2007年3月16日，十屆全國人大五次會議通過了《企業(yè)所得稅法》，于2008年1月1日起施行。這意味著1994年頒布的適用于內資企業(yè)《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》與1991年實施的應用于外資企業(yè)《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》將完成其歷史使命，標志著我國利用外資進入了一個新階段，既是對我國繼續(xù)利用外資的新挑戰(zhàn)，也是我國創(chuàng)造吸收外資優(yōu)勢的新實踐和新起點。
　　
　　一、當前外商投資對中國經(jīng)濟作用的再考察
　　
　　自上世紀90年代中后期以來，我國吸收外商投資的特點及趨勢發(fā)生一些顯著變化。一是吸引外商投資來源國和地區(qū)雖然沒有發(fā)生較明顯的變化，但結構更趨合理?；拘纬梢詠喼拗饕獓液偷貐^(qū)（中國香港、中國臺灣、日本、韓國、新加坡）、美國以及歐盟主要國家（德國、英國、荷蘭、法國）三分鼎足的投資格局。2007年1－6月份亞洲10國/地區(qū)對華投資新設企業(yè)14439家，同比下降5.78%，實際投資金額244.08億美元，同比增長11.87％；美國對華投資新設企業(yè)1435家，同比下降10.92%，實際投資金額16.95億美元，同比增長27.44％；歐盟對華投資新設企業(yè)1402家，同比下降1.75%，實際投資金額27.54億美元，同比下降3.91％。而作為對華投資的主體跨國公司所占份額比例不斷增加，全球500強企業(yè)中在華投資已超過400家以上，其中90％以上在華建立了地區(qū)總部。二是外商投資領域仍以制造業(yè)為主，服務貿易領域比重不斷增加。（詳見表1）制造業(yè)雖仍占吸引外商投資的主導地位，但下降趨勢日益顯露。而作為新興的熱點投資領域，服務貿易增長強勁。外商投資制造業(yè)結構進一步趨于合理，主要集中在通信計算機設備及其他電子設備制造業(yè)，交通運輸設備制造業(yè)，電氣機械及器材制造業(yè)，化學原料及化學制品制造業(yè)，專用設備制造業(yè)等行業(yè)，共計占到整個制造業(yè)利用外資總額的50.9％。2007年上半年，這一趨勢更加明顯。1—6月份，外商投資制造業(yè)新設企業(yè)10492家，實際利用外資金額170.13億美元，同比分別下降了11.33％和4.5％；而全國服務貿易領域新設外商投資企業(yè)7135家，實際利用外資137.73億美元，同比分別下降0.68％和增長58.18％。三是從外商投資分布區(qū)域情況來看，東部地區(qū)仍是外商投資的主導地區(qū)，但中西部地區(qū)、及東北老工業(yè)基地實際利用外資金額均有較大幅度的增長。2007年1—6月，東部地區(qū)新設外商企業(yè)數(shù)16197家，同比下降5.19％，占全國新設外商投資企業(yè)數(shù)比重的86.69％，實際利用外資284.59億美元，同比增長11.13％，占全國實際利用外資總額的比重89.25％。中部地區(qū)新設企業(yè)1715家，同比下降5.51％，實際利用外資金額19.46億美元，同比增長5.63％。西部地區(qū)新設企業(yè)771家，同比下降9.51％，實際利用外資金額14.83億美元，同比增長51.93％。東北老工業(yè)基地新設外商投資企業(yè)1128家，同比下降14.48％，實際利用外資17.86億美元，同比增長17.59％。四是外商投資企業(yè)在出口中比重仍占主要地位。2006年，外商投資企業(yè)進出口總額為10364.51億美元，同比增長24.61％。出口5638.35億美元，進口4726.16億美元，實現(xiàn)貿易順差912.19美元，同比增長60.9％。進出口總額、出口、進口和順差占全國比重分別為58.87％、58.18％、59.7％、51.4％。說明外商投資企業(yè)當前主導著中國加工貿易的發(fā)展，這種外資加工企業(yè)推動外貿的結構既有充分利用我國勞動力要素的有利一面，也有不利于貿易收支平衡和國民福利提高的缺陷。五是吸引外商投資仍以新建企業(yè)投資方式為主，但以收購兼并方式進行投資比例正不斷增加。表明并購投資是當今跨國投資的主導形式，占跨國投資總額的2/3以上。中國外商直接投資中，并購投資所占比重不到5％（不含金融業(yè)），但其強勁的發(fā)展勢頭顯示了其發(fā)展趨勢和潛力（詳見表2）。特別是新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》增加了鼓勵外商并購類條款，拓寬了允許外資并購的行業(yè)范圍，原來禁止外商投資的電信和燃氣、熱力、供排水等城市管網(wǎng)首次列為對外開放領域。
　　
　　改革開放初期，外商直接投資啟動了中國經(jīng)濟閥門，集聚了資本，發(fā)展和壯大了當前一大批行業(yè)，并日益成為支撐中國經(jīng)濟增長的主導產(chǎn)業(yè)。但也使中國經(jīng)濟發(fā)展外向型特征明顯，對外依存度極高，產(chǎn)業(yè)層次落后于發(fā)達國家。引資質量仍處較低層次。目前來看，我國讓出的市場份額已相當大，在某些行業(yè)外資企業(yè)已經(jīng)處于事實上的壟斷地位，并由此形成技術壟斷，一定程度導致我國民族工業(yè)的技術依賴，影響我國自主創(chuàng)新能力的培育。制造業(yè)部門中，以銷售收入計算，外資在電子及通信設備制造、皮毛制造、服裝、文體用品制造4 個行業(yè)中所占比重均已超過50％，占20%以上的行業(yè)有15個。以利潤指標計算，在紡織業(yè)、煤氣生產(chǎn)供應業(yè)、機械制造業(yè)、儀器制造業(yè)、電子通信設備制造、服裝、交通運輸設備等行業(yè)中外資均占50％以上。而伴隨著中國在商業(yè)、通訊、建筑、分銷、金融、旅游和運輸?shù)确召Q易部門投資開放領域不斷擴大，外資進入的地域、數(shù)量和股權限制都將被取消。如不采取公平競爭的必要措施，這種在制造業(yè)部門的負面作用也可能在服務貿易部門出現(xiàn)。
　　
　　
　　二、從“兩稅合一”改革內容看中國利用外資新方向
　　
　　“兩稅合并”改革之前，從所得稅率角度看，由于在稅收優(yōu)惠、稅前扣除、退稅優(yōu)惠等方面存在的標準差別，外資企業(yè)綜合實際稅負為11％左右，內資企業(yè)綜合實際稅負在20—24％之間。從稅收優(yōu)惠角度看，較多偏向于外資企業(yè)，如外資企業(yè)在生產(chǎn)性領域、能源和基礎設施以及高新技術領域投資，普遍享受“兩免三減半”、“五免五減半”所得稅優(yōu)惠政策；對出口導向型的外資企業(yè)，規(guī)定凡是出口產(chǎn)值超過總產(chǎn)值70％的，所得稅進一步減半。另外，還規(guī)定了外資企業(yè)再投資退稅等優(yōu)惠政策。從所得稅稅基角度看，稅前扣除標準明顯傾向于外商投資企業(yè)，造成內資企業(yè)成本費用補償不足。另外，由于對外商所得稅優(yōu)惠統(tǒng)一適用各類外商投資企業(yè)，因此導致外商依據(jù)國際產(chǎn)業(yè)轉移規(guī)律，大量外資流向集中于第二產(chǎn)業(yè)，而急需發(fā)展的第一產(chǎn)業(yè)尤其是收益周期較長的基礎設施建設項目，以及第三產(chǎn)業(yè)仍未能獲得足夠的外資進入。結果只能使中國成為世界的生產(chǎn)車間，不能形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
　　新頒布的《企業(yè)所得稅法》將內外資公平競爭體現(xiàn)在四個統(tǒng)一上：即內資、外資企業(yè)適用統(tǒng)一的企業(yè)所得稅法；統(tǒng)一并適當降低企業(yè)所得稅稅率；統(tǒng)一和規(guī)范稅前扣除辦法和標準；統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策，實行“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔”的新稅收優(yōu)惠體系。
　　1、企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一確定為25％，并對原享受優(yōu)惠的外資企業(yè)給予五年過渡期，并提出了“保留、擴大、替代、減少”四個優(yōu)惠政策方案
　　保留是指從事農牧漁項目、港口、鐵路、碼頭、電站、水利等行業(yè)，原來給予稅收減免的繼續(xù)給予減免；擴大是指企業(yè)研發(fā)的投入部分，允許加計20％列入成本；替代是指原本只在高新技術開發(fā)區(qū)才減半征收企業(yè)所得稅的政策，將按照行業(yè)擴大到任何地區(qū)；減少是指對投資生產(chǎn)有關環(huán)境保護、節(jié)約能源、安全生產(chǎn)等專用設備的外商投資企業(yè)，給予稅收抵免政策。
　　2、改變過去國家在稅收上區(qū)域優(yōu)惠做法，轉向行業(yè)優(yōu)惠傾斜
　　
　　對于符合條件的小型微利企業(yè)，減按20％的稅率征收。國家重點扶持的高新技術企業(yè)，減按15％的稅率征收。擴大了企業(yè)投資于環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等方面的稅收優(yōu)惠，增加了企業(yè)“從事符合條件的環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水項目的所得”可以享受減免稅優(yōu)惠等方面的內容。服務業(yè)的稅率由原來的33％降到了25％。
　　3、在區(qū)域優(yōu)惠上，仍保留了經(jīng)濟特區(qū)以及西部地區(qū)兩個優(yōu)惠區(qū)域
　　從“兩稅合一”改革內容來看，對待外資的態(tài)度已經(jīng)轉向“更重質量”的高級階段，即鼓勵外資重點投向高新技術產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、服務業(yè)、農業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，同時嚴格限制高污染、高能耗的項目進入。隨著新稅法的實施，“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔”的原則必然在很大程度上促進優(yōu)質外資在中國的合理布局，并影響外資投資結構的調整，使一批依賴優(yōu)惠稅率維持企業(yè)利潤，競爭力差、技術落后的出口加工外商投資企業(yè)不得不調整戰(zhàn)略，或是退出中國遷徙海外，或是調整布局進入中國內陸，必將對帶動區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展和促進產(chǎn)業(yè)升級起到積極作用。
　　
　　三、制定和完善“兩稅合一”相關的配套措施，繼續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境
　　
　　1、制定切實可行的《企業(yè)所得稅法實施細則》
　　對稅收優(yōu)惠的制定及實施，要從單純偏重結果的稅后優(yōu)惠環(huán)節(jié)調整為結果與過程并重、稅后優(yōu)惠與稅前優(yōu)惠結合，以間接優(yōu)惠為主，配合以減稅、免稅等直接優(yōu)惠政策。所得稅稅收優(yōu)惠的環(huán)節(jié)應以加速折舊、投資抵免、再投資退稅、虧損結轉、納稅扣除、科研費用列支、提取技術開發(fā)基金等間接稅收優(yōu)惠為主，以提高企業(yè)進行技術改造、技術開發(fā)和技術創(chuàng)新的積極性，進而促進產(chǎn)業(yè)升級和結構優(yōu)化。另外，為鼓勵外商投資企業(yè)參與資本市場，實施并購投資，應對資本資產(chǎn)的稅務處理作出相應規(guī)定。本著鼓勵投資、防止投機的原則，對企業(yè)取得的當期資本交易中的凈收益，應計入企業(yè)的應納稅所得額，按照法定稅率課征所得稅；企業(yè)資本交易中發(fā)生的損失，只能沖抵其從資本交易中取得的收益，不得沖抵企業(yè)的正常營業(yè)利潤；若企業(yè)當期資本交易發(fā)生損失，用當期收益彌補后仍有虧損的，可結轉沖抵以后年度資本交易所取得的收益。再者，繼續(xù)深化相關財稅改革，提高與新《企業(yè)所得稅法》之間的協(xié)同效應。增值稅是我國目前最大的稅種，在總結東北地區(qū)增值稅改革試點經(jīng)驗的基礎上，爭取盡快推廣至全國，可以從整體上減輕稅制改革對外資企業(yè)所造成的影響。
　　2、制定內外資統(tǒng)一適用的《企業(yè)并購法》，引導和規(guī)范外資并購投資行為
　　應盡快制定一部全國統(tǒng)一的《企業(yè)并購法》，以規(guī)范日益高漲的企業(yè)并購活動?？梢钥紤]賦予外國投資者與本國公民、法人同等的法律地位，可以直接收購境內企業(yè)資產(chǎn)。要有專門條款對外資并購的特殊問題做出規(guī)定。外商在華的并購投資實踐表明，其青睞的并購對象主要是《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》中限制進入的行業(yè)，特別是市場潛力巨大、利潤空間較大、外商在此領域具有技術領先的絕對優(yōu)勢的行業(yè)，如汽車制造、醫(yī)藥、通訊設備制造等成了大型跨國公司進入的重點；還有服務業(yè)，如電信服務、批發(fā)零售、金融、保險、物流、港口、運輸業(yè)等。在具體目標企業(yè)的選擇上，外商所選中的目標企業(yè)往往是那些在國內市場規(guī)模大、發(fā)展?jié)摿Υ?、在行業(yè)中處于骨干地位的優(yōu)勢企業(yè)，特別是處于行業(yè)排頭兵地位的上市公司更是外資并購的重點目標。因此，對外資并購應加強監(jiān)督和引導，確保國家對重要的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的控制力，對這些行業(yè)的大型外資并購要有嚴格的審查和控制機制，保證重點戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的安全；完善并購價格決定機制，資本市場由于價格發(fā)現(xiàn)功能以及上市公司資產(chǎn)的流動性，使通過資本市場進行并購，其公開性和公平性能夠得到較大保證，因此鼓勵外資通過資本市場進行并購投資。對于通過產(chǎn)權交易市場進行并購的行為，資產(chǎn)評估應采用國際通行的評估方法，禁止以明顯低于評估結果的價格轉讓股權或出售資產(chǎn)，變相向境外轉移資本。
　　3、盡快出臺《反壟斷法》，防范外資并購負面效應
　　外資并購最大的負面效應在于可能導致壟斷。當前，對外資并購的反壟斷監(jiān)督是由《關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定》的51和52條規(guī)定進行規(guī)制的，僅僅對報告制度和條件、審查制度進行了粗略的規(guī)定。為提高外資并購反壟斷規(guī)制措施的權威性，盡快制定一部專門的《反壟斷法》，以對壟斷構成的條件，反壟斷的執(zhí)法機構，壟斷報告制度，聽證制度，審查制度，豁免制度，以及對導致壟斷的外資并購行為的控制制度等有詳細和權威的解釋。隨著我國企業(yè)在國際上競爭能力的增強，并購審查的雙軌制應讓位于統(tǒng)一的并購審查法律制度，以國家的反壟斷法為審查并購交易的主要依據(jù)，由反壟斷執(zhí)行機構統(tǒng)一管理跨國并購和國內并購的交易活動是必然的趨勢。
　　4、加快國內金融業(yè)的改革發(fā)展，有效配置國內資金
　　由于長期國內金融體系特別是資本市場配置資本的效率不足，導致國內資金使用一直以來處于低效狀態(tài)。一方面，繼續(xù)開發(fā)國內金融、資本市場外，吸引資金實力雄厚、跨國經(jīng)營經(jīng)驗豐富的市場主體參與國內資本金融市場外；另一方面，適度放松和允許外國投資者在國內市場上進行直接和間接融資，以有限外資帶動數(shù)量龐大的內資運用，為國內資金提供更多的有利投資機會。對于我國所擁有的巨額外匯儲備，除繼續(xù)鼓勵企業(yè)對外直接投資的用匯外，在滿足長短期負債的匹配要求和預防流動性支出需求外，漸進穩(wěn)妥的開放資本流出的其他渠道，通過各種投資機會組合，使外幣資產(chǎn)長期收益最大化。隨著外資進入方式的多樣化和國內企業(yè)對外投資的增加，跨境資金流動的類型和途徑增多，短期內資本大進大出的情況會不斷出現(xiàn)，造成國內經(jīng)濟和金融體系的穩(wěn)定性受到?jīng)_擊，因此必須加強對短期資本流動的監(jiān)控。另外，對匯率形成機制的改革應穩(wěn)步進行，防止匯率出現(xiàn)短期大幅波動，使其置于可控狀態(tài)，減少投機性操作，有效防止此類資金成為資本流動風險的潛在隱患。
　　5、加大服務貿易領域利用外資的力度，大力承接全球服務外包
　　服務貿易領域外商直接投資總體水平仍然偏低，僅占利用外資總額的22％，明顯低于全球65％和發(fā)達國家71％的水平，這與我國國民生產(chǎn)總值中服務業(yè)比重偏低密切相關。聯(lián)合國貿發(fā)會議統(tǒng)計，2006年全球服務外包市場超過3500億美元，其中最主要的包括商務服務、計算機及相關服務、影視和文化服務、互聯(lián)網(wǎng)相關服務、各類專業(yè)服務等。近幾年，各國在促進服務業(yè)對外開放特別是承接全球服務外包擺在突出重要的位置。應盡快研究相應服務貿易及服務外包行業(yè)的特點，根據(jù)其對我國經(jīng)濟發(fā)展的作用大小，分類推出給予外商投資的鼓勵措施，使其在我國新一輪增長中扮演更重要角色。
　　（作者單位：中國社科院財政與貿易經(jīng)濟研究所）