摘要：通過對(duì)宿遷市中小企業(yè)融資情況進(jìn)行問卷調(diào)查，深入分析了56家企業(yè)的行業(yè)分布、企業(yè)規(guī)模以及融資情況等方面的狀況，得出宿遷市中小企業(yè)融資面臨融資渠道單一，單位融資成本高；金融產(chǎn)品和金融服務(wù)不足；中介機(jī)構(gòu)力量不足；中小企業(yè)自身?xiàng)l件較差等制約因素。針對(duì)以上各制約因素，提出應(yīng)該完善宿遷金融機(jī)構(gòu)體系；創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)；成立中小企業(yè)信用互助組織；提高中小企業(yè)自身素質(zhì)等措施解決中小企業(yè)融資難的問題。

關(guān)鍵詞：宿遷；中小企業(yè)；融資；問卷調(diào)查

中圖分類號(hào)：F276.3文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號(hào)：1673-291X(2008)18-0057-03

一、引言

宿遷市成立十余年來，經(jīng)濟(jì)得到迅速發(fā)展，各項(xiàng)事業(yè)不斷進(jìn)步。在此過程中，宿遷市的中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定、活躍市場(chǎng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高社會(huì)生產(chǎn)力等方面發(fā)揮了重要的作用。然而，宿遷市的中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在明顯的資金不足現(xiàn)象：融資渠道狹窄，融資制度不夠健全，難以從銀行貸到企業(yè)發(fā)展所必須的資金等。

所謂融資是指一種以資金供求形式表現(xiàn)出來的資源配置過程，具體表現(xiàn)為企業(yè)能否取得資金以及以何種形式、何種渠道取得資金。一般來說，中小企業(yè)的融資來源主要分為內(nèi)源融資和外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資兩種方式。直接融資是指通過金融市場(chǎng)融通資金，如發(fā)行股票、債券等；間接融資是指通過金融中介機(jī)構(gòu)如銀行、保險(xiǎn)、信托投資、互助基金等獲取資金。宿遷地區(qū)的中小企業(yè)由于受到本身?xiàng)l件和市場(chǎng)發(fā)展水平的限制，中小企業(yè)可行的融資方式主要是內(nèi)源融資和間接融資。解決宿遷市中小企業(yè)融資難的問題，不僅僅需要中小企業(yè)自身的不斷完善，同時(shí)，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)中介、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等多方面的外在努力與配合。

二、宿遷中小企業(yè)融資狀況調(diào)查問卷分析

針對(duì)宿遷中小企業(yè)融資問題，調(diào)查問卷內(nèi)容所設(shè)計(jì)的主要問題包括企業(yè)所屬縣（區(qū)）、企業(yè)性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)、企業(yè)年銷售收入、用工情況、主要資金來源、目前融資渠道、融資成本以及融資障礙等多方面。本次調(diào)查采用郵寄問卷調(diào)查和實(shí)地問卷調(diào)查兩種方法完成問卷，共發(fā)出問卷75份，到2008年8月，收回有效問卷56份。

（一）樣本企業(yè)概況

白酒、玻璃、服裝、木材加工和花卉等行業(yè)為宿遷市政府規(guī)劃的支柱產(chǎn)業(yè)。因此，本次調(diào)查選擇的樣本企業(yè)分布于玻璃及相關(guān)業(yè)務(wù)、酒業(yè)、建筑業(yè)、紡織服裝業(yè)、木材加工、房地產(chǎn)、花卉以及化工等行業(yè)，能很好的體現(xiàn)宿遷地區(qū)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。下表為調(diào)查的樣本企業(yè)的分布情況。

截至調(diào)查結(jié)束，樣本企業(yè)成立時(shí)間在2年以內(nèi)的5家，占總數(shù)8.92%；成立3—5年的29家，占總數(shù)51.79％；成立6—10年的14家，占總數(shù)25％；成立10年以上的8家，占總數(shù)的14.29％（見下頁圖1）。

從企業(yè)的年銷售收入來看，62.5%的企業(yè)年銷售收入在100萬元以下；23.21%的企業(yè)年銷售收入在100萬到1 000萬元之間；而大于1 000萬元的只占所有企業(yè)的14.29%（見下頁圖2）。

（二）企業(yè)融資分析

融資來源方面：創(chuàng)業(yè)時(shí)期的主要資金來源：自有資金的42家，占總數(shù)75%；通過內(nèi)部集資的23家，占總數(shù)的41.07%；通過民間借款的29家，占總數(shù)51.79%；通過向銀行借款的28家，占總數(shù)50.00%；通過向信用社和農(nóng)村基金會(huì)貸款的10家，占總數(shù)17.86%；其他方式的2家，占總數(shù)3.57%。而就企業(yè)現(xiàn)在的主要融資來源看，在56家企業(yè)里，自有資金的34家，占總數(shù)60.71%；通過內(nèi)部集資的18家，占總數(shù)32.14%；通過民間借款的23家，占總數(shù)41.07%；通過向銀行借款的21家，占總數(shù)37.50%；通過向信用社和農(nóng)村基金會(huì)貸款的14家，占總數(shù)25.00%（有企業(yè)選擇多種融資方式，因此，比重之和大于1）。

通過分析，發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)與在創(chuàng)業(yè)時(shí)期的結(jié)構(gòu)相比，有一定的變化：自有資金下降了14.29％；內(nèi)部集資下降了8.93％；民間借貸下降了10.71％；銀行借款下降了12.50％；信用社借款上升了7.14％。以上的結(jié)構(gòu)分析可得出，隨著企業(yè)的發(fā)展，資金的來源渠道減少，變得單一；而信用社的借款上升，表明受惠于三農(nóng)扶持政策，企業(yè)獲得信用社較以前容易。在房地產(chǎn)類中小企業(yè)里，從銀行獲得的貸款占所有獲得資金的比重最高，達(dá)到58%。這說明在前一階段整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展較好的情況下，對(duì)銀行信貸資金的依賴程度比較高，也比其他一些行業(yè)容易從銀行獲得貸款。而其他行業(yè)的情況則不同，在宿遷市的支柱產(chǎn)業(yè)比如酒類以及木材加工業(yè)，企業(yè)獲得銀行貸款的比例分別只占到所獲得資金總數(shù)的20%和28.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及房地產(chǎn)企業(yè)。其他像紡織服裝業(yè)、花卉等所獲資金比例更低。

融資用途分布方面——75%的企業(yè)用于擴(kuò)大生產(chǎn)，42.86%的企業(yè)選擇用于技術(shù)更新方面的支出，23.21%的企業(yè)用于維持正常生產(chǎn)支出，用于其他方面的占5.36%（有企業(yè)融資用途多方面，因此，比重之和大于1）。

融資成本方面——樣本企業(yè)有38家認(rèn)為，從工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行融資成本最高，占所有被調(diào)查企業(yè)的67.86%；其次是從城鄉(xiāng)信用社貸款，共有28家企業(yè)選擇，占總數(shù)的50%；另外，分別是民間借款、企業(yè)內(nèi)部職工集資、地方性銀行以及親朋借款。而之所以從銀行的融資成本高，企業(yè)認(rèn)為在向銀行貸款的過程中，存在很多影響因素使得企業(yè)比較難獲得貸款，具體來看，23家企業(yè)認(rèn)為，缺乏金融機(jī)構(gòu)的支持，16家企業(yè)認(rèn)為，缺少適宜的融資方式，17家企業(yè)認(rèn)為銀行利率偏高，13家企業(yè)認(rèn)為，缺少信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，9家企業(yè)認(rèn)為企業(yè)負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用較大。

融資方式方面——主營業(yè)務(wù)不同的中小企業(yè)在融資方式的選擇上差異不大，主要的融資方式基本上都集中在自有資金、民間借款、銀行借款以及內(nèi)部集資方面。其中，酒類以及木材加工企業(yè)的融資方式較多，分別有6種和5種，其他像紡織服裝業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及花卉等融資方式較少。最少的是裝飾建材企業(yè)，資金的主要來源是自有資金。

融資途徑的選擇方面——在綜合考慮貸款利率、貸款條件及貸款手續(xù)等因素的條件下，42家企業(yè)中有16家選擇向親朋借款，14家企業(yè)選擇向國有商業(yè)銀行借款，10家企業(yè)選擇向信用社借款，2家企業(yè)選擇地方性銀行。

綜上所述，無論是創(chuàng)業(yè)期還是發(fā)展期，宿遷市中小企業(yè)獲取資金的渠道按比例依次為:自有資金、民間借貸、銀行借款、內(nèi)部集資、信用社貸款等。因此，商業(yè)銀行依然是宿遷市中小企業(yè)融資的主要來源。盡管宿遷市目前已建立了多家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但由于這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身財(cái)力較弱，因而對(duì)中小企業(yè)的貸款能力相對(duì)有限，融資困難依然是制約宿遷市絕大多數(shù)中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

三、宿遷中小企業(yè)融資困難的原因分析

（一）融資渠道缺乏，單位融資成本過高

宿遷市絕大多數(shù)中小企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制缺乏足夠的了解，對(duì)信托、租賃、私募等多種融資渠道不太熟悉，大多依靠自有資金，對(duì)外源融資使用的較少。外源融資普遍將民間借貸、銀行借款和內(nèi)部集資作為融資主渠道，因此，資金來源集中，融資渠道相對(duì)缺乏。

中小企業(yè)的貸款規(guī)模一般相對(duì)較小，貸款成本占貸款額的比例較大，因此，交易成本較高。顯然，單位交易成本越高，企業(yè)的利潤空間越小；同時(shí)，銀行向中小企業(yè)貸款的平均利潤率就越低，銀行更愿意向貸款規(guī)模較大的企業(yè)貸款。這就造成宿遷市中小企業(yè)融資較為困難。

（二）針對(duì)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)不足

宿遷市中小企業(yè)中小企業(yè)的規(guī)模較小，單個(gè)企業(yè)的營業(yè)收入、資本和技術(shù)構(gòu)成偏低，沒有足夠的抵押品，加之銀行貸款手續(xù)相對(duì)復(fù)雜，中小企業(yè)很難貸到足夠的資金。說明宿遷市大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融產(chǎn)品不足。中小企業(yè)貸款流程與大型企業(yè)相似，缺乏針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。以上兩方面因素不利于中小企業(yè)獲取貸款。

（三）中介機(jī)構(gòu)力量不足

由于中小企業(yè)規(guī)模小，投資主體多元化，沒有形成較為穩(wěn)定的經(jīng)營模式， 抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，所以，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)貸款中起到很大作用。擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)力相對(duì)不足，擔(dān)保費(fèi)用較高，反映出宿遷市中小企業(yè)信用擔(dān)保體系尚未完全建立，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力不足以及融資中介服務(wù)體系不完善等問題。

（四）國有商業(yè)銀行貸款權(quán)限設(shè)置不利于中小企業(yè)融資

宿遷市的中小企業(yè)戶布局分散、經(jīng)營業(yè)務(wù)種類繁多。國有商業(yè)銀行貸款權(quán)限設(shè)置，使得有貸款權(quán)的上級(jí)銀行對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)資信狀況把握不準(zhǔn)，同時(shí)，掌握中小企業(yè)資信情況的一線支行缺乏貸款權(quán)，這就形成了市場(chǎng)信息與決策權(quán)力不對(duì)稱的矛盾，難以有效滿足中小企業(yè)融資需求。

（五）中小企業(yè)自身?xiàng)l件較差

首先，中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)狀況不佳，難以取得貸款支持。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行以企業(yè)資產(chǎn)信用為貸款的前提，而中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模都偏小，導(dǎo)致獲得貸款較難。其次，宿遷市大多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不夠規(guī)范，特別是在財(cái)務(wù)核算方面隨意性較大，普遍存在財(cái)務(wù)核算不真實(shí)的問題，反映出中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全。這就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)難以把握。

四、解決融資困難的對(duì)策

（一）完善宿遷金融機(jī)構(gòu)體系

1.完善金融機(jī)構(gòu)體系是解決宿遷市中小企業(yè)融資難的直接途徑。目前，金融市場(chǎng)主要是傳統(tǒng)的四大銀行占主導(dǎo)地位，而農(nóng)信社和江蘇銀行處于從屬地位。為進(jìn)一步完善宿遷的金融體系，應(yīng)該積極鼓勵(lì)社會(huì)資本按照國家政策的要求，發(fā)展民營中小金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)槊駹I中小金融機(jī)構(gòu)具有靈活經(jīng)營的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的融資需求提供更多的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。目前，沭陽的東吳村鎮(zhèn)銀行已經(jīng)為完善金融機(jī)構(gòu)體系，扶持中小企業(yè)作出了有益的探索。

2.建立多層次信用擔(dān)保體系。針對(duì)間接融資中的信息不對(duì)稱和抵押擔(dān)保問題，宿遷市應(yīng)建立多層次的信用擔(dān)保體系。宿遷市應(yīng)建立以信用擔(dān)保體系為主、財(cái)政支持為輔的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。針對(duì)宿遷市的實(shí)際情況應(yīng)建立區(qū)、縣一級(jí)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于區(qū)、縣是宿遷市中小企業(yè)的主要聚集地，建立區(qū)、縣一級(jí)的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)于整個(gè)信貸擔(dān)保體系及時(shí)有效地發(fā)揮作用至關(guān)重要。宿遷市還應(yīng)積極鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人參與到擔(dān)保體系的建設(shè)中來，扶持民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)宿遷現(xiàn)實(shí)需要，開展和創(chuàng)新金融產(chǎn)品。只有開展多種信貸業(yè)務(wù)，才能擴(kuò)大中小企業(yè)貸款的選擇范圍，切實(shí)解決他們?nèi)谫Y難的實(shí)際問題。宿遷市工商銀行已經(jīng)開展了專門的針對(duì)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，已經(jīng)有了一些有益的探索。應(yīng)不斷總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為宿遷市中小企業(yè)的發(fā)展提供更適合的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。

（三）成立中小企業(yè)信用互助組織

目前，信用互助作為一種金融創(chuàng)新形式，正在不斷發(fā)展完善。宿遷市可以借鑒其他地區(qū)發(fā)展信用互助組織的成功經(jīng)驗(yàn)，為中小企業(yè)融資提供信用支持。可以由宿遷市政府牽頭，中小企業(yè)按照自愿和互利的原則成立信用互助組織， 共同出資組建互助擔(dān)?；?，為成員企業(yè)的貸款提供擔(dān)保，從而為中小企業(yè)的信貸提供信用支持。

（四）提高中小企業(yè)自身素質(zhì)

從宿遷市中小企業(yè)發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀看，深化體制改革，提高經(jīng)營者素質(zhì)及其管理水平，是中小企業(yè)融資能力提高的必由路徑。一是結(jié)合宿遷市產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步明確宿遷市中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，綜合應(yīng)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的手段，促進(jìn)中小企業(yè)的優(yōu)化組合。淘汰效益較差、沒有市場(chǎng)的企業(yè)，而對(duì)于有發(fā)展前景的企業(yè)加以稅收以及利息補(bǔ)貼等方面的扶持。二是加快中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高其產(chǎn)品的科技含量，增強(qiáng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。三是要努力提高中小企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。此外，宿遷市的中小企業(yè)還應(yīng)規(guī)范內(nèi)部管理，完善財(cái)務(wù)制度，提高信用水平，從根本上解決融資難的問題。

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