策劃 執(zhí)行/王雪吟

年最高漲幅達(dá)200％——經(jīng)歷了連續(xù)兩年的巨幅上漲之后，2008的A股市場(chǎng)獲得了空前的投資關(guān)注。此時(shí)，是投資市場(chǎng)從“沉寂”全面轉(zhuǎn)向“沸騰”，還是由“火熱”趨于“平緩”？個(gè)股方面是繼續(xù)“藍(lán)籌領(lǐng)舞”還是過(guò)渡到“板塊齊放”？

在新年來(lái)臨之際，《錢(qián)經(jīng)》整合數(shù)十家權(quán)威分析機(jī)構(gòu)的2008年投資策略報(bào)告，為您推出100只牛股榜單，幫您找到最具關(guān)注度的上市公司并提供投資策略分析，大勢(shì)和個(gè)股，我們一樣都不錯(cuò)過(guò)。

1500選10，還是100選10

如果您想在自己的股票池中重新配置幾只股票，相信本文會(huì)對(duì)您有所幫助。

在我們已獲得的各種報(bào)告里，絕大部分的機(jī)構(gòu)仍看好2008年的行情，當(dāng)然，少數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于未來(lái)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度——我們有理由相信，這更符合股票投資的常態(tài)。

是的，如大多數(shù)人所知，驅(qū)動(dòng)本輪牛市的基本因素沒(méi)有發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)折——盡管緊縮的貨幣政策帶來(lái)了一些擔(dān)憂，2007年最后兩個(gè)月A股的表現(xiàn)也讓很多人損失了全年甚至更長(zhǎng)時(shí)間以前取得的收益，但是數(shù)據(jù)和市場(chǎng)分析并不支持市場(chǎng)發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)的說(shuō)法。對(duì)此，后面的文章會(huì)有更詳細(xì)的說(shuō)明。

我們想要強(qiáng)調(diào)的是關(guān)于個(gè)人投資者的2008。即時(shí)是經(jīng)歷了兩個(gè)月的調(diào)整，我們所面對(duì)的仍可能是全球最高估值水平的股票市場(chǎng)，而大幅度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的上市公司會(huì)減少、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)直接作用于股市的能力會(huì)有所放緩，隨之而來(lái)的一年，必定會(huì)是波動(dòng)更加劇烈的一年，就如同匯豐晉信基金公司所說(shuō)的那樣“面對(duì)企業(yè)外生性增長(zhǎng)因素越來(lái)越成為企業(yè)盈利超預(yù)期增長(zhǎng)的重要來(lái)源，主題投資和個(gè)股選擇已經(jīng)變得越來(lái)越重要”。是的，不會(huì)再有“雞犬升天”的局面了。盡管大盤(pán)仍會(huì)走高——這是大部分研究機(jī)構(gòu)的結(jié)論——但屬于個(gè)人投資者的機(jī)會(huì)會(huì)越來(lái)越少，熱點(diǎn)會(huì)更短暫或是以隱蔽的形式出現(xiàn)，板塊輪動(dòng)可能會(huì)很快……我們能做的，就是在能力范圍內(nèi)，縮小投資選擇、專注于重點(diǎn)股票的操作。

我們面臨的機(jī)會(huì)和選擇

對(duì)于股市整體運(yùn)行情況的分析，應(yīng)該是基于三個(gè)方面的：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)、市場(chǎng)資金和心理因素支持。盡管分析機(jī)構(gòu)有時(shí)會(huì)對(duì)最后一個(gè)條件進(jìn)行弱處理而有過(guò)分強(qiáng)調(diào)前者，但事實(shí)上，股市的發(fā)展是各項(xiàng)因素共同作用的結(jié)果。

就如同2004年和2005年的A股市場(chǎng)一樣，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好（GDP高速增長(zhǎng)、企業(yè)盈利水平增強(qiáng)，平均PE只有14倍）但是股價(jià)就是不漲，因?yàn)闆](méi)有形成“人氣”；同樣，如今高漲的“人氣”恐怕也不會(huì)因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)數(shù)字的小幅下降而迅速消退。從大勢(shì)的角度看，2008A股市場(chǎng)仍有可為。

·宏觀層面上，有升有降。

表1：宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)預(yù)測(cè):

2007E2008E

實(shí)際GDP增長(zhǎng)11.5%10.5%

社會(huì)消費(fèi)品零售總額16%16.5%

城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資26%25%

出口增長(zhǎng)25%22%

進(jìn)口增長(zhǎng)19%21%

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)4.5%4.0%

人民幣一年期存款利率4.14%4.68%

數(shù)據(jù)來(lái)源：匯豐晉信

根據(jù)以上數(shù)字，可以判斷升的是投資需求和消費(fèi)需求；降的是GDP增長(zhǎng)率和出口增長(zhǎng)。城市化進(jìn)程加快引來(lái)的大量招商引資及基建及配套設(shè)施需求增加，又因?yàn)榫用袷杖朐黾印①Y產(chǎn)價(jià)格上漲而且由于近年來(lái)財(cái)富的迅速積累的共同作用，消費(fèi)需求會(huì)保持在相對(duì)高的水平上，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)活躍。

基于這一判斷，2008年投資者應(yīng)該注意受內(nèi)需增長(zhǎng)拉動(dòng)的企業(yè)，適當(dāng)回避出口型企業(yè)。

·上市公司面臨的變化

機(jī)構(gòu)的策略報(bào)告告訴我們說(shuō)，大多數(shù)的上市公司不太可能保持50％以上的增幅。也許需要我們這么理解這一判斷：仍有上市公司可以實(shí)現(xiàn)50％/年以上的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但數(shù)量會(huì)比2007年少很多；大多數(shù)企業(yè)仍在盈利，但無(wú)法支撐高倍的PE。

所以，對(duì)此的建議是，更小心那些高PE的企業(yè)，如果有可能，把關(guān)注點(diǎn)放在30倍PE左右的股票上。

·關(guān)于市場(chǎng)信心

“流動(dòng)性泛濫”，這決不是一個(gè)新話題。經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文說(shuō)，在美元貶值及美國(guó)經(jīng)濟(jì)減弱的影響下，資本流出美國(guó)，流入其他經(jīng)濟(jì)體并造成了資產(chǎn)膨脹價(jià)格的壓抑，中國(guó)市場(chǎng)的資金會(huì)更具流動(dòng)性。

大多數(shù)機(jī)構(gòu)也承認(rèn)我們的市場(chǎng)上不缺錢(qián)，但同樣，過(guò)多的資金也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)，在這個(gè)意義上，資金又都是趨利而敏感的，人人看好的市場(chǎng)往往表現(xiàn)一般。因此提請(qǐng)投資者注意，2008年最應(yīng)該重視風(fēng)險(xiǎn)控制和個(gè)股的選擇，因?yàn)楹玫墓善?，是有逆?shì)表現(xiàn)可能的。

幫您縮小10倍選股范圍

截至2007年12月18日，滬深兩市共有約1500家上市公司（不含B股、ETF、權(quán)證和封閉式基金），有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年約有4000億市值的新股上市，加上新基金的發(fā)行和老基金的申購(gòu)開(kāi)放，若是港股直通車和股指期貨開(kāi)始，就更加豐富了投資品種。

本年度的投資主題是“亂花漸欲迷人眼”，這種情況下只有準(zhǔn)確的定位加上細(xì)致的分析才能于亂軍之中獲取勝利。

本刊編輯部在幾十份投資報(bào)告中選出了100只推薦級(jí)的A股和10只港股，并對(duì)推薦這些股票的機(jī)構(gòu)的風(fēng)格加以總結(jié)和分析，以成長(zhǎng)和績(jī)優(yōu)為主要思路，幫您篩選掉大多數(shù)表現(xiàn)平平的股票，力求精益求精。

精選100只最具潛力牛股提名

事實(shí)上，這100只備選牛股是來(lái)自部分證券分析機(jī)構(gòu)、公募基金、操盤(pán)手甚至是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的建議匯總，不同的身份帶來(lái)各自新鮮的視角，不同的出發(fā)點(diǎn)也為我們提供了更加多元化的選擇。

我們相信，只要遵循一些簡(jiǎn)單的投資原則，您是可以在其中配置出高收益組合的。

·應(yīng)該遵守的選股原則

1. 不要在一個(gè)行業(yè)配置太多。您可以看到，這些推薦的股票中，很大一部分集中在金融、地產(chǎn)、制藥和航空機(jī)場(chǎng)等行業(yè)上，萬(wàn)科A甚至獲得了66%的推薦率（我們選擇了來(lái)自12個(gè)不同背景的“推薦者”，其中有8個(gè)提到了萬(wàn)科A），但是，這不應(yīng)成為重點(diǎn)配置地產(chǎn)行業(yè)或是萬(wàn)科的理由，事實(shí)上，每個(gè)推薦者都很難克服對(duì)已知績(jī)優(yōu)公司的“情結(jié)”，在做出選擇的過(guò)程中會(huì)不由自主關(guān)注這些公司，如果基本面沒(méi)有太大問(wèn)題，他們多半會(huì)進(jìn)行推薦。

2. 進(jìn)行波段選股或是波段操作。比較令人鐘情的資金選擇是這樣的：20%打新股資金（很遺憾，隨著機(jī)構(gòu)的大量涌入，這部分的收益變低了），30%專注于長(zhǎng)期投資，其余50%用于波段操作你所中意的股票，當(dāng)然，他們也許就在上面的表里。這是出于對(duì)2008行情波動(dòng)比較大而且熱點(diǎn)輪換快于2007的預(yù)期做出的決策。

3. 投入些精力研究我們的推薦。是的，做上市公司分析很不容易，好消息是下面的部分我們會(huì)給出幾大熱門(mén)行業(yè)分析用于參考，壞消息是如果想投資仍需要進(jìn)行一些分析，至少分析強(qiáng)度已經(jīng)被降到了100家公司。

100只牛股最集中的五大行業(yè)

根據(jù)100只牛股的推薦情況看，我們似乎可以總結(jié)出2008 年行情的幾大關(guān)鍵詞：人民幣升值，為航空業(yè)、地產(chǎn)業(yè)和金融行業(yè)帶來(lái)匯差收入；消費(fèi)升級(jí)，醫(yī)藥類、大型零售業(yè)、服務(wù)業(yè)（包括金融服務(wù)）直接受益，顯著看好，而位于產(chǎn)業(yè)鏈上端的資源類企業(yè)則能分享成本上升的收益，因此看好能源持有型企業(yè)；盡管奧運(yùn)會(huì)概念已有所表現(xiàn)，但鑒于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，市場(chǎng)信心和關(guān)注度不減的情況之下，奧運(yùn)概念股仍有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

金融行業(yè)，整體價(jià)值升級(jí)

在過(guò)去的2007年，金融股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，大多數(shù)得益于經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生的變化：銀行業(yè)貸款增速提高而信貸成本下降，多次加息擴(kuò)大了銀行息差，而且中間業(yè)務(wù)拓展不僅帶來(lái)收入還有利于銀行將經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)為零售主導(dǎo)，分享內(nèi)需擴(kuò)大帶來(lái)的收益，人民幣升值等外部環(huán)境的轉(zhuǎn)變也使銀行的資產(chǎn)增加；由于居民的收入提高和財(cái)富積累相對(duì)增長(zhǎng)又由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的多元化需求，中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅速，大型保險(xiǎn)公司逐漸形成資源壟斷，分享了市場(chǎng)擴(kuò)大帶來(lái)的效益；券商股收益于資本市場(chǎng)的火熱和行業(yè)整合后估值常年處于低水平的雙重推動(dòng)，平均業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)達(dá)到200%以上，并借助多元化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全面升級(jí)。

有益于金融行業(yè)的基本面未發(fā)生變化：人民幣升值、稅率下降、內(nèi)需主導(dǎo)型增長(zhǎng)、居民的投資需求和財(cái)富管理意愿旺盛……，因此金融行業(yè)股在2008年的表現(xiàn)應(yīng)該也不弱。長(zhǎng)江證券就建議，銀行股短期關(guān)注上半年利率調(diào)整的滯后影響，中期注重商業(yè)銀行積極資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，以及應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，長(zhǎng)期看好中間業(yè)務(wù)拓展。擁有龐大的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源的金融公司將更多的分享市場(chǎng)成長(zhǎng)帶來(lái)的好處，因此處于龍頭位置的銀行股、券商股和保險(xiǎn)股，仍將是機(jī)構(gòu)資金青睞的投資品種。但民生證券判斷，適度從緊的貨幣政策會(huì)使貸款規(guī)模擴(kuò)張受到越來(lái)越多的限制，同時(shí)，基準(zhǔn)利差也有收窄的趨勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，成本收入比、有效稅率、減值準(zhǔn)備進(jìn)一步推動(dòng)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的后勁有限，混業(yè)經(jīng)營(yíng)和中間業(yè)務(wù)的盈利擴(kuò)大才是銀行未來(lái)的收益所在，投資者不妨從這個(gè)角度判斷上市公司的投資價(jià)值。

地產(chǎn)，龍頭股的趨勢(shì)不變

由于緊縮政策，地產(chǎn)行業(yè)有可能在2008年遭遇嚴(yán)峻的外部環(huán)境，對(duì)投資性需求產(chǎn)生抑制。眾多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中小開(kāi)發(fā)商面臨無(wú)地又無(wú)錢(qián)的窘境。但是，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有調(diào)低地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬(wàn)科的評(píng)級(jí)，反倒成為“強(qiáng)力推薦”的首選，這也使萬(wàn)科成為本次“100只牛股”榜的冠軍股。收緊的貨幣政策會(huì)不會(huì)影響地產(chǎn)行業(yè)在2008年的表現(xiàn)呢？

在經(jīng)濟(jì)趨向上發(fā)展時(shí)期，地產(chǎn)價(jià)格一般與之同步保持上升狀態(tài)，美國(guó)90年代開(kāi)始的“黃金十年”就是由股市和地產(chǎn)牛市的共同推動(dòng)。在財(cái)富增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化與人口紅利三大推力作用之下，我國(guó)未來(lái)幾年住房需求仍將旺盛，供應(yīng)仍然趨緊。政策調(diào)控雖然在短期內(nèi)緩解住房緊張的格局，但是無(wú)法從根本上解決住房供求長(zhǎng)期趨緊的矛盾，因此對(duì)于土地的需求幾乎可以理解做單邊走勢(shì)。而且，對(duì)于房地產(chǎn)的潛在投資需求同樣巨大，可以說(shuō)，一定程度上供求的不平衡導(dǎo)致了房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲的現(xiàn)實(shí)。

2007年，受次貸危機(jī)拖累及美元貶值的影響，全球更多的投資資金將目光轉(zhuǎn)向了新興市場(chǎng)，中東、巴西和中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)均有較大的漲幅。隨之而來(lái)的是房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了資本時(shí)代——碧桂園上市使其一躍成為最大的地產(chǎn)商，海外上市也是中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資的另一大途徑。在成長(zhǎng)和績(jī)優(yōu)兩大主題下選股模，就更應(yīng)該注重上市公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的比重和是否具有資源性優(yōu)勢(shì)。

國(guó)金證券研究所的報(bào)告認(rèn)為，能夠在未來(lái)市場(chǎng)上有所表現(xiàn)的公司必須具備兩個(gè)條件，一是高增長(zhǎng)，二是資源整合能力。通過(guò)高增長(zhǎng)可以增強(qiáng)估值吸引力，而資源整合能力是持續(xù)增長(zhǎng)的必要條件，具備這方面特征的仍然是行業(yè)內(nèi)龍頭公司，這些公司在本年有能力實(shí)現(xiàn)60%-100%的增長(zhǎng)，而融資需求也使相關(guān)公司業(yè)績(jī)存在進(jìn)一步超預(yù)期可能。未來(lái)出臺(tái)的調(diào)控政策會(huì)緊縮行業(yè)整體的生存環(huán)境，但這也為龍頭公司的資源整合提供更廣闊的平臺(tái)，屆時(shí)發(fā)生的成功收購(gòu)案例會(huì)不斷增強(qiáng)投資者的信心。

除此外，具有回歸概念的地產(chǎn)企業(yè)，也應(yīng)該是投資關(guān)注的重點(diǎn)。

醫(yī)藥，新的關(guān)注重點(diǎn)

興業(yè)證券的研究認(rèn)為，經(jīng)過(guò)2007年1～8月的恢復(fù)性增長(zhǎng)，醫(yī)藥行業(yè)的“冬天”已經(jīng)過(guò)去，醫(yī)療改革為這一行業(yè)帶來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，制藥企業(yè)將享有醫(yī)療環(huán)節(jié)利潤(rùn)重新分配后的更多利潤(rùn)（以前，醫(yī)院賺取了更多的藥品差價(jià)，而不是藥企），這樣，具備了可持續(xù)增長(zhǎng)和創(chuàng)新能力的制藥企業(yè)將迎來(lái)盈利迅速增長(zhǎng)期。

對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)盈利空間的持續(xù)增長(zhǎng)，有以下因素：

#56256;醫(yī)改打開(kāi)行業(yè)盈利空間

十七大明確提出，人人享有基本醫(yī)療保障的權(quán)利，政府將加大投入，力爭(zhēng)2020年前實(shí)現(xiàn)全民醫(yī)保，擴(kuò)大醫(yī)療消費(fèi)規(guī)模

醫(yī)改為優(yōu)秀的制藥企業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)提供更大的盈利空間

作為醫(yī)改重點(diǎn)，新農(nóng)合和社區(qū)醫(yī)療將提供更大的市場(chǎng)需求

#56256;人口紅利帶來(lái)市場(chǎng)成長(zhǎng)空間

消費(fèi)升級(jí)、老齡化使醫(yī)療支出有很大成長(zhǎng)性

全民和諧社會(huì)的構(gòu)建，政府投入的規(guī)模巨大

#56256;創(chuàng)新為企業(yè)來(lái)二次增長(zhǎng)的空間

能源股，煤炭上位石油降

能源是現(xiàn)代社會(huì)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的根本和保障，盡管2007年全年國(guó)際油價(jià)高位運(yùn)行，但信報(bào)財(cái)經(jīng)新聞卻指出，2008的能源主題卻不是石油，而是煤炭、天然氣及新興能源。可以說(shuō)，這是基于替代性能源的需求上漲的預(yù)期做出的判斷。

對(duì)于能源行業(yè)分析師而言，美元走勢(shì)和歐佩克組織的動(dòng)態(tài)一樣重要，一旦美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)減息預(yù)期縮小，美元開(kāi)始反彈，原油價(jià)格上升空間就隨之減小，而其他資源性產(chǎn)品的價(jià)格因需求拉動(dòng)仍將保持高位運(yùn)行，因此煤炭和天然氣價(jià)格受需求拉升而看漲。根據(jù)發(fā)改委的政策，明年的產(chǎn)業(yè)政策是發(fā)展大型煤炭企業(yè)，將全國(guó)煤炭產(chǎn)區(qū)劃分十三產(chǎn)區(qū)，一個(gè)產(chǎn)區(qū)原則上由一個(gè)主體開(kāi)發(fā)多個(gè)礦區(qū)，令開(kāi)采門(mén)檻大大提高，估計(jì)2008年煤電供應(yīng)形勢(shì)雪上加霜，恐怕供不應(yīng)求。政策明顯支持大型煤炭企業(yè)整合資源，淘汰中小型經(jīng)營(yíng)者，短期內(nèi)將加大煤炭供應(yīng)短缺。

由于人民幣升值帶來(lái)的強(qiáng)勁需求，越處于產(chǎn)業(yè)鏈上端的資源類企業(yè)受益就越大，而加工型企業(yè)或是下游產(chǎn)業(yè)則必須承受成本增加或是需求減少的問(wèn)題，因此應(yīng)回避加工型企業(yè)。但是，對(duì)于中國(guó)而言，因?yàn)槠嚀碛斜壤奶岣叩纫蛩兀?009年之前我們?nèi)詫⑹侨蚴托略鲂枨蟮淖畲髞?lái)源，劍橋能源研究協(xié)會(huì)（CERA）預(yù)計(jì)2008年中國(guó)石油需求將增長(zhǎng)4%，國(guó)際能源署的這一數(shù)據(jù)是5.6%。由于市場(chǎng)地位的問(wèn)題，中石油和中石化的業(yè)績(jī)依然可以實(shí)現(xiàn)有效增長(zhǎng)。

奧運(yùn)，2008的紅主題

奧運(yùn)對(duì)消費(fèi)和投資肯定會(huì)產(chǎn)生一定的促動(dòng)作用，舉辦國(guó)會(huì)因此提高經(jīng)濟(jì)景氣度。奧運(yùn)會(huì)期間，金融、酒店、交通和旅游等行業(yè)收益明顯，舉辦城市的房地產(chǎn)價(jià)格也有所上漲，奧運(yùn)年會(huì)結(jié)束后，旅游和酒店仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間的熱度，更重要是的，奧運(yùn)會(huì)被視作形象展示的一環(huán)，以往的很多屆奧運(yùn)會(huì)都為主辦國(guó)帶去了頗為可觀的投資資金，因而加劇投資市場(chǎng)的活躍度。

奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)全面啟動(dòng)是奧運(yùn)概念股走強(qiáng)的內(nèi)在動(dòng)力。首先，舉辦城市將展開(kāi)大規(guī)模的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，體育產(chǎn)業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)是直接受益者。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，為舉辦奧運(yùn)會(huì)，北京市僅用于交通、環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資就將超過(guò)1800億元。同時(shí)還能帶動(dòng)交通、旅游、酒店等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這種利好是長(zhǎng)期而漸進(jìn)的。有數(shù)據(jù)顯示，北京居民消費(fèi)升級(jí)與2008奧運(yùn)會(huì)將相伴而來(lái)，根據(jù)世界其它地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕前后又將同時(shí)帶動(dòng)外來(lái)消費(fèi)的快速增長(zhǎng)。因此在2008年，消費(fèi)行業(yè)將形成十分可觀的市場(chǎng)需求和發(fā)展商機(jī)。這直接給北京的商業(yè)零售企業(yè)以巨大的增長(zhǎng)空間。

國(guó)金證券認(rèn)為，奧運(yùn)的舉行對(duì)于出口有積極觸動(dòng)作用，而且會(huì)為本幣升值帶來(lái)壓力。換句話說(shuō)，目前我國(guó)正面臨投資主導(dǎo)型向消費(fèi)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，奧運(yùn)會(huì)將對(duì)這種轉(zhuǎn)變起到促進(jìn)作用，就如同1988年漢城奧運(yùn)會(huì)之于韓國(guó)經(jīng)濟(jì)。

此外，根據(jù)DTZ戴德梁行投資部董事曹念國(guó)先生的分析，奧運(yùn)會(huì)后的一段時(shí)間內(nèi)，雖然零售和酒店市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)回落現(xiàn)象，但是會(huì)展業(yè)會(huì)進(jìn)入到高峰期，因此具有會(huì)展概念會(huì)成為“后奧運(yùn)時(shí)代”的投資熱點(diǎn)。