李默風(fēng)

惠普董事會(huì)期望赫德能將“惠普之道”重新調(diào)正，而他的做法是讓這家企業(yè)更像IBM：以IT服務(wù)為利潤(rùn)支柱。這與他的前任卡莉的做法并無(wú)二樣，不同的是赫德走的路更加堅(jiān)決，也更有手段。

馬克·赫德一直渴望能將惠普打造成像IBM那樣以IT服務(wù)和咨詢?yōu)橹鳂I(yè)的公司，避開(kāi)硬件行業(yè)日漸頻繁的跌宕起伏?，F(xiàn)在，他再向目標(biāo)邁進(jìn)了一步。

2008年5月13日，惠普公司CEO赫德宣布以每股25美元的價(jià)格收購(gòu)IT外包服務(wù)提供商EDS的全部股份。根據(jù)協(xié)議，在今年下半年這筆價(jià)值約為139億美元的交易結(jié)束后，惠普將成立一個(gè)由原EDS首席執(zhí)行官羅納德·里特梅耶領(lǐng)導(dǎo)的新業(yè)務(wù)集團(tuán)，并且里特梅耶要直接向赫德匯報(bào)工作。據(jù)悉，這是繼2002年以近200億美元收購(gòu)康柏后，惠普最大規(guī)模的并購(gòu)，它將使惠普在IT服務(wù)領(lǐng)域的營(yíng)收翻一番，一躍成為僅次于IBM的全球第二大IT服務(wù)提供商。

市場(chǎng)研究公司AMR的分析師達(dá)納·斯蒂夫勒指出，惠普近幾年一直想擴(kuò)大自己的服務(wù)業(yè)務(wù)。然而，2007財(cái)年它這方面的收入僅有166億美元，約占1043億美元總收入的16％，而同期IBM的服務(wù)業(yè)務(wù)收入?yún)s支撐起了自己總收入的半壁江山，達(dá)到540億美元。斯蒂夫勒說(shuō)：“赫德及惠普高層已經(jīng)不止一次流露對(duì)‘藍(lán)色巨人的欽佩之情，而這種情感恰恰能時(shí)刻激起它要把對(duì)方掀倒在地的沖動(dòng)。”

調(diào)正“惠普之道”

長(zhǎng)期以來(lái)，惠普的硬件廠商形象深入人心，但單純的硬件制造正讓這家全球知名企業(yè)盈利越來(lái)越不容易。為了改善局面，1999年7月接任公司董事會(huì)主席兼CEO的卡莉·菲奧尼娜開(kāi)始大膽改革。

“我們都被卡莉的領(lǐng)袖魅力所傾倒，她在就職演講時(shí)描繪的一幅服務(wù)型公司景象令在場(chǎng)的所有人都激動(dòng)萬(wàn)分?！币晃换萜绽蠁T工說(shuō)，卡莉在職前兩年確實(shí)為公司轉(zhuǎn)型做了很多努力，設(shè)立了專門為客戶提供知識(shí)型服務(wù)的部門——惠普咨詢服務(wù)事業(yè)部。同時(shí)，她也強(qiáng)化了公司原有大客戶部體系下的IT資源外包服務(wù)，規(guī)范了管理標(biāo)準(zhǔn)。

2000年，希望從普華永道咨詢公司身上獲得專業(yè)服務(wù)背景的惠普向?qū)Ψ竭f出了價(jià)值150億～180億美元的“橄欖枝”。在遭到拒絕后(編者注：普華永道咨詢業(yè)務(wù)后于2002年7月30日被IBM以35億美元購(gòu)得)，卡莉于次年7月轉(zhuǎn)移目標(biāo)，以6億美元收購(gòu)了規(guī)模和名氣都小得多的專業(yè)咨詢服務(wù)公司Comdisco。2003年9月，她又先后實(shí)施4次收購(gòu)，獲得了Web服務(wù)和身份管理的能力，而后兩家被并購(gòu)公司強(qiáng)大的自動(dòng)化功能與惠普OpenView管理軟件合并后，將有助于惠普對(duì)企業(yè)IT環(huán)境進(jìn)行統(tǒng)一管理。

然而，與上述并購(gòu)案例相比，卡莉在2002年3月以近200億美元并購(gòu)PC廠商康柏之舉，更能引起業(yè)界關(guān)注，甚至及至今天，他們中還有人在指責(zé)并購(gòu)康柏毫不符合卡莉當(dāng)年勾勒過(guò)的惠普發(fā)展藍(lán)圖，康柏強(qiáng)化了惠普的硬件生產(chǎn)能力，也耗費(fèi)惠普數(shù)年時(shí)間來(lái)“消化”。尤其令人意外的是，卡莉的后期改革看起來(lái)似乎是把所有產(chǎn)品推向所有顧客，并與所有同行展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。而實(shí)際上，IT服務(wù)在這種無(wú)所不包的業(yè)務(wù)發(fā)展模式中的地位毫不顯眼。在IBM 2004年12月甩掉PC業(yè)務(wù)，迅速擴(kuò)大服務(wù)市場(chǎng)占有率的同時(shí)，惠普引以為傲的打印機(jī)業(yè)務(wù)和PC業(yè)務(wù)也因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈而優(yōu)勢(shì)漸減。

由于沒(méi)能順利整合康柏，2005年2月9日，卡莉黯然下臺(tái)，帥印隨之交由來(lái)自NCR的馬克·赫德執(zhí)掌。后者在大刀闊斧地裁掉1.45萬(wàn)名員工，以及將打印和個(gè)人電腦部門分離并大范圍地進(jìn)行高層調(diào)整后，惠普當(dāng)年第三季度的財(cái)報(bào)還是很難看——銷售收入上漲10％，凈利潤(rùn)卻下滑了88％!

“董事會(huì)期望新CEO能將‘惠普之道重新調(diào)正，而赫德的做法依然是讓惠普更像IBM：以IT服務(wù)為利潤(rùn)支柱。”惠普內(nèi)部人士評(píng)價(jià)，赫德走的路與他的前任并無(wú)二樣，不同的是他更加堅(jiān)決，也更有手段。

2006年7月26日，當(dāng)赫德以45億美元收購(gòu)管理軟件公司美科利塵埃落定之時(shí)，惠普首席技術(shù)官謝恩·羅賓遜也透露了一個(gè)消息：“未來(lái)惠普的內(nèi)部研發(fā)投資和并購(gòu)活動(dòng)將主要集中在服務(wù)和軟件領(lǐng)域?！?/p>

2006年第4季度開(kāi)始，惠普取代戴爾再次成為PC行業(yè)第一，它也在該季度借助1043億美元的總營(yíng)收一舉超過(guò)IBM成為全球最大的IT企業(yè)?；萜赵诤盏氯紊线_(dá)到發(fā)展史上的又一個(gè)輝煌時(shí)期。然而，面對(duì)如此驕人的成績(jī)，赫德依然強(qiáng)調(diào)：“惠普的轉(zhuǎn)型道路遠(yuǎn)未結(jié)束，還有更多艱難的事情要做?！彼f(shuō)，惠普要成為IT服務(wù)方面最強(qiáng)的公司，這個(gè)領(lǐng)域還有很大空間。

危及對(duì)手

惠普必須敢于改變，EDS無(wú)疑就是它改變過(guò)程中一塊足夠份量的籌碼?！陡２妓埂?月13日載文指出：惠普并購(gòu)EDS，人們關(guān)心的可能不是交易能為它帶來(lái)什么，而是給它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)什么。在并購(gòu)之前，惠普已經(jīng)有了業(yè)務(wù)與EDS大體相似的企業(yè)計(jì)算和專業(yè)服務(wù)集團(tuán)(TSG)。在并購(gòu)之后，華爾街認(rèn)為它有可能與EDS整合為新的TSG，并交由羅納德·里特梅耶領(lǐng)導(dǎo)。

按照Gartner公布的數(shù)據(jù)，2007年全球IT服務(wù)的市場(chǎng)總額為7480億美元，同比增長(zhǎng)10.5％。其中，IBM以540億美元列第一，EDS以221億美元排第二，而惠普則以172.5億美元居第五位。

分析師們認(rèn)為，目前惠普在IT服務(wù)方面落后于IBM——不到對(duì)方的三分之一。牽手EDS后，惠普有望在該領(lǐng)域沖擊IBM：它的服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額接近400億美元，與IBM的差距明顯縮小。而事實(shí)上，惠普與EDS的IT服務(wù)業(yè)務(wù)各有側(cè)重，EDS的主要對(duì)手是IBM的全球企業(yè)咨詢服務(wù)部(GBS)，惠普TSG的對(duì)手則是IBM的全球信息科技服務(wù)部(GTS)。

市場(chǎng)研究公司Technology Business的高級(jí)分析師林迪·漢森指出，惠普并購(gòu)EDS危及的廠商遠(yuǎn)不止“藍(lán)色巨人”。為了能在并購(gòu)后大幅消減成本，惠普會(huì)把整合工作從技術(shù)層面擴(kuò)展到渠道與客戶資源領(lǐng)域，它將直接向EDS的客戶出售更多PC、服務(wù)器、存儲(chǔ)產(chǎn)品和工作站。漢森說(shuō)，EDS一直被認(rèn)為是業(yè)界的“技術(shù)中立者”，在向客戶推薦計(jì)算機(jī)軟、硬件產(chǎn)品時(shí)，它從來(lái)不會(huì)偏向某一家廠商。但當(dāng)它投到惠普旗下后，它的客戶，也是新東家的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手施樂(lè)、Sun和戴爾等企業(yè)必然因?yàn)閾p失訂單而抓破頭皮，這無(wú)形中也會(huì)增加IBM的發(fā)展壓力。

以戴爾為例，EDS從1990年起就與它進(jìn)行合作。2004年，它與英國(guó)Barclays銀行簽署了一項(xiàng)為期七年的協(xié)議。根據(jù)這項(xiàng)協(xié)議，EDS將供應(yīng)41700臺(tái)戴爾臺(tái)式電腦。與此同時(shí)，EDS也與美國(guó)海軍陸戰(zhàn)隊(duì)在2000年簽署了一項(xiàng)為期15年的服務(wù)合同，還將向?qū)Ψ教峁?萬(wàn)臺(tái)戴爾臺(tái)式電腦和筆記本電腦。

漢森認(rèn)為，由于不少EDS的客戶還在使

用戴爾的硬件，未來(lái)幾年它還會(huì)繼續(xù)與戴爾合作，但惠普到來(lái)后，EDS與戴爾的關(guān)系即使不會(huì)突然中斷，但最終必然走向瓦解，這有助于惠普鞏固全球最大IT廠商的地位。

笑對(duì)挑戰(zhàn)

惠普在并購(gòu)聲明中宣稱，此舉將有助于它成為“全球信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)”，而《紐約時(shí)報(bào)》也很看好赫德以往在削減成本和提高營(yíng)收上的做法，并對(duì)其整合新并企業(yè)已取得的成績(jī)津津樂(lè)道。但是，這一切仍然無(wú)法徹底消除華爾街對(duì)這起并購(gòu)案的擔(dān)憂。

據(jù)介紹，EDS在2007年的221億美元營(yíng)收只創(chuàng)造了7.61億美元的凈利潤(rùn)，而它的員工總數(shù)竟多達(dá)14萬(wàn)。市場(chǎng)調(diào)研廠商美國(guó)科技研究公司的分析師肖·吳稱，EDS在近幾年采用的人海戰(zhàn)術(shù)嚴(yán)重?fù)p害它的盈利能力，它去年的利潤(rùn)率僅為6％，股價(jià)也下跌了30％左右?；萜辗矫?，赫德雖然先后裁掉了1.5萬(wàn)人，但目前惠普的員工總數(shù)也突破了17萬(wàn)，讓這場(chǎng)交易“看起來(lái)十分恐怖”。

同時(shí)，華爾街觀察家們還認(rèn)為，轉(zhuǎn)型心切的赫德必須謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)幾個(gè)突出的問(wèn)題。首先，EDS的毛利潤(rùn)率嚴(yán)重偏低。它不僅低于惠普TSG 11％的毛利率，也低于它整體8．4％的毛利率，如何提高合并后整體下降的毛利率十分急迫；其次，有三分之二以上員工居住在美國(guó)的EDS近幾年將外包服務(wù)大量轉(zhuǎn)移到本土以外，它將客戶支持等重要工作委托給發(fā)展中國(guó)家的職員以減少開(kāi)支，這種“誤入歧途的服務(wù)”，若不盡快調(diào)整，雙方的一加一很可能小于二。

而一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的問(wèn)題則是，IBM服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收已經(jīng)占其總收入的54％，超出惠普的40％。Yankee Group的分析師認(rèn)為，盡管EDS擅長(zhǎng)開(kāi)發(fā)應(yīng)用軟件等的高利潤(rùn)產(chǎn)品，但它卻缺乏IBM處理復(fù)雜項(xiàng)目的能力。此外，并購(gòu)交易將面臨原企業(yè)優(yōu)秀人才流失的問(wèn)題，怎樣將人才流失降到最低限度并避免兩種企業(yè)文化的沖突，都是棘手問(wèn)題。

5月12日，當(dāng)惠普并購(gòu)EDS的消息首次出來(lái)后，惠普股價(jià)立挫5％；第二天消息公布后，其股價(jià)再跌5.5％，收于44.27美元。兩天的股市大跌均表明了資本市場(chǎng)擔(dān)心惠普受到EDS業(yè)績(jī)拖累。然而，惠普技術(shù)解決方案部門執(zhí)行副總裁安·利沃莫爾絲毫沒(méi)有擔(dān)心。他表示，惠普與EDS的聯(lián)合難度遠(yuǎn)要比當(dāng)年并購(gòu)康柏小很多，EDS在服務(wù)市場(chǎng)的成熟與先進(jìn)，可以為惠普帶來(lái)所需的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和基礎(chǔ)架構(gòu)。

13日，為了鼓勵(lì)市場(chǎng)信心，惠普對(duì)第二季度和第三季度的業(yè)績(jī)做了預(yù)測(cè)：第二季度營(yíng)收為283億美元，每股可盈利80美分；第三季度營(yíng)收在273億-274億美元之間，每股盈利為76-77美分。而5月21日惠普正式發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)也顯示，其第二季度銷售額為282.6億美元，同比增長(zhǎng)11％。凈利潤(rùn)為20.6億美元，好于去年同期的17.8億美元。

行業(yè)分析人士表示相信，赫德將向華爾街證明自己具備整合硬件以外業(yè)務(wù)的能力，讓他們?cè)谌旰蟾袊@“這是一筆不錯(cuò)的交易”。但在此之前，惠普還有必要做好應(yīng)對(duì)糟糕情況的準(zhǔn)備。