滬市2 566點(diǎn)。謝國(guó)忠咒語(yǔ)成真。

不懂技術(shù)圖表，或者蔑視技術(shù)分析的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，自6 124下行狂喊要到2 500點(diǎn)，那原不過(guò)是江恩角度線中的一根重要支撐線。

同為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，索羅斯門生，雙博士金巖石公開(kāi)道歉，為倡言滬股可上8 000點(diǎn)，向股市的投資者道歉。

熊勝牛敗，兵敗如山倒，如汶川之崩塌，或遠(yuǎn)之甚！

且慢。在一派肅殺的熊市咆哮聲中，當(dāng)頭捧喝的是：中國(guó)股市有牛市熊市嗎？牛熊市的基點(diǎn)是什么？

基點(diǎn)是晴雨表。以此揭示牛市和熊市。

問(wèn)題是中國(guó)股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表嗎？

難說(shuō)！十八年來(lái)，股市與經(jīng)濟(jì)走向若即若離，或成南其轅北其轍，“一言興市，一言亡市”的陰熊之氣籠罩中國(guó)股市。

晴雨表的股市是完全市場(chǎng)化的，完全市場(chǎng)化的股市必須是法制完備且有效貫徹的有效市場(chǎng)。我們夠格嗎？

金巖石博士曾說(shuō)，依海外市場(chǎng)慣例，一輪下跌達(dá)30%時(shí)間超過(guò)半年，就判定為熊市。中國(guó)股市以滬市6124點(diǎn)下調(diào)長(zhǎng)達(dá)八個(gè)月，跌幅高達(dá)58%，與金博士年初判斷8 000點(diǎn)大相徑庭，無(wú)可奈何，金博士向趨勢(shì)低頭謝罪。是耶？非耶？

八個(gè)月凌厲的殺跌，完成了世界股市歷史上的最牛的一次熊市咆哮。咱們喜歡刷新股市歷史，也喜歡創(chuàng)造奇跡。在利益的驅(qū)使下，什么都敢干，也干得很漂亮，一將功成萬(wàn)骨枯。

如果我們沒(méi)有健忘。最早在輿情上渲染的是次級(jí)債。摩根士坦利前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·羅奇先生表示，次級(jí)債風(fēng)暴將會(huì)給中國(guó)股市帶來(lái)重創(chuàng)，響應(yīng)羅奇先生觀點(diǎn)的是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的主要監(jiān)管人，隨之是估值泡沫的高企，花旗投行報(bào)告稱中國(guó)股市將是金磚四國(guó)下跌最為慘烈的發(fā)展中國(guó)家。

在《山海經(jīng)》欄目中，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)這樣的觀點(diǎn)，中國(guó)股市面前一副擔(dān)子，兩只筐；次級(jí)債和估值的說(shuō)詞，會(huì)壓垮中國(guó)股市。當(dāng)美國(guó)人謝國(guó)忠預(yù)言?shī)W運(yùn)會(huì)前中國(guó)股市還可以投資，奧運(yùn)會(huì)后股市就完了，國(guó)內(nèi)諸多人士預(yù)判2008年滬指可上8 000點(diǎn)形成共識(shí)，甚者預(yù)斷13 000點(diǎn)時(shí)，元月中證監(jiān)會(huì)召開(kāi)了證券期貨工作會(huì)議，會(huì)議著重提出加大股市直接融資的力度，前副行長(zhǎng)吳曉靈女士也撰文強(qiáng)化了前述，擴(kuò)大直接融資的規(guī)模在這樣政策的導(dǎo)向之下，平安保險(xiǎn)心領(lǐng)神會(huì)率先拋出1 600億A股直接融資的巨額預(yù)案，股市應(yīng)聲而下，浦發(fā)尾隨其后又拋400億融資計(jì)劃，精準(zhǔn)的垂直打擊，推動(dòng)了滾石下山，股市飛流直下三千尺，市場(chǎng)哀鴻遍野，一片疾呼救市之聲，引發(fā)救市派與反救市激烈之爭(zhēng)，監(jiān)管層袖手旁觀，任股災(zāi)肆虐而無(wú)所作為。

四月始，占中國(guó)股市流通市值近半壁江山的公募基金心理開(kāi)始崩潰，一輪又一輪殘酷且血腥的割肉大賽上演，私募亦難逃沒(méi)頂之災(zāi)，因?yàn)橄麓煲l(fā)了大小非泥石流。輿情上轉(zhuǎn)到所謂產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的不對(duì)稱的傾軋，覆巢之下無(wú)完卵，三十六計(jì)走為上，滬指經(jīng)過(guò)8周逼近3 000點(diǎn)，股市腰斬。

4月20日，監(jiān)管層終于出手，一紙限售大小非禁令出臺(tái)，繼之調(diào)減去年5月30日“半夜雞叫”的印花稅，復(fù)歸原位。股市久旱逢甘霖，大幅跳空向上，不意5月12日汶川大地震，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)在從緊貨幣政策之下放緩，以反通脹為首要目標(biāo)，向人們展示老頭老太亦耳熟能詳?shù)腃PI高企，學(xué)者周洛華先生再次祭起西方股市經(jīng)典格言：通脹無(wú)牛市的論點(diǎn)，熊市之論再度咆哮！

曾母三聞兒子殺人，逾墻而走。6月9日央行一反常態(tài)，調(diào)高準(zhǔn)備金一個(gè)百分點(diǎn)的空襲舉措，徹底推垮岌岌可危的中國(guó)股市。6月10日滬指向下跳空達(dá)97點(diǎn)，市場(chǎng)企盼的紅五月已被陰棒捅心，企盼紅6月幻想被擊得粉碎，滬指沿著謝國(guó)忠劍指的方向朝2 500點(diǎn)挺進(jìn)，適逢迷你型越股股災(zāi)，為奪潰敗冠軍，中國(guó)股市展示劉翔式的飛跑和跨欄。

昔日的股神們銷聲匿跡，五花八門的交易軟件被股災(zāi)打成廢銅爛鐵，不堪一擊。有“中國(guó)巴菲特”雅號(hào)的私募經(jīng)理排名墊了底，聲言要關(guān)閉博客。支離破碎之下，市場(chǎng)又風(fēng)傳出基金間的火拼。價(jià)值投資、估值等等說(shuō)詞棄之如敝履。股市在驚恐中惶惶不可終日，一派凋敝殘像。

幾乎所有的市場(chǎng)參與人都說(shuō)看不懂股市了，馬太效應(yīng)的泡沫淹沒(méi)了理性思維，情緒化思維主宰著市場(chǎng)金融行為。官方的“新興加轉(zhuǎn)軌”成了又一個(gè)解釋股市的筐，一切不可理喻的荒唐都可以往里面裝。

中國(guó)股市18年來(lái)，在市場(chǎng)理論上、心理上老是邯鄲學(xué)步或者削足適履，以致形不成一個(gè)有效的觀點(diǎn)，來(lái)理解符合中國(guó)文化基因的股市，我們正在向全流通市場(chǎng)過(guò)渡，市場(chǎng)的規(guī)模亦相應(yīng)地?cái)U(kuò)大，許多在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中具有份量的公司開(kāi)進(jìn)了股市，并且繼續(xù)接納大小航母，中國(guó)股市正處于努力打造國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表的歷史過(guò)程中，妄說(shuō)現(xiàn)在已是晴雨表是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹Ｒ耆穸ㄓ置鎸?duì)著確實(shí)今非昔比的尷尬。那么筆者以為確立半晴雨坐標(biāo)，以此為牛熊的理論基點(diǎn)，或許更切合一段歷史的實(shí)際。

本著半晴雨的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為未來(lái)兩至三年滬指仍有創(chuàng)歷史新高的能量，延期的萬(wàn)點(diǎn)仰望不會(huì)是奢望?？疹^市場(chǎng)的馬太效應(yīng)泡沫會(huì)破裂，多頭市場(chǎng)的馬太效應(yīng)泡沫也會(huì)破裂，股指在波浪式地前進(jìn)，市場(chǎng)中是少數(shù)人賺錢，真理在少數(shù)人手中，這幾乎是一個(gè)通則，否定之否定的螺旋上升的規(guī)律是中國(guó)股市無(wú)法游離的，我們可以拭目以待。