[摘要] 本文對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算和衡量方法進(jìn)行了分析，指出目前采用的“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”計(jì)算公式不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平的優(yōu)劣，也無法在企業(yè)之間對(duì)該指標(biāo)所代表的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較。本文建議解決這一問題，首先應(yīng)改進(jìn)指標(biāo)的分母、分子，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)能更加真實(shí)地體現(xiàn)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化到現(xiàn)金的次數(shù)和快慢。并利用改進(jìn)后的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，結(jié)合統(tǒng)計(jì)學(xué)的樣本標(biāo)準(zhǔn)差（σ）和標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)（q），來衡量和比較類似企業(yè)之間該應(yīng)收賬款的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，滿足管理的需求。

[關(guān)鍵詞] 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 預(yù)期值 標(biāo)準(zhǔn)差 變化系數(shù)

一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義及其計(jì)算方法

應(yīng)收賬款是指企業(yè)銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務(wù)等原因，應(yīng)該向購買客戶收取的款項(xiàng)和代墊的運(yùn)雜費(fèi)，它是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的重要組成部分?！镀髽I(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則》規(guī)定了企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)和評(píng)議指標(biāo)三個(gè)層次共32項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)是屬于修正指標(biāo)中的第五項(xiàng)指標(biāo)，該指標(biāo)反映了一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，它說明了應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度，也叫應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。計(jì)算公式為：

賒銷收入凈額數(shù)據(jù)來自于損益表，賒銷收入凈額=銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、折扣與折讓；“平均應(yīng)收賬款余額”數(shù)據(jù)來自于資產(chǎn)負(fù)債表，平均應(yīng)收賬款余額=（“期初應(yīng)收賬款余額 ”+“期末應(yīng)收賬款余額”）/2。

一般說來，企業(yè)的該項(xiàng)比率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越快，壞賬損失越少，資產(chǎn)流動(dòng)性和企業(yè)的短期償債能力也會(huì)增強(qiáng)；若企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，則說明企業(yè)催收賬款的效率太低或信用政策過于寬松，會(huì)影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。

二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)存在的問題及改進(jìn)

1.對(duì)分子的改進(jìn)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是本年度應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的次數(shù)，那么上述公式中的分子應(yīng)該是本年應(yīng)收賬款不斷收回現(xiàn)金所形成的周轉(zhuǎn)額，而把主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額作為分子有失偏頗。因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額既包括賒銷額也包括現(xiàn)銷額，把整個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（不管是現(xiàn)銷、賒銷）列為分子就暗含一種前提假設(shè)，即本年（本期）的銷售，無論哪家企業(yè)、無論銷售何時(shí)發(fā)生，本年（本期）都必須全部收回現(xiàn)金，只有這樣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率才能反映本年度或一定時(shí)期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的次數(shù)。但關(guān)鍵是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（即便全是賒銷）也僅僅是一年（一定時(shí)期）的經(jīng)營(yíng)成果，而一般很難在同一年（同一時(shí)期）全部收回現(xiàn)金。這種前提假設(shè)與實(shí)際不相符，因此，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額絕不是應(yīng)收賬款收回現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)額，其不能作為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子。

根據(jù)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)過程，賒銷形成應(yīng)收賬款（記“應(yīng)收賬款”科目借方），收回現(xiàn)金形成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)額又使應(yīng)收賬款減少（記“應(yīng)收賬款”科目貸方），那么應(yīng)收賬款累計(jì)貸方發(fā)生額可以說是非常準(zhǔn)確的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)額了，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子應(yīng)為年度（一定時(shí)期）應(yīng)收賬款累計(jì)貸方發(fā)生額?？紤]到取數(shù)的方便，可作相應(yīng)的變通處理。由“期初余額＋本期借方發(fā)生額－本期貸方發(fā)生額＝期末余額”等式可推出：應(yīng)收賬款回收額＝本期貸方發(fā)生額＝期初余額＋本期借方發(fā)生額－期末余額→公式（1）。

2.對(duì)分母的改進(jìn)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的分母即應(yīng)收賬款凈額來自于資產(chǎn)負(fù)債表，是一個(gè)靜態(tài)的時(shí)點(diǎn)存量，容易受偶然性、季節(jié)性等外部因素和人為的內(nèi)部因素影響，甚至可能發(fā)生巨大的期間波動(dòng)。因此，使用該指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，為了減少這些因素的影響，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)，而不采用年初和年末的應(yīng)收賬款余額。具體方法如下:

根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，按月根據(jù)時(shí)點(diǎn)數(shù)列序時(shí)平均數(shù)法計(jì)算年應(yīng)收賬款年平均余額，以減弱會(huì)計(jì)報(bào)告期異常波動(dòng)的影響，根據(jù)應(yīng)收賬款總賬所提供的年初及每月末余額，那么:

加權(quán)年平均應(yīng)收賬款余額=（X0+X1+X2．．．．＋X11+X12）/12→公式（2）。其中X0，X1……X11，X12代表年初和1月……11月、12月的期末余額。

因此，改進(jìn)后的周轉(zhuǎn)率公式如下：

三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)比較

計(jì)算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)后，為了使財(cái)務(wù)報(bào)表的外部使用人可以將計(jì)算出的指標(biāo)與其他類似企業(yè)的指標(biāo)相比較，以此判斷該指標(biāo)的高低并判斷本企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)處于怎樣的一個(gè)水平和代表怎樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，筆者試圖以全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體和同是醫(yī)藥行業(yè)的豐原藥業(yè)(股票代碼:000153)1999年～2006年第一季度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為例子，使用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的離散程度來分析改進(jìn)后的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，以此可以對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行比較、判斷，達(dá)到改進(jìn)企業(yè)的信用政策的目的。

以下是1999年～2006年全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分布圖。

豐原藥業(yè)（000153）公司各年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)中的預(yù)期值和樣本標(biāo)準(zhǔn)差的公式，其中樣本數(shù)量均為8個(gè)(1999年～2006年1Q)分別求出全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體和豐原藥業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的預(yù)期值Ｅ，標(biāo)準(zhǔn)差σ和變化系數(shù)q，以此來對(duì)豐原公司的該指標(biāo)所代表的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和判斷。

A、B、C公司的標(biāo)準(zhǔn)差與變化系數(shù)

1.預(yù)期值

2.標(biāo)準(zhǔn)差

3.變化系數(shù)

從上可以得出，全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.1825次，比豐原藥業(yè)高出1.9572個(gè)點(diǎn)， 但同時(shí)該指標(biāo)代表的風(fēng)險(xiǎn)即標(biāo)準(zhǔn)差1.278257，也是較大的，高出豐原藥業(yè)0.582764個(gè)點(diǎn)。 全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體是屬于“收益大，風(fēng)險(xiǎn)也大”的，對(duì)于報(bào)表使用者來說，應(yīng)該怎樣解讀這個(gè)指標(biāo)呢？為了解決這個(gè)問題，引入了變化系數(shù)的概念，它是從相對(duì)角度觀察的差異和離散程度，在比較相關(guān)事物的差異程度時(shí)較之直接比較標(biāo)準(zhǔn)差要好些。該指標(biāo)是個(gè)正指標(biāo)，指標(biāo)越小，在其他條件相同的情況下，是可以代表該指標(biāo)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小，如上例中的全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較豐原藥業(yè)大（標(biāo)準(zhǔn)差大了0.582764），但相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)卻較?。ㄗ兓禂?shù)小了0.69%）。這樣的比較，不管是對(duì)全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體，還是豐原藥業(yè)來說，對(duì)于應(yīng)收賬款這個(gè)指標(biāo)，都可以做到心中有數(shù)，達(dá)到管理的要求。

四、結(jié)論和展望

眾所周知，應(yīng)收賬款是營(yíng)運(yùn)資金的重要組成部分，它的大小直接影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。改進(jìn)后的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)能夠更好地反映企業(yè)從取得應(yīng)收賬款權(quán)利，到轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，提高了應(yīng)收賬款指標(biāo)的可信度。尤其是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)的樣本標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，排除了絕對(duì)額因素影響，使得該指標(biāo)不但可以較準(zhǔn)確地反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況，還可以在一定范圍進(jìn)行定量比較，使得企業(yè)能夠找出差距，改進(jìn)管理，提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)水平。

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注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文。