摘要：財務(wù)風(fēng)險是每個單位自始至終面臨的一個客觀事實，我國企業(yè)要想在市場經(jīng)濟中立于不敗之地，就必須理性地認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的含義和特征；分析和判斷財務(wù)風(fēng)險的成因、防范和控制財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生的不利影響；從防范與控制的角度提高企業(yè)對風(fēng)險的適應(yīng)能力與應(yīng)變能力，不斷提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識和防范風(fēng)險的方法；加強內(nèi)控制度建設(shè)，真正做到責(zé)、權(quán)、利的統(tǒng)一。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；成因；防范

中圖分類號：F275文獻標(biāo)志碼：Ａ文章編號：1673－291Ｘ（2008）06－0021－02

一、財務(wù)風(fēng)險的含義和特征

（一）財務(wù)風(fēng)險的含義

財務(wù)風(fēng)險概念最早是針對企業(yè)的理財活動提出的，并已形成了一套比較成熟的財務(wù)風(fēng)險理論。從財務(wù)角度來講，風(fēng)險是指企業(yè)在各種財務(wù)活動中，由于不確定和不可預(yù)測的因素，無法達到預(yù)期報酬的可能性。也就是說，財務(wù)風(fēng)險是指與資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況有關(guān)的風(fēng)險。無論企業(yè)處于生存、發(fā)展與盈利的任一階段，財務(wù)風(fēng)險的防范與化解始終是一個重要的議題，控制、防范和化解財務(wù)風(fēng)險是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。一般來說，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因分為內(nèi)因和外因兩個方面。內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險具有一定的可控性，主要是在強化會計核算工作的基礎(chǔ)上，通過技術(shù)性方法和完善內(nèi)部控制度的方法來化解與防范，外部財務(wù)風(fēng)險只能在強化企業(yè)管理的基礎(chǔ)上，采用動態(tài)系統(tǒng)的方法予以規(guī)避和轉(zhuǎn)移。一般來說，企業(yè)舉債越多，期限越長，財務(wù)狀況越差，財務(wù)風(fēng)險就越大，風(fēng)險會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟利益流出，甚至誘發(fā)企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)在理財時，必須研究和防范風(fēng)險，以實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)。

（二）財務(wù)風(fēng)險的特征

在企業(yè)財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征，才能采取針對性措施防范和化解。歸納起來，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要具有以下特征：

1.客觀性。企業(yè)的整個財務(wù)系統(tǒng)是客觀存在的，在價值增值的同時不可避免的面臨種種危險，也就是說財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的，而這些風(fēng)險以價值形態(tài)反映到企業(yè)的財務(wù)活動中，就表現(xiàn)為財務(wù)活動的實際結(jié)果與財務(wù)預(yù)期目標(biāo)的背離。

2.全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，包括資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)管理的全過程。

3.不確定性。財務(wù)風(fēng)險的不確定性雖然事前可以評估和防范，但由于影響財務(wù)活動的各種因素也在不斷的發(fā)生變化，在一定時期和一定條件下有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生，事前不能準(zhǔn)確地預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的大小。

4.共存性。財務(wù)風(fēng)險與收益是成比例的，也就是說風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越小。在我國企業(yè)里，由于種種原因，財務(wù)風(fēng)險會影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性，因此，科學(xué)的控制和防范風(fēng)險，可以提高企業(yè)的經(jīng)營效益。

二、財務(wù)風(fēng)險的成因分析

在市場經(jīng)濟活動中，企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險是難免的，由于多種因素形成的財務(wù)風(fēng)險使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益，增加了產(chǎn)生損失的可能性，因此對財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范進行研究和控制，對提高企業(yè)的經(jīng)濟效益具有十分重要的意義。財務(wù)風(fēng)險的成因有很多種，其中包括客觀的和主觀的，可預(yù)測的和不可預(yù)測的，財務(wù)風(fēng)險對每個企業(yè)的影響程度也不是一樣的，這就造成了財務(wù)風(fēng)險的復(fù)雜性和相對性，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

（一）企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。宏觀環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，包括經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，宏觀環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的宏觀環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲，使運輸企業(yè)增加了營運成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。

（二）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤

目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如舉債規(guī)模過大。表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債多，因而利息支付過多，收益就會減少，由此導(dǎo)致償還能力弱或出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性。某些企業(yè)近幾年來拖欠巨額銀行貸款，少則幾千萬，多則幾個億，資產(chǎn)負(fù)債率接近100%，債務(wù)沉重，接近破產(chǎn)。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（三）企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，缺乏風(fēng)險意識

我國許多企業(yè)財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金就不會產(chǎn)生風(fēng)險，嚴(yán)重缺乏風(fēng)險意識。由于企業(yè)在賒銷過程中，沒有對客戶的信用等級了解詳細(xì)，缺乏控制，盲目賒銷，大量比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（四）企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂，缺乏制度約束

企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性無法得到保障的情況。如企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)為負(fù)債在資金結(jié)構(gòu)中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達到40％以上，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。存貨所占比重相對較大，而且很多表現(xiàn)為積壓存貨無法實現(xiàn)銷售，造成材料產(chǎn)品變質(zhì)，使存貨變現(xiàn)困難。而存貨流動性差，企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降，造成資金無效占用，加重財務(wù)負(fù)擔(dān)。

三、財務(wù)風(fēng)險的防范與控制

在市場經(jīng)濟活動中，企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險是難免的，關(guān)鍵是如何了解風(fēng)險的起因，加強防范，使自身處于不敗之地。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因此，如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)做好以下工作：

（一）認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及變化，提高企業(yè)對風(fēng)險的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，改變管理方法，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，減少宏觀環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）轉(zhuǎn)變觀念，加強培訓(xùn)，不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，對企業(yè)財務(wù)管理人員的素質(zhì)提出了更高的要求。要在掌握扎實的財會知識的基礎(chǔ)上，樹立較強的防范風(fēng)險意識，通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。

（三）防范財務(wù)風(fēng)險的方法

1.風(fēng)險轉(zhuǎn)移法。通過保險轉(zhuǎn)移或非保險轉(zhuǎn)移將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。如從已經(jīng)建立了風(fēng)險基金的項目中列支，或分批進入經(jīng)營成本，盡量減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)正常活動的干擾。

2.建立企業(yè)資金使用效率監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進行考核；同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。

3.注重投資決策問題。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一，直接影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。如企業(yè)可以在市場不可測因素增多時，降低股票投資在全部投資的比重，以降低投資風(fēng)險；企業(yè)對長期負(fù)債也可以建立專項的償債基金，以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（四）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平

財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，在決策過程中，充分考慮影響決策的各種因素，多使用科學(xué)、規(guī)范的定量分析，建立模型，運用科學(xué)手段從模型中計算得出多種決策方案，然后從中擇優(yōu)選用。例如，在企業(yè)籌資決策過程中，企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。

（五）加強內(nèi)部控制制度建設(shè)

為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。要明確各部門的職能性質(zhì)，各部門及人員應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任范圍，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。而在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系清晰明了。

（六）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)必須從長遠利益著眼，建立和健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防御機制。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，可以通過流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、利息獲取倍數(shù)等財務(wù)指標(biāo)來分析和測算，將財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警列入企業(yè)日常管理活動中。掌握企業(yè)每一項重大的財務(wù)行為的風(fēng)險類別和風(fēng)險程度，保證企業(yè)財務(wù)管理人員能及時了解和分析。

隨著市場競爭日趨激烈，財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)生存發(fā)展的影響也越來越大，財務(wù)風(fēng)險管理已經(jīng)成為企業(yè)日常管理中非常重要的課題，企業(yè)只有準(zhǔn)確判斷自身的財務(wù)風(fēng)險，建立有效的風(fēng)險防范處理機制，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，防范財務(wù)危機，才能順利地完成企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)，實現(xiàn)利潤最大化。