流動性不足對商業(yè)銀行的影響非常致命，一個鏈條的斷裂會導(dǎo)致整個銀行的資金運(yùn)轉(zhuǎn)陷入癱瘓，銀行將面臨支付危機(jī)甚至瀕臨倒閉

近期，多家上市銀行紛紛公布年報(bào)，數(shù)據(jù)表明商業(yè)銀行上市后治理結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步完善，資本實(shí)力大大充實(shí)，盈利能力不斷提高。然而，隨著從緊貨幣政策的實(shí)施以及資本市場的較快發(fā)展，商業(yè)銀行特別是中小銀行面臨的流動性風(fēng)險也在不斷增大。

不容樂觀的流動性問題

流動性風(fēng)險是指銀行的流動性來源不能滿足正常存款提取和正常貸款需求而蒙受損失的可能性，它要求商業(yè)銀行必須保持一定的流動資產(chǎn)或保證有暢通的資金借入渠道。衡量商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的指標(biāo)有:流動性比例、貸存比、核心負(fù)債比例以及流動性缺口率等。從2007年年報(bào)中可以看出，民生銀行的人民幣流動性比例由2006年末的51.42%下降至2007年末的34.94%，人民幣貸存比2007年末為74.44%，距離75%的監(jiān)管警戒線僅一步之遙;招商銀行的人民幣流動性比例由2006年末的51.10%下降至2007年末的41.70%，人民幣貸存比由63.30%上升至70.11%;深發(fā)展銀行2007年末的一個月以內(nèi)流動性缺口達(dá)-217.69億元，在2006年末-183.87億元的基礎(chǔ)上缺口又得到放大，2007年期末貸存比更是達(dá)到75.78%;中信銀行2007年期末核心負(fù)債比例為48.62%，與去年相比下降7.55個百分點(diǎn)，核心存款在負(fù)債中的比重較低。其他中小銀行也存在上述類似流動性問題。

流動性風(fēng)險產(chǎn)生的原因

中小銀行的流動性風(fēng)險為何會在一年之內(nèi)驟增？不妨從宏觀和微觀兩個層面來認(rèn)識這個問題。從宏觀層面來看，首先，2007年央行10次上調(diào)法定準(zhǔn)備金率、6次加息、6次發(fā)行定向票據(jù)，從緊貨幣政策的實(shí)施回收了銀行體系內(nèi)相當(dāng)數(shù)量的流動性。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對貸存比較低的大型銀行（一般在60%左右）影響較小，而貸存比較高的中小銀行（一般在70%左右）受到的影響比較大。存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)加大了中小銀行的吸儲壓力，存款資金來源不足成為銀行貸款業(yè)務(wù)規(guī)模增長的約束力。其次，2007年資本市場發(fā)展十分迅速，股票市場和基金市場持續(xù)繁榮，新股發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，居民儲蓄存款出現(xiàn)分流趨勢，資金頭寸波動增大，中小銀行受網(wǎng)點(diǎn)限制吸收存款規(guī)模較小，存款增加相對較慢。而去年固定資產(chǎn)投資依然呈現(xiàn)過熱態(tài)勢，企業(yè)貸款增速不減，居民消費(fèi)升溫，個人貸款需求有增無減，快速增長的貸款規(guī)模與存款規(guī)模的緩慢增加形成鮮明反差，帶來流動性風(fēng)險。

從微觀層面來看，第一，銀行追求高收益資產(chǎn)配置在一定程度上造成流動性受到影響。在宏觀調(diào)控背景下，銀行為追求資產(chǎn)的高收益，紛紛將流動性較高的短期性票據(jù)或其他資產(chǎn)換成期限較長、流動性較低的貸款，尤其是中長期貸款，這就使銀行資金短借長用的矛盾更為突出。例如，華夏和民生銀行在存款結(jié)構(gòu)上，短期與中長期的比例約為5∶1，但在貸款結(jié)構(gòu)上，短期與中長期幾乎是各占一半。短期存款遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期貸款，同時，短期貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中長期貸款。短期存款隨時可能要支付，而中長期貸款要到期才能收回，流動性風(fēng)險加劇。第二，隨著公司治理結(jié)構(gòu)的完善和成功上市，網(wǎng)點(diǎn)眾多的大型商業(yè)銀行正成為第三方存管資金等各類資金的匯聚地，2007年證券第三方存管對儲蓄市場份額的重新分割造成了儲蓄資源在銀行間分布的不均衡，市場流動性正在向國有商業(yè)銀行集中，中小銀行的流動性管理壓力較大。

化解中小銀行流動性困局

一方面，流動性過剩降低了貨幣政策的傳導(dǎo)效率，對商業(yè)銀行本身而言則削弱了其盈利能力。商業(yè)銀行在注重資產(chǎn)流動性的同時，應(yīng)提高資金的利用水平，通過多渠道的投放資金，減少銀行內(nèi)部閑置資金數(shù)量，提高銀行的盈利能力。另一方面，流動性不足對商業(yè)銀行的影響更為致命。一個鏈條的斷裂會導(dǎo)致整個銀行的資金運(yùn)轉(zhuǎn)陷入癱瘓，銀行將面臨支付危機(jī)甚至瀕臨倒閉，美次貸危機(jī)中此類案例更是常見。盈利性、流動性、安全性是商業(yè)銀行的基本經(jīng)營原則，是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的基礎(chǔ)，不可厚此薄彼。但是現(xiàn)在看來，商業(yè)銀行對盈利性的重視顯然大大超過了流動性。在盈利性和流動性之間尋求一個最佳平衡點(diǎn)，現(xiàn)在至關(guān)重要。

首先，建立多渠道融資機(jī)制。在負(fù)債方面，拓寬融資渠道，對金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新以增加資金來源。例如， 2007年，在銀行推出的共計(jì)1302只人民幣產(chǎn)品中，信貸類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量位居第一，中小銀行推出大量固定收益類理財(cái)產(chǎn)品來增加銀行的流動性，但“零收益”問題的出現(xiàn)也是中小銀行在一味拓展業(yè)務(wù)規(guī)模時應(yīng)注意的問題。

相比來看，外資銀行的存貸比一般較高，如花旗銀行達(dá)到94.1%，主要因其貸款來源多樣，而不是單純的依賴存款的增長，因此并未因存貸比的居高而隨之增加流動性風(fēng)險。花旗銀行除了吸收存款，還可以通過其他各種渠道獲得資金，如通過來自其非銀行子公司的股利和抵押貸款發(fā)行一級和二級債券、發(fā)行商業(yè)票據(jù)、對信托證券進(jìn)行再保險和批發(fā)業(yè)務(wù)等來獲得清償力來源。我國商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)比較單一，因此要加強(qiáng)融資渠道建設(shè)，抵御流動性風(fēng)險。

其次，增強(qiáng)資產(chǎn)配置的靈活性。從去年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議到今年3月份的政府工作報(bào)告，實(shí)行從緊貨幣政策的提法一再出現(xiàn)，也表現(xiàn)出政府的決心。因此不排除未來管理層仍會通過提高存款準(zhǔn)備金率、加息、發(fā)行定向央票、設(shè)定貸款額度等多種手段增強(qiáng)調(diào)控力度的可能性。在多家中型銀行的流動性降低的情況下，更應(yīng)增強(qiáng)資產(chǎn)配置的靈活性以應(yīng)對信貸緊縮的挑戰(zhàn)。為調(diào)整資產(chǎn)配置，銀行應(yīng)積極調(diào)整貸款投向。近三年來，銀行貸款結(jié)構(gòu)中個人房貸、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款的占比明顯上升，這有利于銀行實(shí)現(xiàn)盈利，但也帶來貸款期限不合理的問題。資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的未匹配頭寸可能會提高收益，但同時也增大了流動性風(fēng)險。為了保持資產(chǎn)質(zhì)量的平穩(wěn)，未來銀行須提高企業(yè)流動資金貸款等短期貸款的比例。同時，持有一定數(shù)量的高流動性資產(chǎn)，包括央行存款、央行票據(jù)、短期國債和金融債、拆借、回購、票據(jù)貼現(xiàn)等短期資產(chǎn)，可以通過出售或回購及時滿足流動性的需求。另外，目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在推出資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)試點(diǎn)，中型銀行應(yīng)抓住這一契機(jī)，爭取通過證券化來盤活信貸資產(chǎn)、降低流動性風(fēng)險。

同時，要加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)。如建立流動性的監(jiān)測、預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)日常資金管理，通過監(jiān)控未來的現(xiàn)金流量（如存款到期的資金），以確保滿足資金頭寸需求。根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債情況設(shè)定流動性指標(biāo)要求，通過監(jiān)測指標(biāo)控制風(fēng)險。對資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行流動性情景分析和流動性壓力測試，利用多種技術(shù)方法對流動性需求進(jìn)行測算，提前對可能出現(xiàn)的問題做出流動性風(fēng)險管理的決策。