美國次級按揭貸款危機(jī)仍然籠罩全球各主要經(jīng)濟(jì)體，美聯(lián)儲為拯救金融機(jī)構(gòu)及龐大的業(yè)主，2007年9月19日起步入降息周期，在經(jīng)過連續(xù)7個(gè)月的降息后，美國的聯(lián)邦利率從5.25%下降至2%，美元資金的吸引力大打折扣，資金不斷從美國流出，導(dǎo)致美元持續(xù)貶值。

在這種情況下，許多以美元標(biāo)價(jià)的商品價(jià)格開始瘋狂飆升，最具代表性及影響力的是原油價(jià)格。原油價(jià)格從70美元/桶一路狂飆至最高147美元/桶，在不到一年時(shí)間翻一番。而美國政府在油價(jià)狂飆不止下只能暗中施法，推升美元匯價(jià)以打壓原油價(jià)格。

那么在美元升值預(yù)期下如何處理手中的外幣呢?

旅游換匯

十一長假即將到來，消費(fèi)者如選擇在此假期出國旅游，在美元預(yù)期升值的情況下，到美國旅游，可以兌換多一點(diǎn)的美元，剩余貨幣還有增值的機(jī)會；若去非美貨幣國家出游，應(yīng)使用信用卡消費(fèi)，之后一次性購匯還款是最方便及劃算的，因?yàn)槿绻F(xiàn)金兌換過多，剩下的就會在美元升值預(yù)期下手持貶值預(yù)期的貨幣，造成更多的匯兌損失。

換匯美元賭升值

由于人民幣本身兌外幣仍處于震蕩升值之中，其中以美元和與美元掛鉤的港元最為顯著。市場預(yù)期人民幣在未來一年兌美元仍存在升值空間，這將抵消了美元兌其它非美貨幣升值預(yù)期所產(chǎn)生的額外匯兌收益。在這種情況下，可以將手中的外幣兌換回人民幣。

目前人民幣的1年期整存整取的存款利率為4.14%，而主要外幣在國內(nèi)商業(yè)銀行的存款利率都不超過4%，將外幣兌換成人民幣再進(jìn)行1年期的整存整取較直接外幣1年期存款的年收益多1%或以上。

從分散投資的角度，若要保留一定數(shù)額的外幣存款，可以在美元升值預(yù)期下，將非美貨幣兌換成美元后再進(jìn)行存款，一方面可以獲得較高的利息，一方面可以規(guī)避美元一旦升值所產(chǎn)生的匯兌損失。例如:美元、澳元、英鎊的1年期存款利率介乎3.1%～3.25%，是較為高息的3個(gè)幣種，若有澳元及英鎊存款，可以考慮轉(zhuǎn)為美元存款，這樣在利率基本相同的情況下，因美元的升值預(yù)期而可以增加匯兌上的收益。

套利高息商品貨幣

歐元、加元及日元等其它非美幣種在國內(nèi)商業(yè)銀行的存款利率更低至1%左右，若持有這些外幣，更有必要兌換成較高息的存款幣種。

另外，今年因商品期貨處于大牛市之中，一些商品貨幣(如澳元)一路大幅升值，國內(nèi)商業(yè)銀行在去年紛紛推出與這些高息商品貨幣掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品。這種理財(cái)產(chǎn)品的收益主要來自于高息幣種與低息幣種之間的利率高低進(jìn)行套利。如可以從日本這個(gè)低利率國家進(jìn)行貸款并兌換成澳元，再把貸款存入澳大利亞的銀行賺取高息(目前日本的貸款利率不到1%，而澳大利亞的存款利率達(dá)到7.25%，利差高達(dá)6%以上)。

這種套息操作也會存在流動(dòng)性較差，存貸國利率的變化及操作過程中所產(chǎn)生的匯兌盈虧及成本。去年澳元一直處于升值狀態(tài)，利率也是一路走高，而日元的利率則停滯不前，加上日元匯的升值速度遠(yuǎn)低于澳元，因此以澳元作為參照對象的外匯理財(cái)產(chǎn)品收益能名列前茅。

進(jìn)入2008年下半年，這些號稱收益達(dá)到10%左右的外匯理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率已從巔峰時(shí)期下滑，8月份澳大利亞聯(lián)儲銀行暗示將可能減息，這是7年來的首次，利率下降的預(yù)期將打擊澳元的吸引力從而令其匯價(jià)下跌，這將給套息交易產(chǎn)品收益率大打折扣，投資者在今后選擇這類外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要注意。

美元升值預(yù)期的確會給我們的生活帶來方方面面的影響，高薪階層更能體驗(yàn)到美元升值后帶來的優(yōu)勢，正所謂針無兩頭尖，若要想在此過程中避免損失，又想有效地保持外幣資產(chǎn)穩(wěn)定增值及提高生活質(zhì)量，就要懂得去思考和發(fā)現(xiàn)新事物，因勢而變，根據(jù)自身的實(shí)際需求逐步改變理財(cái)方向，這樣才能在投資理財(cái)領(lǐng)域事半功倍。

淘金網(wǎng)(www.678678.com)供稿