顧海波

中國(guó)當(dāng)今樓市的風(fēng)險(xiǎn)已遠(yuǎn)大于股市的風(fēng)險(xiǎn)，要警惕中國(guó)樓市的“堰塞湖”現(xiàn)象！

一年前，北大教授徐滇慶與知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人牛刀打賭深圳房?jī)r(jià)。一年之內(nèi)，深圳房?jī)r(jià)持續(xù)下跌，兩人打賭的結(jié)果是，徐教授敗北。

筆者認(rèn)為，深圳房?jī)r(jià)“賭局”只是個(gè)數(shù)字游戲，大家千萬(wàn)不必過(guò)于認(rèn)真，更沒(méi)有必要大肆渲染。因?yàn)樵诔霈F(xiàn)過(guò)“100%撤單率”的今天，“均價(jià)”只是數(shù)字游戲或是房地產(chǎn)利益集團(tuán)的“表演秀”。但“賭局”背后反映的卻是民生和民意，是對(duì)高房?jī)r(jià)和保障住房缺失的意見(jiàn)，是對(duì)高房?jī)r(jià)理性回歸的祈盼。這必須引起各級(jí)地方政府的深刻反思和高度重視。

千禧年以來(lái)，中國(guó)房?jī)r(jià)就一直演繹著“只漲不跌”的神話。2007年，有些地方的房?jī)r(jià)更是猶如“海鮮時(shí)價(jià)”天天漲。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)資料顯示，2008年5月，全國(guó)70個(gè)大中城市的房?jī)r(jià)同比上漲10.2%。由于當(dāng)今房產(chǎn)投機(jī)過(guò)甚，房?jī)r(jià)持續(xù)上漲時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，市場(chǎng)積累了豐厚的“獲利盤”，尤其是作為住房消費(fèi)主體的廣大中低收入者的有效（有支付能力）需求嚴(yán)重脫節(jié)，加上保障住房的嚴(yán)重短缺和歷史欠賬，老百姓對(duì)住房問(wèn)題“很不滿意”。

房?jī)r(jià)過(guò)高除了影響老百姓的生活質(zhì)量和安居樂(lè)業(yè)，也會(huì)影響我國(guó)的金融安全。

近幾年，在全球資本流動(dòng)性過(guò)剩、通貨膨脹和人民幣持續(xù)升值的背景下，大量跨境資本進(jìn)入中國(guó)的股市和樓市。 目前國(guó)內(nèi)的流入熱錢大約在6500億美元左右，未來(lái)可能達(dá)到8000億美元。美元這一輪的貶值很可能會(huì)停止于2008年底或2009年上半年，一旦美元返身向上，中國(guó)熱錢的流出將不可避免，屆時(shí)不僅對(duì)中國(guó)的股市和樓市會(huì)產(chǎn)生重大沖擊，也會(huì)對(duì)中國(guó)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)產(chǎn)生重大影響。

只要危及金融安全，股市會(huì)出局（事實(shí)上已經(jīng)出局，最近中國(guó)股市攔腰一刀就是例證），樓市也一定會(huì)出局，當(dāng)前深圳房?jī)r(jià)相對(duì)于2007年的最高位已經(jīng)下降30%-40%，至今尚未完全企穩(wěn)。在某種意義上說(shuō)，中國(guó)當(dāng)今樓市的風(fēng)險(xiǎn)已遠(yuǎn)大于股市的風(fēng)險(xiǎn)，要警惕中國(guó)樓市的“堰塞湖”現(xiàn)象！

房?jī)r(jià)大起不落從某種意義上講，是對(duì)老百姓財(cái)產(chǎn)性收入的一種掠奪，尤其在房?jī)r(jià)收入比嚴(yán)重不合理的情況下，在房?jī)r(jià)處于歷史性高位的情況下，鼓吹房?jī)r(jià)“只漲不跌”，縱容房產(chǎn)炒家“拔高出貨”，誘導(dǎo)中低收入者“高位接盤”，這是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的不負(fù)責(zé)任的行為，很可能引發(fā)中國(guó)式的“次貸”風(fēng)險(xiǎn)。在某種程度上，中國(guó)樓市已具備“次貸”危機(jī)的所有要素，只不過(guò)被“地方政府、銀行和房產(chǎn)商”所組成的利益鏈人為、暫時(shí)地改變了運(yùn)行軌跡。

中國(guó)房地產(chǎn)是繼續(xù)“養(yǎng)泡沫”還是主動(dòng)“擠泡沫”？房?jī)r(jià)繼續(xù)漲還是理性回歸？?jī)烧唢L(fēng)險(xiǎn)哪個(gè)更大？答案顯而易見(jiàn)。因此，中央政府必須繼續(xù)從緊的貨幣政策，在保證和擴(kuò)大保障住房建設(shè)的同時(shí)，對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控不僅不能放松，而且應(yīng)該精確制導(dǎo)。當(dāng)前房?jī)r(jià)早回歸比晚回歸好，主動(dòng)回歸比被動(dòng)回歸好。否則，對(duì)房地產(chǎn)依賴過(guò)重，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能將會(huì)硬著陸！

（作者為中國(guó)房地產(chǎn)界獨(dú)立撰稿人，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）