摘要：主要客戶和主要供應(yīng)商交易比例這兩項(xiàng)年度報(bào)告指標(biāo)分別反映了上市公司銷售供應(yīng)鏈和采購供應(yīng)鏈的集成度，通過聚類法可分析上市公司供應(yīng)鏈集成度的高低。聚類結(jié)果和相關(guān)案例表明，少數(shù)上市公司有較高供應(yīng)鏈集成度并達(dá)到較高的供應(yīng)鏈管理水平，但多數(shù)上市公司供應(yīng)鏈集成度仍然較低。
　　關(guān)鍵詞：上市公司；供應(yīng)鏈；集成度；聚類
　　中圖分類號(hào)：F323.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　
　　一、 引言
　　
　　目前上市公司并沒有專門的供應(yīng)鏈管理信息的披露，有關(guān)上市公司信息披露的法規(guī)對(duì)供應(yīng)鏈信息披露沒有任何具體規(guī)定。無論是定性信息還是定量指標(biāo)，供應(yīng)鏈相關(guān)信息都沒有在上市公司的定期報(bào)告中直接披露。此外，無論是針對(duì)上市公司的分析報(bào)告，還是專門的供應(yīng)鏈研究成果，都難以找到關(guān)于上市公司供應(yīng)鏈管理的相關(guān)信息。很顯然，針對(duì)上市公司的供應(yīng)鏈管理研究是一個(gè)新的領(lǐng)域。即便如此，我們?nèi)匀豢梢詮暮棋墓_信息中進(jìn)行找到一些間接的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，本文根據(jù)目前可以得到的上市公司報(bào)告信息，對(duì)上市公司的供應(yīng)鏈緊密關(guān)系進(jìn)行識(shí)別和分類，以獲得上市公司供應(yīng)鏈管理的基本狀況。
　　
　　二、供應(yīng)鏈集成度分析的理論依據(jù)
　　
　　1．供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的客觀存在
　　任何企業(yè)都存在一定的供應(yīng)鏈環(huán)境中。供應(yīng)鏈?zhǔn)菄@一定的核心企業(yè)，通過對(duì)信息流、物流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由一定的銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中的由供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶構(gòu)成的一個(gè)網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。處于供應(yīng)鏈上的任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)，既是上游企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的需求者，又是下游企業(yè)或最終客戶產(chǎn)品與服務(wù)的提供者。這種供應(yīng)鏈關(guān)系可能是緊密地，也可能是松散的；可能是低集成度，也可能是高集成度的。這取決于所在的行業(yè)特點(diǎn)和供應(yīng)鏈管理水平的高低。
　　
　　2.供應(yīng)鏈集成度是可測(cè)度的
　　供應(yīng)鏈管理就是基于供應(yīng)鏈進(jìn)行的某種程度的一體化經(jīng)營(yíng)和管理。其中的各個(gè)企業(yè)都會(huì)在一定程度上整合或者被整合，這種整合的程度就反映了供應(yīng)鏈集成度。上市公司定期公開了大量的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息，這對(duì)我們認(rèn)識(shí)和分析上市公司供應(yīng)鏈集成度指標(biāo)提供了可能的依據(jù)。根據(jù)前述分析，在目前的上市公司定期報(bào)告中，主要客戶交易額比例、主要供應(yīng)商交易額比例可以間接反映上市公司供應(yīng)鏈集成度。這兩項(xiàng)指標(biāo)是根據(jù)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定統(tǒng)一編制的。大部分公司的定期報(bào)告中均披露了這兩項(xiàng)指標(biāo)，因此我們可以根據(jù)這2項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)造供應(yīng)鏈集成度的統(tǒng)計(jì)變量。
　　
　　三、聚類分析
　　
　　1．聚類變量和數(shù)據(jù)樣本
　　由于銷售額和采購額絕對(duì)數(shù)指標(biāo)與公司所在行業(yè)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān)，各公司之間無法直接比較。因此我們選用主要客戶和主要供應(yīng)商交易額百分比做分析變量，并與股票代碼、名稱構(gòu)成，在對(duì)樣本進(jìn)行聚類分析時(shí)，用股票代碼作為標(biāo)識(shí)，對(duì)前五名銷售比例和前五名采購比例進(jìn)行聚類。此外，由于上市公司數(shù)量繁多，需要對(duì)樣本進(jìn)行篩選。我們采集了05年兩市全部公司年報(bào)，首先對(duì)根據(jù)是否明確報(bào)告了上述四項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行了篩選，然后采取方便抽樣和隨機(jī)抽樣的方法來進(jìn)行樣本篩選，取得含59個(gè)公司數(shù)據(jù)的樣本集。
　　
　　2．系統(tǒng)聚類
　　選擇系統(tǒng)聚類法的組間連接法，計(jì)算距離選擇歐氏距離平方。由于公司的銷售供應(yīng)鏈和采購供應(yīng)鏈并非同步發(fā)展，有的公司專注于銷售渠道的建設(shè)，而有的公司可能更關(guān)注采購供應(yīng)鏈的建設(shè)，當(dāng)然也有上下游供應(yīng)鏈全面發(fā)展的案例。因此，本文按三種依據(jù)進(jìn)行聚類分析，即分別按照主要銷售比例、主要采購比例以及同時(shí)按兩者綜合進(jìn)行聚類分析，均在SPSS v13統(tǒng)計(jì)平臺(tái)進(jìn)行。三種聚類分析的分析過程略過，系統(tǒng)聚類分析結(jié)果見表-1。
　　
　　結(jié)果分析：從圖中可以看出，如果以2大類進(jìn)行系統(tǒng)聚類，按主要客戶和主要供應(yīng)商交易額聚類分析，屬于高集成度的有6家公司；僅按主要客戶交易額聚類分析，則屬于高集成度的有13家公司；按主要供應(yīng)商交易額聚類分析，屬于高集成度的有24家公司。如果以4大類進(jìn)行聚類分析，按主要客戶和主要供應(yīng)商交易額聚類分析屬于高集成度的有一家公司，按主要客戶交易額聚類分析屬于高集成度的有4家公司，按主要供應(yīng)商交易額聚類分析屬于高集成度的有21家公司。由此可以推斷，上市公司的采購供應(yīng)鏈集成度要高于銷售供應(yīng)鏈集成度，而同時(shí)具有較高采購供應(yīng)鏈和銷售供應(yīng)鏈集成度的公司較少。
　　
　　3. K-Mean聚類
　　為對(duì)比和驗(yàn)證系統(tǒng)聚類的結(jié)果，我們?cè)俅伟凑誎-Mean聚類法進(jìn)行聚類分析，計(jì)算距離選擇歐氏距離平方，最大迭代次數(shù)為15次。為節(jié)約篇幅，我們按照主要客戶交易額比例和主要供應(yīng)商交易額比例兩者綜合進(jìn)行快速聚類，目標(biāo)類別數(shù)分為4類，依然用SPSS v13進(jìn)行分析計(jì)算。聚類結(jié)果及其統(tǒng)計(jì)如表-2。
　　
　　根據(jù)快速聚類分析最后的類別中心可以看出，第四類屬于主要客戶和主要供應(yīng)商交易額比例兩者都較高的公司，而第一類是主要供應(yīng)商交易額比例較高而主要客戶交易額比例相對(duì)較低的公司，第二類屬于主要客戶交易額比例較高而主要供應(yīng)商交易額比例較低的公司，第三類是兩者都較低的公司。從結(jié)果可以看出，第四類即綜合供應(yīng)鏈集成度高的公司有6家，占10%，第一類即采購供應(yīng)鏈集成度高的公司有12家占20%，第二類即銷售供應(yīng)鏈集成度高的公司有7家，占12%，而供應(yīng)鏈集成度較低的公司則達(dá)34家，占58%（表-3）。我們可以把第四、二、三類公司歸為具有供應(yīng)鏈管理特征的公司。
　　
　　
　　四、結(jié)論
　　
　　比較兩種聚類分析的結(jié)果，雖然聚類后的每類個(gè)案數(shù)有所差異，但比例基本趨同，每類排列順序相同，其結(jié)果相互映證相符，并得出相同結(jié)論，即：上市公司對(duì)供應(yīng)鏈管理的關(guān)注程度不足，綜合供應(yīng)鏈管理水平偏低；雖然供應(yīng)鏈集成度總體水平較低，但在部分供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上，相當(dāng)多的公司已經(jīng)具有較高的供應(yīng)鏈聚合度，少數(shù)公司已具較高供應(yīng)鏈集成度，并能自發(fā)在年報(bào)中披露供應(yīng)鏈關(guān)系及其交易情況。
　　作者單位：李春友中南林業(yè)科技大學(xué)
　　 蘇紅丹 中南林業(yè)科技大學(xué) 湖南工業(yè)大學(xué)
　　
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