《當代經(jīng)理人》記者連線行業(yè)內(nèi)的知名人士，就雅虎衰落的原因，雅虎對于微軟的價值，此次惡意收購給業(yè)界、尤其是中國業(yè)界帶來的啟示，以及收購后主要的整合難題等問題進行了采訪。專家們從各個角度發(fā)表了自己的看法：

倉梓劍：IBM業(yè)務(wù)咨詢部，兼并收購業(yè)務(wù)大中華區(qū)負責人

敵意收購對于自由經(jīng)濟來說是件好事。對于自由并購市場來講，最有挑戰(zhàn)性的事就是敵意收購。我相信未來中國在并購方面類似的并購會有一個迅速的增長。但在敵意收購這個領(lǐng)域，事情很復(fù)雜，有時候，你永遠不知道誰會是最后的贏家。

對于微軟和雅虎的并購而言，除了人才方面的收購，我認為就并購來說最重要的目的是雅虎和微軟可能將是一個戰(zhàn)略性的合作。在未來，微軟不能僅僅依靠微軟系統(tǒng)，同時任何一個IT公司都需要考慮到網(wǎng)絡(luò)帶來的改變。關(guān)于人才方面，我想既然對于一個軟件開發(fā)者和一個自由網(wǎng)絡(luò)者有不同的要求，那么綜合合理的人才構(gòu)架將會是一個很好的方法。所以從這一點來看，蓋茨是說對了。

本次并購挑戰(zhàn)首先可能存在于綜合計劃的領(lǐng)域。對于一個全新的商務(wù)模式來說，綜合計劃會讓公司的優(yōu)勢得到最大發(fā)揮；其次可能遇到的挑戰(zhàn)是，對于一個不同的行業(yè)特點，文化和員工需要做出改變。

羅川：MySpace中國CEO，曾任微軟MSN中國總經(jīng)理

互聯(lián)網(wǎng)是快速發(fā)展的行業(yè)，創(chuàng)新是保持競爭優(yōu)勢的惟一途徑。雅虎的技術(shù)儲備和人才積累都非常豐厚，但是過去若干年里面形成的官僚作風使得創(chuàng)新能力和速度都打了很大折扣，不過雅虎在全世界范圍內(nèi)仍然是受眾最廣泛的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

微軟的收購并非惡意，這個收購可能給雙方都帶來挑戰(zhàn)搜索巨頭Google的機會。雅虎和微軟都以技術(shù)創(chuàng)新為立身之本，都具有鮮明和獨特的公司文化，也都在經(jīng)歷著從新創(chuàng)企業(yè)到成熟企業(yè)發(fā)展過程中滋生的官僚主義的侵蝕，合并不是困難，但兩個公司的文化融合是最大挑戰(zhàn)。

李志高：天極傳媒集團總裁

十年前雅虎是互聯(lián)網(wǎng)的代表，今日卻被谷歌及其他新興公司拋在后面，主要原因是雅虎的創(chuàng)新性不夠，面對快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)和新模式，反應(yīng)慢了。更喜劇的是，谷歌所憑借的利器正是雅虎當年起家時的“搜索”。

如果沒有被收購，雅虎的前途也堪憂。雅虎要重新領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)，需要的不僅僅是技術(shù)或人才，更重要的是徹底改革公司的企業(yè)文化，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的特點，目前還看不到雅虎這樣的動向。上周剛剛宣布徹底退出的網(wǎng)景(Netscape)瀏覽器，在微軟的Explore之前也是壟斷市場，從一個側(cè)面說明了互聯(lián)網(wǎng)的殘酷。雅虎前幾年巨資收購的Oventure，在商業(yè)模式上是谷歌的老師，但也沒有扭轉(zhuǎn)雅虎在搜索市場的頹勢?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)，不進則退，永遠離失敗只有一步之遙。

黃紹麟：51.com市場副總裁，曾任臺灣新浪網(wǎng)網(wǎng)站總監(jiān)

首先雅虎仍然是家好公司，大家之所以目前不看好它，主要是因為看不見“未來”。Google的股價之所以這么高，是因為投資人覺得這公司有“未來”。雅虎這幾年的失敗主要在于內(nèi)部創(chuàng)新能力不足，在收購創(chuàng)新的初創(chuàng)企業(yè)上又顯得猶豫不決。雅虎在成為一家大公司以后，也陷入復(fù)雜的組織架構(gòu)中。更重要的是，上任CEO本身對于互聯(lián)網(wǎng)的趨勢沒感覺，一直想把雅虎帶往媒體的方向，但這與web 2.0的潮流顯然背道而馳。

如果本次收購不成，雅虎應(yīng)裁員，重新聚焦到核心的事業(yè)上，但是這必須要有魄力。楊致遠的魄力不足。

如果微軟真的能成功收購雅虎，CEO不一定還是楊致遠，但是短期內(nèi)似乎沒有合適人選。收購后主要的難題在于讓微軟的互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部，與新來的雅虎人員和平相處。這點真的很難，兩邊花在整合的力氣上，將會陷入很長的一段混亂時期。另外，品牌與產(chǎn)品的整合將會是重心。

曾玉：楓谷投資執(zhí)行合伙人

所有的并購無外乎是通過并購擴大市場規(guī)模，降低成本和形成壟斷；或是不得已而為之，迫于資本和業(yè)務(wù)發(fā)展的壓力，在逆境中做出相對最好的選擇等等。互聯(lián)網(wǎng)的老二雅虎和老三微軟MSN組合能不能超過谷歌我們大家可以拭目以待，而微軟和雅虎文化的整合，是最大的難題。

中國擁有眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但進入中國的跨國互聯(lián)網(wǎng)公司，在和本土企業(yè)競爭時，都沒有優(yōu)勢，這是IT業(yè)界全球內(nèi)較少發(fā)生的案例。微軟和雅虎的整合會帶來互聯(lián)網(wǎng)、IT行業(yè)技術(shù)的合并，此次洽購必然會影響中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，中國互聯(lián)網(wǎng)公司將向新一輪的產(chǎn)業(yè)購并整合方向發(fā)展。

在公司發(fā)展的初始階段剛開始進行初始的資本運作的時候，要有意識地聘請專業(yè)投資銀行和金融機構(gòu)為企業(yè)出謀劃策，這是為何谷歌早就設(shè)定了防止惡意收購的方案。

趙剛：企業(yè)戰(zhàn)略與信息化專家，賽迪顧問副總裁

微軟雅虎并購，與整個融合的趨勢是一致的。IBM、蘋果、諾基亞，都在向不同的方向走。同樣，微軟不可能忽視未來互聯(lián)網(wǎng)和移動應(yīng)用領(lǐng)域的商業(yè)價值，所以它開發(fā)手機操作系統(tǒng)、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)，滲透到消費電子領(lǐng)域去做游戲機……可能大家未來對IT的界定，就像馬云講的，是向消費走，往移動走，往互聯(lián)網(wǎng)走?；ヂ?lián)網(wǎng)是微軟的重大戰(zhàn)略，即使不收購雅虎，也可能會收購其他一家企業(yè)，而且他過去一直在收購。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也是很講究“馬太效應(yīng)”的，搜索里的google，即時通訊里的騰訊……都是大者恒大的局面。對于二到五位的企業(yè)，日子還是非常難，在這樣的一種背景下，雅虎賣給微軟，從并購生意的角度來說，是一個不錯的交易。當然，雅虎承載了太多的情結(jié)，是當年互聯(lián)網(wǎng)的一個標志，楊致遠又有這樣的一個雄心——誰愿意寄人籬下？這個過程中，他還是希望能阻撓——也許再努力就緩過來了。對于很多互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人員來說，也不愿意看又回到過去那種超資本的時代。

現(xiàn)在，傳媒集團（如新聞集團、彭博社等），傳統(tǒng)的運營商，都在做互聯(lián)網(wǎng)。傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的過程中，不可避免的就要去收購現(xiàn)有的一些企業(yè)?？赡艽蠹矣X得互聯(lián)網(wǎng)又被傳統(tǒng)顛覆了，這種情結(jié)是可以理解的，但是，從產(chǎn)業(yè)的生態(tài)來說，資本在整個產(chǎn)業(yè)的整合過程中，是發(fā)揮相當大力量的。

從微軟收購雅虎的報價來講，微軟肯定會占很大的便宜，但是，這個報價肯定是評估過的，差也不會差太多。從融合過程中的阻礙和問題來說，一家企業(yè)是做軟件的，一家是做互聯(lián)網(wǎng)的。互聯(lián)網(wǎng)是講究開放的，而微軟是過去把自己越包越緊，很多東西是不對外開放的，是用絕對壟斷的方式控制產(chǎn)業(yè)的一種運營模式。那么，第一，他會不會適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)；第二，如果這種模式強加在互聯(lián)網(wǎng)上，那會不會有一天互聯(lián)網(wǎng)又變成了一個壟斷的互聯(lián)網(wǎng)。這是很多互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者怕遇到的一件事情。但是，反過來看，其實互聯(lián)網(wǎng)里的大企業(yè)又何嘗不是在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界里占有了一個壟斷的地位呢？站在另一個角度上考慮一下，問題可能沒有想象的那么嚴重。

微軟轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，能不能把互聯(lián)網(wǎng)也做得跟他的軟件一樣好，而且不僅僅是靠軟件的那種方式，而更多靠市場競爭，這恐怕是一種挑戰(zhàn)。