養(yǎng)老問題不僅僅是金錢的問題，反且金錢很可能是最容易解決的問題之一，比如準(zhǔn)備364萬，這并不是一個很難達(dá)成的目標(biāo)?？晌覀冞€將面臨很多甚至是無法預(yù)知的問題。

“到2040年，中國老年人總數(shù)將達(dá)到9.7億，超過法國、德國、意大利、日本和英國目前人口的總和” ——美國戰(zhàn)略與國際研究中心（CSIS）的研究報告《銀發(fā)中國——中國養(yǎng)老政策的人口和經(jīng)濟分析》指出，隨著出生率下降和壽命延長，到2015年中國老齡人口將占總?cè)丝诘?5％，2030年這一比例升至24％，到2050年，將近1億的中國人超過80歲而同時期的勞動力人口比例會下降約18％至35％。

就如同前文所說，35年后的人口比例是一個成年創(chuàng)造出來的社會財富需要贍養(yǎng)2個老年人，如果還包括未成年人的撫養(yǎng)在內(nèi)，下一代中國人肩上的擔(dān)子有多重將可想而知。好消息是：這么重的擔(dān)子不用我們來挑，壞消息是35年之后壓在年輕人身上的重?fù)?dān)很可能就是你我。中國傳統(tǒng)文化中依靠子女來贍養(yǎng)晚年的局面恐怕不得不打破——不是因為孩子們不盡孝、也不是因為他們太忙，而是獨生子女政策很可能讓他們今后面對“4－2－1”問題，一個成年勞動力注定無法同時贍養(yǎng)父母加四個祖父母。出于需要，政府或許愿意替他們撫養(yǎng)子女，像日本現(xiàn)在的政策那樣，鼓勵多生育以增加未來的勞動人口供給。

除了注定無法改變的人口大面積老齡化之外，給當(dāng)前中年人走向“幸福晚年”填堵的，還有來自社會和家庭甚至是我們自身的問題。

洶涌而來的老齡化浪潮

老齡化比我們想象的要來得快。盡管這樣說像是種威脅，但事實是，包括我們自己在內(nèi)的大批人口在迅速投到生產(chǎn)建設(shè)的第一線、人口紅利發(fā)生效果的那一天起，就預(yù)示著有一天成為需要贍養(yǎng)的老人的數(shù)量會大幅增加。

2005年，全國1%人口抽樣調(diào)查顯示，我國總?cè)丝跀?shù)達(dá)到130756萬人，其中65歲以上人口占總?cè)丝跀?shù)的7.7%。按照現(xiàn)代人口學(xué)理論，一個國家或地區(qū)總?cè)丝谥幸蚰贻p人口數(shù)量減少、年長人口數(shù)量增加而導(dǎo)致的老年人口比例相應(yīng)增長的動態(tài)過程就可以稱作人口老齡化。聯(lián)合國認(rèn)為，如果一個國家65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%以上，那么這個國家就已經(jīng)屬于人口老齡化國家，因此中國從2005年開始就可以算作是走進人口老齡化階段。

“中國正處在加速老齡化的前夕”人民大學(xué)教授杜鵬提醒道，“我國在50和60年代分別有兩次人口高潮，受其影響，中國將在未來進入集中老齡化階段，2010年到2012年期間是第一個老齡化高峰，第二次高峰將在2023年左右開始?！?/p>

第一個老齡化高峰的人口對象，正是目前領(lǐng)取社保養(yǎng)老金或是準(zhǔn)備領(lǐng)取的一代，也就是說，在未來兩到四年間，社保養(yǎng)老金還會面臨第一波集中的領(lǐng)取高峰。

此外，杜鵬還介紹，我國現(xiàn)在的撫養(yǎng)率在43%~44%左右，小于50%，正處于勞動力負(fù)擔(dān)較輕的階段。在60、70年代時，撫養(yǎng)率約為70%~80% ，進入90年代降到50%以下；而到了2030年左右，撫養(yǎng)率又將超過50%。勞動力的撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)隨著老齡化的加劇而迅速加大。

與撫養(yǎng)重?fù)?dān)相對的是勞動人口的減少，UBS報告《Asian Structural Themes》指出：從 2015 年起中國勞動人口的絕對數(shù)量下降，因此面臨勞動力短缺。而中國的消費者日趨接近中年（中值約為 34）。同時，老齡化對經(jīng)濟增長和政府財政政策的負(fù)面影響在未來十年將趨于明顯。

通常，人口結(jié)構(gòu)變化至少將通過三個渠道影響政府的財政狀況：政府稅收、退休金支出及醫(yī)療保健支出。勞動力增長且撫養(yǎng)率下降的情況下，下一代人納稅來滿足上一代人的退休金需求的機制運作良好，但如果勞動力增長顯著放緩或是下降且撫養(yǎng)率上升，情況就不同了。

一環(huán)接一環(huán)的“為前人付帳”

日本曾經(jīng)有以年輕人為主，不加入保險、不繳納保險的情況急劇增多。除職員外，2004年日本其他人員的養(yǎng)老金未繳納率達(dá)36.4%，這主要是此前日本采用征繳方式進行養(yǎng)老金運作，隨著老齡化社會的到來給財政造成了巨大的壓力，因此政府計劃快速提高保險費率，削減支付金額。這樣一來，將造成不同代人之間的不公平待遇，因此出現(xiàn)了年輕人不愿“為前人付賬”的局面。

來自東京學(xué)藝大學(xué)的鈴木亙的研究表明，日本的經(jīng)驗可以為同樣以征繳方式為主的中國提供借鑒，如果用現(xiàn)有繳費去支付退休人員的養(yǎng)老金，使個人養(yǎng)老金變成“虛擬帳戶”，逃避交納養(yǎng)老金的現(xiàn)象就會存在。《銀發(fā)中國》的作者也警告說，“現(xiàn)收現(xiàn)付制依靠現(xiàn)有勞動力為社會退休人員提供養(yǎng)老金，如果銀發(fā)中國還不是非常富裕，那么屆時中國工人的微薄工資將難以支撐一個老齡社會的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。”

資產(chǎn)管理公司美國普信集團的副總裁林弈介紹說，同很多國家一樣，我國的養(yǎng)老金帳戶也沒有查詢功能，企業(yè)和個人繳納的費用雖然都在個人名下，但無法像銀行帳戶一樣隨時查詢或進行支配，因此個人會對這個“帳戶”缺乏信任，加上恨過國家的經(jīng)驗證明，“這不一是個最好的制度，在一些西方國家包括美國、英國，已經(jīng)產(chǎn)生了問題并且在進行改革，這些國家人均富裕度更高但仍不能滿足養(yǎng)老的需要?！?/p>

我國現(xiàn)行的養(yǎng)老政策中有基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、個人儲蓄性養(yǎng)老保險，也就是所謂的“三大支柱”中，只有基本養(yǎng)老保險是在國家法律強制下執(zhí)行，杜鵬指出，現(xiàn)行養(yǎng)老機制仍舊存在很多漏洞：

1、 國家現(xiàn)行養(yǎng)老保險的覆蓋率仍不高，在老齡人口和城市幾乎持平的農(nóng)村尚未建立有效的養(yǎng)老機制。

2、 現(xiàn)行的養(yǎng)老金并不能完全保證人們在退休后保持現(xiàn)有的生活水平。1997年，《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》中進一步明確：目前，按照國家對基本養(yǎng)老保險制度的總體思路，未來基本養(yǎng)老保險目標(biāo)替代率確定為58.5%。

3、 針對慢性病的醫(yī)療保險出現(xiàn)了空缺。有限的養(yǎng)老金，在不保證原有生活水平的前提下，還要負(fù)擔(dān)慢性疾病的長期支出風(fēng)險。

模糊的養(yǎng)老金帳戶資產(chǎn)、可能被透支用于贍養(yǎng)上一代人、有限的養(yǎng)老金水平，這就是擺在你面前的事實。

資產(chǎn)“縮水”危機+投資機會減少

《Asian Structural Themes》報告指出，老齡化帶來的相關(guān)支出激增將給個人儲蓄和財政赤字帶來較大壓力；勞動力和熟練工緊缺會導(dǎo)致收入分配從利潤流向薪資，恐將帶來通脹壓力。在即將到來的連續(xù)兩次老齡化高潮中，儲蓄式養(yǎng)老方法已經(jīng)將這些“養(yǎng)老金”推向了縮水的邊緣。

目前看來，全球性的通脹如果持續(xù)，養(yǎng)老金的購買能力將降至更低水平，而數(shù)據(jù)表明，亞洲的年金及退休金滲透率低于全球。

造成這樣差距的主要原因如下：

● 經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)，可支配收入較低，導(dǎo)致年金和退休金市場落后。

● 許多亞洲人不在企業(yè)結(jié)構(gòu)中工作，退休年齡對其而言沒有意義。

● 即使對于那些在企業(yè)結(jié)構(gòu)中工作的亞洲人來說，以前亞洲的人均壽命較短，很多人在沒有達(dá)到退休年齡時就已然去世，因此能夠在退休后享受很多年退休生活的人更寥寥無幾。

● 家庭規(guī)模一般較大，由家庭承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。

● 亞洲的政府老年社保網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍較小。目前，只有澳大利亞、日本和新西蘭有政府出資統(tǒng)籌安排的退休金計劃。

養(yǎng)老的問題只能依靠政府+個人的力量來共同解決，除寄希望于政策的改變外，最重要就是個人如何使養(yǎng)老資產(chǎn)增值的問題。如今，見過了股票牛市的投資者可能認(rèn)為很簡單——只要再有兩個大牛市到來，就可以實現(xiàn)足夠收益率的夢想了吧？

事實不然，世界經(jīng)濟的飛速發(fā)展仰仗于此前半個世紀(jì)全球性的勞動人口增加和撫養(yǎng)率低的事實，在西方主要發(fā)達(dá)社會進入老齡化社會之后，全世界的經(jīng)濟增長都集中在發(fā)展中國家，近年來的“金磚四國”乃至“金磚十一國”之所以受到全球投資者的極大追捧，就是全球的投資需求仍然旺盛但有投資價值的經(jīng)濟體卻越來越少的原因，或者說，能保持一定增長或一定投資收益的經(jīng)濟體已經(jīng)越來來越少。當(dāng)亞洲進入全面老齡化之后，全球性的投資機會將會更少，保持穩(wěn)定的投資收益將會更難。20年后，在全球的版圖上，還能劃出幾個經(jīng)濟增長超過10%的國家和地區(qū)？

你還沒開始準(zhǔn)備？

如果你將個人養(yǎng)老完全寄希望于國家政策或是企業(yè)行為，恐怕是過于天真的做法。研究數(shù)據(jù)表明，包括當(dāng)事人在內(nèi)的社會并對未老齡化的威脅做出足夠的應(yīng)對措施。

瑞銀報告中的數(shù)據(jù)顯示：盡管認(rèn)識到了老齡化的重要性，但在決策者對老齡化趨勢的重視與其所在企業(yè)的實際行動之間還存在差距（見下方調(diào)查表）。2007 年3 月，麥肯錫訪問了全球3693 名公司決策者（其中37%為首席執(zhí)行官，其余為C 級決策者或董事），結(jié)果表明，雖然受訪者中有71%認(rèn)為發(fā)達(dá)國家老齡化在未來幾年將對全球商業(yè)產(chǎn)生非常重要或重要影響，有54%認(rèn)為老齡化將對其公司盈利能力產(chǎn)生直接影響，但只有30%的受訪者采取積極行動應(yīng)對。

有人認(rèn)為“船到橋頭自然直”，既然養(yǎng)老金是社會性的問題，就應(yīng)該交由社會來解決，個人無需為此過分操心。剛剛遭遇的全球次貸危機似乎是一個很好的說明：全世界的金融機構(gòu)似乎都受到了影響，但最慘不過貝爾斯登，百年老牌毀于一旦，那些在去年此時還在媒體上夸夸其談的分析師、投資銀行家們，今天即成為下崗失業(yè)人員。盡管行業(yè)協(xié)會在敦促華爾街接收這些員工，但大環(huán)境注定了他們中的一部分很難再就業(yè)。即使這是小概率事件，但你愿意成為其中的犧牲者么？

現(xiàn)在又回到了我們開篇時的那個問題：20年之后，你將如何度過自己的退休生活？

答案是：決定權(quán)在你自己。只依靠社會保障體系肯定不至于衣食無著，若不愿意大幅降低生活標(biāo)準(zhǔn)，恐怕就只有一個辦法了——及早建立專屬養(yǎng)老金帳戶并實現(xiàn)有效管理。

在下面的幾篇文章中，會有來自相對成熟的市場和相對專業(yè)的產(chǎn)品的建議和讓自己既是被贍養(yǎng)人又是投資者的投資策略。