截至2008年8月6日，美國(guó)金融企業(yè)宣布損失已達(dá)2500億美元。危機(jī)由次貸蔓延到優(yōu)質(zhì)房貸，美國(guó)第五大證券交易商貝爾斯登轟然垮臺(tái)，英國(guó)百年老號(hào)北巖銀行被迫收歸國(guó)有……人們一度以為這已經(jīng)是最壞的一幕了。

但更壞的事情正在陸續(xù)上演，一場(chǎng)百年一遇的金融風(fēng)暴正在席卷華爾街，向世界各地蔓延……

9月15日，由于深受次貸危機(jī)重創(chuàng)，擁有158年輝煌歷史的國(guó)際投行大腕雷曼兄弟控股公司宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，同時(shí)，陷入金融困境的美林集團(tuán)賣(mài)身美國(guó)銀行，國(guó)際兩大頂尖級(jí)投行一夜之間退出歷史舞臺(tái)。緊隨其后，全球最大保險(xiǎn)集團(tuán)AIG遭美國(guó)政府注資并接管；9月21日晚，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)突然宣布，該委員會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了美國(guó)金融危機(jī)后至今幸存的最后兩大投行高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的要求……

雷曼風(fēng)暴終結(jié)了華爾街神話(huà)，動(dòng)搖了美國(guó)金融霸主的地位。

雷曼兄弟倒閉

次貸危機(jī)爆發(fā)前，雷曼成為華爾街打包發(fā)行房貸債券最多的投行，自身也積累了850億美元的房貸資產(chǎn)，比摩根士丹利高出44%。然而，這些“財(cái)富”在次貸危機(jī)出現(xiàn)后成為雷曼手中山芋。隨著次貸危機(jī)的不斷蔓延，山芋越來(lái)越燙，2007年下半年以及2008年一季度，雷曼的減計(jì)高達(dá)100億美元。2008年2月結(jié)束的雷曼第一財(cái)季中，雷曼賣(mài)掉了1/5的杠桿貸款，同時(shí)用公司的資產(chǎn)作抵押，大量借貸現(xiàn)金為客戶(hù)交易其他固定收益產(chǎn)品，豪賭一把期冀擺脫險(xiǎn)境。然而，美國(guó)房產(chǎn)價(jià)格的急劇下跌，使得這一努力不但沒(méi)有改善雷曼的狀況，反而讓雷曼雪上加霜。

2008年第一財(cái)季，雷曼發(fā)布了贏利4.89億美元的報(bào)告，然而這只不過(guò)是金融高手在玩財(cái)務(wù)包裝而已。第二個(gè)財(cái)季它不得不變賣(mài)1470億美元的資產(chǎn)，賬面損失巨大。同時(shí)，雷曼房貸資產(chǎn)有一半投在商業(yè)房貸和商業(yè)樓宇，而這些資產(chǎn)在2008年卻均被大量減計(jì)。除了對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行處置外，雷曼還連續(xù)多次進(jìn)行大規(guī)模裁員來(lái)壓縮開(kāi)支。自2007年6月以來(lái)，公司連續(xù)實(shí)施了四次裁員計(jì)劃，解雇員工超過(guò)6000名。

即便如此，仍然回天乏力。從2008年6月30日開(kāi)始先后傳出巴克萊銀行、太平洋投資公司、韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行、美國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)將收購(gòu)雷曼的消息。但收購(gòu)方案均因美國(guó)政府的不救助政策，選擇放棄。9月14日晚間，雷曼不得不宣布破產(chǎn)清算。

美林被收購(gòu)AIG傳險(xiǎn)情

美林被認(rèn)為是美第三大投資銀行和世界最大證券經(jīng)紀(jì)商。為籌集足夠資金，美林證券7月曾出售其持有的彭博社股份，獲得44億美元資金；此后又賤賣(mài)了一批資產(chǎn)擔(dān)保債券，籌得85億美元。但分析人士認(rèn)為，美林的資產(chǎn)負(fù)債表依然脆弱，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)。

美國(guó)銀行9月15日發(fā)表聲明，宣布以440億美元總價(jià)收購(gòu)美林公司。這是美國(guó)銀行今年二度出手收購(gòu)在信貸危機(jī)中處于困境的對(duì)手，此番收購(gòu)有望造就一家全球銀行業(yè)巨無(wú)霸。

9月16日，由于嚴(yán)重虧損，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連調(diào)低全球最大保險(xiǎn)商美國(guó)國(guó)際集團(tuán)AIG的評(píng)級(jí)。如果當(dāng)天未能籌集足夠資本，AIG將難逃倒閉厄運(yùn)。當(dāng)晚，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，在美國(guó)財(cái)政部的全力支持下，美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)其下屬的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行向AIG注資850億美元。美聯(lián)儲(chǔ)在一份聲明中說(shuō)，AIG倒閉可能導(dǎo)致借貸成本上升、家庭財(cái)富縮水、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)一步萎縮，給本來(lái)已經(jīng)脆弱的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)造成傷害。作為交換，政府將獲得AIG79.9%的股份。

次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，AIG受信貸違約掉期等業(yè)務(wù)損失拖累，累計(jì)虧損已高達(dá)250億美元，在其他業(yè)務(wù)上的虧損也累計(jì)達(dá)到150億美元。

美林與AIG暫時(shí)安全了，但在這場(chǎng)被美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘稱(chēng)為“百年一遇”的金融危機(jī)中，面臨生死存亡問(wèn)題的公司和機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)不止這些。

高盛、摩根被迫轉(zhuǎn)型

雷曼兄弟宣告破產(chǎn)，美林被收購(gòu)，加上之前垮下的貝爾斯登，華爾街排名前五的投資銀行只剩下高盛和摩根士丹利兩家。如今，碩果僅存的這兩大投行也被迫轉(zhuǎn)型。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在9月21日晚間宣布，已批準(zhǔn)了高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的請(qǐng)求。轉(zhuǎn)變身份后，高盛和摩根將設(shè)立可吸收存款的商業(yè)銀行，從而改善資金狀況，并可永久性地獲得從美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)緊急融資的資格。高盛和大摩的轉(zhuǎn)型，意味著“長(zhǎng)久以來(lái)世人熟知的華爾街的終結(jié)”。

國(guó)際頭號(hào)投行高盛財(cái)報(bào)顯示：第三季度凈利潤(rùn)為8.45億美元，而上年同期凈利潤(rùn)為28.5億美元，相較之下今年第三季度下跌70.35%，是1999年高盛上市以來(lái)最大的單季跌幅。

國(guó)際二號(hào)投行摩根士丹利9月16日發(fā)布的季報(bào)顯示：第三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)14.25億美元，比去年同期下降7%。9月17日，摩根士丹利股價(jià)盤(pán)中暴挫43%，收盤(pán)時(shí)下跌24%，截至當(dāng)天收盤(pán)其市值縮水至241億美元。摩根士丹利據(jù)稱(chēng)在與美聯(lián)銀行接洽，討論合并可能性。作為僅存的兩家大型投行之一，摩根士丹利之所以匆忙尋找交易伙伴，是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)其生存能力的擔(dān)憂(yōu)重創(chuàng)了該公司股價(jià)與融資能力。

腥風(fēng)血雨橫掃全球

金融海嘯迅速席卷到全球各個(gè)主要金融市場(chǎng)。除美國(guó)之外，受此次金融危機(jī)波及最大的國(guó)家當(dāng)屬英國(guó)。9月18日，英國(guó)最大的抵押貸款銀行哈利法克斯銀行被迫以122億英鎊，約合218億美元的價(jià)格，將自己出售給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——英國(guó)第三大抵押貸款機(jī)構(gòu)萊斯銀行。

在此之前，英國(guó)第三大旅游運(yùn)營(yíng)商XL休閑集團(tuán)也宣布破產(chǎn)，旗下航空公司航班全部停運(yùn)，致使數(shù)萬(wàn)旅客滯留國(guó)外。

全球知名投資人喬治·索羅斯也認(rèn)為，金融市場(chǎng)震蕩遠(yuǎn)未結(jié)束，英國(guó)可能成為近一段時(shí)期華爾街金融地震除美國(guó)外“最受傷”的經(jīng)濟(jì)體。

德國(guó)日?qǐng)?bào)《商報(bào)》援引金融市場(chǎng)人士的話(huà)稱(chēng)：雷曼兄弟的破產(chǎn)可能會(huì)對(duì)德國(guó)銀行協(xié)會(huì)的存款保險(xiǎn)基金構(gòu)成打擊，該基金持有不超過(guò)60億歐元的潛在高風(fēng)險(xiǎn)投資頭寸。法國(guó)、澳大利亞等國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)都紛紛宣稱(chēng)存在高額風(fēng)險(xiǎn)敞口。

就在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)后，日本兩家雷曼兄弟的子公司也向東京法院提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。同時(shí)，泰國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，泰國(guó)出現(xiàn)了持續(xù)的資金外流，泰國(guó)央行估算和雷曼兄弟相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口高達(dá)60億泰銖。韓國(guó)金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)表示，韓國(guó)11家證券公司在雷曼兄弟相關(guān)的股票掛鉤證券產(chǎn)品上投資總計(jì)約1055億韓元。

在中國(guó)，工行、招行、中國(guó)銀行和建行均已披露持有雷曼的債券。基金公司中，華安基金旗下華安國(guó)際配置基金所持有的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)，其保本責(zé)任人為雷曼兄弟下屬之雷曼兄弟金融公司。雷曼申請(qǐng)破產(chǎn)似乎還給中信集團(tuán)收購(gòu)中信國(guó)際金融的計(jì)劃帶來(lái)了影響，因?yàn)檫@一交易是由雷曼兄弟提供咨詢(xún)的。

另外，拉美主要股市也都出現(xiàn)大幅下挫，其跌幅甚至超過(guò)美國(guó)市場(chǎng)。同時(shí)，部分拉美國(guó)家債券遭到投資者拋售，價(jià)格持續(xù)下跌，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)不斷走高。

各國(guó)政府緊急救市

受雷曼兄弟破產(chǎn)、美國(guó)銀行收購(gòu)美林以及AIG計(jì)劃出售資產(chǎn)等利空消息影響，9月15日，全球股市遭遇罕見(jiàn)的“黑色星期一”。跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的救市步伐，歐洲央銀9月15日向隔夜拆借市場(chǎng)緊急注資300億歐元（約合430億美元），但當(dāng)天市場(chǎng)對(duì)資金的需求量超過(guò)900億歐元，仍是杯水車(chē)薪。歐洲央行表示將密切關(guān)注金融市場(chǎng)情況，并采取措施繼續(xù)注資。

英國(guó)央行9月15日也宣布向金融市場(chǎng)拍賣(mài)50億英鎊（約合90億美元）貸款，期限為3天；瑞士央行宣布，將以1.9％的隔夜利率向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，但未透露具體數(shù)額；澳大利亞央行也通過(guò)回購(gòu)操作向市場(chǎng)注資21億澳元（約合17億美元）。

日本央行行長(zhǎng)白川方明9月16日表示，將向市場(chǎng)提供充足的資金，并將通過(guò)貨幣市場(chǎng)操作確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定。當(dāng)天日本央行向短期金融市場(chǎng)注資1.5萬(wàn)億日元（約合144億美元）。俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫9月15日也向工商界人士保證，俄當(dāng)局將確保銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性。9月18日，俄羅斯央行宣布緊急下調(diào)存款準(zhǔn)備金率4％，為金融系統(tǒng)提供更多的流動(dòng)性。

9月15日，中國(guó)央行也宣布，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并且下調(diào)貸款利率0.27%。

為市場(chǎng)注入流動(dòng)性成為各國(guó)政府的共同選擇，其步調(diào)之一致實(shí)屬罕見(jiàn)。

美金融危機(jī)距中國(guó)百姓多遠(yuǎn)？

美國(guó)華爾街經(jīng)過(guò)金融危機(jī)狂風(fēng)暴雨般的摧殘，已經(jīng)是落葉滿(mǎn)地，一片晚秋氣象。中國(guó)老百姓最關(guān)心的是：這場(chǎng)由世界經(jīng)濟(jì)“龍頭”美國(guó)所掀起的金融風(fēng)暴會(huì)不會(huì)刮到中國(guó)，國(guó)內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一致觀點(diǎn)是：中國(guó)不會(huì)發(fā)生金融危機(jī)。

主要依據(jù)是：其一，中國(guó)金融市場(chǎng)不存在美金融風(fēng)暴的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押債；其二，中國(guó)目前的高儲(chǔ)蓄率為銀行流動(dòng)性提供了有力支撐；其三，可靠擔(dān)保制度和現(xiàn)金撥備制度導(dǎo)致銀行不會(huì)發(fā)生大面積壞賬。

但是，不會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)并不代表我們?cè)谶@場(chǎng)危機(jī)面前可以獨(dú)善其身、高枕無(wú)憂(yōu)。筆者看來(lái)，這場(chǎng)危機(jī)至少?gòu)娜齻€(gè)方面影響到中國(guó)老百姓的生活。

首先，美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)，又一次警告國(guó)人美國(guó)老太式的提前消費(fèi)、透支消費(fèi)兇險(xiǎn)異常，曾經(jīng)奢侈的美國(guó)人如今也不得不“縮衣節(jié)食”過(guò)日子。中國(guó)人傳統(tǒng)的“量入為出”的消費(fèi)方式不能丟。

其次，對(duì)外貿(mào)依存度極高的中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，受到美國(guó)金融危機(jī)的影響不可避免。受這次金融風(fēng)暴的影響，不排除國(guó)際對(duì)沖基金或者其他投資機(jī)構(gòu)在一定時(shí)期內(nèi)大量拋售其之前持有的中國(guó)資產(chǎn)，這對(duì)與我國(guó)老百姓生活息息相關(guān)的股市、房市乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)，都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

再次，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化對(duì)中國(guó)老百姓的投資理財(cái)也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。從目前的情況來(lái)看，影響可能涉及方方面面。因此在這個(gè)非常時(shí)期，中國(guó)老百姓投資理財(cái)應(yīng)當(dāng)盡量以穩(wěn)健為主。

從地理位置上看，如今正在歐美國(guó)家上空肆虐的金融風(fēng)暴與我們隔著千山萬(wàn)水，但是，在全球金融一體化日趨緊密的趨勢(shì)下，美國(guó)金融危機(jī)，應(yīng)該會(huì)給中國(guó)百姓帶來(lái)更多的警醒。 (編輯/若鄰)