一、我國(guó)上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計(jì)2004年度減值損失轉(zhuǎn)回金額最大的前20家上市公司中通過(guò)轉(zhuǎn)回前期資產(chǎn)減值損失不同程度地調(diào)整了損益，2家ST公司分別增加當(dāng)年利潤(rùn)32495萬(wàn)元和4500萬(wàn)元，占各自當(dāng)年凈利潤(rùn)的309%和581%，成功地摘除了ST；4家上市公司分別增加當(dāng)年利潤(rùn)28080萬(wàn)元、6885萬(wàn)元、6373萬(wàn)元和5003萬(wàn)元，避免當(dāng)年出現(xiàn)虧損；6家上市公司維持或提升了公司的業(yè)績(jī)。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，2006年上市公司可轉(zhuǎn)回的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分別約為23億元和62億元。

上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理手段眾多。上市公司的盈余管理大致有以下三種行為表現(xiàn)。

1.避虧公司的行為表現(xiàn)

我國(guó)的相關(guān)證券法規(guī)對(duì)上市公司的凈資產(chǎn)收益率有著嚴(yán)格的規(guī)定，當(dāng)上市公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值時(shí)，其公司的股票將被特別處理；當(dāng)上市公司最近三個(gè)年度連續(xù)虧損時(shí)，其公司的股票將被暫停交易。因而，零值是判斷公司經(jīng)營(yíng)狀況的一個(gè)關(guān)鍵臨界值，上市公司的凈資產(chǎn)收益率小于零就面臨著被ST或PT的可能，大于零就會(huì)降低ST或PT發(fā)生的概率。這種情況下，以零閾值為管理目標(biāo)的上市公司管理者一般傾向于采用增加或至少不減少收益的減值政策，即提取較低比例或轉(zhuǎn)回較高比例的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以減小對(duì)會(huì)計(jì)盈余的負(fù)面影響。

2.巨虧公司的行為表現(xiàn)

由于我國(guó)規(guī)定只有連續(xù)三年虧損才被暫停上市，對(duì)虧損的程度也沒(méi)有限制，即使發(fā)生巨虧也不受制度約束。因此，如果上市公司在未來(lái)兩年內(nèi)也無(wú)法規(guī)避虧損，那么在其首次出現(xiàn)虧損年份或首次虧損的下一年份，存在強(qiáng)烈的扭虧為盈動(dòng)機(jī)。上市公司為避免其股票被停止交易，往往利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的模糊性，“一次虧個(gè)夠”，為以后“扭虧為盈”留下操縱空間。一般而言，管理層夸大虧損的常用伎倆是巨額沖銷，即在虧損的當(dāng)年盡量將虧損人為地?cái)U(kuò)大，將以前年度的虧損全部處理掉，以求增加未來(lái)收益，避免連續(xù)虧損。

3.扭虧公司的行為表現(xiàn)

虧損上市公司要想“保牌”或“摘帽”，就一定要避免出現(xiàn)“連續(xù)兩年”或“連續(xù)三年”虧損。由于該類公司通常主營(yíng)業(yè)務(wù)不景氣，很難在短時(shí)間內(nèi)依賴主營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧為盈，如果在扭虧年度將以前巨額計(jì)提的減值準(zhǔn)備通過(guò)巨額沖回而制造“報(bào)表利潤(rùn)”，便可造成“扭虧為盈”的虛假表象以逃避市場(chǎng)的監(jiān)管。所以對(duì)此類上市公司來(lái)說(shuō)，管理層一般會(huì)在允許的范圍內(nèi)極力避免繼續(xù)虧損，反映在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備政策的執(zhí)行上就是提取較低比例的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

二、上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的原因分析

上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理引起了市場(chǎng)監(jiān)管部門和信息使用者的高度重視。雖然外部監(jiān)督部門也通過(guò)各種方式加大了監(jiān)管的力度，但效果卻不令人滿意?，F(xiàn)從以下幾個(gè)方面加以分析。

1.減值準(zhǔn)備計(jì)提相關(guān)的準(zhǔn)則和制度本身的局限性是造成當(dāng)前不恰當(dāng)計(jì)提的重大原因

計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)政策不夠健全和完善，計(jì)提政策選擇彈性大。我國(guó)會(huì)計(jì)制度對(duì)企業(yè)計(jì)提減值準(zhǔn)備的有關(guān)規(guī)定不夠明確，企業(yè)具體會(huì)計(jì)政策的可選擇性彈性較大，使企業(yè)進(jìn)行不恰當(dāng)?shù)臏p值準(zhǔn)備計(jì)提有機(jī)可乘。如在確認(rèn)減值準(zhǔn)備時(shí)，判斷資產(chǎn)減值所依據(jù)的條件和衡量標(biāo)準(zhǔn)的隨意性和主觀性問(wèn)題；有關(guān)計(jì)量:壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例和方法由企業(yè)自行決定問(wèn)題，短期投資，存貨跌價(jià)的計(jì)提方法選擇問(wèn)題。我國(guó)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理，在確認(rèn)和計(jì)量的相關(guān)條件上還存在局限。較大的專業(yè)判斷范圍影響了信息的可靠性。減值準(zhǔn)備的確認(rèn)和計(jì)量很大程度上依賴于財(cái)務(wù)人員的專業(yè)判斷，然而主觀判斷不可避免影響了信息的可靠性。

2.外部審計(jì)監(jiān)督難度大

資產(chǎn)減值審計(jì)一直都是難題。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目性質(zhì)的特殊性。它本身就屬于容易產(chǎn)生錯(cuò)報(bào)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目，一是資產(chǎn)及其明細(xì)種類繁多、金額巨大；二是確定資產(chǎn)項(xiàng)目可收回金額時(shí)需要大量運(yùn)用會(huì)計(jì)估計(jì)和判斷，主觀因素和不確定性因素較大；三是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提、轉(zhuǎn)回、核銷等計(jì)算較為復(fù)雜，在會(huì)計(jì)處理中錯(cuò)記、漏記的概率較大。四是被審計(jì)單位管理當(dāng)局的行為和動(dòng)機(jī)。如管理當(dāng)局動(dòng)機(jī)不純，蓄意利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)，提供虛假會(huì)計(jì)信息，那么往往是經(jīng)過(guò)縝密策劃和多方掩飾，注冊(cè)會(huì)計(jì)師很難通過(guò)一般測(cè)算得知或常規(guī)檢查所能發(fā)現(xiàn)。

3.盈余管理的收益大于成本

盈余管理的收益主要表現(xiàn)在：一是對(duì)于上市公司而言，由于賬面盈余，引起股價(jià)上漲，吸引更多的投資者的資金，還可以獲得配股、增發(fā)資格、避免暫停上市乃至退市，獲得低成本籌資優(yōu)勢(shì)；二是對(duì)于公司管理層而言，盈余管理中的收益有高額薪金、晉升機(jī)會(huì)和在職消費(fèi)等。與盈余管理的收益相比，盈余管理的成本較低，其主要取決于兩個(gè)因素：一是盈余管理被發(fā)現(xiàn)和公布的可能性；二是被處罰的力度。我國(guó)目前由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師在經(jīng)濟(jì)上的不獨(dú)立，加上業(yè)務(wù)水平參差不齊，審計(jì)質(zhì)量良莠不齊，對(duì)于盈余管理的諸多現(xiàn)象難以發(fā)現(xiàn)，即使被發(fā)現(xiàn)也難以被出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見而予以公布，因此盈余管理被發(fā)現(xiàn)的可能性相當(dāng)小。另外，即使被發(fā)現(xiàn)對(duì)其的處罰力度也偏小，我國(guó)法律對(duì)盈余管理的處罰就是證監(jiān)會(huì)的警告、沒(méi)收違法所得和罰款等方式，其罰款金額之小也無(wú)法對(duì)公司及其直接負(fù)責(zé)人起到威懾作用，這就使得上市公司的盈余管理行為越演越烈。

三、我國(guó)上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備問(wèn)題的解決辦法

針對(duì)上市公司在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會(huì)計(jì)處理方面反映出來(lái)的諸多問(wèn)題，筆者提出為防范上市公司利用各種手法操縱八項(xiàng)計(jì)提，主要措施可從以下幾方面入手：

1.準(zhǔn)則制定部門應(yīng)謹(jǐn)慎確定企業(yè)的職業(yè)判斷范圍，謹(jǐn)慎賦予企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)

由于公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善，以及會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)的不完備，會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)的存在具有一定的必然性，許多面臨“報(bào)表”壓力的企業(yè)并沒(méi)有正確運(yùn)用會(huì)計(jì)制度賦予的會(huì)計(jì)選擇權(quán)，而是將其視作了利潤(rùn)操縱的機(jī)會(huì)。因此，本文作者盡管并不主張簡(jiǎn)單通過(guò)消除會(huì)計(jì)選擇權(quán)，以求得會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠，但目前適當(dāng)限制企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)是完全必要的。比如在壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法的選擇上，會(huì)計(jì)制度應(yīng)明確規(guī)定哪些行業(yè)、哪些類型、哪些規(guī)模的上市公司應(yīng)使用何種計(jì)提方法，或者優(yōu)先使用哪種計(jì)提方法，禁止使用哪種計(jì)提方法，并對(duì)所選擇方法的依據(jù)進(jìn)行詳細(xì)的披露和說(shuō)明。此外，會(huì)計(jì)制度也應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)或會(huì)計(jì)政策的變更等相關(guān)選擇權(quán)做出限制;至于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖回，制度應(yīng)對(duì)超過(guò)一定金額或幅度的沖回，規(guī)定由注冊(cè)會(huì)計(jì)師或資產(chǎn)評(píng)估師出具報(bào)告，企業(yè)根據(jù)報(bào)告來(lái)確認(rèn)和計(jì)量沖回?cái)?shù)額。

2.加強(qiáng)對(duì)減值準(zhǔn)備披露的監(jiān)管力度

如前所述，我們不僅要謹(jǐn)慎賦予企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)，證券監(jiān)管部門還應(yīng)加大對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)選擇權(quán)的監(jiān)管力度，和對(duì)執(zhí)行情況的檢查，強(qiáng)制上市公司披露會(huì)計(jì)選擇對(duì)利潤(rùn)的影響程度，提高上市公司信息披露的透明度。根據(jù)目前會(huì)計(jì)制度，財(cái)政部已要求所有上市公司強(qiáng)制披露減值準(zhǔn)備明細(xì)表，但并不是所有公司都嚴(yán)格披露了明細(xì)表，更不用說(shuō)在改變會(huì)計(jì)方法和原則時(shí)，詳細(xì)地披露其改變對(duì)利潤(rùn)的影響。因此我們除了對(duì)披露要求強(qiáng)制化、細(xì)化，進(jìn)一步完善信息披露的格式與內(nèi)容外，作為上市公司監(jiān)管部門的證監(jiān)會(huì)，還應(yīng)加強(qiáng)信息披露的檢查力度，對(duì)未按規(guī)定進(jìn)行披露的上市公司予以嚴(yán)懲。

3.加強(qiáng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的外部專業(yè)評(píng)估

對(duì)某些減值準(zhǔn)備的確認(rèn)和計(jì)量難度較大的資產(chǎn)，我們應(yīng)要求在通過(guò)外部專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)正確、合理評(píng)估基礎(chǔ)上，計(jì)提或沖回，而不是企業(yè)財(cái)務(wù)人員按有利于報(bào)告期損益的方式自行進(jìn)行計(jì)提和沖回。對(duì)此，我們應(yīng)加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估方式及方法的完善和管理，并加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)建設(shè)，提高評(píng)估機(jī)構(gòu)人員專業(yè)水平和素質(zhì)，使減值準(zhǔn)備的確認(rèn)和計(jì)量盡量真實(shí)和公允。發(fā)揮市場(chǎng)自身對(duì)盈余管理行為的約束力。盈余管理問(wèn)題不能僅靠制定更細(xì)致的監(jiān)管措施來(lái)解決，而應(yīng)不斷加強(qiáng)“證券市場(chǎng)透明度”，讓市場(chǎng)作為上市公司盈余管理行為的裁判法官，這才是治本的方向。作為投資者，看財(cái)務(wù)指標(biāo)，更看指標(biāo)形成過(guò)程，這對(duì)于理解上市公司的真實(shí)盈利能力非常重要。如果我們的投資者有較高的識(shí)別能力，企業(yè)在調(diào)節(jié)利潤(rùn)時(shí)也許就會(huì)有更多的顧慮了。