摘要：在企業(yè)征信體系建立過程中，銀行與企業(yè)的關(guān)系在一定程度上影響企業(yè)征信體系。從博弈論的角度，運用納什均衡理論分別對大企業(yè)和中小企業(yè)同銀行的博弈關(guān)系進行分析。在現(xiàn)行的制度條件下，企業(yè)在與銀行進行博弈的最優(yōu)策略是失信；同時，在重復(fù)性博弈的條件下，銀行與企業(yè)雙方的合作可以通過建立企業(yè)征信體系這樣的信譽機制實現(xiàn)，并在銀行和企業(yè)征信體系建立過程中起到指導(dǎo)作用。

關(guān)鍵詞：銀行；博弈；納什均衡；企業(yè)征信體系

中圖分類號：F270

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

目前，我國正在著手建立企業(yè)征信體系，銀行對企業(yè)的信貸和金融監(jiān)督管理機制之間的關(guān)系直接影響這一體系的建立。原有經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期銀行與企業(yè)信譽惡劣狀況致使企業(yè)普遍存在信用缺失問題，中小企業(yè)難以獲得銀行的貸款，而銀行的不良貸款又多年居高不下。這一切都阻礙了新的企業(yè)征信體系的建立以及市場經(jīng)濟的發(fā)展。因此，要深化金融改革，維護金融穩(wěn)定和促進金融發(fā)展，建立和完善企業(yè)征信體系，應(yīng)研究銀行與企業(yè)征信體系之間的關(guān)系。筆者將運用博弈論中的納什均衡理論來進行分析。

一、納什均衡及其基本假設(shè)

納什均衡，是指這樣一種策略組合，它由所有參與人的最優(yōu)策略組成，即在給定別人策略的情況下，沒有任何參與人有積極性選擇其他策略來打破這種均衡。納什均衡解釋的主要是非合作博弈，即在當(dāng)事人的行為相互作用時不能達(dá)成一個具有約束力的協(xié)議，也就是說，沒有哪一方能強制另一方遵守這個協(xié)議。每個當(dāng)事人都只能選擇自己的最優(yōu)策略。非合作博弈強調(diào)一種個人理性，而非集體理性。銀行與企業(yè)關(guān)系正是一種非合作博弈關(guān)系。

運用納什均衡來分析銀行與企業(yè)關(guān)系的一個重要基本假設(shè)是“有限理性”假設(shè)，即“經(jīng)濟人”(這里指銀行和企業(yè))在一定約束條件下追求效用最大化?！霸谝欢s束條件下”，是指“經(jīng)濟人”面對的市場環(huán)境是信息不對稱且充滿很多不確定的因素，因此是“有限理性”，而非“完全理性”。追求效用最大化，是因為“經(jīng)濟人”都是自利的，它必然導(dǎo)致機會主義行為，而機會主義行為是指“經(jīng)濟人”都有借助不正當(dāng)手段謀取自身利益的傾向。

二、銀行與企業(yè)關(guān)系的納什均衡分析

(一)一次性博弈條件下銀行與企業(yè)關(guān)系的納什均衡分析

從過程來看，交易雙方的行為博弈包括一次性博弈和重復(fù)性博弈。銀行與企業(yè)關(guān)系的建立是從一次性博弈開始的。一次性博弈模型表明，雙方在一次性交易中沒有條件甄別對方信息的真?zhèn)?，即使察覺對方的背叛行為也難以采取懲罰策略，導(dǎo)致機會主義行為的可能性增加。現(xiàn)用一個簡單的支付矩陣來表述銀企的一次性博弈結(jié)構(gòu)(見圖1)。

運用相對優(yōu)勢策略法來分析銀行與企業(yè)一次性博弈的納什均衡。在給定銀行選擇融資的情況下，如果企業(yè)選擇守信，得到1單位的收益；若選擇失信，企業(yè)除了獲得1單位的融資收益外，還可以獲得1單位不還款的額外收益，所以理性企業(yè)的最優(yōu)選擇是失信。在給定銀行選擇不融資的情況下，企業(yè)失信、守信并無差異，均獲得0單位的效用。如果銀行有理性預(yù)期，知道企業(yè)會失信，此時銀行選擇融資則將會因為收不回貸款而造成1單位的損失，選擇不融資則得到0單位的效用，所以銀行的最優(yōu)選擇是不融資。當(dāng)然，若企業(yè)守信，銀行的最優(yōu)選擇就是融資。將每個相對優(yōu)勢策略下的支付劃上橫線(見圖1)，則在同一個方框內(nèi)雙方策略均為劃有橫線時的戰(zhàn)略組合即為納什均衡。因此，在一次性博弈條件下，唯一的納什均衡是策略Ⅳ，即不融資、失信策略。企業(yè)在短期利益的驅(qū)動下選擇機會主義行為，而銀行預(yù)期到企業(yè)的機會主義行為而實施不融資決策，銀企雙方的合作就不會出現(xiàn)。從表面上看，似乎策略Ｉ是一個帕累托改善，因為銀企雙方各獲得1單位的收益，比雙方什么都沒有好，但是這個帕累托改善無法實現(xiàn)，因為它不滿足個人理性的要求。一次博弈的結(jié)果必然使交易雙方陷入“囚徒困境”——一個人的理性導(dǎo)致集體的不理性。

(二)重復(fù)性博弈條件下銀企關(guān)系的納什均衡分析

重復(fù)性博弈模型表明，只要交易關(guān)系是無限重復(fù)的，即使外在監(jiān)督不存在也會形成一個有效率的均衡，建立在重復(fù)博弈基礎(chǔ)上的長期關(guān)系有利于抑制機會主義行為。一次性博弈的結(jié)果是交易雙方傾向于不合作，而重復(fù)性博弈的結(jié)果是交易雙方趨向于合作。在重復(fù)性博弈的條件下，銀行與企業(yè)雙方的合作可以通過信譽機制實現(xiàn)。為了說明這一點，假定在每一次博弈結(jié)束前，雙方都預(yù)期有δ的可能性進行下一次的交易機會，并且每次博弈的結(jié)構(gòu)相同。給定銀行的如下“觸發(fā)策略”：我首先選擇信任你，給你融資，如果你守信，我將繼續(xù)信任你，但一旦你失信，我將永遠(yuǎn)不再信任你。此時，企業(yè)若選擇失信，他將得到本期收入2個單位，以后每期收入為0，所以總的期望(貼現(xiàn))收入為2個單位。若企業(yè)選擇守信，他得到本期1個單位的收入，有δ的概率在下期得到1個單位的收入，有δ2的概率在再下期得到1個單位的收入，如此類推，總的期望(貼現(xiàn))收入為：1+1δ+1δ2+1δ3+…=1/(1-δ)。因此，只要1/(1-δ)≥2，即δ≥0.5，守信就是企業(yè)的最優(yōu)選擇，此時銀行與企業(yè)的合作關(guān)系就可以建立。這就是重復(fù)性博弈創(chuàng)造的信譽機制——企業(yè)為了長遠(yuǎn)的合作利益，愿意放棄機會主義行為帶來的眼前利益的誘惑。不過，我國目前正處于征信體系建立的初期，征信法規(guī)還不完善，企業(yè)信息庫尚在建設(shè)過程中。在這樣的背景下，企業(yè)失信帶來的收益大于損失，因此追求短期利益是其最優(yōu)選擇，信譽機制也難以建立。由于國內(nèi)的貸款主要集中在銀行，而大企業(yè)與中小企業(yè)向銀行貸款時所處的地位也有所不同，因此筆者分別對大企業(yè)和中小企業(yè)同銀行的博弈關(guān)系進行分析。

1．銀行與大企業(yè)關(guān)系的納什均衡分析

由于我國特殊的歷史進程，金融產(chǎn)權(quán)的基本形式是國有產(chǎn)權(quán)，我國的大企業(yè)由于具有國家投入、國家信用作為其保證，因而可以很容易地獲得銀行貸款。當(dāng)企業(yè)獲得貸款后，產(chǎn)生委托代理問題，倘若經(jīng)營者并不按照所有者的目標(biāo)去經(jīng)營，也沒有動力去實現(xiàn)企業(yè)的利益最大化目標(biāo)，出現(xiàn)經(jīng)營性虧損，不能歸還銀行貸款時，便將其轉(zhuǎn)化為政策性虧損，由國家來承擔(dān)損失。同樣，用銀行與企業(yè)支付矩陣來反映銀行和大企業(yè)重復(fù)性博弈的結(jié)果(見圖2)。在銀行融資的情況下，企業(yè)的最優(yōu)選擇是失信，并獲得2個單位的收益。而銀行在出現(xiàn)大量的不良貸款后因為有國家為其買單，因此在審核貸款時也不太關(guān)注企業(yè)的資信情況。所以，在企業(yè)失信的情況下，銀行融資與否并無差異，均獲得0單位的效用。通過相對優(yōu)勢策略法，可以發(fā)現(xiàn)：銀行與大企業(yè)的重復(fù)性博弈存在兩個納什均衡，即策略Ⅲ和策略Ⅳ。策略Ⅳ之所以沒有發(fā)生，是因為政府對經(jīng)濟的干預(yù)，政府要求銀行對大企業(yè)進行貸款，促成銀行與企業(yè)合作。表面上，雙方都沒有損失，但實際上國有資產(chǎn)大量流失，資金并沒有得到有效地配置，真正有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)不能獲得資金支持。這種納什均衡，極大地阻礙了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展。

2．銀行與中小企業(yè)關(guān)系的納什均衡分析

銀行作為資金供給者，并不直接參與資金使用者的日常經(jīng)營管理活動，這就必然帶來信息不對稱。這里的信息不對稱，是指在金融交易中作為資金使用者的企業(yè)所掌握的自身信息總比作為資金供給者的銀行多，信息不對稱問題在博弈中能夠激勵企業(yè)利用信息優(yōu)勢損害銀行的利益，使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險。因此，銀行在無法精確計算每次交易中的收益與風(fēng)險的情況下，只能依據(jù)事先對合作收益與風(fēng)險的預(yù)期進行策略選擇，其中最重要是判斷企業(yè)承貸能力和測算銀行經(jīng)濟收益。

中小企業(yè)由于沒有國家信譽保證，又缺乏貸款抵押，其承貸能力相對于大企業(yè)并不具備比較優(yōu)勢。在信息不對稱的條件下，銀行做出的判斷就是中小企業(yè)整體承貸能力較低，合作風(fēng)險較大。另外，就經(jīng)濟收益來看，銀行多年來資產(chǎn)的巨額積累使其形成發(fā)放規(guī)模貸款的偏好，而大企業(yè)資金需求規(guī)模大、信貸管理成本低的現(xiàn)實恰好能滿足銀行這一偏好，而中小企業(yè)小額、高成本的貸款需求就無法激勵銀行改變其偏好。因此，銀行在與中小企業(yè)進行博弈之前就得出“風(fēng)險大、收益低”的投資預(yù)期，其理性選擇就是不融資。通過重復(fù)博弈條件下銀企關(guān)系的分析(見圖3)，可以得出一個結(jié)論：在現(xiàn)實條件下，銀企關(guān)系的納什均衡是策略Ⅳ，即不合作。但實際還存在另一個納什均衡，即策略Ｉ，它是在合作條件下具有較高收益水平的納什均衡，是一個帕累托改善，但在目前產(chǎn)權(quán)不明晰、信用制度缺乏等條件的約束下，策略Ｉ無法實現(xiàn)。

三、結(jié)論與政策建議

(一)結(jié)論

第一，在我國征信體系建立初期，因受過去銀行與企業(yè)關(guān)系的影響，企業(yè)信用制度缺乏。在這種條件下，企業(yè)與銀行進行博弈的最優(yōu)(理性)選擇是失信，銀企合作的納什均衡也就難以實現(xiàn)。目前，企業(yè)失信已經(jīng)成為阻礙銀企合作，乃至市場經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。

第二，在重復(fù)性博弈的條件下，銀企雙方的合作可以通過信譽機制來實現(xiàn)。在良好的信用環(huán)境下，即大部分企業(yè)講信用，信息傳遞方便，市場監(jiān)督機制健全，如果某家企業(yè)某次失信，獲得了額外利益，但別的銀行可以很快知悉，并在以后的經(jīng)濟交易中拒絕向其融資，那么這家企業(yè)就會因失信付出巨大代價。因此，在健全的信用制度環(huán)境下，企業(yè)的最優(yōu)策略就是守信；反之，在信用制度不健全的社會環(huán)境下，企業(yè)的最優(yōu)策略就是失信。

(二)政策建議

在實現(xiàn)銀行和企業(yè)建立征信體系實現(xiàn)較高水平的收益均衡的同時，實現(xiàn)外部經(jīng)濟。一個有效的解決辦法便是建立一個完善的企業(yè)征信體系。一個完善的企業(yè)征信體系主要包括：建立與市場經(jīng)濟制度相適應(yīng)的法律體系，加快制定信用法規(guī)，加快征信體系的建立，加快全國企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫建設(shè)，加強征信市場監(jiān)管，強化征信服務(wù)和金融機構(gòu)的內(nèi)控機制，推進征信行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)；加快建立起企業(yè)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，使企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的主體；規(guī)范、發(fā)展征信機構(gòu)，培育企業(yè)征信市場；轉(zhuǎn)變政府職能，限制政府對微觀經(jīng)濟活動的干預(yù)，加強政府的監(jiān)督管理職能等等?？傊粋€完善的企業(yè)征信體系可以加大對失信企業(yè)的懲戒，提高失信F企業(yè)的成本，使其遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于因為企業(yè)的機會主義行為而獲取的收益，促使企業(yè)進行長期多次的博弈，減少企業(yè)的失信行為，使企業(yè)去謀求長遠(yuǎn)的發(fā)展，實現(xiàn)銀行與企業(yè)合作的雙贏，從而促進市場經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。

(責(zé)任編輯：張淑蓮)