記者第一次采訪帝納波利先生是在5月份舉行的“2008中國國際資本市場論壇”上，在會議的午休時(shí)間，帝納波利和一個(gè)隨行的會務(wù)人員坐在大廳的角落里，過往的賓客并沒有注意到這位世界聞名的交易大師，而他也好像置身于眼前的喧囂和忙碌之外，只是靜靜的觀察。

“帝納波利！”，記者一眼就認(rèn)出了他。由于帝納波利被譽(yù)為斐波納契分析技術(shù)的“教父”，而這套技術(shù)是記者的一位朋友最為推崇的，因此在參會之前，記者就將他鎖定為第一采訪目標(biāo)，通過會議資料將這位大師的面貌牢牢地印在腦中。其實(shí)，帝納波利很有“明星像”，酷似家喻戶曉的魔術(shù)師大衛(wèi)·科波菲爾，辨認(rèn)出他并不難。而帝納波利每每運(yùn)用他獨(dú)有的交易方法對市場走勢做出準(zhǔn)確的預(yù)測，似乎也不遜于科波菲爾的神奇魔法。

“技術(shù)分析不是魔法，而是一門藝術(shù)?！钡奂{波利在接受采訪時(shí)首先澄清一些人對技術(shù)分析的誤解，接下來，他對油價(jià)、中國和美國股市、次貸危機(jī)等一系列問題談了自己的看法。第一次采訪是在5月份進(jìn)行的，由于種種原因，當(dāng)時(shí)訪談的內(nèi)容沒有及時(shí)刊登。不過這恰好給了我們檢驗(yàn)這位投資大師對市場判斷能力的機(jī)會。下面這幾句話，是對他當(dāng)時(shí)訪談內(nèi)容的如實(shí)紀(jì)錄：

“國際油價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)接近一個(gè)阻力位，如果不能突破，將掉頭向下”——當(dāng)時(shí)國際油價(jià)漲到135美元左右，如今跌到115元附近；

“上證跌破過3200點(diǎn)的阻力位，這波反彈的動量不足，還將掉頭向下，下一個(gè)支撐點(diǎn)可能在2500點(diǎn)左右”——在降低印花稅“救市”后，指數(shù)從3000點(diǎn)一度反彈到3700點(diǎn)，后又開始持續(xù)下跌，當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位在3400點(diǎn)左右，如今點(diǎn)位在2500點(diǎn)附近。

“美國次貸危機(jī)還沒有結(jié)束，美國股市遠(yuǎn)未企穩(wěn)，是布什的錯(cuò)誤政策導(dǎo)致了現(xiàn)代的局面”；——當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為次貸危機(jī)已經(jīng)結(jié)束，美國股市將展開反彈。

可見，市場接下來的表現(xiàn)完全印證了他當(dāng)時(shí)預(yù)言的準(zhǔn)確性。如今，市場又到了一個(gè)微妙的時(shí)刻，本刊通過郵件的方式越洋再次采訪了帝納波利先生以及他的合作伙伴曾星先生，讓他們對當(dāng)前的市場狀態(tài)和我們關(guān)心的問題再次發(fā)表看法。

《錢經(jīng)》：記得上次對你采訪時(shí)，油價(jià)已經(jīng)快漲到140美元，你通過技術(shù)分析，認(rèn)為油價(jià)已經(jīng)遇到了阻力位。如今，油價(jià)跌到了120美元，你對下一步油價(jià)的走勢怎樣判斷？

帝納波利：除非首先限定一個(gè)時(shí)間段，否則討論石油價(jià)格的趨勢是沒有意義的。五分鐘的趨勢不同于半小時(shí)的趨勢，也不同于一天的趨勢，一周或者一個(gè)月的趨勢。所以在沒有確定時(shí)間段之前，我不能夠分析石油價(jià)格的趨勢。在今天（8月8日）來看，日趨勢和周趨勢都是下降的，我估計(jì)石油價(jià)格將會下降到111美元。如果價(jià)格真的降到那個(gè)水平的話，我會開始建倉，并且是大規(guī)模建倉，因?yàn)槲翌A(yù)期之后石油價(jià)格會出現(xiàn)回調(diào)。目前， 我還不能夠確定回調(diào)的幅度，因?yàn)槲倚枰朗蛢r(jià)格下降的確切點(diǎn)位以便能夠進(jìn)行具體的計(jì)算。

《錢經(jīng)》：A股市場如你上次所預(yù)期的，又繼續(xù)下跌了很多。目前已經(jīng)跌破了2500點(diǎn)，你認(rèn)為A股市場接下來的走勢會是怎樣？對于普通投資者，現(xiàn)在該怎么做？

帝納波利：世界各地的股市是相互影響的。上證指數(shù)的表現(xiàn)高度依賴于美國市場和歐洲市場的表現(xiàn)。如果A股市場不受其它市場的影響，我認(rèn)為A股現(xiàn)在的價(jià)格水平是合理的。但是，因?yàn)锳股市場是會受到其它市場的影響，我們必須考慮其它市場會怎樣表現(xiàn)?，F(xiàn)在，美國股票市場正在處于一個(gè)強(qiáng)勢的上升期，并且這個(gè)上升期可能會持續(xù)長達(dá)兩個(gè)月。我認(rèn)為兩個(gè)月的上升期是個(gè)合理的預(yù)期。而這肯定對上海股票市場的表現(xiàn)有正面的影響。至于上證指數(shù)可能的支撐點(diǎn)位， 我想請?jiān)窍壬鷣碚勔幌滤麑Υ说姆治觥?

曾星： 6月20日，我在證券市場紅周刊《上證指數(shù)很可能下探到2540》一文中指出:“上證指數(shù)在跌破2956后的支撐點(diǎn)位將會是兩個(gè)帝納波利黃金匯聚區(qū)域2548/2540和2398/2304?！鄙献C指數(shù)后來在第一個(gè)黃金匯聚2548/2540之上得到支撐并震蕩了兩個(gè)月。8月11日突破這個(gè)黃金匯聚后， 目前跌到了第二個(gè)支撐區(qū)域2398/2304。 我們期待A股大盤在這個(gè)位置得到支撐。如果這個(gè)重要的支撐區(qū)域再被跌破的話，下面的支撐區(qū)域?qū)⑹牵?221，2085和1254。投資者可根據(jù)這個(gè)分析和自己的資金倉位情況做出相應(yīng)的交易計(jì)劃。

《錢經(jīng)》：目前，美國政府正在著手救助房利美和房地美，對這種舉措你怎么看？你認(rèn)為這能讓美國經(jīng)濟(jì)免于衰退嗎？你對美國股市下一步的走勢怎么看？

帝納波利：美國政府試圖拯救所有的東西，但是我認(rèn)為這是錯(cuò)誤的作法?？墒悄阋仓溃绹隙〞鏊胱龅氖虑?。同時(shí)，今年是選舉年，而美國是個(gè)民主的國家，共和黨的政府在試圖用這樣的政策來買選票。但是，所謂的拯救房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的政策在將來幾年可能會產(chǎn)生很壞的結(jié)果。

你問我美國經(jīng)濟(jì)能否避免衰退，我說美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退之中，美國的房地產(chǎn)市場正處于蕭條（Depression）之中，而美國貸款機(jī)構(gòu)的情況也非常的糟糕?，F(xiàn)在，美國股票市場的日線和周線都在反彈上升之中，但我認(rèn)為這次上升不會超過幾個(gè)月的時(shí)間。我認(rèn)為市場會出現(xiàn)更低的低點(diǎn)，但是我并不是100%的堅(jiān)持這個(gè)觀點(diǎn)，如果將來情況發(fā)生變化，我會根據(jù)變化的情況來考慮市場其它發(fā)展的可能性。任何優(yōu)秀的交易員都必須有足夠的靈活性，但是，在目前的狀況下，我認(rèn)為我們最終會見到更低的低點(diǎn)。"

《錢經(jīng)》：美國大選已經(jīng)進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)期，你是支持奧巴馬還是麥凱恩？能否預(yù)言，如果奧巴馬上臺，會對經(jīng)濟(jì)政策有些什么調(diào)整？對華爾街會有怎樣的影響？

帝納波利：麥凱恩當(dāng)選對我本人以及對美國經(jīng)濟(jì)會更好，但是我會投票給奧巴馬，因?yàn)槲艺J(rèn)為美國需要改變其在世界上的形象。不管誰當(dāng)選，我認(rèn)為新總統(tǒng)都會對華爾街有負(fù)面的影響。"

《錢經(jīng)》：北京奧運(yùn)會已經(jīng)圓滿結(jié)束，你認(rèn)為，奧運(yùn)會后中國的經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)很大的滑坡嗎？對于中國目前出現(xiàn)的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)放緩并存的局面，你認(rèn)為政府應(yīng)該采取哪些政策應(yīng)對措施？

帝納波利：我并不認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的增長會嚴(yán)重的減緩。我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的總體形勢很好，雖然增長會稍微減緩一些，但這并不是什么壞的事情。我認(rèn)為中國政府應(yīng)該實(shí)行穩(wěn)步增長的政策，而不是加速增長的政策。"

《錢經(jīng)》：能簡單介紹一下你所遵循的投資法則嗎？你是怎樣用這套法則來分析中國A股市場的？對于普通投資者，該怎樣學(xué)習(xí)和應(yīng)用這套法則？

帝納波利：我使用領(lǐng)先指標(biāo)（Leading Indicators）。我所有的分析和實(shí)際交易都是基于領(lǐng)先指標(biāo)，它的基本概念就是要走在市場的前面。通過應(yīng)用領(lǐng)先指標(biāo)，我們預(yù)先就能夠知道市場可能在哪里受到阻力或者支撐，這樣我們就可以事先做出相應(yīng)的交易計(jì)劃，在市場還沒有達(dá)到之前就采取行動。我去年12月來中國演講時(shí)就是應(yīng)用這套方法預(yù)測上證指數(shù)將會跌到4300點(diǎn)的位置。我的學(xué)生和合作伙伴曾星先生也是應(yīng)用這套方法在去年11月初就預(yù)測到了上證指數(shù)的下跌和在它下跌過程中的一系列支撐點(diǎn)位。后來中國A股市場的發(fā)展完全驗(yàn)證了這些預(yù)測。

對于普通投資者來說，掌握領(lǐng)先指標(biāo)的唯一方法是學(xué)習(xí)它。我們提供很多的學(xué)習(xí)材料和渠道，比如中文版《帝納波利點(diǎn)位交易法》一書、網(wǎng)上論壇和我們即將推出的網(wǎng)上和課堂培訓(xùn)班。希望學(xué)習(xí)和掌握這個(gè)方法的人應(yīng)該閱讀這本書和參加這些培訓(xùn)課程。沒有任何人能夠在股市一夜致富并且保持住這些財(cái)富。學(xué)習(xí)這些方法需要許多年時(shí)間的努力，就像醫(yī)生、律師、會計(jì)師一樣。但是，我的方法（帝納波利點(diǎn)位交易法），也是曾星先生使用的方法，是這40多年來我所使用過的所有方法中最好的一個(gè)。希望學(xué)習(xí)這個(gè)方法的投資者可以到我們的中文網(wǎng)站（www.fibforum.com和www.fibtradercn.com）去了解如何得到我們提供的培訓(xùn)服務(wù)。

帝納波利和帝納波利點(diǎn)位交易法

曾星

自從去年喬爾·帝納波利先生作為年度國際交易大師來華演講以來，大家從報(bào)紙，雜志和電視中不斷聽到了他的名字，對這位以“斐波納契分析方法教父” 的尊稱而聞名于歐美金融投資界的投資交易大師也有了越來越多的了解。

喬爾·帝納波利先生的父親也是一個(gè)證券交易專業(yè)人士。他從小就受到父親的耳濡目染，在15歲的那年做了第一筆股票交易。從大學(xué)畢業(yè)以后，就正式開始了金融投資交易的生涯。他一邊交易賺錢，一邊四處尋找最好的交易方法。在上個(gè)世紀(jì)60年代有關(guān)交易方法的書籍不多，親自講授交易方法的專家就更是稀少。帝納波利先生幾乎讀遍了所有有關(guān)的書籍，也很幸運(yùn)地找到了三位當(dāng)時(shí)很有名的交易大師給了他一些指點(diǎn)。后來，他把自己關(guān)在一間舊錄音棚的房間里潛心集中研究了6年。最終創(chuàng)立了帝納波利點(diǎn)位交易法。

帝納波利點(diǎn)位交易方法自從創(chuàng)立之后，到目前已經(jīng)經(jīng)歷了21年的實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)，被證明是一種在全球各種金融市場中行之有效的高質(zhì)量的交易方法，并被全球金融界的專業(yè)人士廣泛采用。

帝納波利先生就是應(yīng)用這種方法在過去的21年當(dāng)中創(chuàng)造了一系列輝煌的記錄：

◆提前6個(gè)月就預(yù)測了1987年10月“黑色星期一”，美國股票市場一天500點(diǎn)的大跌。

◆在1997年亞洲金融危機(jī)之前就預(yù)測到了市場的大跌，并在急劇動蕩的恐慌市場中對泰銖進(jìn)行了一系列成功的交易。

◆成功地預(yù)測到了美國股票市場在2000年的頂部和2002年的底部。

◆提前數(shù)年就預(yù)測到了日本市場日經(jīng)指數(shù)的最低點(diǎn)6821。

◆"早在2002年南非的電視采訪中就公開預(yù)測了黃金價(jià)格將翻番高升到每盎司730和1026美元的水平。

◆去年又成功地預(yù)測了美國道瓊斯股票指數(shù)的最高點(diǎn)14198和原油期貨價(jià)格的高點(diǎn)97.70和135美元。

◆在他去年12月來中國出席2007年國際投資大師年會上，他就指出中國的A股市場風(fēng)險(xiǎn)很大，上證指數(shù)極可能從當(dāng)時(shí)的5300點(diǎn)下跌到4444/4373的位置！

我是1999年認(rèn)識帝納波利先生并開始向他學(xué)習(xí)帝納波利點(diǎn)位交易法的。由于以前學(xué)習(xí)過其他的交易方法，也有過交易的經(jīng)驗(yàn)。我發(fā)現(xiàn)帝納波利先生這套方法后如獲至寶，感覺它簡單明了，卓有成效，特別適合個(gè)人交易者。除了體驗(yàn)到這套方法的美妙之處外，通過和帝納波利先生的交往，我也發(fā)現(xiàn)他非常熱情友善，樂于助人。

帝納波利先生的聰明不用說了，他創(chuàng)立的優(yōu)秀交易方法就足以證明。我想說的是他的勤奮和嚴(yán)謹(jǐn)。帝納波利先生在過去的四十多年里，除了度假和講學(xué)之外，每天都研究市場和進(jìn)行交易。當(dāng)他在加州居住的時(shí)候，為了交易紐約的市場，每天都4點(diǎn)多就起床。因?yàn)檫^度緊張和勞累，他在80年代中期得了一場大病。從那以后，他開始注意自己的身體。為了保證睡眠，先是搬家到美國東部的佛羅里達(dá)州，后來干脆搬到了亞洲的泰國。這樣，他交易美國的金融市場時(shí)就再也不需要起早了。但是，他每天交易的時(shí)間并沒有多少改變，依然是長達(dá)8到10個(gè)小時(shí)。

在我向他學(xué)習(xí)的過程中，帝納波利先生多次糾正我馬虎的毛病，培養(yǎng)我嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃伎剂?xí)慣。他告訴我，交易不是一件容易的事，像諸如醫(yī)生，律師和會計(jì)師等專業(yè)人士的一樣，沒有刻苦的學(xué)習(xí)和多年的經(jīng)驗(yàn)是不可能成功的。他告訴我說，根據(jù)他多年教學(xué)的經(jīng)驗(yàn)，要想成為一個(gè)說的過去的交易者，有一個(gè)5X5的基本規(guī)律。這個(gè)規(guī)律的說的是，一個(gè)初學(xué)者要達(dá)到一定的交易水平，必須要經(jīng)過起碼5年的學(xué)習(xí)和5萬元的學(xué)習(xí)投入。對于一個(gè)特別聰明的人來說，至少也需要3X3。我起初不太相信。后來證明確實(shí)如此。

帝納波利先生非常真誠也非常直率。在美國，有一些所謂的大師，教給學(xué)生的是一套方法，而他們自己真正用來交易的又是另外一套方法。而帝納波利先生完全不是這樣。他教給學(xué)生就是他每天都在用來交易的方法。他的真誠贏得了他遍布全世界各國學(xué)生的好評。許多學(xué)生一次又一次地參加他的培訓(xùn)班。

由于多年來世界各地講學(xué)和游歷，帝納波利先生是一個(gè)具有國際觀的人。他對于美國政府的許多政策持批評的態(tài)度，并且毫無隱諱地在公開演講中提出，包括在美國各地的演講。他非常喜愛亞洲的文化和食物。他自去年第一次來到中國后，就愛上了中國。他非常鐘情北京的歷史文化氛圍，陶醉于成都的靈秀和美食，對上海國際大都市的氣派贊不絕口。帝納波利先生說，以交易為生給了他自己當(dāng)老板的自主，同時(shí)也給了他在任何地方工作和居住的自由。如果泰國局勢總是不穩(wěn)的話，也許將來會搬到中國來居住。

我希望帝納波利先生將來真的能來中國居住。我也希望帝納波利點(diǎn)位交易法能夠幫助中國的投資交易者在中國乃至全球的金融市場中取得更大的成功。

曾星（Jason Zeng）

美國楊百翰大學(xué)管理碩士，美國金融投資專家和培訓(xùn)師。曾任美國美洲銀行財(cái)務(wù)總部高級金融分析師，并因工作出色榮獲美洲銀行杰出金融獎?，F(xiàn)為美國黃金率投資顧問公司總經(jīng)理。曾星于九十年代初期開始涉入金融市場，先師承美國投資交易大師拉瑞·威廉姆斯學(xué)習(xí)系統(tǒng)投資交易法，后又成為帝納波利先生授權(quán)的帝氏黃金率交易法專家，并且成為帝納波利先生的合作伙伴，全面負(fù)責(zé)全球華人市場的推廣和培訓(xùn)工作。