易憲容

今年以來，無論是國際油價飆升、美元貶值不止、次貸危機蔓延，還是國內(nèi)的雪災(zāi)、地震，及股市、樓市下跌，都可為中國經(jīng)濟帶來許多不確定性。但是，從最近公布的國內(nèi)上半年宏觀數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟的基本格局并沒有改變。

再過幾天，奧運會就要舉辦了?？梢哉f，作為一個舉國上下、國際密切關(guān)注的體育盛會，它對中國社會經(jīng)濟、文化等方面的影響應(yīng)該是巨大的。當然，也有國際評論指出，在奧運之后，可能會開始中國經(jīng)濟蕭條期，就如澳大利亞悉尼、希臘一樣。但也有一種說法認為，中國能夠借助北京奧運成為中國經(jīng)濟快速增長的又一次契機。

但是，奧運對一國經(jīng)濟的影響或所產(chǎn)生效應(yīng)，根本上在于該國經(jīng)濟的背景與環(huán)境。比如，奧運效應(yīng)對于較小的奧運舉辦國來說，由于這些國家的經(jīng)濟總量小，其影響就較為明顯。1988年舉辦奧運會的韓國，舉辦前包括1988年經(jīng)濟增長都保持在10％以上的增速。而北京奧運會對北京經(jīng)濟的影響，有研究表明，2002～2007年每年多增長2個百分點。即北京奧運會直接投資與投資拉動效應(yīng)在3000億左右，同時帶動相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)及相應(yīng)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

不過，這些效應(yīng)分別在8年的時間內(nèi)顯示出來，再加上中國是一個巨大的經(jīng)濟體，這個經(jīng)濟體不僅總量相對大，而且地域比較遼闊，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)復(fù)雜，經(jīng)濟發(fā)展差異性大。因此，在這樣的情況下，舉辦奧運對國內(nèi)經(jīng)濟特別是對北京經(jīng)濟會起到積極的推動作用，但中國經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢既不會由于奧運過后而衰退，也不是由于奧運之前起到很大帶動作用。因為，作為一個近30萬億GDP產(chǎn)值的經(jīng)濟大國，奧運經(jīng)濟每年拉動的幾百億產(chǎn)值完全可以忽略不計。中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢主要還是取決于國內(nèi)外經(jīng)濟的基本面。

今年以來，無論是國際油價快速飆升、美元貶值不止、美國次貸危機蔓延的國際環(huán)境，還是國內(nèi)今年以來的雪災(zāi)、地震，及股市、樓市價格下跌，都可為中國經(jīng)濟帶來許多不確定性。但是，從最近公布的國內(nèi)上半年宏觀數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟的基本格局并沒有改變。只不過，上半年的GDP、固定資產(chǎn)投資、銀行信貸、進出口貿(mào)易等數(shù)據(jù)的增長與去年相比會有所放緩，但放緩速度是十分有限的。

特別是房地產(chǎn)市場開發(fā)投資、銀行信貸、CPI上漲、居民消費增長態(tài)勢并沒有隨著相對從緊的貨幣政策有所改變，因此，就當前中國的經(jīng)濟形勢來看，還看不到今年下半年經(jīng)濟出現(xiàn)明顯下滑的風(fēng)險，中國經(jīng)濟仍然保持在快速增長的軌道上。下半年，相對從緊的貨幣政策并不會改變，只不過，政府會針對當前經(jīng)濟領(lǐng)域里所面對的問題，在一些局部方面作一些調(diào)整。也就是說，就當前中國經(jīng)濟形勢來分析，未來半年并不存在下行的風(fēng)險。但是，以下的幾個問題必須注意。

一是汶川地震后的重建問題，可能是當前政府經(jīng)濟工作的重點。就當前的情況來看，中央政府對汶川地震后的重建作了一系列的部署，特別是巨大的財政投入及以省為對口的援助規(guī)劃，都是比較好的方式。估計災(zāi)后重建對當?shù)丶叭珖?jīng)濟拉動可能達到0.5％-1％。

二是通貨膨脹的問題。就目前的中國通貨膨脹來說，盡管6月份CPI有所回落，但上半年CPI過高的問題并沒有解決。而且如果不改變目前的一些宏觀調(diào)整政策，國內(nèi)通貨膨脹只會向上飆升，而不會放緩。因為，6月份的CPI同比回落主要是受2007年6月CPI快速上漲的影響。目前，中國式的CPI統(tǒng)計體系存在的缺陷，只有消費品的價格上漲到農(nóng)產(chǎn)品及食品時，才能夠顯現(xiàn)出來。當中國消費品價格上漲到食品時，預(yù)示中國已經(jīng)全面通貨膨脹了。在今年下半年，CPI要達到總理《政府工作報告》中所設(shè)定的4.8％并非易事，反之，今年下半年，CPI仍然處于高位運行。而過高的通貨膨脹不解決，市場價格機制繼續(xù)扭曲，不僅會影響國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，也會影響低收入民眾的生活。

三是房地產(chǎn)市場的問題。目前國內(nèi)房地產(chǎn)市場，盡管有房地產(chǎn)開發(fā)商在說中國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)危機，不僅許多房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈可能斷裂，而且也可能讓大量房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)從而引發(fā)中國的金融危機與銀行危機，但實際上，上半年房價仍然處于兩位數(shù)上漲水平上。從1-5月份的數(shù)據(jù)來看，無論房地產(chǎn)開發(fā)投資還是房地產(chǎn)市場流人的資金，都處于歷史最好水平。只是房地產(chǎn)銷售有所下降。而房地產(chǎn)的銷售為何會下降?關(guān)鍵的問題就在于房價過高，讓絕大多數(shù)的居民沒有能力進入這種高房價的市場，但房地產(chǎn)開發(fā)商明確表明寧可不賣也不降價，也要維持暴利。而且房地產(chǎn)開發(fā)商正在制造各種輿論，希望下半年政府調(diào)整房地產(chǎn)市場政策，有利于房地產(chǎn)業(yè)的暴利得以持續(xù)。

因此，下半年，變數(shù)最大的應(yīng)該是房地產(chǎn)市場問題。這種變數(shù)的關(guān)鍵就在于中央政府對房地產(chǎn)市場當前的判斷。如果政府為房地產(chǎn)開發(fā)商所要挾，認為房地產(chǎn)真的出現(xiàn)了問題，需要調(diào)整政策來救房地產(chǎn)市場，那么中央2007年以來所推出的房地產(chǎn)政策就得改變，民生的房地產(chǎn)市場就會改變。這樣的市場改變，中國房地產(chǎn)泡沫就會吹大。中國房地產(chǎn)市場可能步上美國次貸危機之路。最近，美國次貸危機越演越烈，就是房地產(chǎn)市場泡沫破滅的結(jié)果，政府對此不可不保持警惕。

總之，奧運之后，中國經(jīng)濟基本格局并沒有改變，下半年中國經(jīng)濟下行的風(fēng)險也不高，因此，宏觀經(jīng)濟的基本政策不會改變，但是上述幾個方面問題需要引起密切關(guān)注。如果把上述幾個問題調(diào)整好了，那么中國經(jīng)濟仍然會步上持續(xù)發(fā)展之路，一些預(yù)言中的奧運后中國經(jīng)濟衰退也就不可能出現(xiàn)。

責編郭凱