祁洪民

改革開放30年，彈指一揮間。其間老百姓的理財工具也由單一的儲蓄方式，發(fā)展為儲蓄、債券、基金、保險、股票、外匯等多種工具并存的理財方式。

儲蓄：由無奈的選擇到多種

理財工具的平臺

1978年以及隨后很長一段時間里，百姓理財只能選擇到銀行、信用社去儲蓄。儲蓄本來是一種理財方式，但由于處在短缺經(jīng)濟(jì)時代，國家急需發(fā)展資金，因此，儲蓄被賦予了過多的政治色彩，“參加儲蓄、利國利民”成為當(dāng)時的一種政治口號。

30年間，我國城鄉(xiāng)居民的儲蓄余額由不足200億元增長到了20萬億元。儲蓄也由銀行儲蓄外勤上門動員、單位會計從工資中代扣幾元錢建立儲金會等方式，變成了老百姓的一種自覺、自愿行為。30年間，儲蓄也曾經(jīng)火過一段時間，著實讓老百姓賺了一把。1988年的物價改革，引發(fā)了 “搶購風(fēng)”。人民銀行為穩(wěn)定物價，拉開了大幅升高存貸款利率的序幕，一年期定期儲蓄利率最高時曾經(jīng)達(dá)10.98%，如果購買了“大額可轉(zhuǎn)讓定期儲蓄”，利率還可以上浮10%（后降為5%）?，F(xiàn)在回想起來，著實讓我們這些理財師們羨慕不已，一年期無風(fēng)險收益率高達(dá)10%以上！而現(xiàn)在，通過投資組合，能獲得6%以上的風(fēng)險收益已經(jīng)是一個不錯的結(jié)果了。

隨著通貨緊縮的出現(xiàn)，政府為了拉動內(nèi)需，采取降息等政策，“逼著”老百姓去消費。這期間由于各種理財工具的出現(xiàn)，再加上結(jié)算、匯兌工具的創(chuàng)新和電子化程度的提高，儲蓄已不再是老百姓獲利的主要投資工具了，反而成了投資其他理財工具的平臺。如通過在銀行開立的基本賬戶，可與基金公司建立買賣基金關(guān)系，與證券公司建立買賣股票、權(quán)證關(guān)系，與保險公司建立購買保險產(chǎn)品關(guān)系，還可繳納水電費、通信費等多種費用，非常方便、快捷。

債券：從攤派到排隊購買

我國從1980年開始恢復(fù)發(fā)行國債。那時候，雖然國債利率遠(yuǎn)高于同檔次的儲蓄利率，但由于大家對此缺乏認(rèn)識，再加上兌換周期較長，老百姓幾乎都不愿意購買，各單位只好當(dāng)成政治任務(wù)來完成，要求黨員、干部帶頭購買，最后演變成了按人頭攤派。

到了90年代，隨著人們認(rèn)識的提高，國債成了“香餑餑”，特別受老年人的青睞。每到發(fā)行期，老人們就開始排隊購買，有的還“走后門”提前進(jìn)行預(yù)約。

如今，我國的債券市場逐漸走向了成熟，成了百姓理財?shù)囊豁椫匾ぞ?。國債的品種也由單一的國債，發(fā)展為國債、金融債、企業(yè)債等多種品種并存。其中，國債由實物國債一種發(fā)展為憑證式國債、電子式儲蓄國債、柜臺式國債、交易所國債等多種形式。這在一定程度上滿足了各種群體的理財需求。最值得一提的是，當(dāng)年曾通過攤派方式發(fā)行的實物國債，由于印刷精美、時代色彩濃郁等特點，非常受收藏界的追捧，變成了遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出自身價值的收藏品。

保險：從坐門等客到上門營銷

1979年，中國人民保險公司恢復(fù)國內(nèi)業(yè)務(wù)。然而由于計劃經(jīng)濟(jì)體制約束，其相關(guān)保險業(yè)務(wù)的辦理往往是通過與政府有關(guān)部門聯(lián)合下發(fā)文件來完成，結(jié)果造成了不想?yún)⒈５陌傩帐聦嵣蠁挝唬òó?dāng)時村委會）已經(jīng)統(tǒng)一參保了，想?yún)⒈５娜艘蛞粋€地方只有一家營業(yè)機構(gòu)，非常不方便投保而放棄。

1996年，中國人民保險公司重組，中國人壽保險公司率先進(jìn)行了市場化改革，按照國際慣例組建了保險代理人隊伍，建立了營銷團(tuán)隊。從此之后，各家保險公司營銷員們憑借各種人脈關(guān)系，以及自身的營銷技能，開始走村串戶、上機關(guān)、進(jìn)居民樓推銷保險。據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計，我國的保險代理人隊伍截至2006年年底已經(jīng)達(dá)到138萬人，成為保險產(chǎn)品營銷的主力。

進(jìn)入新世紀(jì)，銀保合作日益加強，保險公司又開發(fā)出了一系列柜臺產(chǎn)品，借助商業(yè)銀行的柜臺資源、網(wǎng)絡(luò)資源等大力營銷保險產(chǎn)品。隨著我國證券市場的發(fā)展，以及監(jiān)督部門對保險資金進(jìn)入資本市場限制的放寬，保險公司的一些投資型產(chǎn)品銷售額占比快速提升。至此，保險產(chǎn)品對百姓的影響越來越大，成為百姓家庭的一種重要理財工具。

基金：由配角到主角

1991年10月，武漢證券投資基金和南山風(fēng)險基金成立，標(biāo)志著基金這一理財工具開始在我國出現(xiàn)。但是，基金正式影響到老百姓的理財行為，則開始于1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布。由于我國的股票市場長期處于不規(guī)范、不景氣狀態(tài)，盡管各家基金公司以及托管銀行費了九牛二虎之力，采取各種方式進(jìn)行營銷，但老百姓仍舊是觀望，基金的銷售額一直沒有太大的起色，各家基金公司經(jīng)營慘淡。

到了2006年，低迷了5年的股市開始走牛，經(jīng)過多年磨煉的基金經(jīng)理們終于有了表現(xiàn)的機會。當(dāng)年絕大多數(shù)基金都跑贏了大盤，甚至買入的基金半年后就能翻一番的也屢見不鮮?；鸬馁嶅X效應(yīng)吸引了眾多老百姓的眼球，大家紛紛把定期儲蓄取出來轉(zhuǎn)為購買基金，基金成了理財產(chǎn)品中的搶手貨。進(jìn)入2007年，不論是新基金發(fā)行還是老基金拆分，只要是1元的基金就會被老百姓哄搶，致使基金公司不得不采取按比例配售的方式發(fā)行。2006年至2007年的兩年間，基金作為老百姓的一種理財新產(chǎn)品，已經(jīng)完成了由配角到主角的轉(zhuǎn)變。

股票：由“少數(shù)人敢玩”到“全民炒股”

1991年，上海證券交易所開業(yè)。這標(biāo)志著我國資本市場開始形成。由于股票本身就是高風(fēng)險產(chǎn)品，再加上我國的股市18年間按時間劃分總是呈現(xiàn)出牛市短暫而熊市漫長的現(xiàn)象，因此，從證券交易所成立以來，參與投資股市的人并不多。

老百姓參與股市投資的熱情是由2005年6月6日上證指數(shù)從998點開始上升啟動新一輪大牛市所引發(fā)的。我國股民數(shù)量由7000萬戶增加到8000萬戶用了整整三年時間，而從8000戶增加到9000萬戶只用了三個月時間，從9000萬戶突破1億戶只用了一個月。有學(xué)者認(rèn)為，以此為標(biāo)志，預(yù)示著中國進(jìn)入了“全民炒股”時代。雖然目前股票指數(shù)從6124點開始迅速下滑，股民的投資熱情有所降低，但是，股票作為一種理財工具的意識已經(jīng)深入到老百姓的心中，成了老百姓資產(chǎn)配置的重要組成部分。

黃金：從奢侈品到投資品

從改革開放初期到20世紀(jì)80年代中期，我國仍舊對黃金采取管制政策，因此，黃金的保值、增值功能，以及作為支付手段、貯藏手段的貨幣功能，在民間始終無法顯現(xiàn)出來。

80年代中期，走向溫飽的老百姓們開始把黃金產(chǎn)品當(dāng)成奢侈品來購買，很長一段時間，黃金首飾成了一種財富的象征。進(jìn)入90年代，實物黃金開始由銀行進(jìn)行銷售，但主要銷售方式是每年春節(jié)前以賀歲金條形式出現(xiàn)，由于范圍小、起點高，仍不能成為大眾的理財產(chǎn)品。

2002年10月30日，上海黃金交易所正式掛牌成立，同年11月18日，中國銀行率先推出“紙黃金”業(yè)務(wù)。至此開始，隨著各大商業(yè)銀行的跟進(jìn)，老百姓又多了一種理財工具，終于可以像炒股那樣，在網(wǎng)上進(jìn)行黃金買賣來賺取差價了。（作者單位：工商銀行河南省商丘市分行）