摘要：在20世紀60年代以后，計量經(jīng)濟學的發(fā)展和統(tǒng)計分析方法的應(yīng)用，己經(jīng)在很大程度上證明了金融發(fā)展對工業(yè)化進程的促進作用。目前我國金融發(fā)展滯后于我國工業(yè)化，我們要借鑒發(fā)達國家金融對工業(yè)化的促進作用的經(jīng)驗，從我國的實際出發(fā)，實施積極的融資戰(zhàn)略，推進工業(yè)化進程；實行務(wù)實的金融信貸對策，更好地服務(wù)工業(yè)經(jīng)濟，積極利用金融作用推進我國新型工業(yè)化。這符合新型工業(yè)化的要求，也是我國利用金融作用推進工業(yè)化進程的努力方向。

關(guān)鍵詞：金融作用；新型工業(yè)化

一、金融發(fā)展對工業(yè)化的作用的理論研究

在20世紀60年代以后，隨著計量經(jīng)濟學的發(fā)展和統(tǒng)計分析方法的應(yīng)用，實證性研究取得較大的突破，現(xiàn)有研究成果己經(jīng)在很大程度上證明了金融發(fā)展對工業(yè)化進程的促進作用。一是金融發(fā)展導(dǎo)致更高比例的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資；二是金融發(fā)展能夠促進技術(shù)進步；三是借助證券市場，調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)并促進高科技工業(yè)的發(fā)展。

國外學者Bagehot(1873)認為金融因素是促進英國工業(yè)革命完成的關(guān)鍵之一，沒有近代意義的金融出現(xiàn)，工業(yè)革命發(fā)生的時間將被推遲。Schnmpeter(1912)將技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)創(chuàng)新以及金融企業(yè)家的出現(xiàn)，歸功于商業(yè)銀行的出現(xiàn)。Hicks(1921)對此也持肯定觀點，他認為“技術(shù)革命不得不等待金融革命”的到來。

數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒1999-2007

二、發(fā)達國家工業(yè)化過程中金融作用的分析

(一)英國工業(yè)化中的金融作用

金融在英國的工業(yè)革命中發(fā)揮的巨大的作用，促進了資本的積聚和集中，為工業(yè)革命提供了條件；對科技發(fā)明提供了資金支持，從而支撐了工業(yè)革命的完成。同時，股份制的企業(yè)組織形式和金融業(yè)務(wù)的擴展也為英國工業(yè)革命的迅猛發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

(二)美國工業(yè)化中的金融作用

美國在19世紀中期到20世紀初期的工業(yè)化時期正是美國金融體系發(fā)展最為迅速、美國金融結(jié)構(gòu)演進與改善最快的時期。表現(xiàn)如下：

1.金融機構(gòu)與金融資產(chǎn)數(shù)量的變化。在這一階段美國的金融機構(gòu)與金融資產(chǎn)數(shù)量大量增加。一是金融機構(gòu)與金融資產(chǎn)數(shù)量迅速增長。在1860年，美國金融體制中主要存在七種金融機構(gòu)，到1910年，美國主要金融機構(gòu)的種類己經(jīng)增加到12種，商業(yè)銀行的總數(shù)在1863年為1532家，到1914年己經(jīng)增加到27864家，50年間增長17.2倍，為歷史上發(fā)展最快時期。二是金融機構(gòu)資產(chǎn)總量規(guī)模急劇膨脹。三是股票與債券上市交易的種類與交易量迅速擴大。四是各類銀行存款數(shù)額迅速提高。

2.金融資產(chǎn)同國民總資產(chǎn)及國民生產(chǎn)總值的比例與相互關(guān)系。金融資產(chǎn)同國民總資產(chǎn)的比例，金融資產(chǎn)同有形資產(chǎn)的比例，和金融資產(chǎn)同國民生產(chǎn)總值的比例分別從19世紀中期的0.3、0.44、0.49增加到20世紀初的0.43、0.79、0.91。

數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒2000-2007

3.各種儲蓄存款在金融資產(chǎn)中所占比重穩(wěn)步增長。1850年美國各類銀行吸收的各種儲蓄存款為3.7億美元，1900年增加到112.6億美元，1912年達到235.4億美元。1912年比1850年增長了6倍。各類存款占金融資產(chǎn)的比重逐年增加，1850年為11.6%，1912年為18.2%。

4.非銀行類在金融機構(gòu)資產(chǎn)構(gòu)成中比重上升。美國公司股票在金融資產(chǎn)中所占的比重，1850年為18.33%，1900年為23.06%，1912年為29.14%，美國的公司股票在金融資產(chǎn)中所占比重增速很快，一共增長了10.81個百分點，所占比重增幅達58.97%。

通過上面分析不難看出，19世紀中期到20世紀初美國金融發(fā)展同其工業(yè)化的推進是相適應(yīng)的。在該階段，金融機構(gòu)的迅速發(fā)展為其工業(yè)化吸收、積累和提供了大量的資金，拓展了金融流通渠道，尤其是美國證券業(yè)的發(fā)展、證券交易量的增長，對進一步推動工業(yè)化進程功不可沒。

(三)德、日兩國工業(yè)化中的金融作用

在德、日兩國的工業(yè)發(fā)展中，銀行發(fā)揮了重要的作用。德國的銀行與企業(yè)二者相互促進，相互獲益，銀行不僅極大地促進重要工業(yè)部門提高生產(chǎn)率，而且通過支持企業(yè)的擴張與戰(zhàn)略性投資，促進產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)合理化，從而推動大工業(yè)的建立與發(fā)展。如著名的西門子和AEG企業(yè)都是在迅速發(fā)展壯大的德意志銀行和德累斯頓銀行促進下形成的。日本的銀行和其他金融機構(gòu)支持大企業(yè)集團的形成，并且當大企業(yè)需要長期資本時，及時予以幫助。從1975到1989年間，日本的多元化融資日益顯現(xiàn)，尤其是有價證券、股票、外部債券的占比開始增多，為其工業(yè)化進程增加了融資渠道。

三、我國工業(yè)化過程中的金融發(fā)展現(xiàn)狀與差距

從整體上看，我國目前還沒有形成比較完善的金融市場體系，我國金融的發(fā)展與我國的工業(yè)化有如下差距：

(一)我國金融發(fā)展滯后于我國工業(yè)化

目前，我國金融的發(fā)展與我國工業(yè)化的對其要求仍有較大差距(見下圖表)。

圖1

從上面的圖表可以看出，工業(yè)貸款的增加值與工業(yè)增加值不協(xié)調(diào)，工業(yè)貸款各年度增加值不明顯，甚至在2000年和2005年出現(xiàn)了負值；工業(yè)增加值增速明顯，且近幾年增速加快。

通過表2可以看出，我國工業(yè)生產(chǎn)總值在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大的比重，工業(yè)對我國的國民經(jīng)濟貢獻很大，然而工業(yè)貸款只占金融機構(gòu)資金運用中很少的一部分，我國金融對工業(yè)的支持作用與工業(yè)對國民經(jīng)濟貢獻差距甚遠。

(二)我國金融體系結(jié)構(gòu)失衡

我國的金融體系結(jié)構(gòu)中銀行特別是國有商業(yè)銀行比重過高。2006年底，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機構(gòu)總資產(chǎn)的73.3%，而證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)務(wù)等非銀行業(yè)所占比重偏低。這種行業(yè)結(jié)構(gòu)使得我國工業(yè)化難以獲得全方位的金融服務(wù)。這必然導(dǎo)致我國固定資產(chǎn)的融資體系以銀行貸款等間接融資為主，缺少多元化的融資。目前我國的固定資產(chǎn)投資基本上依賴于銀行貸款，融資渠道比較單一。

(三)我國金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)不合理

我國金融中介特別是占主體地位的銀行中介，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過于簡單和原始，負債業(yè)務(wù)主要依賴存款，有很大的被動性；中間業(yè)務(wù)落后，種類少，水平不高；特別是在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，貸款所占比例仍然過高，并且這還會導(dǎo)致收入結(jié)構(gòu)的不合理。

(四)貸款供給上存在結(jié)構(gòu)性失調(diào)

從貸款投向來看，目前在貸款供給上存在結(jié)構(gòu)性失調(diào)。土地、醫(yī)療和教育產(chǎn)業(yè)成為銀行貸款的熱點，而一些制造行業(yè)的企業(yè)較難得到貸款，出現(xiàn)工業(yè)發(fā)展和金融支持相關(guān)度不高的問題。

(五)非國有企業(yè)的資金不足

從貸款對象來看，非國有企業(yè)尤其是個體、私營企業(yè)的資金不足問題比較嚴重，在一定程度上已經(jīng)影響到中小企業(yè)的生存和發(fā)展。從短期資金供給來看，對個體、私營企業(yè)等民營企業(yè)的貸款只占總規(guī)模很少一部分，與民營經(jīng)濟占我國GDP的較大的比重形成較大反差。如廣東省2006年民營經(jīng)濟實現(xiàn)增加值10454億元，增長15%，占全省GDP的40.5%。但由于民營企業(yè)在經(jīng)營中資金趨緊的狀況，難以進行較大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資。

四、推進我國新型工業(yè)化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

我國的金融滯后于工業(yè)化，要積極發(fā)揮金融對工業(yè)化的推動作用，努力按照我國新型工業(yè)化的要求，走出一條科技含量高、經(jīng)濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮的新型工業(yè)化道路。

(一)實施積極的融資戰(zhàn)略，推進工業(yè)化進程。

1.市場化融資戰(zhàn)略。政府應(yīng)運用經(jīng)濟手段來推動企業(yè)立足市場，依托自身的競爭力從市場上進行融資：通過培育市場、規(guī)范市場，為工業(yè)企業(yè)投融資創(chuàng)造一個公平有效的競爭環(huán)境；通過間接調(diào)控，利用經(jīng)濟杠桿和經(jīng)濟政策的導(dǎo)向來引導(dǎo)金融機構(gòu)的資金投入總量和投向結(jié)構(gòu)，以促進工業(yè)化進程中的結(jié)構(gòu)調(diào)整；制定指導(dǎo)性、前瞻性和公開性中長期發(fā)展規(guī)劃，有效引導(dǎo)全社會的投資活動。

2.多元化融資戰(zhàn)略。走多元化融資的路子，大力發(fā)展非銀行金融機構(gòu)。一是充分利用資本市場，大力發(fā)展直接融資。進一步發(fā)育和完善股票市場與債券市場，使直接融資逐步發(fā)展成為儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的重要渠道。在股份制改造和股票上市方面，優(yōu)先支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重點工業(yè)項目，努力擴大上市公司的股本規(guī)模，提高上市公司的盈利能力，要引導(dǎo)上市公司將募股資金投向重點工業(yè)項目。二是大力發(fā)展票據(jù)市場，拓展票據(jù)融資。人民銀行要采取擴大再貼現(xiàn)規(guī)模，組建票據(jù)交易中心等政策積極支持、鼓勵和引導(dǎo)一些產(chǎn)供銷關(guān)系穩(wěn)定、資信優(yōu)良的工業(yè)企業(yè)，通過簽發(fā)商業(yè)承兌匯票銜接產(chǎn)銷關(guān)系，加速資金周轉(zhuǎn)，拓寬融資渠道；三是積極吸引民間資金。要為民間資金投入競爭性工業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)造良好的環(huán)境，鼓勵引導(dǎo)民間資本特別是國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)(風險)投資基金參與本地高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造；四是努力提高利用外資規(guī)模、質(zhì)量和效益；五是鼓勵國內(nèi)外知名企業(yè)收購、兼并本地企業(yè)，并以此作招商引資的最現(xiàn)實可行的重要途徑。此外，還應(yīng)積極發(fā)展國際通行的投資基金，籌措創(chuàng)業(yè)資本。

3.可持續(xù)發(fā)展的投融資戰(zhàn)略。實施可持續(xù)發(fā)展的融資戰(zhàn)略，就是要優(yōu)化投融資環(huán)境，通過政府牽頭、部門聯(lián)動、銀企配合、綜合管理來大力整治社會信用秩序。一是各級政府應(yīng)把整治信用環(huán)境作為重點，組織工商、稅務(wù)、房產(chǎn)、土地、法院等相關(guān)部門，對信用環(huán)境行綜合治理，對因失職為企業(yè)逃廢債提供方便的職能部門有關(guān)責任人和逃廢債企業(yè)的法人代表從嚴查處；二是人民銀行和銀行同業(yè)公會要進一步組織金融機構(gòu)加大對逃廢債企業(yè)的制裁力度；三是建立健全信用制度，強化全社會的信用意識，重點是加快完善銀行企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)，并逐步建立個人信用體系，為優(yōu)化信用環(huán)境和信貸投向提供制度和技術(shù)保障。

(二)實行務(wù)實的金融信貸對策，更好地服務(wù)工業(yè)經(jīng)濟

1.積極轉(zhuǎn)變觀念，調(diào)整經(jīng)營思路，加大對工業(yè)的有效信貸投入。各金融機構(gòu)應(yīng)充分認識我國工業(yè)發(fā)展的潛力及其在經(jīng)濟發(fā)展中的重要地位，抓住中央加快國企改革和走新型工業(yè)化道路的機遇，積極調(diào)整信貸經(jīng)營思路，改善金融服務(wù)，加大對工業(yè)的有效信貸投入，同時人民銀行要綜合運用多種貨幣政策工具，支持引導(dǎo)金融機構(gòu)加大工業(yè)信貸投入。

2.改善非國有經(jīng)濟的融資環(huán)境和改革金融體制。大力推動非國有經(jīng)濟的發(fā)展，尤其我們要重視對非國有經(jīng)濟中中小企業(yè)的金融支持。一是強化對中小企業(yè)的信貸服務(wù)功能。國有商業(yè)銀行要設(shè)立中小企業(yè)信貸服務(wù)部門，并對其貸款規(guī)模實行切塊管理，同時適當下放貸款審批權(quán)限，建立科學的貸款責任制度，逐步提高中小企業(yè)貸款比重，城市商業(yè)銀行應(yīng)以中小企業(yè)為信貸服務(wù)主體，中央銀行應(yīng)安排專項用于中小企業(yè)的再貸款、再貼現(xiàn)，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大投入；二是要培育中小企業(yè)信用制度，逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系；三是建立和完善信用擔保體系。要動員各方面力量，建立各種類型的中小企業(yè)貸款擔?；鸹驒C構(gòu)。擔?；饝?yīng)在政府的資助下，采取市場化的運作方式，減少行政干預(yù)，分散政策性風險。

3.加速信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和不良貸款處置，支持工業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。金融業(yè)要利用信貸杠桿繼續(xù)加大促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。一是金融機構(gòu)應(yīng)集中資金優(yōu)先支持關(guān)系經(jīng)濟大局的重點區(qū)域、行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品，盡快培育工業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)和骨干企業(yè)，增強工業(yè)的競爭力；二是要正確處理防范信貸風險和支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系，對成長性強，發(fā)展?jié)摿Υ蟮L險較大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和中小工業(yè)企業(yè)，應(yīng)立足長遠，及時扶持；三是對規(guī)范改制重組企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持，促進工業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整；四是對資源消耗低、環(huán)境污染少的工業(yè)企業(yè)給予信貸支持。

4.加快金融創(chuàng)新，提高金融服務(wù)水平和效率。一是創(chuàng)新經(jīng)營觀念。要樹立盈利觀念、市場觀念、風險觀念、服務(wù)觀念和信用觀念；二是創(chuàng)新經(jīng)營機制。國有商業(yè)銀行的機構(gòu)撤并要有利于增強對工業(yè)經(jīng)濟的服務(wù)能力，股份制商業(yè)銀行要增強對工業(yè)的服務(wù)功能。國有商業(yè)銀行要加快綜合改革，特別是具體信貸管理制度要有利于調(diào)動基層行開拓信貸市場的積極性和主動性；三是創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新要走“綜合性”、“多功能”的路子，為工業(yè)企業(yè)提供系列的配套服務(wù)。四是創(chuàng)新技術(shù)。加快電子化應(yīng)用步伐，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)運作的自動化、網(wǎng)絡(luò)化。

5.加快建立風險投資體系。工業(yè)化進程與科技進步密切相關(guān)，原創(chuàng)性高科技發(fā)展對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、推動經(jīng)濟增長有著十分重要的意義。而原創(chuàng)性高科技的研發(fā)屬于高風險的事業(yè)，沒有風險投資的參與，就沒有高科技企業(yè)的發(fā)展，風險投資的介入顯得十分重要。所以盡快建立風險投資體系，培養(yǎng)一大批合格的風險投資人才顯得尤為迫切。

所以通過實施市場化、多元化、優(yōu)勢企業(yè)為依托、可持續(xù)發(fā)展的融資戰(zhàn)略，推進經(jīng)濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少的工業(yè)化進程；通過建立和完善風險投資體系，培養(yǎng)優(yōu)秀的風險投資人才，促進科技含量高企業(yè)的發(fā)展。這符合新型工業(yè)化的要求，也是我國利用金融作用推進工業(yè)化進程的努力方向。

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(作者單位：南京大學經(jīng)濟學院、南京農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院)