zhǎng)來提高生活水平是非常困難的。但是，美國(guó)人仍然相信生活水平應(yīng)該永遠(yuǎn)在提高。房產(chǎn)的價(jià)格被高估，沒有關(guān)系，反正可以借債——正因如此，“人人都過得更好”這樣的神話就有了支撐。

的確，泡沫的出現(xiàn)加速了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，并使生活水平提高似乎更為可能。但為此付出的代價(jià)，卻是巨大的貿(mào)易逆差和不斷積累的外債。

這時(shí)，“金融創(chuàng)新”就出現(xiàn)了。通過多樣化和套期保值等手段，“金融創(chuàng)新”使人們低估借債的風(fēng)險(xiǎn)，減少借貸融資需要的權(quán)益資本。當(dāng)然，當(dāng)危機(jī)來臨時(shí)，所有的事情都扯了進(jìn)來，多樣化在這個(gè)時(shí)候只是幫了倒忙，而套期保值在你真正需要的時(shí)候也不聽使喚了。

除了金融危機(jī)和醫(yī)療危機(jī)，一場(chǎng)社會(huì)保障危機(jī)也儼然將至。“嬰兒潮”一代正要步入退休年齡。美國(guó)的社會(huì)保障體系是“現(xiàn)收現(xiàn)付型”，也就是說，一個(gè)人所做的貢獻(xiàn)并沒有被儲(chǔ)蓄起來，而是花在了別人身上。當(dāng)勞動(dòng)力人口比退休人數(shù)更多時(shí)，這樣的體系創(chuàng)造了“盈余”。反之亦然。估計(jì)這一體系的短缺在GDP的2倍至3倍。美國(guó)政府可能會(huì)陷入技術(shù)意義上的破產(chǎn)。下屆政府必須為此采取行動(dòng)。

金融危機(jī)蔓延、醫(yī)療費(fèi)用直線上升、社會(huì)保障體系瀕于崩潰……面對(duì)這些緊迫、棘手的問題，奧巴馬和麥凱恩提出了什么方案？不多也。在他們提出的那一點(diǎn)方案里，問題并沒有解決，反而更為復(fù)雜。二者都支持救市。布什政府剛剛接管了房地美和房利美，以求穩(wěn)定抵押貸款市場(chǎng)，這可能會(huì)對(duì)麥凱恩的競(jìng)選有所助益。但政府聲稱，納稅人不會(huì)為此埋單——他們還在等待奇跡出現(xiàn)。許多金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在都命若游絲，靠著美聯(lián)儲(chǔ)在支撐。很有可能，他們會(huì)變成像上世紀(jì)90年代的日本那樣的“僵尸”。

比如，在醫(yī)療方面，各候選人都試圖通過政府支出來拓寬保險(xiǎn)的覆蓋面，而不是嘗試去降低費(fèi)用。雖然拓寬保險(xiǎn)覆蓋面能夠促進(jìn)社會(huì)的公正性，這將使醫(yī)療危機(jī)在未來幾年內(nèi)更加復(fù)雜化。美國(guó)的醫(yī)療成本在GDP中的占比每年以0.25％的幅度上升。兩位候選人提出的計(jì)劃將會(huì)加快這一趨勢(shì)。如果醫(yī)療費(fèi)用的增長(zhǎng)速度仍然這么快，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是不可能重新恢復(fù)活力的。

在社會(huì)保障方面，共和黨人主張私有化——他們想說服退休人士在股市中賭一把，來彌補(bǔ)目前的短缺。民主黨人則欲對(duì)高收入人群征稅，讓他們?yōu)樯鐣?huì)保障貢獻(xiàn)更多。然而，二者都沒有提及縮小受益面——而這才是惟一的出路。比如說，符合受益條件的年齡標(biāo)準(zhǔn)，必須從現(xiàn)在的63歲上提。否則，政府會(huì)撐不住的。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨大蕭條以來最大的一場(chǎng)危機(jī)。要解決這一危機(jī)，需要做出非常大的犧牲。但是政客們卻沒有說到點(diǎn)子上，還在許諾更多的甜頭。他們要給什么呢？美元。多印鈔票的結(jié)果是，痛楚在所有持有美元的人中傳播，其中許多是外國(guó)人。這是美國(guó)最后一個(gè)還未付出全部代價(jià)的工具。

總有一天，外國(guó)投資者會(huì)意識(shí)到這點(diǎn)，然后拋售美元。到了美元做自由落體的時(shí)候，這種游戲就玩不轉(zhuǎn)了?！?/p>

作者為《財(cái)經(jīng)》雜志特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問公司董事

此文英文原文請(qǐng)見《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》英文版http://english.caijing.com.cn/english/Economist/