胡曉明

CFO在公司治理中，占有一個非常特殊、無以取代的地位，在設計和實施企業(yè)戰(zhàn)略方面發(fā)揮著十分重要的作用。文章分析了基于公司治理的CFO多重制衡關系，構建了職業(yè)CFO的能力框架與工作視點。文章認為，職業(yè)化是實現(xiàn)CFO社會功能的必備條件。

CFO（首席財務官）是一個令人羨慕的金領職業(yè)，是激活企業(yè)生命力、提升企業(yè)競爭力的高級管理職位，是財務人員的終極職業(yè)目標。規(guī)劃成熟職業(yè)CFO的能力框架與工作視點，對于探索CFO職業(yè)化發(fā)展路徑具有一定現(xiàn)實意義。

一、基于公司治理的CFO多重制衡關系

目前，理論界探討公司治理問題時，將注意力主要集中在CEO和獨立董事方面，忽略了CFO的地位和作用。CFO作為執(zhí)行董事參與公司重大決策和作為經(jīng)理層成員在CEO的統(tǒng)一領導下進行公司日常經(jīng)營活動，該模式已經(jīng)成為現(xiàn)代公司治理和企業(yè)管理的取向。下面讓我們分析基于公司治理的CFO多重制衡關系。

（一）股東：間接的委托代理關系

由于CFO必須了解投資人投資本公司的原因和如何建立股利政策吸引股東，并按規(guī)定定期向股東反饋信息，因此，CFO對維持股東關系負有重大責任。為了降低代理成本，尋求到一種符合成本效益原則的控制機制，所有者必須在公司董事會和經(jīng)理層設置一個能代表所有者利益并對企業(yè)經(jīng)營管理實行監(jiān)控的職位，以加大對企業(yè)會計控制力度?？梢?，CFO與股東構成了間接的委托代理關系。

（二）董事會：直接的委托代理關系

在形式上，無論CFO是不是董事會成員，其與公司的管理契約都是與董事會達成的，即董事會聘用CFO，CFO的工作都要對要對董事會負責，其業(yè)績也是由董事會評價。CFO的行為準則和職責目標都應該與董事會一致，以實現(xiàn)最大化股東利益和保證公司價值增值為目標。CFO代表董事會對企業(yè)管理層實施外部財務監(jiān)控，以規(guī)范和約束經(jīng)營管理層的行為，最大限度保障出資人的權益，因此，CFO制度是解決企業(yè)代理問題，規(guī)避“內(nèi)部人控制”的有效途徑。

（三）審計委員會：制衡與合作的關系

審計委員會與CFO是制衡與合作的關系。所謂合作就是指公司董事會在對投資者提供對外財務報告的過程中，需要CFO和審計委員會的協(xié)調(diào)和配合。所謂制衡就是指審計委員會對CFO提供的財務報告有審查評價職能；對CFO的風險管理和內(nèi)部控制有監(jiān)督評價職能；對公司聘請外部審計機構有決定權利。審計委員會的報告將直接披露CFO工作表現(xiàn)和成績及失誤和疏漏；CFO作為內(nèi)部人又熟知企業(yè)內(nèi)部信息，這是審計委員會開展工作的基礎。

（四）外部審計機構：間接的契約關系和直接的配合關系

在外部審計機構對公司的財務報表進行審計時，CFO有義務進行配合。從外部受托責任看，CFO與外部審計機構的責任是一致的，即受股東之托實施財務監(jiān)督和會計報告。但在獨立性方面，外部審計機構完全獨立于公司的經(jīng)理層，而CFO則是半獨立于公司經(jīng)理層。外部審計師希望CFO提供的賬目“合法和公允”，希望組織的財產(chǎn)、生存和發(fā)展能力完好無損；而CFO希望審計效率高，節(jié)省費用，能以風險規(guī)避為出發(fā)點，在加強內(nèi)部經(jīng)營管理方面給予引導和規(guī)勸。在這些方面，CFO和外部審計師之間還需要密切配合和相互支持。

（五）CEO：戰(zhàn)略合作伙伴關系

在世界范圍內(nèi)的CFO的職能轉變中，CFO更多的是以CEO的戰(zhàn)略合作伙伴的身份出現(xiàn)的，CFO可以在公司治理方面成為CEO和董事會之間的橋梁。作為決策的參與者和制定者，CFO將站在整個公司的立場上，提供自己的財務專業(yè)判斷和信息，向CEO提出決策之道，而非只提供會計信息或提出問題。在現(xiàn)有制度下，CEO和CFO任何一方單獨出現(xiàn)問題并不可怕，而一旦CEO和CFO共同違反道德準則并達成合謀，企業(yè)財務便會失去有效控制，一些美國公司出現(xiàn)財務問題的最重要原因就是在于CFO和CEO的不當關系。因此，CEO和CFO都必須單獨向董事會匯報，彼此制衡。

二、職業(yè)CFO的能力框架

我們認為，職業(yè)化是實現(xiàn)CFO社會功能的必備條件。目前我國已經(jīng)浮現(xiàn)職業(yè)CFO，但是尚未完全形成職業(yè)化階層。理論界與實務界普遍認為，我國職業(yè)CFO舞臺缺失、職業(yè)價值沒有得到充分認同、角色錯位、制度配置不到位。例如，由于職責內(nèi)涵的不統(tǒng)一，甚至連稱謂都難以一致；有的公司只是更換了頭銜，并沒有調(diào)整公司治理結構，忽略了CFO與總會計師和財務總監(jiān)的區(qū)別，在一定程度上造成了CFO的有名無實；由于受到中國文化背景的影響，“中國目前的CFO離真正成為CEO的戰(zhàn)略合作伙伴的目標還有一定距離”，CFO們普遍認為自己“說了不算”。下文描述了職業(yè)CFO在其職業(yè)生涯中應具備的能力素質(zhì)、知識素質(zhì)和心理素質(zhì)，它們代表了一種境界，構成了職業(yè)CFO所效力公司的核心競爭力，是追求成功的職業(yè)CFO期望達到的一個參照標準，一個能力框架。

（一）豐富的實踐經(jīng)驗

經(jīng)驗是影響職業(yè)CFO管理、決策能力的動力因素，豐富的實踐經(jīng)驗是CFO職業(yè)生涯的基礎，駕馭公司的必要條件，也是樹立其在公司治理結構和公司內(nèi)部組織結構中的顯赫地位與個人權威的根本。作為一位合格的財務掌舵人、全方位的復合型管理人才，職業(yè)CFO必須擁有開展調(diào)查和數(shù)據(jù)分析的經(jīng)驗，具有獨立思考、作出價值判斷的經(jīng)驗，熟悉并自覺運用各種會計知識和技能（Accounting Knowledge and Skill Areas，AKSAs）。一般而言，CFO所必備的AKSAs主要有預算編制、內(nèi)部控制、業(yè)績評估和戰(zhàn)略成本管理（包括作業(yè)成本在內(nèi)）等。

（二）全面的知識結構

全面的知識結構就是在會計、財務等專業(yè)領域內(nèi)具有足夠的深度，并在經(jīng)濟學、管理學、行為學領域內(nèi)具有相當?shù)膹V度。職業(yè)CFO需要掌握人類行為的基本知識；領略經(jīng)濟體制改革的精神，關注會計變革及宏觀政策調(diào)整；具備科學、藝術和文學修養(yǎng)；具有調(diào)查研究、抽象邏輯思維和批判思維的寬廣意識；對人和社會價值、人與社會的關系有著比較獨到的理解；熟練掌握電腦、網(wǎng)絡、數(shù)量分析模型、外語等必備的管理工具。

（三）卓越的理財能力

公司理財是職業(yè)CFO的基本職責和核心工作，變革環(huán)境下更需要樹立戰(zhàn)略理財新思維。職業(yè)CFO應立足資本市場，有強烈的理財意識，以財務為核心管理公司，強化基于財務的公司管理，通過資本運作促進公司治理結構的合理、完善，善于在網(wǎng)絡信息及其他渠道的信息數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)商機，隨時調(diào)整理財風格，使公司的信息流、資金流與物流循環(huán)順暢，并使公司的投資組合更具魅力，以確保公司價值增值。

（四）有效的溝通技巧

職業(yè)CFO負責組織企業(yè)的財務管理和資本運作，必須注重與組織內(nèi)外方方面面的溝通。在管理概念里，溝通能力屬于領導力的范疇。溝通能力是軟技能，包括了解自己和他人的能力、激勵他人能力、說服能力、號召力、團隊精神以及密切與利益相關者的關系等等。溝通需要技巧，有效的溝通技巧，不是憑權力，而是靠精湛的專業(yè)技能、豐富的人格魅力、縝密的表達能力、優(yōu)秀的工作績效贏得的。

（五）超凡的創(chuàng)新意識

職業(yè)CFO應能改變傳統(tǒng)的無為而治的狀態(tài)，呈現(xiàn)較為強烈的個性色彩，尤其善于接受新觀念、建構優(yōu)秀的理財文化，能夠容納異己觀點，對新事物有敏銳的洞察力。當然，超凡創(chuàng)新意識的培植還依賴于諸如CFO的治理能力及創(chuàng)造價值能力的提高，具體體現(xiàn)在戰(zhàn)略管理能力、資源管理能力和財務控制能力等方面。

（六）優(yōu)秀的個人品質(zhì)

優(yōu)秀的個人品質(zhì)與公司的發(fā)展前景密切相關。CFO一旦投身于某公司，其對職業(yè)的忠誠就會轉化為對公司的忠誠，CFO應把維護公司利益、實現(xiàn)股東財富最大化作為自己的唯一目標，一切經(jīng)營決策、管理行為都圍繞這一目標展開。這種對公司、職業(yè)高度的忠誠使CFO對公司、股東和職工產(chǎn)生強烈的責任感，能形成強大的內(nèi)在動力、良好的職業(yè)操守和高度的敬業(yè)精神，并在公司員工中具有相當高的個人權威和領導魅力。

三、職業(yè)CFO工作視點

我們可以從以下幾方面考察一個成熟的職業(yè)CFO的工作視點。

（一）參與公司決策

職業(yè)CFO應參與公司的重大決策，落實所有者的意圖，包括參與公司的改革決策、經(jīng)營決策、融資決策、投資決策和分配決策，引導公司建立共同財務愿景。同時，通過參與公司決策，確保會計準則、稅收政策等宏觀經(jīng)濟政策在微觀經(jīng)濟活動中得以貫徹落實，保證公司經(jīng)營決策的可行性以及公司目標得以實現(xiàn)。

（二）規(guī)劃公司總體財務戰(zhàn)略

財務戰(zhàn)略是指在公司戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎，以促使公司資金長期、均衡、有效地流轉和配置為衡量標準，以維持公司長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動。公司總體財務戰(zhàn)略是否明晰，關系到公司籌資、投資和分配等各方面的決策，決定著公司財務資源配置的取向和模式，影響著公司理財活動的行為與效率。職業(yè)CFO應該是管理專家，能夠在不同層面上實現(xiàn)價值創(chuàng)造，應當以戰(zhàn)略的眼光，為企業(yè)的發(fā)展提供既定的標準和行動準則。

（三）明確公司財務定位

財務定位是指公司經(jīng)營管理中對財務職能的具體要求，它關乎整體財務功能在公司內(nèi)部管理活動中的實現(xiàn)，對公司財務戰(zhàn)略的形成與實施有著直接的影響。由于公司文化的個體化，以及管理習慣和CEO管理理念的多樣性，不同公司間財務定位有著較大的差異。從理論上講，存在兩種基本思路，一者定位于管理型，再者定位于監(jiān)督型。職業(yè)CFO只有明確了公司的財務定位，才能進一步掌握公司的財務管理狀況。

（四）完善財務管理體制

建立一套適應市場經(jīng)濟需要的財務管理體制，加強理財活動，規(guī)避財務風險，提高資金利用效益，是職業(yè)CFO面臨的一個新課題。財務管理體制是指規(guī)定公司財務管理方面的權責利關系的公司管理制度，是財務關系的具體表現(xiàn)形式，一般包括公司投資者與經(jīng)營者之間的財務管理體制和公司內(nèi)部的財務管理體制兩個層面。財務管理體制的設置直接關系到CFO、財務經(jīng)理和一般財務人員之間財務責任、財務權限、財務利益等方面的內(nèi)容的劃分，影響著公司財務功能的發(fā)揮以及公司財務管理的效率。職業(yè)CFO應重點了解公司的財務管理體制，這是職業(yè)CFO融入公司管理之中的金鑰匙。

（五）建立財務管理運行機制

公司財務管理的運行機制是指公司財務管理體制的基本執(zhí)行規(guī)則和程序，也就是說，公司的財務管理制度只有在良好的財務管理運行機制保障下才能充分發(fā)揮其作用。由于公司財務管理的運行機制往往決定于公司的管理哲學和經(jīng)營理念，這也是職業(yè)CFO最難以處理的問題。如何使公司的財務管理運行機制與CFO自己認同的財務管理運行機制相對接，對每個CFO來說都是一個痛苦的選擇。

（六）健全財務管理控制體系

如果沒有健全的財務管理控制體系，發(fā)揮CFO在財務管理、公司治理方面的作用就是一句空話。財務管理控制體系是指公司進行財務控制的一系列具體制度，是促進公司財務活動有效運行的保障措施。財務管理控制體系的核心是預算管理，其他管理控制系統(tǒng)則處于從屬地位，如KPI指標體系、作業(yè)管理等都通過一定的接口與預算管理對接。職業(yè)CFO應該深入地了解公司的財務管理控制體系，對財務管理控制體系的調(diào)整和改革是CFO的重要工作之一。

（七）架構財務預警系統(tǒng)

財務預警系統(tǒng)是指對公司的財務狀況進行風險監(jiān)測，并發(fā)出警情信號，及早采取相應措施加以防范的體系。職業(yè)CFO通過在公司建立財務預警系統(tǒng)，加強信息管理，協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關系，可以有效地發(fā)現(xiàn)、控制和化解公司財務危機，保證公司的可持續(xù)發(fā)展。

（八）駕馭公司政治

公司政治是公司里規(guī)章制度等顯性規(guī)則背后的隱性規(guī)則，是公司各種人際關系的總和。職業(yè)CFO必須處理好與股東的間接的委托代理關系、與董事會的直接的委托代理關系、與審計委員會的制衡與合作的關系、與外部審計機構的間接的契約關系和直接的配合關系、與CEO的戰(zhàn)略合作伙伴關系以及外部利益相關者的協(xié)調(diào)關系。CFO應合理運用公司政治的力量，實現(xiàn)個人和組織的成功，成熟的職業(yè)CFO必定是合格的“企業(yè)政治家”。

本文作者為南京財經(jīng)大學資產(chǎn)評估系主任