近年來，太陽能用單晶硅的原材料多晶硅價格大幅度上漲，由每公斤30美元上漲到每公斤340美元（約人民幣2500元）。由于國外企業(yè)對多晶硅生產(chǎn)技術(shù)的封鎖，國內(nèi)多晶硅一直供不應(yīng)求。

于是，具有明顯資金優(yōu)勢的滬深上市公司紛紛斥巨資進軍多晶硅產(chǎn)業(yè)，組成了多晶硅“軍團”。

稀缺的原料

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，未來幾年內(nèi)，全球太陽能產(chǎn)業(yè)將以30%以上的速度快速增長。而調(diào)查公司富士經(jīng)濟的一份報告預(yù)計，2010年度全球市場規(guī)模將擴大至2006年度的3.7倍，達到27716億日元。其中太陽能電池的主流是結(jié)晶硅型。目前每生產(chǎn)1MW的硅片約需要10～12噸的多晶硅原料。2006年中國太陽能電池的實際產(chǎn)量達到了490MW (國際保守統(tǒng)計的數(shù)據(jù)是369MW)，產(chǎn)能已達1200MW，中國緊隨日本和德國之后，成為世界第三大太陽能電池生產(chǎn)國。但所需原料（多晶硅）幾乎全靠進口。

2007年中國能夠提供多晶硅產(chǎn)品的廠家總共只有4家，2007年這4家投產(chǎn)企業(yè)年實際生產(chǎn)量尚不足1000噸，而這1000噸的多晶硅僅僅只夠80兆瓦太陽能電池的生產(chǎn)需求。

2007年初，新光硅業(yè)在實現(xiàn)多晶硅項目投產(chǎn)之際，其信心百倍——“2007年達到設(shè)計產(chǎn)能的90%，2008年達到1260噸的年設(shè)計產(chǎn)能”，而在剛剛過去的2007年，新光硅業(yè)連設(shè)計產(chǎn)能的20%都還沒有達到。如今他們對外的說法謙虛了不少——“2008年計劃將更加接近1260噸的設(shè)計產(chǎn)量目標”。

而堅持了四十余年多晶硅生產(chǎn)的四川峨嵋半導(dǎo)體材料廠，在市場如此緊需的情況下，其2007年的產(chǎn)量也沒有超過300噸。

目前，全球多晶硅的生產(chǎn)主要集中在美國、日本、德國8大廠商，這些國外多晶硅巨頭往往都依附國際一流化工集團，其擁有成熟的技術(shù)、大規(guī)模生產(chǎn)經(jīng)驗以及一流的專業(yè)人才，而他們的投產(chǎn)建設(shè)期都是兩年，完全達產(chǎn)則需要四至五年，

但中國企業(yè)的技術(shù)是否能夠在2年時間內(nèi)就支撐起數(shù)億資金投入的多晶硅項目，還需要假以時日。至少要到2010年才能看到產(chǎn)能效果。在這段時間里，根據(jù)里昂證券亞洲公司分析預(yù)計，全球太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)的平均稅前利潤率約為25%～20%，其中多晶硅料的稅前利潤率約為50%～35%，遠高于后端的硅片、電池片及組建等中下游環(huán)節(jié)的稅前利潤率。

巨大的投資

目前，共有9家上市公司公告投資興建多晶硅生產(chǎn)工廠。如特變電工1月22日發(fā)布公告，公司計劃投資設(shè)立特變電工多晶硅有限公司，投資建設(shè)1500噸/年多晶硅項目。新公司擬注冊資本4億元，其中特變電工將出資3億元。

多晶硅有限公司成立后，將投資建設(shè)1500噸/年多晶硅項目。該項目固定資產(chǎn)投資14.0681億元，其中本次股東出資4億元，其余資金通過銀行貸款及其他方式解決。

2月5日，春節(jié)前的最后一個交易日，另一家上市公司通威股份宣布以1.91億元收購?fù)ㄍ瘓F主要化工資產(chǎn)——四川永祥50％的股份。

四川永祥是通威集團與巨星集團合資的化工企業(yè)，2002年11月成立，注冊資金為3.08億元，下轄四川永祥多晶硅有限公司、樂山永祥硅業(yè)有限公司和樂山市永祥多晶硅有限公司3個子公司，以生產(chǎn)多晶硅、聚氯乙烯（PVC）和電石渣水泥為主。

在永祥多晶硅二期工程啟動儀式上，通威集團董事長劉漢元表示，第一期工程已經(jīng)投入了近7億元資金，而根據(jù)規(guī)劃，整個萬噸多晶硅項目的投入需要近百億元。

此前，2007年，江蘇陽光也宣布舉40億元巨資在寧夏回族自治區(qū)打造多晶硅產(chǎn)業(yè)。

被多晶硅暴利誘惑的遠不止上述幾家公司。初步統(tǒng)計，僅公告明確要投資多晶硅項目的上市公司就有天威保變、川投能源、樂山電力、岷江水電、南玻A、航天機電等，規(guī)劃總投資額達數(shù)百億元。

在國家支持光伏發(fā)電等可再生能源的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)前景無限。加上近來其下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能急劇擴張，對多晶硅的需求將越來越大，投資多晶硅正是順勢而為。

潛在的風(fēng)險

只要是投資，就會有風(fēng)險。多晶硅投資同樣也不例外。

風(fēng)險之一是速度。多晶硅產(chǎn)業(yè)正在演繹“生死時速”，在這場競賽中，快者生存。僅目前規(guī)劃的多晶硅項目中，如果一期投產(chǎn)，就將多增多晶硅產(chǎn)量3.2萬噸/年，幾乎相當(dāng)于目前市場需求的總和。市場供應(yīng)逆轉(zhuǎn)之后，多晶硅價格大幅下挫將不可避免，而如果沒有高回報做支撐，多晶硅項目高昂的投資將變成巨大的負擔(dān)，變得非常危險。

目前國內(nèi)除了上市公司外，另有20余家企業(yè)在進軍多晶硅行業(yè)，到2010年的計劃產(chǎn)能將達到10萬噸以上。而多晶硅生產(chǎn)線的建設(shè)期較長，一般要一年半到兩年的時間，此外從投料生產(chǎn)到完全達產(chǎn)還需要三至四年，這段時間里，充滿政策變數(shù)（主要是國外的）和市場風(fēng)險。

風(fēng)險之二是成本。多晶硅投資堪稱吞金機器。高產(chǎn)出意味著高投入。一個1000噸的項目需要投資約10億元人民幣，而生產(chǎn)多晶硅的最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模是2500噸。如此測算建造一條最優(yōu)規(guī)模的生產(chǎn)線需要25億元人民幣。

除此之外，生產(chǎn)的成本問題是致命的。據(jù)專家介紹，多晶硅的主要成本是電力，占總成本的70%～75%。目前多晶硅的主要生產(chǎn)方法是改良西門子法和流化床法。國內(nèi)全部用改良西門子法，每公斤電耗多在300kWh以上，成本價在450元/公斤左右；而國外大廠是專業(yè)型的化工一體化企業(yè)，其每公斤電耗在100kWh左右，成本在30 美元/公斤以下。

而且國際大廠正在研發(fā)新流化床法，電耗水平將降至每公斤30kWh左右。同時國際多晶硅及光伏生產(chǎn)廠家都有嚴格的風(fēng)險控制，其大宗交易為規(guī)避風(fēng)險，都通過長單將價格進行了鎖定，主流的多晶硅供應(yīng)依然是按照長期合同的供應(yīng)價，這些供應(yīng)價有的依然不到100美元/公斤。

所以，國際大廠不加速擴張生產(chǎn)多晶硅。相反，國際大廠選擇了集體謹慎，由于新工藝和替代品雙重阻擊的不確定性，國外大廠對多晶硅主要集中在研發(fā)上。事實上，具有壟斷優(yōu)勢并實施技術(shù)封鎖的國際前六大多晶硅生產(chǎn)公司，到2010年的擴產(chǎn)計劃僅不到5萬噸。

業(yè)界認為全球多晶硅在2010年前不會出現(xiàn)過剩，問題是多晶硅定價權(quán)掌握在只有我們成本幾分之一的國際大廠手中，需求旺盛不能保證價格穩(wěn)定，屆時多晶硅企業(yè)的情況還很難說。

風(fēng)險之三是替代?，F(xiàn)時中國的能源結(jié)構(gòu)中，約95%是傳統(tǒng)能源，其中絕大部分是靠燃燒化石燃料(即煤、石油、天然氣和其衍生產(chǎn)品)，清潔能源(所謂“綠色能源”)僅占5%，約五年后后者可占能源結(jié)構(gòu)的10%，約二十年后占國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)的25%。清潔能源即可替代能源(renewableenergy)，如：風(fēng)力發(fā)電、太陽能(光伏、光熱)、水力發(fā)電等。

但問題是，眼下，多晶硅太陽能企業(yè)的發(fā)電成本在每度電4元，接近火力發(fā)電的10倍，在中國尚無法工業(yè)化大批使用。所以，中國生產(chǎn)的光伏產(chǎn)品幾乎全部出口。

而非晶硅的發(fā)電成本則要低得多。非晶硅技術(shù)中，薄膜技術(shù)是第二代太陽能光伏技術(shù)，主要包括非晶硅技術(shù)、碲化鉻技術(shù)和銅銦硒（CIS）技術(shù)等，發(fā)展前景廣闊。其中，CIS型太陽能電池的市場規(guī)模2006年度為45億日元，預(yù)計2010年度將迅速擴大至4725億日元。

盡管如此，非晶硅并非盡善盡美，不容忽視的一大“硬傷”便在于其較低的轉(zhuǎn)換率。一般非晶硅薄膜電池的光電轉(zhuǎn)換效率在4.5%～5% 之間，還不到傳統(tǒng)電池的一半，不過，這個難題如今正被逐步攻克。

非多晶硅發(fā)電成本是多晶硅的1/3，一旦解決不穩(wěn)定和光電轉(zhuǎn)換效率低這兩個問題，將給行業(yè)帶來革命性的影響。

“相對于4元1度電的多晶硅發(fā)電成本，強生可以在兩年內(nèi)把成本降到1元1度電”。立志成為世界前五大非晶硅太陽能企業(yè)的上海強生光電董事長沙曉林稱。

據(jù)沙曉林稱，再生能源協(xié)會最近向人大提交的報告中提到了再生能源上網(wǎng)的電價問題，上報的方案是3.75元一度電。如果該方案得以執(zhí)行，那么，非晶硅企業(yè)的“利潤空間很大”，而多晶硅企業(yè)將面臨虧損。

總之，薄膜電池的推出會給多晶硅投資熱帶來一定風(fēng)險。有業(yè)內(nèi)人士表示，非晶硅及薄膜電池作為多晶硅太陽能電池產(chǎn)品的替代品，技術(shù)在不斷進步，很可能會對多晶硅太陽能電池的產(chǎn)業(yè)鏈帶來大的沖擊。