對于正試圖鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的日本和擔(dān)心本國出口放緩的韓國來說,中國經(jīng)濟(jì)增長放慢一點(diǎn)點(diǎn)都是十分危險(xiǎn)的。中國進(jìn)口商品的另外兩個(gè)主要國家美國和德國,也正在密切關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的走向。
俗語說,“中國一跺腳,世界抖三抖”。但這以前不是用來形容美國的嗎?
近來,中國的經(jīng)濟(jì)放緩或衰退,對于全球經(jīng)濟(jì)增長的影響之大,可能等同于美國。中國政府能否讓蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸?世界經(jīng)濟(jì)將會(huì)受到美國、歐洲和中國經(jīng)濟(jì)不景氣的三重打擊嗎?
中國經(jīng)濟(jì)全球化
不能把中國經(jīng)濟(jì)的全球化簡單地看作是,無數(shù)中國產(chǎn)品進(jìn)入世界千千萬萬個(gè)家庭,它還將世界財(cái)富與中國經(jīng)濟(jì)前景緊密聯(lián)系在一起。去年,中國出口額達(dá)到1.2萬億美元,幾乎占全球出口總額的9%。但是,中國的進(jìn)口額為9000億美元,同樣促進(jìn)了其他國家的經(jīng)濟(jì)狀況走好。
中國進(jìn)口總額的1/3來自日本、韓國以及臺(tái)灣地區(qū)。對于正試圖鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的日本和擔(dān)心本國出口放緩的韓國來說,中國經(jīng)濟(jì)增長放慢一點(diǎn)點(diǎn)都是十分危險(xiǎn)的。中國進(jìn)口商品的另外兩個(gè)主要國家美國和德國,也正在密切關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的走向。
軟著陸的困境
中國政府清楚地了解,本國經(jīng)濟(jì)正處于過熱的危險(xiǎn)之中,但卻不情愿采取強(qiáng)硬措施,對這輛行駛速度過快的經(jīng)濟(jì)列車實(shí)施緊急剎車。人民幣匯率適度而又穩(wěn)定的上升可能會(huì)幫助中國減少貿(mào)易順差,然而,利率也在大幅上升。
中國政府采取這種權(quán)宜之計(jì)的部分原因是政治。央行實(shí)際上并不獨(dú)立于中國政府領(lǐng)導(dǎo)層,因此,即使部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),通脹率已經(jīng)達(dá)到雙位數(shù),央行也不會(huì)出臺(tái)更緊的信貸政策,尤其是在中國還將舉辦奧運(yùn)會(huì)的情況下。
霸菱銀行(ING Barings)駐亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·康登(Tim Condon)說:“我們認(rèn)為,出于對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)心,官方將不會(huì)采取強(qiáng)硬措施抑制通脹。在中國地震后需要大量重建的情況下,利率上調(diào)將會(huì)被視作不愛國的表現(xiàn)?!?/p>
過去幾年來,中國一直在尋求降低本國的年平均經(jīng)濟(jì)增長率,試圖從11%或12%降至8%或9%。即使這樣,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱的局面也無法改變。如果通脹加劇,而經(jīng)濟(jì)增長率不能迅速減慢,中國經(jīng)濟(jì)輕微放緩而不是陷入衰退的軟著陸目標(biāo),將很可能不會(huì)實(shí)現(xiàn)。
目前為止,中國通脹一部分是受國內(nèi)需求驅(qū)動(dòng),還有一部分是受全球大宗商品價(jià)格上漲影響。瑞士信貸首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬說:“工資壓力可能導(dǎo)致今年下半年中國國內(nèi)的商品價(jià)格進(jìn)一步上漲?!?/p>
他說:“如果我們看到工資上漲,那么也將看到商品價(jià)格的調(diào)整。如果這些因素導(dǎo)致第二輪通脹,中國將面臨更大的難題。接下來,政府可能會(huì)采取遠(yuǎn)比現(xiàn)在更強(qiáng)硬的信貸政策?!?/p>
陶冬表示,未來中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)兩種情況。第一種情況,中國出口需求降低將引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長的輕微放緩,從而減弱國內(nèi)物價(jià)上漲壓力,令中國經(jīng)濟(jì)喘口氣。中國經(jīng)濟(jì)增長率將下滑幾個(gè)百分點(diǎn),但是這將足以抑制通脹。
另外一種情況是,高通脹將促使政府采取過激行為,比如說上調(diào)利率或加速人民幣升值。就像現(xiàn)在已經(jīng)萎靡的股市一樣,中國急速發(fā)展的房地產(chǎn)市場將遭受打擊。中國國內(nèi)消費(fèi)會(huì)受到損害,對世界其他國家進(jìn)口產(chǎn)品的需求也將減弱。
這種變化會(huì)對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響。如果中國的年經(jīng)濟(jì)增長率從12%降至4%,將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出減少2800億美元,其影響幾乎等同于美國的經(jīng)濟(jì)增長率從3%降至1%。
雖然美國經(jīng)濟(jì)總量仍然是中國的4倍,但中國經(jīng)濟(jì)的迅猛增長仍然非常令人懷念。
作者:Paul Mooney
出處:《美國新聞與世界報(bào)道》2008年7月22日
編譯:符佳林